企业风险与风险管理

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　　【题目】企业资产和负债存在的风险研究
　　【第一章】公司资产和负债风险管理探究绪论
　　【第二章】企业风险与风险管理
　　【3.1  3.2】资产规模风险与结构风险
　　【3.3  3.4】资产质量风险与计价风险
　　【3.5  3.6】表外资产风险与资产的战略风险
　　【第四章】企业负债风险分析
　　【第五章】企业风险的识别与应对
　　【结论/参考文献】企业负债与资产风险防控分析结论与参考文献　

　　第 2 章 企业风险与风险管理

　　2.1 企业风险概述

　　风险的概念是由西方经济学家在 19 世纪提出的，认为风险是伴随着企业的经营产生的，经营者承担了风险才获取相应的收入，收入是风险的报酬。20 世纪初期 IIA 强调风险的损失观，风险对目标的实现是有阻碍性的，指出衡量风险的标准与后果，随后的学者研究逐步改变这一观念，认为风险具有两面性，风险的不确定性不仅包括未来结果的不利方面而且包括有利方面， 2002 年 IRM、AIRMIC 以及 ALARM 共同发布了风险管理标准，强调风险的两面性，将其定义为各种后果可能性的结合，同时关注风险的有利与不利方面，充分利用风险带来的机会 .

　　现代市场经济发展过程中，信息技术应用越来越广泛，企业面临的越来越多的风险，应对风险机会大大增加，随着人们对风险认识观念的改变，逐步意识到充分利用风险的有利方面能给企业带来机会，对风险的认识产生了质的改变。人们对风险观念的改变经历了三个阶段，第一阶段：最早对风险的认识是激进的，强调风险的罪恶与对之厌恶，只能被动的接受；第二阶段：现代社会对风险的认识是可预测的、可度量的负面影响，设法去避免风险的发生；第三阶段：现代市场经济条件下，对风险的认识产生了质的飞跃，并将风险与企业战略结合起来考虑，认为风险是可管理、可操纵的，是一系列可能发生的结果，人们可以主动接受风险并接受专业建议，充分利用风险为企业带来的机会，规避所带来的消极影响。

　　2.2 企业风险的分类

　　根对风险依据不同的标准会有不同的分类，主要根据风险的内容、企业的盈利性和风险的来源来进行划分，本文主要从风险来源来具体分析企业风险，外部风险主要从社会环境、政治、法律等方面来进行风险分析，内部风险主要从企业战略、财务状况、运营状况等来进行风险分析。

　　2.2.1 外部风险

　　1、政治风险是指政府或政府官员等的行为而对未来产生的不确定性。虽然政治风险更多的与海外市场风险有关，但也适用于国内外所有市场。政治风险可能源于政府的直接干预也可能来自于一国人民的行为，比如政府的各项经济政策，设置关税壁垒，汇率变动，对不同的国家适用不同的政策，国内对某些行业的特殊政策等，一国人民对政府行为的不满产生的暴乱、恐怖活动等等。政治风险是企业尤其是国际化或全球化企业面对的问题，大型企业愈来愈国际化，它们在全球各地都有经营业务，以致于要同时面临来自不同国家的政治风险。国家对环保行业的扶植、外汇汇率的变动、利率的变动、新政策的出台等对不同企业和在不同国家经营企业风险也是不同的。

　　2、法律风险也是现代企业风险体系的重要部分，是指因无法满足或违反法律而导致企业产生损失的可能，合规合法是企业经营发展的前提条件。随着市场经济的发展，机遇与风险并存，风险也随着市场在给企业带来机会的同时日益增多，企业外部法律环境也在发生着变化，企业在设立、合同、并购、知识产权、人力资源、税收等各方面面临法律风险，企业如果违反法律，不仅会造成经济上的损失，更有可能要承担严重法律后果。

