互联网金融给连锁企业融资带来的机遇与挑战

　　一、引言

　　传统连锁经营模式依靠如今迅猛发展的电商，实现“线上订单，线下消费”的有效结合，也就是O2O（Online to Offline）模式，使传统的连锁经营焕发新的生机，这一结合重新带动了餐饮、影视、洗浴、美容美发等日常生活服务业形成新的商业模式。

　　在新的商业模式蓬勃发展的同时，企业急需更多的资金来提升自己的技术、服务，开展员工培训，等等。

　　但是，此类连锁企业多为中小企业，他们在融资方面面临着巨大的困境。随着互联网和移动网络的发展，Web3.0时代已经来临，互联网金融业发展迅速。

　　互联网金融以其门槛低、成本低、效率高、参与度高等诸多优势，备受中小企业融资青睐。中小企业利用互联网融资解决了资金问题，使企业获得发展。互联网金融也因此获得了发展，形成一定的相互促进作用。

　　二、我国连锁企业发展现状

　　我国连锁零售企业出现于1990年，与发达国家相比，起步相对较晚，但是由于中国改革开放实行社会主义市场经济体制，在经济迅速腾飞的大背景下，连锁企业也以迅猛的势头迅速发展起来，逐渐成为了零售业的主要模式。2014 年初，中国连锁企业协会发布了“2013年度行业发展状况调查”报告，报告显示，2013年百强连锁企业的营业额超过2万亿元，比上一年度增长了近10%，新开设门店也超过6，000家，增长幅度7.5%，目前连锁企业的总门店数目已经达到9.5万家。

　　由此可见，我国连锁企业正在进入高速发展阶段，发展潜力和空间巨大。

　　我国连锁企业迅猛发展的原因可以总结为以下几点：（1）我国人口多，市场容量大，为各类企业的发展提供了必要的市场条件；（2）经济发展推动社会进步，人们的生活水平不断提高，物质文化的刚性需求量增大，并且越来越朝着多元化与高质量的方向发展；（3）大量外企进入中国，带来先进的管理经验、文化氛围、高端人才等不断推动着连锁企业朝着更好的方向发展。

　　经过近 20 年的发展，连锁企业从起步阶段进入高速发展阶段，随着中国市场经济体制改革的不断发展与完善，我国连锁企业的发展也呈现出一些明显的特点：
　　
　　（1）分店少，规模小，难以形成规模经济。连锁经营是一种新型的现代企业运营形式，它是通过将若干经营同类产品或者同类服务的企业联合起来，在总部的统一指导下，采取统一管理、统一经营、统一配送等方式，形成规模经济。但是，我国连锁企业发展水平相对较低，规模小，门店少，难以通过规模化的运营方式降低运营成本，提高企业的经济效益。

　　（2）理论结合实践的能力差，缺乏科学的管理。自连锁企业进入我国，已经有不少学者、机构等对连锁企业的经营管理做出了研究，相关理论不断的丰富和发展，但是在实践方面却呈现相对滞后的现象。我国的连锁企业未能建立现代企业制度，未能利用现代企业财务制度、管理制度来经营管理自身，导致管理观念、运营方式落后，在连锁企业的规范化、专业化、标准化方面水平相对较低，严重制约了连锁企业的健康发展。

　　（3）缺乏品牌意识，企业自身素质差。品牌是一个企业的竞争力，影响着企业的存活期及经营能力。我国现阶段的连锁企业普遍缺乏品牌意识，在考核加盟商的环节上不注重对加盟商实力和能力的考察，收取了加盟费之后也缺乏对加盟店的管理和指导，导致很多门店经营状况差，致使连锁企业的形象受损，良好的品牌难以建立。

　　（4）资金缺乏，融资困难。有相关数据显示，一个连锁企业分店的开设成本在30万元左右，如果是规模稍大，标准较高的则在100万元左右。这种高成本的投入，限制了连锁企业的发展，我国连锁企业的门店数平均仅十几家。商业银行贷款历来对中小企业有歧视性，导致连锁企业融资困难、资金不足，企业难以在核心技术、经营管理、人才吸纳等方面得到及时和必要的发展。

　　三、我国连锁企业融资现状

　　（一）企业缺乏良好的内部机制，内源性融资不足。内源融资具有成本低、效率高的特点，是一种适合连锁企业的融资方式，然而由于我国连锁企业自身的原因，缺乏良好的内部积累机制，无法充分利用内源融资这一方式来为企业的生产经营和持续发展取得所需要的资金。

　　（二）以债务融资为主要方式，融资结构缺乏稳定性。我国的连锁企业多采用债务融资的方式获得资金来源，资产负债率普遍较高，这就意味着企业具有较高的财务风险。研究显示，我国连锁企业资本结构中流动负债的比率高于国际同业水平，融资结构很不稳定。另外，连锁企业的流动负债比率高反映出连锁企业从银行获得的资金多以流动资金和固定资产更新资金为主，缺乏中长期贷款。因此，连锁企业大多通过债券融资弥补所需资金。过多的负债导致连锁企业的发展陷入负债、经营、还债的困境之中，不利于连锁企业的发展。

　　（三）直接融资能力不足。就股票市场而言，由于我国股票市场本身发展仍然处在不平稳的状态，且由于相应的政策缺乏、法律法规不健全，股票市场为中小企业提供融资的能力不足。在债券市场方面，国务院对债券发行做出了严格的规定，要求股份有限公司的净资产不低于三千万，有限责任公司的净资产不低于六千万，这一点将很多连锁企业排斥在债券融资方式之外。

　　（四）商业银行贷款难度大。我国商业银行贷款发放呈现“以大为美”的状况，排斥非国有经济取得银行存款。而且在商业银行贷款放贷方面，银行对连锁企业的要求和审核也是相当苛刻，对很多中小连锁企业来说，这些高标准很难达到，直接导致了连锁企业难以从商业银行获得贷款支持。