企业财务舞弊案例研究绪论

　　第 1 章 绪论

　　1.1 研究背景及意义。

　　1.1.1 研究背景。

　　在金融市场中，投资本身就是一个追求效益性和社会性及规避风险的过程，很多投资者都在寻找最佳的投资目标，而对大量的信息进行比较和分析是其必然要求。投资者主要信息来源就是财务信息。而财务舞弊的出现，对广大投资者及相关利益者都造成了损害。

　　亚洲，尤其是中国，已经成为世界经济增长最快的地区和国家，经过近三十年的努力，市场经济得到了快速发展，给投资者带来了更多实惠，也让亚洲和中国的企业获得了海外上市的机会。而少数亚洲公司利用上市规则的漏洞，通过金融欺诈上市。乐观的投资者被经济的快速增长蒙蔽了双眼，对使用欺诈手段的公司或企业给予了更多关注和投资。市场研究机构自 2010 年以来不断提示预警并质疑个别上市的亚洲公司涉嫌财务欺诈。企业财务舞弊已经导致了一小部分公司股票的崩溃，对于狂热的投资者是一个沉重的打击。不仅中小投资者利益受损，专业投资者也遭受巨额损失，本文中提到的保尔森和美国知名私募基金戴维斯在嘉汉林业案例中都受到重创。

　　近年来，财务报表舞弊已经是一个国际问题，美国的安然、世通、日本奥林巴斯等知名股票上市公司也暴露了财务丑闻，亚洲一些企业，虽然在经营方式上与美国及日本知名上市公司有所不同，但具有亚洲特色的财务舞弊现象却花样百出，个别公司通过编造虚假银行存款和现金，利用技术手段在金融数据处理上虚构高增长和盈利能力，如在香港上市的洪良国际就以所谓的新的商业模式进行财务舞弊，通过大量收购分布零散的服装零售店并以销售信息不透明的特点，编造虚假财务数据，蒙蔽投资者。企业财务舞弊在很大程度上损害了企业股东、投资者及其他利益有关方的物质利益，财务舞弊问题不但造成了国家资产的流失，还给债权者造成重大亏损，使其信心受到严重打击。本文通过对财务舞弊性质的认识和财务舞弊相关理论介绍和国内外研究的现状以及对嘉汉林业财务舞弊案例的分析，提出了有针对性的对策和建议，期望控制企业财务舞弊行为的产生，并确保企业财务行为规范有序。

　　1.1.2 研究意义。

　　进入二十世纪，国际国内的企业不断做大，董事会的相应职权也得到进一步完善，一些企业的资本所有者逐渐退出公司的日常经营管理，使企业的所有权与经营权分离，使社会资源得到优化配置，但也形成了家族参与企业管理的格局，许多大型跨国企业经营结构发生了股权分散，经营者的权利越来越大的情况，自营商为获得自身利益，产生较强的财务舞弊动机，由于分散的所有权和众多的投资者，使财务舞弊被发现的可能性很低，财务舞弊行为直接损害了广大利益相关者的经济利益，造成了严重的经济后果。但是，财务舞弊的治理是一个非常复杂的系统工程，涉及到公司治理结构的完善、投资者素质的提高、中介机构的专业素质和专业能力培养、会计准则和审计标准、相关法律制度完善等各方面的有效举措。虽然我国已经颁布了新的会计和审计准则，在一定程度上遏制了财务舞弊行为，但同时也会产生新的舞弊情况。因此对于投资者而言，尤其是中小投资者在弱势群体的地位上，最现实的问题是如何提高识别欺诈性财务报告的能力，尽可能地减少投资损失，这是一个长期的战略性的积累和储备。鉴于此，本文对上市公司财务舞弊现状的研究具有重要的理论意义和实践意义。一是有利于社会经济健康发展，维护正常的经济秩序，防止和减少金融诈骗的发生。通过研究财务舞弊的成因和做法，采取适当措施披露财务舞弊信息，纠正和制止财务舞弊行为；二是加强对上市公司的监管，保护中小投资者的权益；三是完善资本市场，增强企业的经营能力。任何一种金融欺诈都会产生不良影响，通过有效识别财务舞弊行为，进一步改善和提高市场监督和管理能力，为保障社会效益和经济效益，提供可操作的有效策略。