　　3、社会文化风险，社会文化是人们在社会生活环境中产生的特定的价值观、道德观等，对于那些国际化企业，在世界各地设立子公司，不同的国家有不同的消费习惯和文化差异，因此会面临着更多的风险，不同的社会文化、不同的消费习惯必然产生对产品的不同需求，对企业而言以就很难预测哪种产品在哪个国家受欢迎，当然，不仅国际化企业，国内企业也同样面临社会文化风险，中国 56 个民族有不同的民族习惯，不同的地域也有不同的文化差异。

　　4、技术风险，技术风险分为广义的技术风险和狭义的技术风险，广义的技术风险是指当一种新技术的出现在给某些行业或企业带来机会的同时，也可能威胁到另外一些行业或企业的存在。如晶体管取代真空管。狭义的技术风险就是在新技术产生的过程当中的每个阶段所存在的风险，即可指在设计、研发和应用过程中的风险，技术的产生复杂的，涉及多个方面，各种因素的不确定性均有可能导致技术创新的失败。

　　5、环境风险，是指企业在经营过程中或所生产的产品等给环境造成破坏，从而因承担环境恢复责任或遭受国家处罚而承担损失的风险。环境的破坏已经影响到人们的正常生活，如 PM2.5 引入人们的生活，对公众的日常生活带来了困扰，环境问题已经引起人们和政府的广泛关注，公众和政府的环保意识逐步加强，这就需要引起企业的高度重视，企业需要关注的不仅包括企业自身对自然环境造成的直接影响，还要关注与企业相关的供应商或客户等对环境的影响，如企业生产产品的原材料，或作为原材料、半成品继续加工生产的产品对环境产生破坏；部分产品在使用过程中或产品在退出市场后也可能产生环境破坏等。

　　6、经济环境风险，经济环境是指对企业生产经营产生影响的经济政策与社会环境，每个企业都处在市场经济之中，主要可分为市场风险和产业风险，波特的五力模型分析对企业发展产生影响的五种力量潜在的进入者、竞争者、替代品、供应商、购买者，这也就构成了产生企业市场风险的五大因素，当然市场风险还会受其它因素的影响如国家税收政策、利率及汇率的变动等的变化所带来的风险；产业风险是指对某一特定的产业所特有的风险，要考虑国家对这一产业的政策、所处生命周期的阶段、经营集中度。

　　7、信用风险，一方面资产负债表上大量应收应付款账就产生于信用，企业在销售商品或提供劳务过程中为了提高销售量或基于其它因素往往会允许部分客户在未来一定时间内付款，这一过程被称为赊欠，这也就形成了资产负债表上的应收账款（票据），赊销可能导致应收款项无法收回，到期不能收回应收款项的风险即是信用风险。另一方面企业生产经营需要向供应商采购所需的各种生产要素，各生产要素是企业发展的关键，如果企业不能按时获得所需生产要素，可能不能如期为客户提供产品或服务，供应商的信用风险是指因供应商如期提供企业所需生产要素从而使企业承担损失的风险。

　　赊销政策是企业的重要政策，赊销对象及额度是由公司管理层确定的重要决策，这一决策决定了企业资产负债表上应收账款的多少，同时也决定了利润表上收入的多少，进而对本年利润产生影响，这也造成了企业管理层可能出于某种目的放宽赊销条件，管理层的赊销决策也可能决定的企业的存亡，在市场竞争如此激烈的环境中，大部分企业在销售商品或提供劳务过程中只能取得适度毛利，延期付款的机会成本及收回账款成本造成实际利润的降低甚至是实际利润无法补偿这些费用，如果不能按期收回甚至不能收回应收款账企业将会承担更大的损失。

　　2.2.2 内部风险

　　1、战略风险，由于企业外部市场环境的变化，现代的战略主要强调风险性、应变性和竞争性，一般情况下，战略是计划性和应变性的组合。因未来不确定性事项的发生导致战略目标不能实现的风险是战略风险，强调对未来战略实现的影响，战略风险是企业外部经济与社会环境、企业战略行为以及企业资源、能力等各种因素综合作用产生的，它可能导致企业无法实现战略目标从而承担较严重的损失。

