摘 要
2019 年我国成立 70 周年，改革开放 40 年周年，我国汽车工业在全球的地位从无到有，再到如今连续十年位列全球第一大汽车市场，取得了显着的成绩。进入二十一世纪以来我国的汽车销售量一直稳步上升，但是在 2018 年结束了持续增长的势头，这意味着我国的汽车销售“牛市”结束。随着我国汽车行业面临的挑战越来越严峻，简单的生产制造已经不能够满足我国消费者对汽车的需求，而研发成为我国汽车企业未来发展的良策。长安汽车作为大型国有汽车制造企业，研发对其尤为重要。近年来从长安汽车的财务报表可以看出其研发实力连续十年获得中国汽车行业第一，但其研发投入是否与财务绩效有关值得深入研究。本文采用相关性分析法，与竞争对手长城汽车进行对比分析长安汽车研发投入与财务绩效的相关性，并针对其相关性结果对长安汽车和相关部门提出建议。
在研究方法上，长安汽车属于国有企业，所以根据《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》，综合财务绩效可以采用功效系数法。功效系数法在沃尔评分法的基础上，将二十二个财务指标通过功效函数转化为可以度量的分数，弥补了传统沃尔评分法的不足。再通过相关性分析，将研发投入的各个指标与综合财务指标分数进行相关系数和拟合图分析，从而量化两者的相关性，更具客观性。
本文共分为六个部分进行研究。第一部分为绪论，该部分包括研究背景、研究意义、文献综述、研究内容及方法和创新点。第二部分为概念界定与理论基础，涉及相关概念的界定、理论基础和研发投入对企业财务绩效的作用机制。第三部分为长安汽车公司基本情况介绍，该部分首先阐述了长安汽车目前的研发活动，通过了解研发活动为研发投入指标的选取奠定基础；其次，确定研发投入指标为研发投入总额、研发投入强度、研发投入人员数量和硕士及以上学历的员工四个指标，并根据财务报表的数据，分析长安汽车与长城汽车近 8 年的研发投入总额和研发投入强度以及近 5 年的研发人员数量和硕士及以上学历的人员；最后根据《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》和企业财务报表，计算 2011 年至 2018 年二十二个指标的实际值，再采用功效系数法得出长安汽车和长城汽车综合绩效评分。其中功效系数法各指标所占的权重的选取和标准值的确定是根据国务院国资委考核分配局每年出版的《企业绩效评价标准值》一书得出的。第四部分计算和绘制研发投入的各个指标与企业综合绩效评分的相关系数和拟合图，得出长安汽车和长城汽车研发投入与财务绩效的相关性。第五部分是本文研究的结果和原因分析：
从对比结果来看研发投入对财务绩效能够带来积极作用，但是在计算滞后期较短时，呈负相关，且长安汽车的负相关程度更强，因此针对长安汽车在研发项目、研发效率、研发人员和人员招聘方面进行分析。第六部分是向长安汽车和政府提供可行性意见。第七部分是总结与展望。
本文在以下方面进行创新：一是研究方法角度，本文采用功效系数法计算国有企业的综合财务绩效，并与研发投入各指标进行相关性分析。二是研究结论角度，本文对长安汽车研发投入对财务绩效影响分析中发现问题，为国家对企业研发投入的使用效率提供考虑的因素。三是研究对象角度，对以前文献的分析来看，至今没有学者研究长安汽车的研发投入，因此对长安汽车在研发投入决策方面有指导意义。
关键词： 研发投入 企业财务绩效 相关性分析。
Abstract
The 70th anniversary of the founding of our country in 2019, the 40th anniversary of reform and opening up, the status of our automobile industry in the world from nothing tohave, and now ten consecutive years ranked the world's largest auto market, has made remarkable achievements. Since entering the 21st century, China's automobile sales have beensteadily rising, but in 2018 has ended the momentum of sustained growth, which means that our country's automobile sales "bull market" is over. With the challenges facing China's automobile industry becoming more and more severe, simple manufacturing cannot meet the needs of our consumers, and research and development has become a good strategy for the future development of China's automobile enterprises. CHANA automobile as a large state-owned automobile manufacturing enterprises, research and development is particularly important to it. In recent years, it can be seen from the financial statements of CHANA Automobile that its R&D strength has been the first in the Chinese automobile industry for five consecutive years, but whether its R&D investment is related to financial performance is worthy of further study. This paper adopts the correlation analysis method to compare and analyze the correlation between the R&D investment and the financial performance of CHANA automobile with the competitor Great Wall Automobile, and puts forward some suggestions to CHANA automobile and related departments according to its correlation results.
