比特币的本质特点与潜在风险

电子货币论文第三篇：比特币的本质特点与潜在风险

　　摘要：自2009年比特币诞生以来，因其特有的流通方式与价格波动规律，迅速受到资本家与金融投资者的关注与追捧。比特币的实质是当代网络信息技术与密码学的结合，颠覆了人们对货币流通方式的认知观念。本文以传统货币的货币职能对比特币进行讨论，同时对比特币在流通当中所暴露出的风险进行分析。

　　比特币[1](Bitcoin）通常被称为“数字黄金”，是世界上第一个基于区块链的分散账本加密货币，旨在成为不依赖中央信任来源的数字现金系统。比特币交易的保护和记录，采用blockchain技术分权的公共书籍。Bitcoin的转移支付[2]都集中在网络节点，且交易者可自行隐藏自己身份，不受监管机制的影响。目前，全球上百个国家与地区接受比特币进行交易流通。

　　1 比特币的性质与特征

　　1.1 比特币的货币职能与属性

　　比特币作为一种极具创新性的新时代货币，越来越被国家政府、金融机构以及广大投资者所接受，并且从本质上看，同样具有与传统货币一样的特征属性，即以下所讨论货币的五大职能手段。

　　价值尺度：比特币的无归属特征，使得其不受其他流通货币价值波动的影响，拥有独立的商品计价方式，且与其他流通货币形成对比效应，能通过定量的比特币来对商品进行定价，故具有价值尺度的职能。

　　流通手段：比特币有交易性媒体功能和流通手段的职能。比特币可以卖产品和服务来获得。比特币不仅仅可以购买虚拟产品和服务，同时也有比普通的货币更灵活的分割能力。

　　支付手段：比特币因其使用范围不受限制，在现实交易中，比特币完全可以在市场实体交易中用来购买有价商品或偿还相关债务，因此比特币同时也具有支付手段的职能。

　　贮藏手段：比特币具有专属所有权，2100万个的货币总量限定与动态发行的产量使得比特币的价值相对稳定，这也使得而比特币具有稳定保留的贮藏功能。

　　世界货币：比特币作为基于区块链技术通过互联网发行的教字货币，本身没有国界，非常适合作为国际贸易的支付工具，是真正意义上的全球通用的世界货币。

　　1.2 比特币的特征

　　(1）完全匿名：比特币的交易者隐藏在互联网的背后，个人信息不受任何机构或个人所监管，从而达到完全匿名的能力。

　　(2）交易成本低廉：比特币交易不需通过任何金融中介机构便可以在指定平台上进行交易，不受任何第三方控制比特币的交易。

　　(3）无通货膨胀：由于受算法的限制，比特币的供应量是有限的，数量上限固定，且具有自我动态调整的特征。这种特殊规定避免了由于国家银行或机构的政策和措施干扰所造成的通货膨胀。

　　(4）易损性：比特币依赖于网络工具，以计算机为实际载体。若比特币存储空间损坏、或存储比特币的载体遗失，所保存的比特币资产将不复存在。

　　1.3 比特币与电子货币的区别

　　欧洲中央银行在2014年10月发布《虚拟货币体制》[3]的研究报告中，明确的将比特币归纳为可以购买虚拟或实体商品的第三类虚拟货币，并对传统电子货币与虚拟货币的特征进行了区分。

　　表1 电子货币与比特币的区别

　　2 比特币的风险分析

　　(1）交易风险。比特币本质是一种特定的虚拟商品，价格杠杆伴随交易过程波动巨大。同时，因不同的交易平台上比特币价格不同，比特币投资者通常会在不同的交易平台上以比特币“低买高卖”来获得差价收益。此时，交易者则需承担比特币"暴涨暴跌"的套利风险。

　　图1 2013年比特币面值暴涨90倍

　　图2 2014年面值蒸发60%

　　(2）垄断风险。比特币因其特殊的产生机制[4]，故交易市场的数量规模有限，易给投资者创造“稀缺资源”的错觉。一方面，大规模集团性采矿的兴起可能导致大型机构或组织系统的收售比特币，以控制交易市场和价格。另一方面，随着比特币市场利好现象频出，众多散户携带资金盲目进入比特币市场，而比特币价格容易被大型的比特币经营机构所影响控制，导致价格波动，最后投资者的投资受损。

　　(3）技术风险。比特币交易流通过程中，背后所需的技术支持能力也是其风险所在，其所依赖的区块链技术[5]的安全性问题、交易平台的抗风险能力问题，都是其交易市场中不得不面临的现实问题，但目前仍无明确回答。比如美国、英国等发达国家的比特币交易市场均出现安全漏洞问题，造成平台交易中比特币丢失等事件，给整个比特币市场造成严重的损失。

　　(4）制度风险。比特币较于其他流通货币，隐藏于网络数据背后，具有高度匿名性，流通中的风险隐患大。其一，比特币的相关交易纯粹依赖于互联网，绕过相关机构的监管，直接参与境内外地下交易。再者，比特币交易平台对交易行为缺乏必要约束，易产生非法集资和地下洗钱等犯罪行为。同时，在交易平台的合法性、平台账户数据、资金存储的管理等方面，均未建立起相关法律法规或管理条例，存在着“三无”现象即“无标准、无门槛、无监管”。

　　参考文献

　　[1]万伟.从比特币看我国虚拟货币的风险及对策[J].金融与经济,2014(7):85-86
　　[2]贾丽平.比特币的理论、实践与影响[J].国际金融研究,2013(12):14-25
　　[3]李威.比特币的风险及其监管[J].社会科学家,2015(4):106-110
　　[4]吴洪,等.疯狂的数字化货币—比特币的性质与启示[J].北京邮电大学学报(社会科学版),2013,15(3):46-50
　　[5]姜立文,胡玥.比特币对传统货币理念的挑战[J].南方金融,2013(10):31-35