　　1.2 研究方法及内容。

　　1.2.1 研究方法。

　　本文在学习借鉴前人优秀成果的基础上，进行了相关理论的学习，并通过深入研究嘉汉林业公司财务舞弊事件始末，分析财务舞弊的主要因素，从而建立有效的财务舞弊防范策略。

　　本文采取两种研究方法：文献研究法和实证分析法。

　　文献研究法。查阅和分析国内外有关企业财务舞弊的理论，把握前人的理论体系和研究成果，为论文提供理论依据和研究思路。

　　实证分析法。通过对嘉汉林业公司案例分析与讨论，对其舞弊时机、特征、手段等问题进行归纳总结，在此基础上，建立可操作性强的财务舞弊评估框架，确保企业财务行为的规范有序。

　　1.2.2 研究内容。

　　绪论部分，着重介绍本文研究的背景和意义，研究内容及方法，并回顾国内外的研究现状，通过目前的研究引出所研究的课题。

　　财务舞弊的相关理论研究。本部分主要介绍财务舞弊的理论：一是财务舞弊相关理论；二是上市公司财务舞弊的主要方式；三是公司治理理论，对此研究有助于提出相应的防范措施。

　　嘉汉林业公司基本情况介绍。本部分主要从企业简介、企业财务情况、投融资策略、相关投资人介绍等方面对嘉汉林业基本情况进行表述，重点介绍企业背景和公司结构，以确定财务舞弊的主要因素。

　　嘉汉林业公司案例的分析与讨论。本部分主要从嘉汉林业舞弊特征和时机入手，有效识别舞弊手段并提出防范对策，以达到防范上市企业财务舞弊的讨论目的。

　　结论与启示。得出本文的研究结论，有效的控制企业舞弊行为的发生，从而改善投资环境，使资本市场健康发展。

　　本文旨在通过对财务舞弊的成因、理论、国内外研究的现状以及对嘉汉林业财务舞弊案例的分析，提出有针对性的对策和建议，以此来控制企业财务舞弊行为的产生，确保企业财务行为规范有序。

　　1.3 国内外研究现状。

　　1.3.1 国外学者关于财务舞弊的研究现状。

　　本文作者通过阅读大量关于财务舞弊的文献资料，从中理出国外学者关于财务舞弊的概述：第一，财务舞弊现象的出现 Albrecht W.S、Wenz G.W.和M.B.Ronney.（1986）指出，财务舞弊行为由内外因素促成，个人的品质与外界监管漏洞为舞弊者提供了舞弊机会。换句话说，发生舞弊有三个原因：情况压力（Situation Pressure），作弊机会（Opportunity to commit fraud），个人特征（PersonalCharacteristics） , 这三个原因相互作用 , 才能发生舞弊情况 . 第 二 ,LoebbeckeJ.K.Willingham（1988）认为，当组织结构出现以下特征时，通常容易发生舞弊：企业的公司治理结构混乱，没有设立独立的审计部门、没有外部独立董事、存在关联交易。COSO 委员会在 1999 年发布了《舞弊性财务报告：对1987-1997 年间美国公众公司的分析》研究报告，在对 300 家有舞弊嫌疑的公司中找取 220 家公司作为研究和分析对象，分析了舞弊者的舞弊手法：资产高估、费用或负债低估、不恰当的收入确认、资产侵占和不合理的信息披露（不影响财务报表项目）等；Beasley,M.S.（1996）对持股数量多的前两大股东进行分析，指出分散大股东的股权，能有效地控制人为操纵利益；Qiang Cheng & TerryD.Warfiel（2005）将财务报表舞弊界定为："为了向股东隐瞒公司实际的经营管理状况或者满足签订相关契约的条件要求，管理层有意地违反公认会计准则的规定对公司真实的财务报表信息进行更改。"在对 1993-2000 时间段的股票补偿和股东权益数据分析中发现持有高比例股权激励份额的管理者更倾向于披露接近于分析师预测的业绩以获取更多的个人收益。事实上，在其研究中还发现，信息披露中故意隐瞒重大关联交易是上市公司进行财务舞弊的一个重要表现，而关联交易非常复杂，很难识别，对于中小投资者来说更难以获取上市公司的财务年报中此类关键信息。

