宏观经济的不确定性对信贷风险的影响研究

       摘要：为保证我国经济稳步增长, 国家颁布了一系列的宏观经济调控政策, 在这种经济政策逐步完善的状态下, 宏观经济的不确定性更为突出, 同时也减缓了银行的信贷速度, 这说明宏观经济的不确定性对信贷供给有一定的抑制作用, 因此需要我们进行客观的分析。从我国宏观经济不确定因素产生的原因出发, 论述宏观经济的不确定性对信贷风险的影响, 并详细地分析宏观经济的不确定性对信贷资源配给的影响。

　　关键词：宏观经济; 不确定性; 信贷; 市场;

　　我国的经济发展正处于转轨时期, 市场化程度还有待提高, 因此需要通过宏观经济的调控来维护和规范市场秩序与商业行为, 为新时期经济的发展提供助力。现阶段, 我国的宏观经济存在不确定性, 主要集中在非金融企业的资本结构、流动性管理、产业升级、效益转化、投资决策等方面, 这与企业的信贷质量、信贷模式、信货需求有着必然的联系, 同时宏观经济的不确定性也会对银行的贷款投放、破产概率、资金流动、保险机制、资源配给产生影响, 所以我们要对宏观经济的不确定性及信贷影响进行深入的分析, 以此促进我国宏观经济管理工作质量的不断提升。现从我国宏观经济不确定因素产生的原因出发, 论述宏观经济的不确定性对信贷风险的影响, 并详细地分析宏观经济的不确定性对信贷资源配给的影响。

　　1 我国宏观经济不确定因素产生的原因

　　1.1 外部因素

　　1.1.1 债务影响

　　全球经济一体化背景下, 欧盟的经济发展受到了严重的影响, 但由于经济债务巨大, 政府偿还存在一定的困难, 造成部分国家的经济发展呈倒退趋势, 而我国是欧盟的第二大合作体, 同时也受到了相应的影响。另外, 在关税保护主义下, 欧洲国家实行了贸易壁垒政策, 以保护本国的经济发展, 这也造成我国的贸易出口受到了严重的打击。

　　1.1.2 流动性

　　美元是全球主要的流动性货币, 其持续走低也对我国经济产生了较为严重的影响, 因我国是美国的债务大国, 债务比重相对较大, 其走势会对我国的外汇储备产生较为严重的影响, 并且作为全球第二大经济体, 货币的流动性和保值性极为重要, 如果美国货币持续低迷, 也会对我国内部的经济发展造成严性循环。

　　1.2 内部因素

　　我国宏观经济的不确定性因素主要包括三个方面:首先是我国经济增长过快, 在这种高速经济发展中, 市场结构还不够稳定, 产业结构和新经济体的冲击也抑制了经济的增长速度, 因此我国经济发展速度放缓;其次, 我国对外出口效益逐年下滑, 这与全球经济低迷有关, 但也与我国的通货膨胀、成本增加、产业调整、供给侧不平衡有着必然的联系, 这加剧了宏观调整的不确定性[1];再次, 国内消费与工业产值降低, 造成内需无力, 国民经济下滑, 加之小商品价格上涨, 使得购买力大幅下降, 这也给宏观经济调整制造了一定的障碍。

　　2 宏观经济的不确定性对信贷风险的影响

　　2.1 不确定性的风险

　　不确定性等同于“风险”, 不论是金融领域还是制造业领域, 不确定性的概念就是风险来源的主要因素。在我国经济发展中, 宏观经济的调整策略和方法各有不同, 在调整的同时存在必然的不确定性, 也就是调整后存在经济发展风险, 并且这种风险也存在规律性、可追溯性、扩张性, 因此进行宏观经济调整过程中要注重金融风险, 以信贷业务为例, 贷款的发放需要专业人员对贷款进行审核、评估、发放, 要全面地对企业资质、经营范围、利润、不动产、不良资产、抵押物、偿债能力进行科学的预见性评估, 但如果信息不对称, 则会引发贷款风险[2], 严重的还会影响正常的市场秩序, 这就是不确定性带来的风险。

　　2.2 银行信贷风险

　　信贷风险是我国商业银行的主要风险来源。现阶段, 我国商业银行面临三大危机, 即:国际金融市场影响、国内经济体制改革、自身运营能力危机, 这三大危机降低了我国商业银行的风险防御能力, 同时不完善的信贷管理体系也给商业银行的健康发展带来了影响, 造成不良贷款、资不抵债、债权转移等现象的发生, 这就需要从宏观经济的角度出发, 强化银行信贷风险的管理, 以保障社会金融资本的有效利用。

