2015年中国工业经济景气波动的原因与政策建议

　　2013 年以来世界金融危机的深层次影响不断显现，全球经济持续放缓，欧洲债务危机逐步蔓延，国内经济增长速度降档。全球经济的深度调整和国内经济步入中高速发展的"新常态"使得我国工业部门内、外部需求持续萎缩，部分行业面临的产能过剩问题日益严峻，我国工业经济增速明显回落，工业品和原材料价格大幅度下跌，工业企业效益下滑明显。2015 年 8月，我国规模以上工业增加值同比增长为 6.1%,相比于2013年8月10.4%的水平下降了4.3个百分点。同时，工业品价格呈持续回落态势，2015 年 8 月工业品出厂价格指数（PPI）为 94.08,已持续 42 个月位于 100 以下，相比于 2013 年 8 月 98.38 的水平继续下降了 4.3.

　　2015 年 1 ~ 8 月全国规模以上工业企业累计实现利润37662.7 亿元，同比下降 1.9%,利润总额累计增速相比 2014 年 1 ~ 8 月下降了 11.94 个百分点。随着我国宏观经济逐渐步入新常态运行，我国工业经济形势不容乐观，在我国经济结构调整成效明显显现之前，我国工业部门平稳运行仍面临较大压力。作为国民经济重要组成部分的工业部门在我国经济发展中具有不可替代的作用，工业化更是现代化建设不可或缺的部分。

　　政府相关部门应积极运用财政政策和各种手段，在把握工业经济整体态势的基础上，大力促进我国工业经济复苏。本文通过多方面收集与我国工业经济运行相关的月度经济指标，利用时差相关分析等方法从中筛选出我国工业经济运行的先行、一致和滞后指标，并利用国际上先进的合成指数方法构建了我国工业部门的景气指数，在此基础上具体分析了 2015 年我国工业部门的经济运行态势，并结合主要经济指标的变动对我国工业部门的本轮景气波动特点进行了具体分析，以期为政府相关调控部门和工业企业及时把握我国工业经济的运行态势，准确判断我国工业经济的未来走势，进而为有针对性地制定相关的产业调控政策及企业的经营方针提供一定的依据。

　　一、2015年我国工业经济景气形势分析

　　考虑到除工业部门及其内部各行业自身的经济活动外，与工业部门相关的上、下游行业及物价、贸易、财政、金融等领域的广泛经济活动也能在一定程度上反映和影响工业部门的经济运行状况，因此，本文从我国工业经济及其相关领域经济指标的最新数据 *** 入手，利用时差相关分析方法等多种方法选取了 14 个经济指标作为我国工业经济的景气指标，分别构成了我国工业的先行、一致、滞后指标组，具体结果见表 1.
　　
　　本文采用表 1 筛选出来的我国工业部门的各类景气指标组，利用美国全国经济研究所（NBER）的合成指数（CompositeIndex,简称 CI,各指数均以 2007年平均值 100 为标准）方法分别计算了我国工业部门的一致、先行和滞后合成指数.

　　图 1 给出了我国工业一致合成指数和先行合成指数从 2000 年 1 月到 2015 年 8 月的变动特征。从图 1中可以看出，相比工业一致合成指数我国工业先行合成指数具有明显的先行效果，并且工业一致合成指数呈现出明显的周期性波动特征，按峰-峰的周期计算，我国工业一致合成指数共经历了 4 次完整的景气循环，截至 2015 年 8 月，我国工业经济正处于 2000 年 1 月以来的第 5 次景气循环的上升期。自 2013 年以来，我国工业经济表现为震荡下滑趋势，收缩幅度和扩张幅度均很小，整体上在低位震荡运行。2010年初，随着国家宏观调控政策的适度放松和一系列规范房地产市场政策的出台，我国工业一致合成指数呈现急剧调头向下态势，虽然在 2012 年 8 月达到谷底后开始有所回升，但回升态势仅持续了 12 个月。

　　工业一致合成指数在 2013 年8 月达到峰值后，再次呈现快速滑落态势，并一直持续到 2015 年 3 月。从 2015 年 3 月开始，工业经济开始缓慢复苏，工业一致合成指数逐步回升，并一直持续至 2015 年 8 月，但一致合成指数回升幅度较小。目前，我国工业经济仍面临一系列问题，例如产能过剩、投资不足、市场需求萎缩等，我国工业经济的本轮回升态势回升动力较弱，回升幅度非常有限。

　　我国工业先行合成指数是由来自多个生产领域的 6 个主要产品产量增速先行指标及工业品出厂价格指数等滞后指标的逆转指标构成。相对于一致合成指数我国工业经济先行合成指数始终具有较好的先行特征，其平均先行期为 12 个月左右。

　　进一步观察图 1 可以看出，我国工业经济先行合成指数于 2015 年 3 月呈现明显的急剧回落态势，截至 2015 年8 月该回落态势已持续 6 个月。因此，根据先行合成指数的平均先行期计算，我国工业一致合成指数本轮始于2015年3月的回升态势或将于2016年3月左右结束。

