奢侈品生产理论对福建涉农中小企业资本市场的借鉴

　　“十二五”时期，在工业化、城镇化逐步发展的同时加快现代农业的发展，不仅有助于中国转变经济发展方式与实现建成小康社会的宏伟目标， 也可以逐步实现农民增收、农业综合生产能力提高和社会主义新农村建设的农业微观目标。 而作为社会驱动力的中小企业，是增加就业的基本场所，是国民经济的重要增长点，且能够有效地利用地方性资源更好地服务于地方区域的发展。 因此，将现代农业与中小企业结合在一起，无疑对我国现代化的发展意义重大。 涉农中小企业正好是两者的融合体，加快涉农中小企业的发展迫在眉睫。但细观我国现阶段的现代农业与中小企业， 两者的共同的缺点之一就是缺乏技术创新，而技术创新需要大量的金融支持。目前我国在资本市场方面对涉农中小企业的金融支持却不容乐观，故将马克思奢侈品生产理论及相关现实研究运用到这一问题中，在具体分析福建涉农中小企业资本市场供求失衡现状的基础上，对这一问题进行了思考。

　　一、马克思的奢侈品生产理论及相关研究
　　
　　马克思在社会再生产模型中提出了奢侈品生产理论。

　　他将第Ⅱ部类消费资料分为必要消费资料（Ⅱa）和奢侈品（Ⅱb），并指出 “在繁荣时期 ,… 不仅是必要生活资料的消费增加了；工人阶级（他们的全部后备军现在都积极参加进来） 也暂时参加了他们通常买不起的各种奢侈品的消费”.

　　杨永华通过对这一理论的分析研究，将其引入到社会主义市场经济中去，认为“必要生活资料和奢侈品是相对的，互相转化的”;还认为“把奢侈品概念引入消费领域，可以研究社会主义不同富裕程度的群体的消费状况”, 并提出了“要转变奢侈品旧观念、调整低收入政策思考”. 其研究为我们对马克思生产理论的现实运用提供了很大的帮助，但是其将奢侈品概念引入到富裕群体的消费领域，仅是涉及到了个体消费者，而没有涉及到企业作为一个消费者对类奢侈品的消费等。 本文将针对资本市场上的金融产品---作为一种特殊的类奢侈品，结合福建涉农中小企业在资本市场上的融资困境进行研究。

　　二、福建涉农中小企业资本市场金融产品供求失衡现状
　　
　　现阶段，资本市场上的金融产品对福建涉农中小企业来说，犹如奢侈品一般，可望而不可及。 实际上，我认为它是作为一种类奢侈品而存在，通过对奢侈品的概念分析我们可以发现奢侈品有以下特点：马克思认为，奢侈消费资料“只进入资本家阶级的消费，所以，只能和花费的剩余价值交换，而剩余价值是绝对到不了工人手中的。”

　　这一观点适合于马克思当时所处的年代；杨永华认为，社会主义条件下先富裕起来的群体必然是奢侈品的消费者。这一观点成功的将马克思的奢侈品理论运用到社会主义中。但是仔细分析现阶段的奢侈品，我们可以发现他们包含以下两个基本内涵：（1） 奢侈品的消费主体只能是社会中极少数的特定富有群体；（2） 奢侈品的消费客体只能是具有珍贵性、稀缺性的商品或服务。 而通过对福建涉农中小企业在资本市场上获取金融产品的困难，我们可以发现这些金融产品对中小企业来说，实则为奢侈品，具体表现在：（1）这类特殊的产品被国有企业或大中型企业垄断；（2） 我国资本市场上金融产品品种少，体现出很强的稀缺性，因此，我们可以将资本市场上的金融产品界定为中小企业眼中的类奢侈品。下面我们根据福建涉农中小企业资本市场融资的具体供需情况来进行分析：

　　（一）福建涉农中小企业资本市场需求现状
　　1.对资本市场资金需求量大、满足度低
　　首先福建涉农中小企业的数量多，整个涉农中小企业群体资金需求量庞大。 其次，涉农中小企业大多为民营企业，成立初期的资金来源除了有限的自有资金、亲戚朋友的借贷资金，很难再从其他地方获得资金资助，在筹建初期就对资金的需求很大；同时在经营过程中，由于经营管理知识的欠缺，盈利能力不强，积累的内部流动资金也很少，在以后的发展阶段就需要更多的资金来帮助企业进行有效地融通。 由上可知，福建涉农中小企业的资金需求量是不容忽视的，这么大的资金需求量单靠从银行等金融机构获取资金，远远不能满足其发展的需要，对资本市场的需求日益凸显。而且银行等金融机构对涉农中小企业存在着一系列“惜贷”“慎贷”“配额”等心理，使其渴望从资本市场上获取融通资金，但福建涉农中小企业在资本市场上的融资情况却不容乐观，能获得资金的企业寥寥无几。

　　2.对专门针对涉农中小企业的金融产品需求度高
　　一直以来， 我国中小企业直接融资渠道相对较单一，直接融资产品少。在福建，直接融资方面的创新产品很少，即便有，也很难真正落实到涉农类的中小企业身上，体现出较强的稀缺性，这与涉农中小企业逐渐表现出来的金融需求多样化、多层面、多形式等特点不相对称。处于发展阶段的广大涉农中小企业对创新型直接融资金融产品表现出高度的需求。