　　2.3 金融风险

　　银行的发展受到多种因素的制约, 其中也包括微观经济和宏观经济, 但主要影响因素是宏观经济带来的, 这会对银行基础的信贷业务产生影响和冲击。在我国经济快速发展的状态下, 国家为了稳定经济发展结构, 提高经济发展速度, 而不断改变宏观经济发展政策, 这会对金融企业的发展带来不确定性, 如:过度负债、通货膨胀、利率调整、供需失衡、跨行业竞争等, 因此宏观经济在注重内在调整的同时, 也需要进行外部条件的引导, 以帮助信贷业务稳定发展, 避免因过度调整带来金融风险。

　　3 宏观经济的不确定性对信贷资源配给的影响

　　宏观经济的不确定性对信贷企业的影响较深, 主要是金融摩擦与贷款配给的矛盾, 从实际情况来看配给的减少可能是金融机构提高了信贷风险防范标准, 也可能是企业信贷需求降低, 如果是需求量降低, 宏观经济的不确定性将不会影响信贷资源的配给。

　　3.1 替代性融资

　　宏观经济的不确定性会对企业借贷产生影响, 主要来源于金融机构的配给额度, 笔者认为在宏观经济不确定性较高的情况下, 金融企业为了保证风险降低而减少了配给指标, 同时对风险可控的贷款项目进行额度的调整, 以确保其流动资金的安全性。而在这种情况下, 替代性融资理论更适合贷款的配给, 如果银行进行贷款配给, 供应商将更多地满足企业的实际要求, 反之, 如果宏观经济的不确定性与企业贷款决策存在矛盾, 那将影响到金融机构的利益, 同时企业寻求商业贷款的意愿越迫切, 不良贷款和风险因素越大, 因此替代性融资可以减少这些风险, 金融机构使供应商与企业之间通过商业信用实现了信贷的再分配。

　　3.2 信用担保

　　宏观经济的不确定性会随着我国的经济体制、全球一体化经济环境、供给侧政策、产业结构、内需变化等因素而上升或下降, 这就造成经济环境会产生波动, 尽而影响到信息的价值[3], 而这种信息价值会转递给贷款企业, 金融机构也会因此降低贷款风险, 为企业发展而采用信用担保的形势来提供贷款。笔者通过具体项目进行了验证, 以某上市公司的贷款数据为例, 统计该企业信用贷款占总贷款的比例, 并且通过数据回归、变量建模、模拟统计等手段进行了分析, 发现如果宏观经济的不确定性越大, 其信用担保贷款的比重越大, 这充分证明宏观经济调整的不确定性越高, 金融机构越需要利用信用担保来降低风险。

　　3.3 金融市场化改革

　　宏观经济调整会引发相应的经济摩擦, 这是宏观经济不确定性的特点之一, 同时可能会造成相应的贷款配给影响。我国经济金融市场正处于高速发展阶段, 改革与制度建设不断完善, 但不同地域、不同产业结构、不同经济形态、不同市场环境也给宏观经济调整带来了差异性。从我国金融市场的整体格局来看, 金融市场发展的水平越高, 宏观经济不确定性与企业贷款的负向关系越突出。如果说宏观经济发展对金融机构发放贷款产生影响, 那么金融市场化水平不会影响到企业的贷款, 虽然笔者认为宏观经济不确定性与贷款存在负向关系, 但金融市场环境的发展是健康的, 金融机构可以更自主地根据机构情况、企业情况、风险因素、企业利润等信息制定贷款内容, 这有利于机构贷款的整体收益, 同时也会促进金融体制的市场化改革, 有助于宏观经济调整的细化, 对政府维护供需求关系、调节市场环境、拉动经济建设有着积极的促进意义。

　　3.4 投资需求

　　在宏观经济不确定性上升过程中, 金融机构的风险意识更为突出, 主要表现在信贷配给多数供应给低成长、无风险、有抵押、贷款周期较短的企业, 认为这一现象产生的因素主要是受宏观经济不确定性上升的影响较多, 在这个阶段金融机构无法对企业发展前景、项目、扩张等内容进行有效的经济预测, 同时在宏观调整中这些内容潜在的风险较大, 造成金融机构不敢把资金借贷给企业。宏观经济的不确定性使得企业的利润、成本、抵押物、信用都受到金融机构的质疑, 同时也影响到了金融机构对项目盈利水平的判断, 所以在这个阶段金融机构多抱以观望的态度, 而不开展有风险性的贷款项目。通过上述分析可以看出, 金融机构在宏观经济不确定性上升时, 规避风险的意识也相应提高, 而对于高成长性公司在宏观经济不确定性上升时, 已有的投资机会减少得更多, 从而主动减少融资需求。

　　参考文献

　　[1]周茹.简析宏观经济因素与人民币汇率的关系[J].知识经济, 2007 (9) .
　　[2]刘平, 梁瑜.宏观经济因素对商业银行信贷风险的影响分析[J].区域金融研究, 2011 (2) .
　　[3]张昱, 田兴.宏观经济压力及反倾销报复——欧盟对华反倾销原因的再探索[J].中国经济问题, 2011 (2) .