商业银行个人理财业务创新的必要性与制约因素分析(2)

   
    4.2 商业银行个人理财业务创新的制约因素分析
   
    4.2.1 利率管制与金融体制的制约。
   
    1、分业经营和分业监管的金融体制。
   
    目前我国金融业实行分业经营和分业监管，国内银行不允许涉足保险和证券、基金等行业，银行成为一种受到国家政策保护的行业。但这也同时削弱了银行的市场竞争力，严重阻碍了商业银行产品与服务的创新，一定程度上局限了我国个人理财服务市场的发展。1987 年至今，在金融管制放松环境下，美、英、日等发达国家的个人金融服务市场的各类金融产品层出不穷，个人理财业务得到了飞速的发展。由此可见，金融监管政策与个人理财业务的创新密切相关。
   
    2、利率管制的制约。
   
    国外利率实行市场化，商业银行有权对中间业务产品进行定价，开阔了商业银行自主经营的空间。目前我国仍处于利率管制阶段，利率市场化进程缓慢，存贷款利率不能随市场自由浮动。因此我国商业银行丧失了个人理财产品的定价权，这使得保护银行传统业务盈利能力的同时，也严重削弱了银行自主创新的动力。
   
    银行产品创新依托于利率市场化。利率不能根据市场变动，投资者多数就不会对未来利率进行预测，从而也不会积极寻求投资于各类规避利率风险与套期保值的理财产品。在利率管制的条件相下，银行定价权的丧失，使得银行无法预测收益，控制成本和风险，严重影响了个人理财产品的设计与开发。利率市场化当然不只是开放利率，赋予银行定价权这样简单，最重要的是通过开放利率，发挥市场的价格发现功能，促进我国商业银行个人理财业务的创新能力，加快个人理财业务的发展。
   
    4.2.2 征信制度的缺失。
   
    征信制度是建立在个人征信系统基础上的一套制度体系，包括个人基本信息和相关的信用记录等一套制度体系。居民个人的征信情况都将被征信系统作为信用数据输入数据库。例如个人在与银行往来中是否诚信、居民是否按时纳税，或是否有违约等行为都将纳入征信制度的监管范畴。
   
    近几年，我国才开始建立征信体系的试点，目前整体仍处于摸索阶段。我国长期处于征信制度的缺失状态，不健全的个人所得税制度和尚未全面实施的财产申报制度，使得银行与居民之间存在着严重的信息不对称。居民的个人基本信息（个人收入水平、财产数量、负债状况）及不良的信用记录，是银行进行信贷决策时至关重要的参考因素。然而银行与居民之间的"信息不对称"又会引发金融市场上的"逆向选择"和"道德风险",增加了银行风险，给银行经营带来诸多不确定因素，制约着我国商业银行个人理财业务的发展。
   
    4.2.3 社会投资评价体系不规范。
   
    我国投资行业发展不成熟，投机风气极为较浓厚。股票买卖看重"小道消息",其他风险稳定但回报率低的投资品种受不到关注。又由于规范的社会投资评价体系的缺失，导致理财客户经理无法对投资品种进行准确判断，加大了理财经理在评价和推荐理财产品的难度。以地产行业为例，在国内很难获得到公开的、针对具体楼盘的中长期投资价值方面的调查分析报告，只能找到一些开发商所提供的广告或营销性的宣传材料。个人理财顾问很难获得准确的市场信息，从而使得客户对理财经理所提供的个性化购房增值方案的可信度持怀疑态度。
   
    4.2.4 传统理财文化的影响。
   
    中国传统文化崇尚勤俭，居民的理财概念多以节俭为主，理财手段也多以储蓄为先。普遍存在怕"露富"心理，不愿意透露个人财产的真实情况，客户经理不能充分了解客户的财务状况，难以提供全面的财务建议，使得个性化理财流于形式，业务的开展只停留在具体产品的办理、信息的提供、优惠的服务等层面。
   
    此外，由于居民受教育程度有限，人们不完全理解个人理财服务的内涵、产品内容及业务流程，认知方面存在许多误区。认为"理财"就是"赚钱","分散投资"就是"面面俱到",将个人资产平均或不平均地分配到股票、债券、外汇、黄金、保险等每一种投资渠道当中。
   
    虽然利于分散投资风险，但受个人精力的局限，不可能懂得所有金融知识，关注到每一种投资产品的市场动向，结果可能无法实现资产增值，甚至面临资产减值的风险。
   
    4.2.5 银行体系内部原因的约束。
   
    1、创新能力与动力不足。
   
    长期的经营和利率管制，使我国商业银行在创新方面具有先天不足。我国商业银行个人理财业务起步较晚，多以引进和模仿国外银行业务为主，业务创新仍处在盲从阶段，忽略了本土特色。
   
    在产品和服务的创新过程中，对市场调研不够重视，不能把握市场需求做出整体规划。
   
    新业务往往功能单一，无法满足客户全面的、综合的理财需要。盲目追求功能的超前化，在实际操作中由于不能贴合实际而没有市场。而且，新旧业务之间没有能够很好的衔接，没有配套相应的自动化销售平台，导致产品创新成本较高，创新速度跟不上消费的需求。
   
    2、个人理财专业人员缺乏。
   
    目前我国严重缺乏高端的个人理财业务人员。商业银行个人理财业务是知识密集型业务，需要复合型人才，要求理财人员能够熟知银行、证券、保险、房地产与外汇，捕捉国内外经济发展动态。特别是在当今国际金融混业经营的模式下，各种金融衍生产品层出不穷且复杂性极高，理财人员只有具备相当高的知识面和敏锐的洞察力，才能为客户提供有价值的资讯和服务。