快消品行业效益提升中财务分析的运用

　　摘    要：　财务分析是企业管理的重要工具,通过有针对性的财务分析,经营者能够切实掌握企业当前的财务状况,通过数据寻求发展规律,继而对企业未来的运营进行战略性规划。财务分析基于不同的行业有不同的侧重点。文章针对快速消费品行业的特性,在研究财务分析在快速消费品行业应用的重要性基础上,深入探讨了当前财务分析在快速消费品行业应用的关键点,包括应收账款中账期的分析、存货管理分析、终端费用投入的分析,并以杜邦财务分析体系为例,探讨了财务分析提升企业经济效益的路径。

　　关键词：　财务分析; 快速消费品行业; 杜邦分析法;

　　1 、引言

　　财务分析在概念上,即企业运用一些量化的财务指标,对特定时期所反映出的企业经营能力进行总结和评价。同时,通过对财务数据的分析,揭露了企业内部矛盾点形成的原因,解决漏洞及差异、深入挖掘内在潜力,实现企业价值最大化目标。再者,通过合理有效的财务分析,优化投资决策,能够实现企业的持久发展。总之,财务分析在一个企业中起着承前启后的重要作用。

　　快速消费品(以下简称快消品)行业是相对于耐用消费品行业的概念提出的,在经济与科技高速发展的引领下,居民的生活水平日益提高,快速消费品行业体量增速迅猛,伴随消费者需求的多样化与个性化,企业能够向社会提供的产品也越来越多。消费品市场规模的扩大,造成社会产品流动过剩,市场随之转变为买方市场,同业竞争也越来越激烈。

　　因此,文章主要阐述如何利用财务分析数据,从低毛利的行业特性中找到企业的利润突破点,如何解决企业运营过程中回款周期长、存货周转率低等行业特性问题。

　　2 、财务分析在快消品行业应用的关键点

　　2.1 、应收账款中账期的分析

　　在快消品行业中,商品的销售周期较短,销售方资金周转较快,为了提高产品的市场占有率,厂家往往会将产品通过赊销或代销的方式,委托给销售渠道成熟的卖场或经销商销售,这种“信用销售”方式,除了能够给企业增加一定的销量和收入外,应收账款也在成正比例的增长,随之而来——企业坏账损失风险,也相应增加。如何能让企业,既保持一定的市场占有率和销售利润率,又能通过合理制定公司的信用政策,降低企业应收账款风险,实现企业价值最大化,是快消品行业财务分析的要点之一。
 

　　2.2 、存货管理分析

　　我国快消品行业库存管理主要存在以下问题:首先,仓储管理问题。为了解决快消商品淡旺季需求不均衡的问题,企业除了有自己的仓储空间外,还会租赁一些外部仓库,形成一种混合仓储空间策略,但是自有存储空间有限,会影响旺季产品的周转销售,外租空间仓储费用相对较高,如何平衡以及合理安排混合仓储空间策略,便成为我国快消品行业库存管理的关键问题之一;其次,退货与积压商品管理问题。在快消品行业,面对同质化严重的商品,消费者很容易“喜新厌旧”,因此或多或少都会产生一部分积压品,有些企业为了快速消化此类商品,只能降价处理,会因此付出更多的处理成本,进而影响新品的上市;最后,不同的消费需求问题。不同地区消费群体的消费需求迥然,企业一味地追求销量,层层压货,未能深入研究终端市场消费群体的个性化需求,使得同种产品在层级与地域间分布不均,会出现某种产品在A地缺货,但是在B地却出现积压的现象,A地的零售商因补货需求无法满足而丧失市场份额,B地零售商要花费巨大成本来解决高库存问题。

　　2.3 、终端费用投入的分析

　　快消品行业的终端销售渠道,呈现多样化的特点,既有渠道成熟的大型商超、连锁店,也有灵活配置的杂货铺、市场、小型超市等,客观上要求财务的服务和监督前倾化,能做到快捷而灵活。由于快消品在市场上采取的是终端制胜战略,这种战略要求终端的宣传新颖、陈列面大、陈列位好,在卖场的促销员更有能力,因此终端费用投入更多。对于这部分费用的事前测算、事中跟踪、事后核销,是快消品行业财务分析工作的重点。

　　3 、财务分析提升企业经济效益的路径:以杜邦财务分析为例

　　杜邦财务分析体系主要指标如下:

　　净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

　　杜邦财务分析体系虽然只涉及三个分析指标,但几乎涵盖了资产负债表和利润表中的所有主要报表项目。因此,通过对杜邦财务分析体系中的相关指标逐步进行分解分析,能够了解各财务指标之间的相互影响及内在联系,找到提高净资产收益率的方法,从而提升企业的经济效益。

　　3.1、 增加收入、控制成本、降低费用,创造利润,提高企业营业净利率

　　(1)营业收入的增加,是企业利润增长的基本途径,通过开拓新的市场领域,研发新产品、提高产品附加值、保证产品质量、逐步提高市场占有率及产品知名度,是增加企业营业收入的关键。同时,随着多元化经济的持续发展,企业在立足于主营业务的同时,在不同的领域,寻找新的商机,挖掘新的市场潜力,努力扩大企业的营业收入范围。

