风险投资对创业公司影响机制研究

　　摘    要：　风险投资对技术创新与创业企业的发展具有重要的推动作用，是我国国有经济快速发展的中坚力量，同时也是推动我国高科技与新型产业持续发展的重要渠道。虽然风险投资能够有效破解市场资金失灵及信息不对称等问题。然而由于我国政治利益及政治目标的影响，导致创业企业的经营管理活动受到严重的影响。因此，深入研究风险投资对创业企业的影响机制，以此使我国企业得到显着的发展，推动社会市场经济的长远发展。

　　关键词：　风险投资; 创业公司; 影响机制;

　　引言：在风险投资领域，创业公司通常以科技研发为主体，吸引投资企业对其所研发的项目进行投资，以此保障创业企业研发活动能够获取有效的资金支持。根据相关研究数据发现，我国创业企业的研发活动是推动社会市场经济发展的重要力量，然而由于创业公司市场经验不足、研发力量薄弱，从而导致创业企业发展周期及存活周期相对有限。根据相关调查显示，我国创业公司的生存周期在1-2年的占56.5%，而3-6年的仅占13%，可以说我国创业公司市场发展能力有限。因此针对创业企业研发活动的投资活动具有一定的风险性，如果创业公司产品研发失败，不仅将使创业企业面临破产倒闭的风险，更使投资资金付诸东流。

　　一、风险投资对创业公司的意义

　　风险投资是基于科技研发领域所形成的金融活动，是推动社会市场经济快速发展的重要力量。根据相关理论调查，风险投资不仅可以延伸现代金融理论的内涵，更能有效提升创业企业的市场经营与研发活动中的能力。首先，在技术创新层面，虽然我国创业企业能够通过众筹的形式，募集企业研发活动所需要的项目资金。然而资金筹集周期较长，筹集难度较大，不仅需要企业加强前期的创意展示工作，更需要企业关注后续的审核工作，极大地增加了创业企业的经营负担。而风险投资所提供的资金，支持力度较大，能够在短期内，推进创业公司研发进度，使创业公司能够得到更充分地资金支持，满足企业经济发展的需求。其次，风险投资能够有效为创业企业提供商业运作及产品推广支持，能够有效把握市场需求，提升创业企业研发项目的针对性与有效性。从市场供需关系层面来分析，投资机构通常结合市场的发展需求及研发项目的市场潜力，决定是否对相应的技术及产品进行投资。如果在市场需求与创业公司产品研发产品相吻合的条件下，风险投资机构能够在市场推广的过程中，为创业公司提供相应的销售渠道、客户资源及供应商资源等市场资源。因此，风险投资不仅能够为创业企业的快速发展提供丰富的市场资源，更使使创业公司获得更成熟、更有效的发展路径。最后，在金融风险层面，创业公司在财务管理过程中，难免存在诸多类型的金融风险。如果缺乏足够的从业经验及资金链支持，将导致企业的金融风险逐渐扩大，甚至影响到创业企业的研发质量与研发水平。然而在风险投资背景下，创业公司能够通过雄厚的投资资金，抵御自身所面临的金融风险，使企业抗风险能力进一步提升。

　　二、风险投资对创业公司的影响机制

　　（一）破解创业公司的融资约束

　　风险投资机构能够通过提供服务或直接投资的方式破解创业企业所面临的融资困局。作为拥有专业能力与经验的投资机构，可以通过投资规划和市场调查等方式，挑选出拥有良好前景的技术项目，并对其提供相应的资金支持。此外，风险投资机构也可通过增值服务的方式，增强创业公司的规范性与信誉，进而在为创业公司提供资金支持的同时为企业的研发活动提供充足的“认证服务”。即在风险投资的过程中，使创业公司逐渐拥有吸引其它投资者参与风险投资的能力。
 

　　（二）降低企业内部的“或然性”

　　根据相关调查结论，风险投资能够为创业公司提供有效的产权保护、人才引进、战略规划、财务管理及运营管理等诸多领域的增值服务。在技术专利层面，风险投资能够使创业公司更加关注专利权利及专利溢出风险，降低企业研发活动的或然性因素，提升创业公司的预期收益。从实际角度出发，投资机构在风险投资的过程中，会全局把控创业公司在运营体系、研发机制及人力部署等层面的工作内容，并在潜移默化中，将先进的企业运营体系及管理经验引入到创业公司的管理层面，使创业公司能够更为有效地运用“投资资金”，减少企业在经营管理中所面临的不确定新因素。

