出版业融资困难的原因分析

　　出版业的繁荣发展离不开金融支持。出版项目的开展更是需要金融融资来提供充足的资金，才能使我国出版行业从传统类型向现代数字化出版转变升级，逐渐适应传统媒体与新型媒体融合的发展。我国出版行业不断繁荣发展，与金融机构的合作融合也日益深化。近年来，金融机构积极探索多种方式支持出版产业发展，包括推出针对出版产业融资需求的信贷服务，完善对出版企业的授信业务等，对推动出版业繁荣发展发挥了重要的作用。但同时，出版企业普遍面临着资金短缺的问题，出版企业上市困难，而许多新兴出版企业难以通过融资获得资金支持，这些问题严重制约出版产业做大做强。因此，当前亟待解决的一个重大问题是，如何在国家政策允许的条件下，一方面，积极引导出版企业采取发行公司债券、上市发行股票等方式进行融资；另一方面，加快建立和发展中小出版企业信用担保机制，为出版企业与金融机构之间的战略合作搭建桥梁，营造良好的融资环境，为出版产业的转型升级提供充足的资本来源。

　　1 出版金融融合

　　1.1 国外出版与金融合作模式

　　从全世界角度来看，美国、日本、英国、德国、法国、澳大利亚等国家的新闻出版业非常发达，数字媒体和新媒体已有非常成熟的技术，与金融机构的合作模式也非常完善。而中国、巴西、印度等出版业新兴国家，正在从传统型出版业向新型出版迈进。

　　1.1.1 美国出版业与金融合作。美国政府不设文化部和出版总署，强调出版物生产、销售的高度市场化和最小的政府干预，鼓励多元投资和多种经营方式。基于此，政企分离，市场机制发挥基础性作用，政府则努力维护市场秩序，做自由市场的“守夜者”.在资金支持方面，美国政府对出版物的资助形式主要是设立基金，一部分由政府从国库中直接拨出，一部分是将税收的一部分或者全部用作某一基金。美国出版业主要可分为受政府支持的非营利公益性出版企业，完全市场化的盈利性出版企业。盈利性出版企业与金融合作是以市场为主导的投融资模式，出版企业可以通过私募基金、资产证券化（ABS模式）、风险投资等多种方式从资本市场获得融资需求，具有投资主体多元化与融资方式多样化的特点。同时，美国非盈利性质的公益性出版物，在法律上必须遵守“利润禁止分配”规定，即成员不能对盈余收入进行分红分配。这一规定导致公益性出版物被排除在资本市场之外。

　　1.1.2 日本出版业与金融合作现状分析。日本的出版业与金融合作采用基于知识产权和产业链，依靠公共政策引导企业资金积极参与的投融资体制。此投融资体制的形成得益于日本的政府主导型市场经济模式。而日本政府的主导作用则依靠两种体制：一是行政指导体制，日本政府对出版业的鼓励政策，除了通过产业规划指导、税收保护等方式外，还体现在通过信贷扶持主导出版业的产业升级。政府通过政府担保、设立基金等方式引导金融机构为中小型企业融资，为此设立了中小企业信用保险金库，再由政府和企业共同出资成立中小企业信用担保公司；二是日本政府的第二预算，即财政投融资预算是按照国家财政政策和产业政策，根据经济和社会发展规划，通过国家信用把社会资金集中起来引入优先领域的投融资方式。我国可以借鉴日本融资担保体系的经验，将出版中小企业纳入到金融机构信贷的范围，促进出版业与金融合作。

　　1.1.3 欧盟出版业与金融合作现状分析。欧盟各国出版业的发展特点可以概括为“一个共同，两个原则”.即资源驱动这一共同特点，分权、一臂之距两个基本原则。其中欧盟出版业与金融合作的特点主要体现在“一臂之距”这一原则上。国家不直接干涉新闻出版业的资源分配，而是设立一个作为中介的非政府公共机构。该机构一方面为政府提供专业的政策咨询，另一方面对出版企业进行评估，进而以评估结果为标准将通过融资获得的资金进行合理分配，既避免了政府不合理的干预，又保持了新闻业的独立发展。

　　1.2 我国出版业与金融业的融合

　　自中央文化体制改革启动开始，我国出版业投融资体制逐渐由计划经济向市场经济转变，发展驱动力由以前的单纯以政府驱动变成以政府为指导、市场为导向，投资主体由单一的国内投资转为国内外共同投资。在计划经济时代，出版业的投融资需求完全由政府资金和银行贷款解决，现在为了适应新型媒体的发展，我们迫切需要形成一个成熟的多渠道、宽领域、开放型的投融资体系。目前来看，我国主要有政府扶持资金、银行融资、股票融资、发行债券、文化产业基金以及风险投资基金六种融资方式。国家和政府不断为出版业投融资体系建设提出新政策、注入新动力。行业主管部门与多家国有商业银行签订了战略合作协议（备忘录），引导金融资本有序参与新闻出版业的融资活动。地方政府也纷纷出台政策鼓励出版业与金融机构全面对接。

