广西某机械公司财务能力分析与提升

　　一、企业简介
　　
　　广西某机械股份有限公司（以下简称公司）是从事工程机械研发、生产、销售的一家上市公司.公司通过多年坚持不懈的发展,已经奠定了良好的市场领导品牌地位,在国际市场中的竞争力和影响力不断增强.

　　二、广西某机械股份有限公司财务能力分析
　　
　　（一）偿债能力分析偿债能力
　　
　　一般从两方面进行分析,即长期偿债能力分析和短期偿债能力分析.

　　1.短期偿债能力分析
　　
　　短期偿债能力是近期内偿还短期债务的能力.短期偿债能力的强弱取决于企业资产的流动性及变现能力,企业流动资产的流动性越强,短期偿债能力也越强.因此,短期偿债能力通常使用以下几个指标来衡量,即营运资本、流动比率、速动比率和现金比率.

　　（1）营运资本营运资本是指流动资产超过流动负债的部分,企业必须有一定的营运资本作为缓冲垫,以预防流动负债“穿透”流动资产.从财务报表可知,本年公司营运资本为7,707,052,379.7元,2012年 营 运 资 本为6,274,740,718.1元,营 运 资 本 增 加1,432,311,661.60元,表明长期资本的数额大于长期资产,超出部分被用于流动资产,公司的财务状况比较稳定.从相对数看,本年营运资本配置比率（营运资本/流动资产）为52.55% ,流动负债提供流动资产所需资金的47.45%,即1元流动资产需要偿还0.4745元的流动负债;上年营运资本配置比率为43.06%,流动负债提供流动资产所需资金的56.94% ,即1元流动资产需要偿还0.5694元的流动负债,说明本年比上年短期偿债能力增强了.

　　（2）流动比率从财务报表可知,本年公司流动比率为2.11,上年流动比率为1.76,流动比率有所提高,且一般情况下,流动比率为2时比较理想（但对不同行业有不同的要求）。本年公司流动比率提高说明企业短期偿债能力有所增强,本年流动资产中货币资金、应收账款和存货占有较大比重,且货币资金、应收票据和应收账款本年比上年增长较快,表明公司闲置资金比较多,资金占用大,资金利用效果差,公司应加强资金管理,具体应结合行业平均水平进行深入分析.

　　（3）速动比率流动资产中流动性比较强的项目,如,货币资金、交易性金融资产、各种应收、预付款项等,可以在短期内变现,称之为速动资产.本期公 司的速动 比率为1.14,上期为0.78,速动比率有所提高,且速动比率大于1,说明企业短期偿债能力有所增强,具体应考察行业平均水平,进行对比分析.

　　（4）现金比率速动资产中,流动性最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产.本年现金比率为0.61,上年现金比率为0.43,本年现金比率比上年增加0.18,说明企业为每1元流动负债提供的现金资产保障增加了0.18元,短期偿债能力提高了.通过对公司本年流动比率指标:营运资本、流动比率、速动比率和现金比率的具体分析,可以看出,企业短期偿债能力比去年提高了.

　　2.长期偿债能力分析
　　
　　（1）资产负债率公司本年末资产负债率为57.76% ,上年末为58.69%,资产负债率略有下降,这是由于企业本年短期借款、一年内到期的非流动负债大幅度减少和应付票据及长期借款增加所共同作用的结果.本年总负债金额比去年降低3.35%,资产金额比去年降低1.79%,负债降低幅度大于资产降低幅度;资产负债率越低,企业偿债越有保障,举债越安全,但本年公司资产负债率为57.76%,虽然比去年有所降低,但是超过50%,具有一定的财务风险,公司应合理安排资金结构,控制负债规模.
　　
　　（2）产权比率和权益乘数公司本年的产权比率1.37,去年为1.42,本年权益乘数2.37,去年为2.42,产权比率和权益乘数都有所降低,表明公司降低了财务杠杆,公司的负债程度降低了,公司财务风险减少了.产权比率和权益乘数的变动方向与资产负债率的变动方向保持一致,下降的原因与资产负债率下降的原因相同.

　　（3）利息保障倍数利息保障倍数（息税前利润/利息费用）表明1元债务利息有多少倍的息税前收益做保障,它可以反映债务政策的风险大小.公司本年利息保障倍数比上年有所增长,主要是由于本年公司营业成本大幅度减少,营业利润有所增长所致,公司的长期偿债能力增强了.

　　（二）营运能力分析企业营运能力,主要指企业管理资产的能力.