　　从总体运行情况来看，通过结构调整和一系列政策出台后，2015 年初我国工业经济呈现出稳步回升态势，但随着我国经济增速的持续放缓，我国工业经济形势不容乐观，在我国经济结构调整成效明显显现之前，我国工业部门平稳运行仍面临较大压力。

　　二、我国工业经济本轮景气波动的特点

　　为了提高对我国工业经济当前运行态势判断的准确性，为相关部门的调控政策提供具体详尽的参考信息，本文在综合分析我国工业经济 2015 年景气形势的基础上，进一步结合我国工业经济及相关领域主要经济指标的变动特征对我国工业经济本轮景气波动的特点进行具体分析。

　　1. 工业企业经济效益显著下滑，企业经营困难

　　图 2 给出了 2014 年以来我国规模以上工业企业利润总额同比增速及工业生产者出厂价格指数。从图 2 中可以看出我国工业企业利润总额累计同比增速在 2015年 1 月至 8 月均为负值，且最低值为 -4.2%.可见，我国工业部门内、外部需求的持续萎缩，以及部分行业日益严峻的产能过剩状况，使得我国工业企业效益大幅下滑，我国工业企业利润呈现持续负增长态势。我国工业企业盈利持续下降，工业经济平稳运行压力日渐加大。此外，图 2 显示，工业生产者出厂价格指数与工业企业利润总额增速的变化趋势大体一致，其在 2015 年也呈持续下降态势，且下降幅度较大。1 月份、8 月份工业生产者出厂价格指数分别同比下降 4.3%、5.9%,且价格下降较大的产品一般集中在石油、煤炭和钢材等原材料行业。

　　造成这种形势的主要原因：一方面，由于进口产品的大幅度下降，据统计铁矿石进口的价格在 2014 年 1~ 8 月每吨 110 美元，而 2015 年同期每吨只有 63 美元左右，下降了 42.73%.产品油 2014 年 8 月平均每吨814 美元，2015 年同期平均每吨 480 美元，价格下降幅度很大。在成本的上涨与产品的双重压迫下，企业出现亏损。另一方面，国内经济增速减缓，工业企业产能过剩，社会消费增长趋缓，在某些领域甚至出现饱和，进而引起供大于求，产品价格下降。

　　2. 工业结构转型升级效果明显，高新技术产业发展较快

　　金融危机以来，我国对经济进行大规模刺激后，现已由高速增长阶段进入"新常态"下稳定的中高速增长阶段。工业经济最近几年运行疲软，发展动力不足，我国加快进行了工业结构转型升级，2015 年工业经济结构调整力度进一步加大，大力发展高新技术产业.

　　从图 3 可以看出，我国一些装备制造业的增加值增速显著快于整个工业增加值增速，尤其是计算机、通信等电子设备制造业和铁路、船舶、航空航天等运输设备制造业技术密集型产业发展迅速。3 月份，铁路、船舶、航空航天等运输设备制造业增加值增速 11.7%,比工业增加值增速的 5.9% 上升了 5.8 个百分点。8 月份，计算机、通信等电子设备制造业增加值增速 10.7%,比工业增加值增速加快了 4.6%,我国工业结构调整取得了一定的成效。

　　据统计，2015 年 8 月份，我国高新技术制造业增长 10.5 个百分点，比 7 月份增加了 0.9%,比规模以上工业企业快 4.4%,其中电子及通信设备制造业增长12.6%.高新技术产业发展加快促进了我国整个工业经济的发展，8 月份，我国规模以上工业企业增加值同比实际增长了 6.1 个百分点，比 7 月份上升了 0.1%,工业经济增加幅度虽然不大，但说明我国工业在稳中趋缓并逐渐呈缓慢上升的态势。工业结构调整的进行，促进了高新技术产业加快发展，进而带动整个工业经济的复苏，说明我国工业发展离不开创新与新动力。

　　3. 2015 年"产能过剩"问题在多年"去库存化"措施累计效果的作用下已取得一定成效

　　由于前几年投资的持续过快增长，引起投资增长与消费增长的严重失衡，很多行业出现了产能明显过剩、库存化严重的问题。产能过剩给我国工业经济造成严重的危害，很多工业企业资金链断裂，资金不足。

　　总体上，2015 年"库存化"问题得到进一步改善，产能过剩问题有所缓解。如图 4,我国工业企业产成品同比增速平缓下降，8 月份达到了 5.7%,相比3 月份的 7.7% 下降了 2 个百分点，比去年同比下降了9.88 个百分点，说明我国新生产的工业产品增速有所放缓。从图 4 可以看出，从 6 月份开始产品销售率缓慢增加，3 ~ 8 月份的产品产销率平均达到了 97.48%,在产成品增速下降和产品产销率上升的双重挤压下，我国 2015 年产能过剩问题有所改善。从存货资金占用增速从 2014 年第 3 季度开始就在持续下降且在更低位运行，"去库存"效果显现。