　　1.3.2 国内学者关于财务舞弊的研究现状。

　　国内学者阎达五，王建英（2001）认为上市公司的财务舞弊问题可以通过对其财务报告的分析，辨别上市公司是否有财务舞弊的嫌疑；汪永兰（2007）研究认为，上市公司操纵利润大都是利用关联交易，由于关联方之间交易的复杂关系和信息披露的不及时准确以及交易过程的隐蔽性（受审计方法和手段的局限性所限制），使审计者很难判定其关联交易的欺诈行为。随着上市公司财务舞弊的日益严重，许多学者正在关注如何防范财务舞弊现象，尤其是审计的理念和公司治理。陈少华（2006）认为，上市公司财务舞弊的内因是：信息不对称、信息披露不准确不完整、公司利益驱动和内部公司治理机制不健全；外因是：市场机制退化、社会道德约束不健康、监督机制不健全、信息需求淡漠、审计缺乏独立性。

　　因此对上市公司治理防范要采取有效措施，必须对审计从业人员的职业道德和专业素质进行严格审核和资格认证；吴鹏（2009）在"股票上市公司的财务报告视角与审计对策"中，针对公司内部机制和不同时期的审计系统使用及对财务报告的系统分析的情况等方面得出结论，审计人员要具有风险导向审计理念，对不同类型的审计主体设计个性化的审计方案，在实际工作中有效地降低审计风险；冯化峰（2010）在"我国上市公司内部治理结构与财务报告舞弊的研究"一文中指出，财务舞弊的发生与上市公司是否有完善的内部治理与真实的财务报告有密切关系。提出对股权结构、董事会、监事会责任的识别与管理上的建议；刘树嘉、余玉苗、吕凡（2011）在证监会处罚的制造业上市公司中做财务舞弊的回归模型，实践证明，以下指标和报告是制造业上市公司舞弊常采用的手段：总资产周转率、资产负债率、流动比率、审计意见等；施金龙（2013）总结了我国股票上市公司发生财务舞弊的主要手段如下：虚增收入、虚增利润、虚增资产，隐瞒成本，内幕交易、利用关联方交易、掩饰交易或事实，以个人的名义买卖证券及挪用客户保证金等。

　　本文针对嘉汉林业财务舞弊的具体特征和迹象识别入手，分析研究财务舞弊的手段，并提出相应的防范措施。

　　1.3.3 国内外文献评述。

　　从国内外学者对上市公司财务舞弊行为对金融市场造成极大的破坏性研究上看，国外学者在上市公司财务舞弊问题方面研究的时间更长，形成了一些较为成熟的理论体系，通过笔者研究发现，国外舞弊案件的发生多为信息披露不当所导致，并且研究方法更倾向于利用统计手段进行舞弊。而我国学者在上市公司财务舞弊问题的研究方面，都是基于国内上市公司的状况为基础分析研究，普遍感到我国上市公司的组织结构特点很容易导致财务舞弊情况的发生。此外，国内学者普遍研究结果认为与国外舞弊案件不同，国内案件多为关联交易所致。但是目前研究范围都是通过大量的样本调查总结出的舞弊动因，并且方法过于复杂，结论较难直接应用于实证分析。本文作者通过研究嘉汉林业案例及相关资料把舞弊手段进行分类，建立一个简单实用且通俗易懂的揭露财务舞弊的思路和方法。