　　2、管理风险，是指在企业管理动作过程中的各种因素所带来的风险，主要包括运营风险和操作风险，由于复杂的经济环境、企业管理层本身知识的有限性、现有资源的短缺性，很容易导致企业在运营过程中达不到管理目标，这就是运营风险，运营风险包含一系列具体的如产品结构、质量、环保等管理中失误而带来的风险；操作风险主要是员工、技术、舞弊、外部依赖、外包、制度等几种风险的组合，许多风险是操作层面的，如员工的招聘、雇佣、培训、解雇，企业对电话、电脑等的依赖，业务外包等等。

　　3、财务风险一般是公司资本结构的失衡造成的，也可指因企业负债过多资产流动性不足导致企业偿债能力不足而使企业陷入财务危机甚至可能最终使其破产的风险。在考察一家企业的财务风险，一般会关注企业债务融资的能力能及偿债企业在运营过程中为了降低资本成本、提高投资收益以及满足融资需要而向银行等其它金融机构或非金融机构借款，负债经营是企业经营的必然要求，没有哪家上市公司的资产全部为所有者权益，财务风险是客观存在的现实，只有采取有效措施来降低财务风险，而不可能将财务风险完全消除。

　　对于未来现金流不稳定的企业，如果使用的债务过多，则会使企业陷入财务困境，甚至导致企业破产，企业破产往往被认为是由于管理失误造成的。如果破产归因于公司治理行为的缺陷，那么债务违约及破产机制能够帮助财务上陷入困境但经济上可行的公司继续经营，同时也促使无效率公司的退出。尽管财务困境和破产存在拥有尚未得到经验量化的潜在好处的可能性，但是财务困境和破产涉及大量的直接和间接成本，这些成本会消耗公司资源。在一个高资产负债率的企业，国家政策的变化可能会对公司资金的流动性产生影响，以致于导致企业丧失偿还债务本息的能力进而引发债务违约。

　　2.3 企业风险管理

　　危险与机遇并存，损失与收益并存是风险的一个重要特征，人们之所以愿意承担较高的风险，一个最重要的原因就是高风险能带来高额的回报。任何事物都有两面性，风险也有两面性，负面影响阻碍企业价值的实现，正面影响也以为企业带来机会，实现价值。报表预期使用者处于不同的地位，对风险关注的焦点不同，同时对待风险态度也不同，因其自身状况和个人认知承受风险的能力不同，这就是所谓的风险偏好和风险承爱度，风险偏好是企业对待风险的态度，能够承担的风险范围，风险承受度针对企业承担风险的能力，指企业承担风险的边界，现代的风险管理改变了传统风险管理理念，认为风险具有两面性，企业风险管理就是要在风险中寻找机遇，在危机中寻找空间来实现企业的战略目标。企业在风险和机遇并创造价值，从企业战略制定、实施和实现过程中对风险所持的态度就是风险管理，最终目标是为企业实现战略目标提供合理保证。有效的风险管理风险防范控制风险范围，即使发生不可预料的损失，企业也有资源来应对，如果企业缺乏有效的风险管理，一旦风险发生，则企业无相应资源予以应对，就会无所适从，甚至会给企业带来更大的危机。

　　体现在财务报表中的数据是一种独特的数据语言，它能够为各利益相关者提供大量的有用信息。能够读懂数据的语言是致富的前提，数据指的就是财务报表中的数据。企业的经营活动通过财务报表中的数据来反映。资产负债表中的数据更是企业现有经济状况的解读，利益相关者做出的大量决策也是依据财务报表中的数据来推动的。鉴于企业存在的各种风险，除企业管理者外，其他利益相关者很难获得所需要所有信息，只能根据企业管理者做出的报表来分析企业经营状况和存在的各种风险，水有源头，路有走向，盯紧财务报表中的重要数据，才能获取所需要的信息，这就使得如何通过财务报表中的数据分析企业的风险就变得至关重要。