BT项目风险控制对策

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　　【题目】BT项目存在的风险分析及防范研究
　　【第一章】BT项目的经济法律风险防治探究绪论
　　【第二章】BT项目的基本情况
　　【第三章】BT项目主要风险分析
　　【第四章】BT项目风险控制对策
　　【第五章】某市某BT项目风险控制实例
　　【结论/参考文献】BT项目风险管理探析结论及参考文献

　　第 4 章 BT 项目风险控制对策

　　通过对 BT 项目的风险分析，作为一个投资施工者，在项目上场之初就应该对该项目所涉的风险进行评估，项目的参与主体应通过合同对风险适度分担，将风险控制在最小范围内，下面就风险分担与控制做如下分析：

　　4.1、融资风险的应对策略

　　4.1.1 前期慎选 BT 项目，做好投资测算在考察 BT 项目时，一定要看 BT 项目的大小、所处地域环境，政府高层人品信誉，要对政府融资能力做一个初评，有的 BT 项目分为一、二、三期，还有整个 BT 项目总体投资和结合风险预测自己的施工能力、经济实力、管理水平以及国家金融政策的评估，要对融资风险做充分评估。

　　4.1.2 设计好融资方案，降低融资成本BT 项目的盈利模式主要盈利点来自于四方面：

　　1、工程成本节余：主要通过施工方案优化，科学组织施工使施工成本下降，其投资回报额与项目实际建设总成本之间的差额。

　　2、融资成本节余：主要是回购支付的资金占用成本与 BT 项目的实际支出成本的差额。

　　3、BT 项目带动施工主业收益，当投资方又是施工企业时，通过施工利润实现效益。

　　4、投资回报：回购协议中除了资金占用费外还有投资回报，这是一大盈利点。

　　因此，必须要设计好融资方案，采取什么方案最合理，如自有资金和贷款或是举债方式，要对利息和占用费做出概算，同时对融资成本加以控制，加快资金利用效率，减少资金占用成本。

　　4.1.3 融资模式多样化BT 项目融资要想用活资金，保证足够的融资能力，提高资金利用效率，不能只拘泥于一种或两种融资模式，可以是银行贷款、发行债权、股权融资等多种模式，这样可以避免单一融资模式带来资金不足或受金融政策变化而使融资成本增加，可根据 BT 项目的投资回报、投资方的信用等因素，综合考虑是选择多种融资渠道，从而达到以相对较低的成本融得 BT 项目投资建设所需的巨额资金。

　　4.2 回购风险的应对策略

　　4.2.1 做好 BT 项目前期尽职调查对 BT 项目前期的可行性报告，对地方政府规章制度做深入研究，政府批文立项的合法性要进行认真审查，项目是否纳入政府年度经济计划，一般纳入立项的项目应该都是当地较大的项目，应有政府的财政资金支持，这样可以避免政策性风险给投资者带来不利。同时要对项目前期立项文件逐一核实排查，是否有批文，是否有建设规划许可证，这些批文文件关乎项目的合法性，如果前期不合法，那么后边签订的所有合同都是无效的，投资者的已投入的资金将得不到保障。同时对项目建设施工条件也要考察预估，是否影响施工进度，是否能节约施工成本都要做好尽职调查，同时对地方优惠财税政策以及对融资的支持程度都要做一个预期调查。

　　4.2.2 签好 BT 投资建设合同为降低政府不能按合同如期足额回购的风险，投资人应从以下方面签订好《BT投资建设合同》，做到合同法律文件为依据，避免约定部门相互推诿扯皮。一是对回购时间节点进行明确的约定；二是对回购价款组成进行清楚的约定；三是政府人大关于回购的决议以及承诺函为合同生效要件，以保证其合法性和财政支出支付；四是约定好投资人在某些条件下的退出权且不承担责任；五是约定好清晰明确的违约条款，尤其是政府不能回购时的违约限制；六是约定好争议管辖，应是第三方仲裁委员会，而不是政府所在地的法院，避免地方保护主义。

　　4.2.3 加强与政府沟通BT 项目由政府发起，并且主导、监督整个 BT 项目的建设过程，在项目运行前期，投资人必须提前介入项目，参与项目各类手续的办理，参与到征地拆迁，但是也必须明确这些由公权力负责的项目的责任由政府承担，如手续办不下来，征地拆迁不能，我们都有权利向政府索赔。同时与政府职能部门有个良好的沟通，展示自己投资施工能力，取得政府的信任，为签好 BT 投资建设合同，争取较好的回购条件，为后期施工成本控制，避免政府因不懂工程而乱指挥，同时也为顺利通过审计铺平道路。在与政府领导沟通过程中，对政府财力以及换届等政策性变化有及时的了解，地方政府负债直接关乎 BT 项目的健康良性发展，如果地方负债巨大，那么就会对 BT 项目回购构成威胁，直接导致政府无力回购，因此投资者在进行投资前必须对政府显性负债和隐性负债做出深入的分析，便于及时采取对策。总之，政府助力是 BT 项目成功运作的一个至关重要的因素。

