企业资本结构优化存在的问题及具体策略

资本结构优化论文范文第六篇：企业资本结构优化存在的问题及具体策略

　　摘要：财务管理是一个企业正常运行发展的主要支撑，财务管理工作不到位，企业的财务账面不清晰，公司运转就会面临极大的问题。财务管理工作尽量做到清晰高效，管理方法科学恰当，企业的发展道路才会越走越宽。企业的财务管理目标是优化资本结构和提升企业财务管理工作的前提，优化资本结构也要严格按照符合既定目标的方向来进行。

　　关键词：财务管理目标；资本结构优化；实际应用；

　　引言

　　将公司企业内部的财务运营管理与资本结构优化两者相结合，能够有效地提高企业在市场中的竞争能力。当前阶段下，企业财务等工作的开展对于企业今后的发展有着至关重要的作用，特别是对于公司财务管理目标制定来说，注重我国社会主义市场经济体制的宏观趋势，提升企业内部资本结构转化，能够有效地提高公司企业的综合实力，进而实现企业内部高质量化的管理效果，能够使企业自身有着更强的抗风险能力。另外在控制企业内部资金流转的同时，还能彰显出企业财会计算中的全新形式继而推进公司企业获取经济效益最大值。

　　一、财务管理目标与资本结构优化的相互关系

　　（一）两者之中的关联性

　　我们从企业财务管理的目标与企业资本结构的建立方式来看，两者的主要目的是将企业内部的财务数据及财务信息进行整合处理，并且进一步为公司将来的发展提出相应的发展策略，因此，两者在本质上有着一定的联系性。企业资本结构优化需要依据财务管理目标作为基本条件支撑，展现出企业在社会范围内的价值最大化。确保企业财务管理工作开展的科学合理，其中，企业当中的资本结构系统的优化，是企业内部财务管理工作的一种新型表现形式。企业内部的资本结构优化，可以更好地适应企业内部的财务工作，有利于企业内部对财务信息及数据进行综合性的整合，满足管理阶层的工作需要。对于一般公司企业的经营形式来说，按照企业经营战略指标预先制定财务管理目标，调整企业的资本结构，实现优化的任务目标，正确对待企业发展过程中存在的不足，更好地推进公司企业的进步发展。

　　（二）两者之中的差异性

　　将企业内部的财务管理目标同资本结构体系相结合，除了要充分观察两者的相通性以外，其差异性也要得到深入的分析。具体而言，财务管理本身涵盖的工作内容相对宽泛，其主要内容会涉及企业当中的重大决策、财务决定，或者是有关公司整体利益的综合论述等。同时，更关乎于企业当前的发展情况，为企业的发展提供相应的理论指导。而资本结构则是企业财务工作方面的某一部分，特指性相对较强，能够为企业的实际运行提供具体的指导方案。从工作的主体结构上进行分析，财务管理的主要目的就是对当前运营中的企业进行实际的管理，资本结构的调整优化能够直观地展现财务管理水平。当然，对于财务管理目标和资本结构优化工作来说，虽然最终的实践目的是一致的，但是过程却不尽相同，资本结构优化工作更为细化，具体工作内容更为明确。

　　二、分析企业资本结构优化过程中存在的问题

　　（一）资产负债率相对较高

　　虽然我国近几年一直都很重视内部资本配置，但是很多企业还没有真正意识到开展资本配置工作的重要性，导致在实际经营发展中经常会遇到各种问题。财政部清产核资部门对于我国一部分国有企业开展清产核资工作，单纯从账面数据上来说，国有企业的资产负债率平均值高达71%.从国有企业实际发展状况进行分析，企业的实际资产要明显小于账面资产，所以，对于上述国有企业资产负债率的数据统计，实际数值将远超该比例。造成该现象出现的原因是本身国有企业的经营类型，致使"资产净损失"以及"应收账款"等会计科目核算存在问题，一些资产账目回收存在困难，库存商品较多，都造成企业实际资产低于账面数值。

　　（二）负债结构缺乏合理性

　　制定合理的资金配置制度对企业能否安全开展财务管理工作和正常经营有很直接的影响。现阶段，我国大多数企业的资本结构本身存在一些问题。首先，资本结构理论中，资本收益超出资金成本时，负债比例越高，表现出公司企业的盈利效果越好。高负债必将伴随着高风险，所以对于公司企业来说，其中最突出的就是公司企业日常经营活动开展的所需资金与实际现金流量之间的矛盾。也就是说，将资产与负债之间的比例关系必须限定合理的限度范围内，确保控制公司经营风险的同时，获取超额收益。虽然很多企业都建立了财务管理的相关制度，但具体验证资本结构时，只是单纯关注负债的比例结构，未能全面联系总资本收益率以及债务资金成本等内容。

　　（三）资本市场完善程度不高

　　当下，我国资本市场处于发展探索阶段，存在诸多问题，市场机制不完善，产品品种有限，造成企业无法获得有效的投融资渠道，资本结构难以达到预期设想，对企业运营资本活动的顺利开展产生严重阻碍。当然，由于资本市场尚不完善，在资本结构不符合国家相关政策情况下无法做到及时调整，导致整体资本市场的抗风险能力较弱，反向提升了企业资金融通的系统性风险，对企业的资本结构优化产生消极影响。