　　但在某些行业，仍面临严重的产能过剩问题。据统计，2015 年前 3 季度石油供应过剩逾 5 亿桶，当然还有煤炭、钢铁、汽车等行业。化解产能过剩问题需要一个长效机制，中国在未来几年都将处于这个阶段，而那些产能过剩行业仍需致力于"去库存化"的进程中。

　　随着我国经济发展进入新常态，很多行业需求会达到饱和，它们的产能过剩的矛盾将会更加突出，因此中国在这方面的问题上不能放松。

　　三、政策建议

　　2015 年我国工业经济仍向新常态过渡，工业增加值增速在不断下降。整个工业形势不容乐观，工业发展仍面临很多问题，诸如传统的产能过剩问题仍严重，去库存化亟待解决。很多工业企业产能过剩，经营恶化，甚至出现亏损，企业用于创新的资源会减少，转型升级能力受限。国家在加快结构调整的同时也存在不小挑战，新兴产业推进难度大。工业企业和国家均应采取一系列措施改善工业形势，促进工业经济健康、有序发展。

　　1. 从国家层次和工业企业层次上促进企业发展，缓解其经营困难问题根据国家经济发展形势，我国在宏观调控上仍应实施一系列积极的财政政策和稳定的货币政策，防止工业经济继续下滑。具体措施为（：1）全面深化改革，为工业企业带来更多的制度红利；（2）在融资上适当放宽政策，降低产能过剩工业企业的资金成本，拉动其发展；（3）在更高层次扩大对外开放，扩大国外需求；（4）加强宏观管理，调节市场需求和供给的平衡；（5）对产品价格进行适当调控；（6）把提高工业经济效益放在发展的重要位置，克服重产值轻效益的现象，把工业发展建立在提高经济效益的基础上。

　　在工业企业内部，自身要加强管理，促进企业的可持续发展。具体措施为：（1）处理好长期稳定与短期稳定的关系，解决产品积压问题，防止产品价格下跌影响企业效益；（2）健全企业机制，建立有效的激励和约束机制，形成有规划、有计划、有目标的工作体系，减少企业成本；（3）合理分析市场情况，集中力量发展重点行业，避免资源不必要浪费；（4）对于重要的工业产品，按照国家下达的要求成产，不能为了利益盲目生产，对于畅销的产品要增产，对于长期滞销的要停产，使得企业利益最大化；（5）促进企业创新，大力发展高科技产品，淘汰落后产能；（6）提高员工素质，提升劳动生产率。

　　2. 加速工业结构转型升级，大力发展高新技术产业并带动整个工业经济。在工业不景气的大环境下，我国工业经济也从高增长时代进入了中高速稳定时代。为了改善工业经济形势，我国要努力实现"稳增长"与"调结构"的协调发展，既保证工业增长的平稳运行又注重增长的质量和效益转变.2015 年以来，国家仍把结构调整放在发展的重要位置，大力发展高新技术产业，支持一些技术密集型的装备制造业与新能源、新材料、节能环保、信息化等新兴产业的快速发展，不断促进工业企业转型升级，以新技术产业和战略性新兴产业引领整个工业经济。为了扩大外需，经济开放程度加大，在一些原材料上提升对外依存度，例如煤炭、铁矿石、石油、铜矿等主要矿产品，降低原材料成本。与世界经济更加紧密的接轨，大力发展国内外并购，2015 年初国内外并购市场呈现出较为活跃的态势，能够分散中国工业风险。为了带动工业的发展，我国还应大力发展制造业，制造业占规模以上工业比重也在不断增加。大力推动创新驱动战略，但要避免新兴产业重复建设和无序布局，缩小新兴产业、高新技术产业与规划目标的差异。国家在培育新兴产业的同时也要改造传统工业，提高传统产业的技术含量，对其进行技术改造，从而促进整个工业均衡长效发展。

　　3. 加快淘汰落后产能，重点解决产能过剩问题近几年的产能过剩、库存化严重等问题，严重影响相关行业的良性发展，我国必须把化解产能过剩、去库存化放在工业经济发展的首位，具体措施为（：1）严控新的产能，主要还是采取新建项目实行等量和减量置换；（2）要加快淘汰落后产能。今年的淘汰任务已经下发，要加大力度、加快完成目标；（3）坚持推进兼并重组。

　　这方面主要是妥善解决重组过程中债务处理和职工安置问题，上半年出台了一系列政策，包括土地增值税、并购贷款和外汇登记这些政策得到进一步的完善；（4）扩大国内有效需求。我们要推广钢结构运用和绿色建材下乡，促进高品质的钢材和铝材运用；（5）加强与周边国家、新兴国家的合作，鼓励优势企业"走出去".