In the research method, CHANA automobile belongs to the state-owned enterprise, so according to the interim measures of the central enterprise comprehensive performanceevaluation management, the comprehensive financial performance can adopt the efficiency coefficient method. On the basis of Wal-score method, twenty-two financial indexes areconverted into measurable scores through the efficacy function, which makes up for the deficiency of the traditional Wal-score method. Then through the correlation analysis, thecorrelation coefficient and fitting chart analysis of each index of R&D investment and the score of comprehensive financial index are carried out to quantify the correlation between the two, which is more objective.
This paper is divided into six parts to study. The first part is the introduction, which includes the research background, research significance, literature review, research content and methods and innovation points. The second part is the definition of concept and theoretical basis, which involves the definition of related concepts, theoretical basis and the mechanism of R & D investment on the financial performance of enterprises. The third part introduces the basic situation of CHANA Automobile Company. Firstly, it expounds the current R & D activities of CHANA Automobile, and lays the foundation for the selection of R & D investment index by understanding R & D activities. Secondly, it determines the four indexes of total R & D investment, R & D investment, R & D investment, R & D investment and above. Finally, according to the interim measures of comprehensive performance evaluation and management of central enterprises and the financial statements of enterprises,the actual values of 22 indexes from 2011 to 2018 are calculated, and then the comprehensive performance score of CHANA Automobile and the Great Wall Automobile is obtained by using the efficiency coefficient method. Among them, the selection of the weight of each index and the determination of the standard value of the efficacy coefficient method are obtained according to the book "Enterprise performance Evaluation Standard value"published annually by the SASAC Evaluation and Distribution Bureau of the State Council.
The fourth part calculates and draws the correlation coefficient and fitting diagram of each index of R & D investment and enterprise comprehensive performance score, and obtains the correlation between R & D investment and financial performance of CHANA Automobile and the Great Wall Automobile. The fifth part is the result and reason analysis of this paper: from the comparison results, R & D investment can bring positive effect on financial performance, but when the calculation lag period is short, it is negative correlation, and the negative correlation degree of CHANA Automobile is stronger, so it analyzes CHANA Automobile in R & D project, R & D efficiency, R & D personnel and personnel recruitment.The sixth part is to provide feasibility advice to CHANA Automobile and the government.
The seventh part is the limitation and prospect.In the aspect of innovation: first, from the point of view of research method, this paper uses the efficiency coefficient method to calculate the comprehensive financial performance of state-owned enterprises, and carries on the correlation analysis with each index of R&D investment. Second, the research conclusion angle, this article to CHANA automobile R&D investment to the financial performance influence analysis discovers the question, provides the consideration factor for the country to the enterprise R&D investment use efficiency. The third is the research object angle, to the previous literature analysis, so far no scholar studies the CHANA automobile R&D investment, therefore has the guidance significance to the CHANA automobile in the R&D investment decision.