　　4.2.4 明确项目各阶段权属，由 BT 向 BOT 转化目前，尚无法律对 BT 项目的权属做出明确规定，如在回购移交前 BT 项目是属于投资方还是政府的。这也直接影响融资过程的投资结构。若政府信用恶化或无力回购，投资人则要评估项目的用途，可以请专业的评估公司对 BT 项目转化为经营性的 BOT 项目的前景，同时还要考虑投资方的经营管理能力，若一旦转化为 BOT,就要做好自负盈亏的准备。

　　4.3 法律风险的应对策略

　　4.3.1 加强完善 BT 项目立法目前国内专门规定 BT 的立法没有，BT 项目牵涉多个主体，对于各个主体之间权利义务的界定没有法律进行明确约定，同时 BT 项目是集投资、施工、回购等多个过程于一体的，时间长，对于各个阶段项目的权属也没有法律明确规定，尤其是对处于强势地位的政府，更应该有专门的法律进行约束。加强 BT 项目的立法，有助于项目建设的合法性，投资人的权利更容易得到保障。同时推进 BT项目建设规范以及统一的示范文本。

　　4.3.2 政府担保效力的保证投资人最担心的项目建成后，政府能否按约定顺利回购，投资人收回投资金额和投资回报。目前关于政府担保形式多样，最好是选择具有法律效力的担保，如果是不合法的担保，其担保协议也是无效的，最后权利得不到保障，在实际操作中我们可以考虑的合法担保主要有：一是土地使用权担保。土地出让金和土地开发权担保都存在效力和操作性问题，土地使用权这种担保形式较有保障，须依法办理土地使用权抵押登记手续，若政府不能回购时，可以对土地进行拍卖，获得优先受偿的权利。但是应该注意土地为国有划拨土地，必须征得土地行政管理部门的批准。二是人大决议和承诺函实质上是不具有担保效力的，但是可以保证该项目的合法，投资人应综合考虑投资数额及时间，及时跟踪项目各个环节，一旦有问题要及时止损。三是第三方提供担保。如果银行能为政府向投资人出具银行保函或现金对回购进行担保是最有保证的；也可以由资信良好的企业提供保函，但是要看国家政策严令禁止的担保有公益企事业单位，政府也不能随便令国企担保。

　　4.3.3 违约责任明确写进合同BT 项目无论是建设过程还是回购过程，政府都是处于强势地位，如果政府不守信，不按期回购，不配合投资人的建设工作，鉴于起诉政府干预多，难度大，地方保护主义严重，因此，必须在合同中约定清晰明确的违约责任，这是法院判决的依据。从另一个层面保证投资人的利益。

　　4.3.4 争议管辖约定第三方仲裁委员会管辖为防范于未然，应克服地方保护主义，如约定政府所在地法院管辖会导致地方保护主义，政府干预会导致司法不公，对投资人不公平，可能存在久拖不判或是不能执行。因此，应该约定到第三方如中国国际仲裁委员会等管辖，这样司法所受干扰较少。

　　4.3.5 将公证引入 BT 项目重要环节近几年，因本人从事施工企业的法律事务工作，已将单位的建筑施工引入公证，如劳务合同公证、清退劳务队伍清算，证据保全等等，在 BT 项目运作过程中，如 BT 投资合同等应该做公证，虽然政府出于强势地位，但是公证后的合同证据力更强，且目前国外都是将 BT 合同公证。项目建设、移交、回购都可引入公证机关进行公证，防范一系列风险。

　　4.4 质量、进度控制风险应对策略

　　若项目不能按时、合规交付，则会出现烂尾楼的现象，这对政府及投资方遇到的最大的风险。必须加大 BT 项目的过程监督和控制，尤其是质量、进度和成本上进行监管，在施工过程中要做好对各分包商或者供应商的管理，由于是 BT 项目，一般量都比较大，杜绝出现不必要的浪费和意外，以保证 BT 项目质量和进度，对于政府而言，可以要求投资人提供履约保证金，同时为防止使用过程中的质量风险，要划分终身责任风险和设定一定的质量保修期，避免移交项目后出现的质量问题。

　　4.5 市场风险应对策略

　　对于 BT 建设过程中原材料价格上涨，利率、汇率的调整，这是 BT 项目常常遇到的风险，在 BT 项目前期根据及投标过程中，应给予充分的考虑，如考虑投资工程成本时，应对材料涨幅设限，如超过涨幅怎样承担约定清楚，并通过相关技术方案的完善以节约成本。对于融资过程中利率风险也应在合同中约定对投资人有利的浮动利率，这样才能防范市场风险。

　　4.6 不可抗力风险应对策略

　　不可抗力虽是双方免责，除了购买工程保险外，双方可以在合同中明确约定保险公司不予承担部分的风险损失双方分担方式。
　　
　　4.7 营改增税收风险的应对

　　自建筑行业分步施行营改增的税收政策以来，这对于建筑行业来说影响很大，尤其有些正在建设中的 BT 项目，在合同签订、发票、等方面注意跟施工合作方签订补充协议，企业要完善内控体系，研究营改增政策，并且要利用好税收政策，与政府要表明政策的变化，积极沟通，争取回购上最大的税收优惠政策。

　　总之，要成立专门的风险防范机构，从项目运作早期就跟进，且风险机构应有法律、成本测算、工程管理等人员组成，及时发现风险，采取应对措施，将风险分担方式明确约定到合同中，维护投资人的利益。