　　(2)控制企业经营成本,主要是做好成本管理的基础工作,引进作业成本法的概念,企业的全部经营活动是由一系列相互关联的作业组成的,产品消耗作业,作业消耗资源。基于对作业的成本管理,消除、转化或降低不增值作业,提高增值作业效率,降低成本,增加价值,创建企业的竞争优势。

　　(3)降低企业期间费用,通过改进生产工艺,制定材料消耗及限额领料标准,加强材料采购费用管理等措施来降低材料费用消耗;通过定岗定编、完善工效挂钩、完善企业内部分配制度等措施来降低人工成本;建立全面预算管理体系,制定合理的费用管控制度,通过实行费用归口分级管理,加强费用审核,控制期间费用支出,为企业赢得更大的利润空间。

　　3.2、 加速资金周转,提升企业总资产周转率

　　3.2.1、 合理配置资产结构,提升总资产周转率

　　企业总资产中,流动资产所占比重越大的企业,所创造的营业收入也会越多,进而总资产的周转率越高,因此,企业在安排资金占用时,应结合流动资产特性,合理配置资产的结构,在日常运营中保证足量的资产配比,提高总资产周转率。

　　3.2.2、 全面分析流动资产中的应收账款管理,提升应收账款周转率

　　根据上述表述,快消品行业中的应收账款管理是企业财务管理的重点,采用适当的赊销条件,可以提高销量,扩大市场占有率,增加营业收入,是提高企业资产周转率的又一重要途径。但是,应收账款的增加也会降低企业资金利用率,同时有坏账损失风险。因此,提高应收账款周转率,需要全面分析,并加强应收账款管理。主要分析以下几个方面:首先,控制应收账款成本,严格控制赊销业务所需要的信用额度,加强应收账款的日常管理,定期进行应收账款的账龄分析,组织催收,按合理比例计提坏账准备来降低应收账款成本;其次,对客户的进销存情况进行数据化管理,根据客户回款情况适时适度调整客户信用额度标准,可采用一定的回款奖励政策,缩短回款周期,减少企业信用风险;最后,合理利用保险公司的信用投保政策,进行风险转移,也是控制信用风险的有效途径之一。

　　3.2.3、 全面分析流动资产中的存货管理,提升存货周转率

　　存货是流动性较差的流动资产,同时在企业中所占的比重较大。因此,只有加强存货管理,从财务分析的角度,找到解决存货占用资金时间长,存储成本高,运营效率差的原因,才能提高存货的周转率。首先,一般快消品的产品有效期通常为1～3年(如食品类大多半年至一年,日化用品最多三年),对存货周转要求得越快,存货管理的先进先出理念应执行得越坚决;其次,从破损率来看,快消品销售渠道层次越多,破损率就越高,因此,需要对存货进行分批次管理,定期预警各批次存货的有效期;最后,针对不同的经销渠道制定不同的退货及赔偿政策是非常必要的,例如合同中制定不退货返利政策、不退货价格折扣条款等,尽量减少退货产生。

　　3.3、 利用财务杠杆原理,配置企业最优资本结构

　　为了反映总资产与所有者权益之间的关系,我们引进了权益乘数的概念,借此评价企业资本结构、财务杠杆程度以及偿债能力。保持适当的权益乘数,至关重要的是确定最优资本结构,使得企业综合资金成本最低,企业价值最大,资本流动性最强。主要从以下两个角度进行财务分析。

　　(1)分析企业资本结构的影响因素:

　　首先,分析行业因素,快消品行业要求商品流动性强,资金周转率高,抗风险能力较差,因此资本结构中,长期负债的比例需要适当降低;其次,分析股东的投资动机,在筹资方式的选择上,控股股东为防止股权稀释,更多的采用债券筹资方式,而非控股股东为使企业市场价值最大化,更倾向于选择一些能够提升公司价值的筹资方式;再次,利用财务管理经验,平衡使用负债及权益筹资方式,充分发挥财务杠杆作用;最后,利用税收政策,通过负债筹资发挥减税效应,获取更大的利益。

　　(2)选择最优资本结构方法:

　　综合企业经营状况与财务管理目标,通过比较资金成本法与筹资无差别点分析法,确定企业最优资本结构。

　　4、 结论

　　综上,文章结合具体行业特征,有针对性地提出了财务分析在快消品行业中起到的重要作用。企业经营决策中要求决策者对企业过去、现在、未来都有准确的把握,财务分析即是总结过去,把握现在,预测未来的重要手段。因此,通过财务分析,不断发现企业在运营中的不足,及时采取措施,结合企业实际情况,做出符合企业自身特点的,有针对性的财务分析报告,能够有效地为企业经营决策提供有价值的参考。

　　参考文献

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　　[2]谌雅萍.企业财务分析存在的问题及对策思考[J].中国集体经济,2019(18):133-134.