余额宝与商业银行间的差异对比

　　简单来说，余额宝是支付宝在 2013 年 6 月推出的一种余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，旨在开启“零散化理财”。 而在实际上，余额宝是顾客购买了一款由天弘基金提供的名为“增利宝”的货币基金，同时余额宝内的资金还能随时用于网购消费、余额宝转账等支付功能。

　　一、与市场上现存的其他基金相比，余额宝具有以下特点

　　（一）余额宝的购买极其灵活，支付用户只要是实名认证的 ，都可以通过一个按钮将其支付宝资金账户中的任意金额转入余额宝中，不需要填写任何单据、表格等。 而在购买其他基金时，即使是通过网上银行，也需要事先在网银开户，并进行基金交易协议确认等操作。

　　（二）余额宝申购金额灵活，最低一元即可购买。 2013 年 之前 ，大部分基金的最低申购金额为1000 元到 5000 元，与 之相比，余额宝的门槛极低。

　　（三）余额宝的赎回灵活。 余额宝可以随时直接用于支付宝消费购物，而消费的同时就相当于赎回，在支付宝帐户内余额宝金额与活期存款具有相似的流动性。 而市场上其他基金虽然也实行 T+0 即时到帐，但是是打回到基金帐户，无法直接用于消费。

　　二、重点对余额宝与商业银行进行比较

　　（一）资金来源比较
　　商业银行的资金主要来自三个方面： 银行成立时股东投入的股本、负债资本（即个人与企业存入银行的资金）以及银行之间的同业拆借。 而余额宝的资金主要来自支付宝的广大用户。 具体说来， 首先支付宝注册用户将支付宝中暂时不用的闲散资金转入到余额宝中，余额宝实质上是基金公司（现在主要是天弘基金公司）直销其基金的一个平台， 在用户将闲散资金转入到余额宝中时即意味着其已经同意购买基金公司的基金。 基金公司再将筹集起来的资金去进行投资，将获得的收益按固定的时间转入余额宝中。

　　（二）资金去向及收益比较
　　商业银行的资金主要流向四个方面：提取准备金、为办理结算业务而向中央银行交纳备付金、对顾客放贷以及用途其他投资。 这样的资金流向注定商业银行的流动性和盈利性受到很大限制，因为法定准备金的提取、 备付金的交纳以及为避免流动性风险而持有的现金都不可以作为银行的盈利资金参与流动。 同时，由于商业银行需要广泛设立营业网点、雇用大量业务操作人员，其经营的固定成本、人工费用也是一笔不容小觑的开支。

　　与之相比，余额宝的优势则非常明显。 首先，余额宝不需要提取准备金或者备付金， 这就意味着其筹集到的全部资金都可以参与增值活动；其次，余额宝作为一种网络金融衍生品，固定资产投资以及人工费用很低，其经营成本比商业银行低得多；再次，余额宝利用网络信息技术能降低基金销售环节的费用；最后，余额宝中的资金最终去向主要是投资银行协议存款、国债等收益稳定、风险极低的金融工具，这就进一步提高了其在购买者心目中的地位。

　　（三）风险比较
　　上文已经提到，与商业银行需要提取很大比例的准备金、备付金等相比， 余额宝的全部金额在理论上都可以作为盈利资金进行运用，虽然这在很大程度上提高了余额宝的收益率，但也导致其资金流动性无法得到充分保障。 由于其资金大多用于投资银行协议存款和国债等取款期限长且固定的金融工具， 一旦出现用户突然性大规模提现或网购消费，极易引发资金不足、无法满足用户要求的问题，而这又将引起用户恐慌，从而导致更大规模的提取要求和资金流断裂，后果不堪设想。

　　笔者认为就目前总的情况来看， 余额宝的推出对我国的银行业会有一些影响，但影响不是很大。 不过，从未来发展来看，余额宝以及类似一些产品的推出会对我国商业银行吸收存款以及代销理财产品等业务产生一定的影响。

　　从消费方面来看， 标榜高收益率的余额宝会将资金从我国商业银行活期存款以及一年期定期存款中吸收过来。 余额宝推出之后， 很多人已陆续将手中的闲散资金以及暂时留在银行卡里的闲置资金转入到了“余额宝”里面，这样既方便了网上的购物，又能及时满足现实中的资金需求。 然而，也不应该高估这种影响。 因为余额宝所吸纳的资金主要是来源于个人闲散资金， 并且它所吸引的主要也只是年轻人以及网购群体。 而生活中的大多数人还是不怎么了解余额宝，或者是没有网购的习惯，也就没有将钱放入余额宝的需求。 因此，从这个角度来看，余额宝对我国商业银行吸收存款的影响还是比较小的。

　　而从余额宝的理财功能上看， 增利宝与商业银行的 1 天周期的超短理财产品性质最接近，而自从余额宝上线以来，增利宝的日年化收益率超过4%，大幅度超过多数商业银行的 1 天 周期理财产品；同时，在申购资金要求和申购赎回时间等方面，多数商业银行的 1 天周期理财产品都比余额宝苛刻许多。 因此，预计未来会有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投余额宝， 这将会对商业银行超短期理财产品造成冲击。

　　参考文献
　　
　　[1]王莹.余额宝的流动性、收益性及风险分析.[J]《中国商贸》2013 年第 35 期.
　　[2]刘凯.指尖上的理财产品———余额宝分析.[J《]电子商务》2013 年第12 期.
　　[3]邱勋.余额宝对商业银行的影响和启示.[J]《新金融》2013 年第 9 期.