　　2 出版改革发展项目库融资需求统计分析--以101个项目为例进行统计分析

　　根据《出版产业2014投融资项目手册》和实际调研情况，现统计出101个出版单位所申报的项目和其项目所属的出版单位的融资需求。

　　从申报单位性质来看，出版改革发展项目库的申报单位均为出版企事业单位。由表1可知，出版改革发展项目库的申报单位，以出版事业单位、出版社、报社、期刊社、大型出版集团居多，但从事出版行业相关的私营企业或上市公司较少。出版单位申报项目融资需求。

　　从出版单位的需求来看股权投资需求最多，有17家；贷款融资模式的需求有13家；投资合作的需求有6家；风险投资、合资、多种金融合作模式各5家；自筹与财政拨款结合2家；独资、发行债券、专项资金贷款、媒体间合作与栏目创办资金合作的模式需求最少，都只有1家；还有个别单位列出了具体而多样的金融合作需求。由此可见，由于缺乏金融支持，出版改革发展项目整体进度缓慢，有的项目甚至无法开展，单纯依靠企业自筹和政府拨款，资金缺口也非常大。出版单位与金融机构的金融合作迫在眉睫。应加快建立融资机制，合理引导银行等金融机构参与入库项目，通过多种方式为项目获取资金支持。

　　3 出版融资困难的原因

　　通过以上出版改革发展项目库融资需求的统计分析，我们大致可以看到，目前我国出版市场发展状况仍然含混，整个市场的资金需求量化分析不足。出版投资融资仍然面临许多困难，严重制约了我国出版行业的发展。而出现这种状况的主要原因有：

　　3.1 政府财政投入需增长

　　我国中央及各级地方政府通过项目补贴、政府拨款等方式，对新闻出版行业予以各种支持，且投入力度逐年增加。但政府的财政投入仍与当前出版产业的需求之间有着较大的差距，用于出版业的财政投入所占比重不高。

　　3.2 金融合作政策不完善

　　目前，我国新闻出版业尚没有一套完备的、有针对性的金融合作政策予以指导，缺乏全局性和整体性的战略规划。法律法规在这方面也不尽健全，国有出版企业和民营出版企业的主体地位在法律上是不对等的，投资者的投资收益权难以得到有效界定。

　　3.3 产业竞争力有待提高

　　当前文化产业中获得的融资资金有限，而大量资金流向了数字出版媒体、技术提供商等新媒体。而传统出版企业由于思想观念、技术创新的制约，在竞争中处于弱势地位。

　　3.4 银企之间信息不对称

　　目前我国出版企业的外源融资主要依赖于银行等金融机构，而金融业与出版业之间存在大量的信息不对称。一方面，出版企业缺乏现代金融基本知识；另一方面，金融机构对中小型出版企业的项目缺乏了解，从而不敢给他们以足够的资金支持。

　　3.5 行业征信体系不健全

　　我国目前尚未形成覆盖出版行业的征信体系，出版企业信用信息不完备。出版行业的信用服务市场不发达，未形成信用服务体系，缺少有公信力的信用服务机构，尤其表现为信用评估机制缺失、无形资产评估机制缺失、有效的担保体系缺失。

　　3.6 企业融资渠道不顺畅

　　主要体现在：产业基金投入少，尚未建立专门针对出版行业的产业基金；资本市场融资难，对于大多数中小出版企业而言，上市融资的门槛过高、难度过大；由于法律法规监管过于严格，风险投资动力不足，并且资金退出渠道日益狭窄，因而除网络传媒以外，国内的风险投资很少对出版业其他领域进行投资。

　　3.7 融资保障体系待加强

　　首先，缺乏专业服务平台。出版业尚未建立或者委托建立类似的专业化服务平台；其次，金融对接机制有待完善。出版单位与各金融机构之间对接机会总体较少，金融服务产品比较传统；最后，缺乏复合型人才。

　　4 结语

　　目前，我国出版市场与金融合作仍处于起步阶段，整个市场资金需求缺口较大，许多出版项目亟需通过各种方式融资获得资金。出版企业融资困难、征信体系不健全是制约整个行业发展的关键因素。我们可以充分借鉴美国、日本及欧盟等发达国家和地区在出版与金融合作方面投资主体多元化、融资方式多样化的先进经验。

　　结合我国面临的实际问题，加快建立出版行业信用体系，创建出版产业基金，使金融合作多样化，拓宽出版企业融资渠道，改善信用担保现状，更好地发挥政府财政资金的杠杆作用，解决出版产业融资难的现状，促进新旧媒体的融合，促进整个出版业的新发展。

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