A公司财务风险控制存在的问题及成因

　　第 3 章 A 公司财务风险控制存在的问题及成因

　　A 公司是一个大型的钢铁联合企业，在上世纪九十年代末成立。注册资本458 亿元。在 2013 年的时候，该公司的营业收入总额度是 1,896 亿元，利润的额度已经将近 150 亿元，资产的总额度超过了四千亿元，其中净资产达到了两千七百亿元以上；截止到 2013 年，该企业已经连续七年的时间都进入《财富》杂志评选的世界 500 强企业，而且在 2013 年的时候，也并被评为“全球最受尊敬的企业”,在中国的内地中，只有这所企业获得了这项荣誉。2013 年公司产量达到 3,987 万吨，位列世界级钢铁企业第三位。2013 年度品牌价值高达 815.12亿元。A 公司主要产业涉及钢铁、资源开发业、生产服务业 、技术服务业、煤化工业、金融业等多个行业，A 公司开展国际化经营和发展战略，目前已经生产附加值高、技术含量高的钢铁产品是公司的专业。在汽车用钢、家电用钢、造船用钢、金属用品用钢、电工器材用钢等方面都有非常卓越的成绩，产品出口到了韩国、日本、欧美等多达 40 个国家以及地区。

　　3.1 A 公司的财务现状

　　A 公司在 2009 到 2013 年的四年间，集团的股权结构相对趋同，A 公司股份的持股比例在五年内均保持在 73.97%.集团股东从 2009 年开始直到 2013 年，基金证券公司占到了很大的比例。近年来 A 公司的关键性的财务指标如下所示：【1】

    从以上主要财务指标的列示中能够得到，A 公司自身的净资产收益率每年在以不同程度的增幅直线增长；但是净利润增长率在这个连续的五年中却发生了较大的变化，表现得不太稳定，总体开始朝着好的方向发展；资产负债比率的变化相对平稳，说明 A 公司的资产和负债水平控制得较好；而总资产收益率则稳定中有提升的变化趋势，说明 A 公司的发展水平越缓。

　　3.2 A 公司财务风险控制现状及存在的问题

　　A 公司由于经营范围广且规模较大，在实际的管理过程难免出现疏漏。这就更加大了企业财务风险发生问题的可能性。

　　3.2.1A 公司的财务风险现状分析

　　这一现实也是 A 公司目前在经营、管理与运营过程中必须重视的。在深入分析本身财务风险控制现状的前提下提出其存在的问题，为系统提出防范措施打下基础。

　　3.2.1.1 资金配置不科学

　　受到了资本市场构成方式多样化，投资风险分散理念的影响，A 公司发展目标是不明确的，其中对于地区和业务之间的差异没有重视，存在着转移业务、过度重视短期利益的行为。如 A 公司为持续扩大经营规模与占据更多的市场份额，在经营好传统业务的基础上开始不断涉及或进入机械制造行业、纺织服装产业、能源矿产行业、基础设施的投资融资产业之余，还大力拓展与自身传统业务毫不相干的房地产行业与旅游酒店业，业务拓展使集团资金得不到更有效的配置，进而增加了财务风险发生的危险性。

　　A 公司经营的角度广，而且采用的是多为区域合作或是领域进驻的发展模式，这样发展的现实导致中过多的资金公司分布在不同领域，资金无法实现集中管理，资金使用效率持续下滑。在 2013 年的时候，A 公司在流动资金的资金缺口竟然达到了 15 亿元。由于资金使用不科学、配置不合理导致 A 公司出现如下问题：一方面，下属分公司中部分效益较好的公司过度重视本身利益的提升，在销售收入及资金得到回收后，自行分配、使用资金而未能考虑集团资金使用需求，造成集团资金使用效益受损。加之 A 公司的下属分公司一直存在着在不同银行多头开户的状况也使集团资金沉淀现象得不到有效改善。资金得不到有效的使用与配置，则资金管理必然出现严重问题。另一方面，子公司里面效益不好的，没有办法去筹集需要的资金，所以只能够向集团要钱来发展，这样一来，A 公司的公司贷款余额一直以来都比较高，财务的负担也比较沉重。但是集团报告没有办法对于成员企业的资金情况进行及时准确地把握，这种情况使得集团筹集资金的难度变大，资金运作时候的风险也大大地提升，集团的利益受到了严重的影响和威胁。【2】

　　
　　从总资产周转率分析可以得到如下结论，即 A 公司的总资产周转率相对平稳，在行业处于中等水平，反映出 A 公司利用资产开展经营的绩效不高。由于其应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率并不稳定，即没有达到最优水平，所以导致 A 公司的资金配置缺乏科学性。

　　3.2.1.2 短期偿债能力弱

　　短期偿债能力是 A 公司财务风险管理过程中的一项重要工作，但是 A 公司的短期偿债能力与国际化、现代化的发展战略与财务风险控制要求不匹配。尽管 A 公司建立起简单的风险预警或者低效的预警管理方式来确保瓮短期偿债能力的提升，但由于各部门未能对其短期偿债能力的执行给予足够的重视。所以，如果集团财务预警的控制系统不是很完善的话，那么公司短期还债的能力就不能够提升，导致对集团进行的预警管理并没有起到很好的效果，只是流于形式。

　　正面通过实际的短期偿债能力具体地解析和说明这个问题。【3】

　　
　　从以上三个关于 A 公司、首钢和鞍钢的流动比率、速动比率及现金比率的对比分析表能够得到，从 2009 年到 2013 年，A 公司的流动比率指标、速动比率及指标及二者的比值与同行业平均水平相差不大，但现金比率则明显落后在首钢和鞍钢后面。这反映了 A 公司的短期偿债能力从整体上来说还是无法得到充分保证的。但 A 公司的直接偿债能力在不同的年度出现较大的振动幅度，说明公司的应收账款及存货的变现能力极有可能存在着一些问题，即公司要提高本身的现金管理能力。A 公司内部审计的系统是一种自我控制和监督的系统，这种系统是最为全面直接的，但是，这种系统也存在很大的不具体性和随意性。再加上公司所关联的利益群体是非常多的，规模也比较大，所以管理的活动是非常具体和复杂的，针对内部的管理体系，应该构建一种完善的管理机制。但是现在 A 公司还没有建立和能够和子公司贯通起来的财务管理和监督制度，财务管理的过程并不是一个完全的过程，监督人员素质低、监控机构不完善、监督方法落后，这都会导致 A 公司出现财务风险。