　　（三）提升创业企业的商业化进程

　　商业化是商品研发的最后环节，也是最为关键的组成部分，如果创业公司难以实现商品的商业化目标，不仅将使研发活动及风险投资失去意义，更将使企业遭遇严峻的生存挑战。在风险投资过程中，投资机构能够结合自身所拥有的市场推广途径、资源及经验，准确抓住研发商品的商业化走向，以此提升风险投资的有效性。在这个过程中，投资机构把握着创业企业经营发展的“命脉”，然而在投资背景层面上，外来投资在专业能力、投资理念、资金来源层面上具有显着的优势，风险投资周期较长，对商业化把控的能力较强，能够通过自身品牌的宣传与构建，提升商品的商业化效率。相对于外来投资，我国现有的投资机构，在投资额度、投资期限上则存在明显的不足，对企业的干预也较为明显，甚至导致部分创业企业的研发活动受到严重的影响。

　　（四）增强创业公司的认证能力

　　根据上文论述，风险机构对创业公司所进行的风险投资活动，能够有效提升创业企业的认证能力。然而根据投资主体的不同，认证的效果也相对不同。通常来讲，民营风险投资比政府风险投资的认证能力较为显着。其根本原因如下，民营风险投资往往面临着巨大的资金募集问题。这便使企业更加关注对自身品牌及声誉的维护，进而在项目选择时，更加谨慎。其次，民营风险投资在行业经验与市场调查层面拥有显着的优势，能够有效破解研发活动所面临的信息不对称。而在专业能力层面，政府风险投资的经验不足、专业能力有限，不擅长对创业公司的经营管理。而民营企业能够有效结合市场经营与金融知识，通过先进的网络技术，帮助创业公司开拓市场，获取资源，筹集资金。而外来风险投资，虽然具有丰富的投资理论，投资周期及额度也比较大，然而对我国本土市场的不了解，导致创业公司难以形成正确的发展渠道。

　　三、基于风险投资的管理启示

　　（一）加强度投资主体的选择

　　创业公司在选择投资机构的过程中，应加强对不同背景的投资机构的选择，明确不同风险投资对公司研发活动的影响程度。其中外来风险投资的管理经验丰富、资金实力雄厚，可以为企业的经营管理及研发活动提供诸多的帮助。而政府风险投资缺乏充足的专业能力、管理经验不足，对创业公司的研发活动的推动作用有限。相较于外来投资机构与政府投资机构，民营投资机构拥有较强的市场把握能力与认证能力，能够有效推动创业公司的长远发展。

　　（二）增强风险投资监管能力

　　民营风险投资机构应在扩大投资规模，增强资金实力的同时，不断提升自身的监管与增值服务的能力，以此在监督管理公司的研发活动时，提升创业公司的研发绩效。使民营投资机构成为我国创业公司发展创新能力，提升社会影响力的源动力。此外，民营风险投资机构应适度减少对创业公司的干预，使其根据自身的经营理念，得到长远的发展。

　　（三）鼓励社保基金参与投资活动

　　针对我国风险投资格局，相关政府应出台相应的鼓励性政策，使社保基金充分参与到创业公司的风险投资中，以此改善我国民营风险投资机构的资金来源体系，使民营风险投资，有能力有动力提供更多的监督服务与增值服务。除此之外，相关政府部门应重新分析自身在投资领域中的作用，改变现有的风险投资管理方式，加强市场化建设。进而通过引导基金的形式，推动风险投资机构与创业公司的长远发展。

　　四、结语

　　风险投资是推动我国科技创新的重要力量，在具体实践过程中，相关创业公司应充分分析风险投资对公司科研活动的影响机制，从而判断并筛选出能够有效推动自身发展的投资形式，尤其在融资活动、认证作用、商业化进程等层面，要将企业的发展特征及需求与投资机构的投资理念相切合，从而有效地提升风险投资对创业企业的推动作用。

　　参考文献

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