　　（二）福建涉农中小企业资本市场供给现状
　　1.发行股票、债券融资
　　（1）目前，相比于美国、台湾有专门为中小企业服务的资本市场，我国大陆资本市场发展不完善，管制过多、要求过高，从表 1 的准入条件比较中就可以看出。 福建涉农中小企业普遍自有资本少、信用等级低、积累轻，较高的准入条件大大降低了中小企业发行股票、 上市融资成功的概率，被大型企业垄断。【表1】

　　
　　（2）目前，我国债券市场发债方式一般是政府债券，主要包括国债、地方政府债券等用于国家重点项目、国企、地方大型企业的投资。 从表 1 可以看出， 从 2001-2010 年间，我国国债与企业债发行基本持上升趋势，但相比于国债发行比例， 企业债发行占下风， 直到 2011 年才以 43.90%的比例偏低于企业债券发行。 这充分说明多年来我国国债一直占据着债券发行的大部分，居于垄断地位。【表2】

　　
　　综上可知，涉农中小企业作为资本的需求方，难以从资本市场上获得资本供给，供给链条断裂。 资本市场金融产品对涉农中小企业来说是一种特殊的商品，且由于供求的不平衡凸显出稀缺性和垄断色彩使其成为一种特殊的“类奢侈品”,实则表现为名义上的“奢侈品”、实际上的“必需品”.奢侈品的难以企及，使得涉农中小企业缺少了金融的支持，极大地限制了涉农中小企业的技术创新。因此，各方应致力于将这种奢侈品转化必需品，进而促进涉农中小企业的发展，促进社会主义市场经济的发展进步。

　　三、奢侈品生产理论对福建涉农中小企业资本市场的现实借鉴
　　
　　从马克思生产理论及其现实意义可知，社会经济的繁荣有助于奢侈品向必需品的转化，且奢侈品的消费限定在一群先富裕起来的群体，这样增加奢侈品的供给或提高人民的收入水平可以加大奢侈品的消费，将这些分析思路引入到金融产品作为类奢侈品存在的解决对策分析中，具有一定的现实意义。

　　1.借鉴 、开发福建 “兴柜市场 ”,逐步完善资本市场层次结构
　　首先，福建处在海峡西岸经济区的主体地位，与台湾地区有着深厚的历史渊源，要大力引进台资，为涉农中小企业发展投入资金；其次，据《福建农业企业上市情况分析报告》显示，截至 2012 年 4 月末，福建共有 20 家农业企业上市， 其中在境内上市的 6 家采用设立股份公司直接上市，这些渠道显然不适合涉农中小企业；而另外 14 家企业“均采用由公司实际控制人在境外注册一家特殊目的的公司（SPV），用于收购境内资产或股权后，再由该 SPV 作为上市主体，实现在境外交所间接上市的方式”. 大多龙头农业企业选择在境外上市， 是由于境内上市限制条件多、要求高，另一方面则是这些龙头农业企业多为与境外合资或系境外子公司。 但是，在境外上市融资对于涉农中小企业而言，条件还是有点高，台湾市场却是一个很好的适合涉农中小企业的上市融资平台。 因此，福建要充分借鉴台湾经验，有针对性的促进闽台合资涉农中小企业的建立以便其进入兴柜市场，同时注重一级为一级培育后备企业资源的阶梯资本市场体系的培育，这将极大地丰富涉农中小企业的资金来源。

　　2.政府要扩大市场准入 ,降低奢侈品价格 ,削弱国有及大中型企业对金融奢侈品的垄断
　　分析福建涉农中小企业在资本市场上的融资困难，我觉得主要有两种垄断形式构成，其一是国家主权在债券市场上的垄断；其二是少数大企业或联合大企业在股票市场的垄断。目前，我国债券市场发债方式一般是政府债券，带有强烈的政府垄断色彩。而我国股票市场具有较高的准入条件，涉农中小企业在与大企业的竞争中缺乏优势。 这些都使得金融产品体现出垄断性，提高了融资价格，直接融资链条断裂。政府各部门应加大对涉农中小企业的扶持力度，适当放宽中小企业在资本市场的准入条件，使得一批有发展潜力的涉农中小企业早日实现在主板、中小板和创业板的融资。 同时也应合理引导证券交易市场化，使中小企业板真正发挥其作用。

　　3.进一步创新金融产品这一奢侈品，以品种的多样化来降低其稀缺性，进而成为可供涉农中小企业普遍利用的生活必需品
　　终其原因是，我国资本市场发展不完善，直接金融产品缺少，才导致了金融产品以奢侈品的形式出现。因此，我国要充分借鉴、学习发达国家资本市场的优点，使我国的金融产品市场能够紧跟世界趋势，创新金融产品。同时，资本市场也应根据金融工程原理以及涉农中小企业的行业特点、直接融资产品需求特点，开发符合涉农中小企业特点的金融产品。这就要求证券市场有关科研人员深入到福建各涉农中小企业中，挑选一批具有代表性的涉农中小企业对其资金需求的要求进行调查， 然后进行理论分析，研发什么类型的金融产品适合涉农中小企业以及现有直接融资产品存在哪些缺陷不能满足企业的融资需求，然后开发适合涉农中小企业经济特点的多样化有特色的涉农金融产品或对现有金融产品进行适当改进以满足涉农中小企业多元化的融资需要。 接着，将这些创新产品在一些有代表性的涉农中小企业中实践运用，理论结合实践，真正创新出符合涉农中小企业的融资产品，切实为涉农中小企业进行直接融资提供便利。

　　参考文献：

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