个人公司理财论文
投资是拉动经济增长的“三驾马车”之一，随着我国改革开放的不断深入，利用外资尤其是外商直接投资对国民经济的发展起着至关重要的作用. 安徽省作为中部省份之一，在中部崛起和皖江城市带承接产业转移示范区两大国家级战略的推动下，近年来利用外资的规模不断扩大，利用外资的水平也在不断提高，因此对安徽省及皖江城市带各市利用外资的效率进行分析评价具有较强的现实意义.文章以滁州市为研究对象，重点分析在承接产业转移背景下滁州市利用外资的效率状况，从而为滁州市相关部门制定引资政策提供理论依据.
1 文献综述
国外关于利用外资的研究主要集中于 FDI 与经济增长的关系方面.如 Kevin H. Zhang（2006）利用相关数据分析发现，FDI 能够有效推动中国经济增长，且沿海地区的业绩水平要明显高于内陆地区.Hussein（2009）将 GCC 国家固定资产的形成与利用 FDI 水平做相关分析，发现 FDI 的贡献很小，仍以国内公有和私人资本为主.国内对利用外资效率研究起步较晚，定量分析的研究成果较少.金碚（1991）对外资利用效率进行定性分析并提出利用外资效率的三条准则，但缺乏实证方面的分析.葛顺奇、郑小洁（2004）构建了外资业绩和潜力指数，对中国 31 个省市利用外资的业绩与潜力进行了评价；许佩倩（2006）从资本形成和经济增长、生产效率和技术进步、社会福利等方面对中国利用外资绩效进行定量研究，实证结果表明外资对中国经济发展的贡献和影响作用微弱.薛培和徐勇章（2008）的研究结果表明，产业集群是影响外商直接投资的首要因素，人均 GDP 和市场化指数也正向的影响 FDI 的区位选择.
关于地区及省级层面的研究成果也相对较少. 刘正良、耿强（2005）对江苏省各地市利用外资的业绩进行了排序.熊姿（2010）对皖江城市带九市利用外资效率进行实证分析，结果表明合肥、芜湖、马鞍山利用外资更具有优势.张孟菲（2011） 利用中部地区和安徽省 17 个市的相关经济数据进行分析比较，发现安徽省利用外资水平正在逐步提高，外资潜力指数绝对值有所上升.
综合上述的研究现状，我们发现已有少数学者开始对安徽省利用外资效率进行研究，但是对于皖江城市带各市利用外资效率水平评价的研究几乎没有.本文在建立评价外资效率模型的基础上，利用 2001~2012 年的数据实证分析滁州市利用外资的效率水平，以期为滁州市及皖江城市带其他各市利用外资提供一定的借鉴.
2 指标的选取及数据来源说明
2.1 指标的选取
外资利用效率主要表现为利用外资对当地产生的效益，即对当地经济发展的有用性.可以从量和质两个方面来考察.量的方面，由于当前利用外资分为合同外资和实际利用外资，我们采用外资业绩指数，即用实际利用外资占合同利用外资的比重，其可以反映出一定时期内当地实际利用外资对国民经济的贡献情况.质的方面主要衡量外资的配置和流向是否更好的促进了经济增长，我们采用 GDP 的外资弹性，即在一定时期内某一地区 GDP 相对外资流量变动的敏感程度作为考量指标.
2.1.1 外资的业绩指数
外资的业绩指数是指实际利用外资额与合同利用外资额的比值，能够体现外商直接投资的资金到位情况，比值越大说明外资利用率越高.
2.1.2 GDP 的外资弹性GDP 的外资弹性，表示在一定时期内某一地区的外资流量相对变动情况，反映该地区 GDP 相对变动的敏感程度.
Efdi表示为一地区在某一时期内 GDP 的外资弹性，计算公式为：
根据外资弹性的含义，若 Efdi=0，则说明利用外资不会影响 GDP；0<Efdi=<1，则说明 GDP 对外资缺乏弹性，即利用外资对 GDP 有影响，但是影响程度非常小，相应的也说明了外资的利用效率较低；Efdi=>1，则说明 GDP 对外资弹性敏感，即利用外资对 GDP 具有较大的影响，外资利用效率较高.
2.2 数据来源
本文选用皖江城市带 2001 年至 2012 年利用外资情况的相关数据，数据来源于 2002~2013 年安徽省统计年鉴及皖江城市带各市统计局网站.
3 实证分析过程
3.1 滁州市利用外资业绩指数分析
首先，根据安徽省统计年鉴以及滁州市统计局相关数据，我们计算并绘制出滁州市历年的利用外资业绩指数变动趋势图，如图 1 所示.
从图 1 中可以看出，在皖江城市带成立之前，滁州市多数年份利用外资业绩指数小于 1，即实际利用外资小于合同利用外资，利用外资业绩较差.从 2007 年开始，利用外资业绩指数出现较大幅度上升，其中 2008、2009 年利用外资业绩指数大于 1，说明利用外资水平有所提高.随着 2010 年皖江城市带成立之后，利用外资业绩指数一直处于较高水平，其中 2012 年滁州市利用外资业绩指数约为 3.40，达到历史最高水平.