Key Words: R&D input Corporate financial performance Correlation analysis。
一、 绪论
（一） 研究背景和意义。
1. 研究背景。
我国人口在近几十年里快速增长，成为人口大国，国内的消费拉动了经济的增长，也就促进制造业的发展，国内的制造企业增多，同时国外企业也纷纷进入中国设厂。此外我国面临着人口老龄化等诸多问题，我国的企业要想同国外的优秀企业竞争，就必须形成自己的竞争优势。企业的产品要想赢得消费者的关注，可以通过营销方式吸引消费者，但是最后要留住消费者还是要靠企业不断创造出的新产品，迎合时代的潮流，而这其中的关键就是研发。李克强总理提出了要推进“双创”的发展，这也说明了我国社会急需“创新”，而研发正是创新的表现。对于企业而言，研发活动最终结果是给企业带来收入，所产生的效益归于企业，从而具有了进行下一次研发的资金。对于社会而言，往往一个行业中有一个注重研发的企业就会倒逼其他的企业不断研发，提高自身的创新能力，因此带动整个行业，甚至整个社会的研发热潮，社会的进步反过来又将作用于企业的技术水平。但是仍有企业的产品只能模仿其他企业的产品，在行业中没有明显的优势，最根本的原因是企业的自主创新能力还不具备，缺乏核心竞争力，导致市场占有率低，财务绩效也就不能有突破性的增长。要想改善这种情况，还是要依靠企业不断进行研发活动。
从表 1.1 可以看出我国规模以上工业企业的研发人员、研发经费和专利逐年增加，且增加趋势明显，说明我国开始向创新型国家的目标迈进。2019 年的《政府工作报告》
中再次提到了实施创新驱动发展的战略，并且鼓励各类创新主体进行创新，将研发费用的加计扣除比例扩大到所有的企业。中国的汽车行业一直以创新驱动发展，遵循科技创新的发展规律，将产业的转型升级作为目标，并取得了明显的成绩。随着中国汽车行业的发展，在转型过程中集中化程度较高，排名靠前的几家大型汽车企业占据了大部分的市场。作为国有汽车制造企业且研发实力雄厚的长安汽车一直以来备受关注，其能否通过研发投入提升企业的财务绩效遭到了投资者的质疑。
2. 研究意义。
现如今我国的经济增长速度放缓，同时又是实现第一个百年目标的关键时期，习近平总书记提出了创新发展理念，把创新摆在国家发展全局位置。中国也在跟随世界科技创新的脚步，贯彻“十三五”规划纲要，建设成为一个科技强、制造强的大国，使中国的技术水平跨向另一个层次，成为世界科技引领国家。国家为了能够支持科技的创新，加大了资金等方面的扶持，当然不出所望，我国的科技创新取得了一定的成就，例如华为 5G的出现使得中国的通讯技术领先于国外。可见，中国政府对研发的重视程度，研究R&D投入对长安汽车财务绩效的影响具有一定的理论和现实意义。
理论意义：
（1）理论体系的补充。
本文研究企业在研发方面的投入与财务绩效之间的关系，能够补充相关的理论体系。以往学者的研究大多是采用实证分析的方法，少数学者采用案例分析的形式，且至今研究长安汽车的研发投入与企业财务绩效之间关系的学者少之又少，因此本文能够丰富理论体系。
（2）数据的补充。
本文计算长安汽车 2011-2018 年的R&D投入指标数据和综合财务绩效分数，这为研究研发与财务绩效之间关系提供具体的数据，因此能够丰富此研究方向的数据库，从而使得原有的理论更具有说服力。
（3）决策理论的补充。
由于以往的学者多是实证分析，因此得出的结果和建议只适用于宏观层面，不能针对于个别企业的决策。通过本文研究得出的结果，能够为个别企业管理层做出决策提供理论的借鉴。
实践意义：随着全球科技的进步，越来越多的公司已经认识到研发才是公司长久生存的方法，纷纷开始建立研发实验室、成立创新活动中心，投入的资金能否发挥了有利的作用，是否使得企业可持续发展，这些问题结果都不能确定，因此我们需要采用一定的方法验证研发投入的效果，从而得出结论，为企业和国家政策的制定提供指导实践作用。
（1）研发投入与财务绩效之间关系的研究，给政府制定相关政策提供理论指导，有助于国家整体的科技水平提高。
（2）给长安汽车企业自身的研发投入决策提供指导实践意义，使得企业提高人、财、物在研发方面的投入效率，增加企业的核心竞争力。
（3）目前我国一些制造企业仍处于观望状态，不敢进行研发投入，本文通过对长安汽车公司的具体分析，给我国其他汽车制造企业提供指导实践案例，从而激励企业合理进行研发投入，增强国产汽车的核心竞争力。
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(二) 文献综述
1.国外研究 文献
2. 国内研究文献
3. 文献评述
(三) 研究内容与方法.
1. 研究内容
2. 研究方法
(四) 创新点
二、概念界定与理论基础.