　　（四）企业盈利水平较差

　　企业扩张自身经营范围，为获取持续稳定的发展动力，与企业整体盈利能力之间存在必然联系。企业盈利水平包含较多层面的内容，对于主营业务开展进行分析，能否呈现高效性；在应对系统性风险时，能否合理规避，危机处理是否及时；还包括对于企业内部流动资金的审查，资金链是否断裂等。当企业盈利水平不能达到同行业市场内标准时，就不能保障企业运营处于合理的稳定状态中，从而制约企业的资本结构优化过程，难以实现企业既定的发展战略目标，导致企业资本结构优化工作难以发挥实际的功能作用。

　　三、优化公司企业资本结构的方法策略

　　（一）调整负债率的偏差比例

　　企业在实际生产经营过程中要始终坚持价值原则，并以此作为公司企业的运营的核心关键标准。对于公司企业本身的资本结构表现形式的两部分内容来说，即负债和权益资本，因此，企业必须要认识到提升资本结构优化管理具有非常重要的作用，调整可能会改变企业内部日常的营业偏差，进而会对企业的经营及资本结构进行优化。为了确保企业自身能够有着长远的发展，企业内部的资本结构的构成中，有一部分需要涉及到负债部分，从而利用债务关系获得税务方面的合理减免，进而实现企业的高效益经营，并且还能够约束企业在经营中出现的经营不当等行为。也就是说，企业资本结构中的负债比例能够有效地提升公司企业的实际经营效益，但是在利用债务关系获得更大的企业效益的时候，一定要结合本企业的实际经营情况，将债务关系与生产发展能力控制在一个平衡的条件下，进而优化企业内部的资本生产结构。从调整负债率入手，依照借入资本的预期收益率超出或等于借款利率的基本原则，从而逐步优化公司企业的资本结构。

　　（二）正确认知股权融资的效用

　　从公司企业的资本结构中的资本权益来看，很多公司企业对高资产负债率具有直观的认知缺陷。所以，在企业经过股份制改革以后，可以获得证监会的批准，可以进行股票融资。在当前社会形势下，股票融资是最合理的资本结构优化方式，也是企业进行运营中集资的主要手段。不仅从发行额度层面上进行扩张，同时，后期的分配方案选择也大多采用配股的方式，实际现金支付的情形相对较少。企业认为通过发行股票的方式，可以获取长久的资本占用，无须像债权和银行贷款等定期支付利息，能够增加企业的经营效益并提高同行业市场内的品牌形象。但是公司企业本身的股权比例较高，同样会产生一定力度的资金融通约束，从而影响公司企业的资本结构优化。企业的领导阶层要了解自身企业在经营中处于一个什么样的生产地位，企业自身的融资情况及运营情况是否合理，并且随时掌握企业所处行业的相关市场信息，避免企业被收购的情况发生。也就是说，公司企业在优化资本结构方式选择中，不能过分高估股权融资的实际效用，同时应增添一定比例的债券融资，从而有效的平衡公司企业的资本结构组成，推进公司企业今后获取健康长久的持续发展动力。

　　（三）提高资本结构的监督控制

　　一个企业的资本结构对企业自身的经营情况起着至关重要的作用，企业的整体实力，有很大一部分也体现在企业账户上是否有足够的流水资金，可以偿还足够的债务或者是进行贷款关系的转递。如果一个企业由于经营问题，长期处于不盈利或者是亏损的状态，其后果会导致资金链断裂，是企业内部的资金流转发生不可逆的悲剧。因此要想确保企业能够正常的运转，企业在经营的时候一定要确保在一个合理的资本结构下进行运作。企业为进一步落实资本结构优化，获取高效持续的工作动力，必须从当前企业经营状况入手，制定科学合理的战略目标，实现企业的资本结构优化机制制定。通过对当前市场经济体制下诸多动态因素进行考量，确保企业资本结构优化工作更为贴合当下经济环境特点。公司企业可以通过制定统一的财务、审计和外部监督的定期与不定期监督体系。重点监管银行和企业的相关工作，首先是银行方面，通过中央银行对证券市场予以适当监督控制，对于短期票据、债券等都依照高标准的管理原则运转，可以帮助企业通过合法的融资渠道进行资本的通融。公司的资本结构在进行优化的时候，可以在根本上提高企业内部的资金集合能力，进而改善企业内部资金流通困难的现状。同时，还能够充分的彰显公司当中资本结构调整的多元化策略，有效的分散、规避可能出现的融资风险。

　　结语

　　在我国社会整体经济发展进入全新的发展时期，注重财务管理目标与资本结构之间的相互关系，有效的优化企业的资本结构，充分落实公司企业的内部管理工作，从根本上有效的提升资本配置效率。通过对资本结构优化进行深入探究，注重公司企业内部资本结构的优化实际选择，从而进一步有效地增强公司企业的品牌形象，提升其在同行业市场的价值效益，增强供给侧结构性改革的创新应用，实现高质量的资本结构转换。

　　参考文献

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