　　一般用周转率或周转速度来表示.常见的有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等.由表2可以看出,本年应收账款周转率比上年有所下降,是由于本年应收账款大幅度上升所致,公司应加强应收账款的管理;存货周转率本年有所提高,是由于本年存货大幅度减少,超过了本年比上年营业收入减少额所致,公司应继续加强存货的管理.流动资产在公司资产总额中所占比重较大,所以有必要分析流动资产的周转率,流动资产周转率本年较上年略有降低.从表中可以看出,非流动资产周转率反映了非流动资产的管理效率,其本年比上年有所上升;总资产周转率本年比上年略有提高,说明总资产的使用效率上升,具体原因需要进一步对资产周转率的驱动因素进行分析.

　　（三）盈利能力分析盈利能力就是公司获取利润收益的能力.

　　反映公司盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、资产净利率、权益净利率等。从表3可看出,公司2013年销售利润率及资产利润率,权益净利率均有不同程度的提高,表明企业的盈利能力本年比上年有所增强,股东的回报率增加了.

　　但是,公司本年比上年在营业收入有所减少的情况下,销售费用及资产减值损失大幅增长,公司应加强预算及内控管理,合理降低费用,并加强资产管理,降低资产减值损失;营业外支出有大幅度增长,究其原因,主要是非流动资产处置损失所致,公司应加强非流动资产管理,采取合理措施降低损失.

　　（四）财务能力分析综合分析
　　
　　通过对广 西某机械 股 份 有 限 公 司2013年年报及相关财务数据的全面 分析,可以发现公司利润总额有所上升,盈利能力、营运能力、偿债能力均较上年有所增强,整体绩效较好.

　　但是进一步分析发现,本年营业收入较上年有所降低,公司应努力扩大销售规模,开拓市场;由于应收账款本年比上年增长较快,而营业收入有所降低,导致企业本年应收账款周转率也较上年有所下降;而存货管理较好,本年较上年存货周转率有所提高.

　　透过2013年年报,公司的前景应当比较看好,整体业绩仍具有很大的提升空间.分析结论表明,公司基本面运行稳定并呈良性发展趋势,而且随着中央政府为实现国内生产总值增长7.5%左右的预期目标,针对产业的调整和振兴规划的制定,将促使这些关系国计民生的企业得到更大的发展.公司立足自主创新,以主营产品的领先地位和战略性业务的快速崛起为战略重点,使得公司的盈利能力及核心竞争力和社会形象将大大强化.

　　三、进一步提升公司财务能力的建议
　　
　　（一）加大产品销售力度，增强企 业竞争力抓住关键领域,谋求重点突破,特别是要不断加强市场销售力度,制定合理的销售政策,积极扩大企业市场份额;通过多种渠道增强掌握市场信息的主动性和及时性,并努力做好产品售后服务,解除客户后顾之忧,这样才能有助于迅速扩大市场,提升销量,增强企业的竞争力.

　　（二）加 强 企 业 货 币 资 金 的管理及资产管理由于货币资金占流动资产比重较大,公司应加强货币资金管理,组织建立货币资金预算管理制度,每月初做好资金用款计划,合理安排资金用度,以便经济业务的顺利开展.对结余资金进行合理规划,进行投资管理,增强资金盈利能力;建立货币资金内部控制制度,创建一个良好的内部控制环境,这是内部控制有效实施的保证.加强货币资金业务的监督检查,加大监督制度的执行力度.设置内部审计部门,在内部监督控制的基础上,还可以聘请会计师事务所对企业的账目进行审计.另外,公司应加强非流动资产管理以减少非流动资产处置损失.

　　（三）加强应收账款日常管理对销售客户进行资信评估,按照评估等级采取相应的信用政策,在竞争激烈的市场经济中,制定运用合理的信用政策,在扩大销售规模的同时,降低企业经营风险.销售业务发生后,企业应将销售收入及时入账并按客户设置应收账款台帐,及时记录客户应收账款余额的增减变动情况,建立应收账款账龄分析制度和应收账款逾期催收制度,对逾期催收无效的应收账款可以通过法律程序解决.对于可能成为坏账的应收账款应当加强管理,查明原因,并报决策机构进行审批追究相关责任人的责任.对销售客户建立定期对账制度,确定合理的催款方式.企业应定期与销售客户进行账务核对,进行应收账款函证,对账务不符的,及时查明原因,做出处理并做好相关债权债务资料的保管,保护企业的权益.

　　（四）调整企业资产负 债结构，增 强企业偿债能力合理调整自有资金收益,按照财务杠杆原理,合理确定企业的举债规模,在控制企业经营风险的基础上,得到举债经营的杠杆利益,提高企业经营效益.

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