(一) 相关概念的界定
1.研发投入
2.财务绩效
3.企业研发 投入动因
4.财务绩效的综 合评价指.标.
(二)研 发投入对企业财务绩效的作用机制.
1.研发投入影响企业财务绩效的原理
2.研发投入对 企业财务绩效的影响效果.
(三) 理论基础:
1.委托代理理论.
2.技术创新理论
3. 投入产出理论.
三、长安汽车 公司基本情况介绍
(一)长安汽车公司简介
1企业公司概况
2研发活动情况
(二)
研发投入状况
1. 研发人员的投入
2. 研发费用的投
(三)企业财 务绩效状况
1.财务指标选取
2.功效 系数法
(四)本章小结
四、长安汽车研发投入与财务绩效的相关性.析
(一)研发投入总额、研发投入强度与企业财务绩效相关系数
1.研发投入总额与企业财务绩效相关性分析.
2.研发投入强度与企业财务绩效相关性分析.
(二) 研发人力投入与企业财务绩效相关性分析
1.研发人员与企业财务绩效相关性分析
2.硕士及以上学历人员与企业财务业绩效相关性分析.
(三) 本章小结
五、相关性分 析的结果与原因分析
(一) 结果
(二)原因分析
1.研发项目 滞后期长，研发成果见效慢
2. 研发效率慢，研发周期拉长
3. 研发人员适应慢，激励机制不健全.
4.人才评选机制简单， 人才甄别片面
六、相关建议
(一) 企业层面的建议.
1.选择合适的研发项目， 提高研发的成功率
2.提高研发的效率， 缩短研发滞后期.
3. 注重人才的培养，防止人才流失.
4.提高引进人才的质量， 避免“高分低能”人才.
(二)政府层面的建议.
1.完善研发投入的考核标准， 缩短研发投入的滞后期
2. 规范研发投入的披露，提高研发投入披露的准确性.
3.制定创新发展政策， 鼓励企业不断创新.
4.重视科技创新型人才的培养， 转变学校的教育方式
七、 总 结
通过对长安汽车研发投入对财务绩效的影响分析，发现短期内研发投入对财务绩效的影响是负向的，但是创新能够为企业提升核心竞争力，而研发投入是创新的前提，所以企业必须进行研发投入。虽然短期内长安汽车的研发投入对企业财务绩效并没有产生正向影响，但是长期来看仍能够有利于企业的长期发展，因此长安汽车不断进行研发投入是有现实意义的。
由于在分析过程中还存在许多方面的不足，因此还需要进一步深入研究，造成不足的原因包括：
（1）由于本文选取的是长安汽车的数据，因此结论只适用于长安汽车，不能够代表整个汽车行业和其他汽车企业，研究面过于狭窄。
（2）数据的来源和可信赖度的限制，导致结论可能有偏差。本文的数据来源于长安汽车的年报，虽然注册会计师出具的审计意见为无保留意见，但是仍可能存在未发现的错误，导致列报数据不真实。
（3）时间跨度较小。本文选取 2011 年至 2018 年共 8 年的数据，但从研究的充分性和严谨性上考虑，8 年的时间并不足够。
（4）研发投入与财务绩效的评价指标单一。分析资金、人员在研发方面的投入对企业财务绩效的影响因素的指标有很多，不只研发投入强度，还有研发人员数量等。此外，推动企业进一步研发投入的因素不只考虑经营业绩的增加或者减少，还包括对社会进行贡献的愿景等。但是考虑到指标量化，定量的分析研发投入与财务绩效之间的关系，所以如果将这些指标量化，将会得到更全面的结论。
由于数据来源以及本人的知识水平有限，本文研究长安汽车对财务绩效的影响还不够深入，例如对企业的分析还存在于财务报表层次。对长安汽车研发投入与财务绩效的分析不应止于论文的结束，应随着企业信息的披露，采用更多的研究方法，对企业做进一步分析。希望本文能引起某些研究者的思考和对同行业企业有借鉴之处，使高新技术企业能注重研发、注重创新，获得核心竞争力，促进企业的发展，推动我国建立成为创新型国家。
参考文献.
