新源牧业投资项目问题分析(2)

　　（2）世界乳制品产量分析。

　　2012 年，全球牛奶产量增长 1.8%,达到 6.76 亿吨。2012 年，全球牛奶产量增长 2.5%,牛奶生产者采取措施以应对 2010 年高涨的牛奶价格。发展中国家牛奶产量的增长最快，这样该类国家牛奶产量在全球的份额增加到 47.5%.但是 6个主要出口国家的牛奶产量 2012 年仅增长 1%,这 6 个主要国家占全球总产量的 40%以上以及全球出口的 80%.这些国家 2008 年牛奶产量增长缓慢，2010年又下降 0.7%,这样 2010 年的牛奶供给较 2008 年偏紧的程度有所加剧。因此，满足了本国市场需求之后，这些主要出口国家用于出口的部分就非常有限。出口增幅较大的国家，如白俄罗斯增幅 3.9%、阿根廷增幅 6%和美国增幅 2.7%,增幅较小国家，如欧盟增幅 0.6%,乌克兰增幅 0.3%,很大程度上抵消了澳大利亚出口下降 3.5%和新西兰出口下降 4.5%的显着下降。

　　2012 年，亚洲国家牛奶产量增长 4%,与 2009 年的增幅一样。该地区牛奶的增长低于上年预测的水平，中国牛奶产量增幅的估计值有所调低，较 2010 年增幅仅 9.5%.2012 年，中国牛奶产量增幅为 8.5%,大大低于过去 10 年近 20%的平均增幅。从长期来看，中国牛奶产量增速的下降可能对世界市场产生重大影响，如果中国国内需求继续按照目前的速度进展的话，中国的进口量将显着增长。印度和巴基斯坦，传统上这两个牛奶生产大国，牛奶产量增幅一直保持较高的水平，2010 年和 2011 年增幅分别为 3%和 4%.

　　随着阿根廷牛奶产量的恢复，拉丁美洲以及加勒比海沿岸国家牛奶产量在2012 年出现最快的增长。由于洪涝影响，2010 年阿根廷牛奶产量下降 7%,2012年回升 6%,仍然不足以恢复到 2008 年的水平。由于对乳品出口征收禁止性的关税，阿根廷乳品加工业的增长受到限制，这也导致了部分奶农参加全国性的罢工和联合抵制。另外，阿根廷一直在将更多的牧场用于经济作物的生产。2012年，巴西牛奶产量获得第二个最快的增长，增幅达 10%,2012 年的牛奶产量增幅达到 8%.高增长的牛奶产量可能再次支持巴西成为一个乳品净出口国，就像2010 年那样。乌拉圭是该地区另一个乳品出口国，该国 2012 年牛奶产量增长6%,乌拉圭也经历了像阿根廷那样的干旱，由于牧场条件恶化，2012 年是该国牛奶产量较差的年份。墨西哥，世界上最大的奶粉进口国之一，牛奶产量有 0.8%的增长，因为饲料成本的高涨限制了牛奶生产的盈利水平。

　　在非洲，2012 年牛奶产量增长 1.7%,略高于上年同期的增幅。由于降雨过多，2010 年南非牛奶产量下降，2012 年牛奶产量有所恢复，增幅为 1.2%.阿尔及利亚，也是世界上最大的奶粉进口国之一，牛奶产量可能增长 2.4%,这主要是要应对进口高价格以及该国政府出台的对乳业的支持计划。肯尼亚，该地区一个较小的和潜在的乳品出口国，由于大选导致的社会时局动荡，该国牛奶生产和分销大幅下降，降幅达到 40%,但是，由于价格持续攀升，下半年牛奶产量出现恢复性增长。

　　在加拿大，奶农们收益于依据生产成本的目标定价制度，牛奶供给方向已作调整，转向满足国内需求。该国 2010 年牛奶增产 1.3%,随着国内干酪需求的增长，2012 年牛奶产量仍会有小幅增长。美国牛奶产量 2010 年增幅为 2.1%,2012 年进一步提高，增幅为 2.7%.饲料成本的高涨是影响牛奶产量增长的至关重要的因素，它降低的牛奶生产收益，同时导致更高的奶牛屠宰率。然而，一方面饲料价格高涨，另一方面玉米大量用于乙炔生产，美国正在提供另外的能源及蛋白饲料来源。美元贬值使美国乳品在国际市场上有更强的竞争力。

　　在欧洲，2010 年，欧盟牛奶产量下降 1.3%,很多成员国的国内价格大幅上涨，导致乳品库存下降，出口供给萎缩。许多产奶国牛奶产量开始增长，尽管生产成本上涨，包括饲料和能源，使欧盟原奶供给紧张局势有所缓解。2012 年，欧盟牛奶产量增长仅 0.6%,尽管牛奶生产配额有 2%增长水平。由于牛奶供应仍然趋紧，以及区内乳品价格高于干预价格，欧盟公共库存已经逐渐告罄。欧洲其他地区，2010 年乌克兰牛奶产量下降 7%,因为乌克兰乳品质量问题，使该国对俄罗斯的乳品出口受阻，而俄罗斯是乌克兰最大的国外市场。2012 年，在获国外市场之前，乌克兰牛奶产量仍停滞，国内价格疲软。与此同时，白俄罗斯，已成为一个重要的区域乳品出口国，2010 年的产量增加几乎 4%,2012 年产量增长 4%.俄罗斯的牛奶产量将继续恢复，年增长率现在已超过 2%,主要是因为政府对奶业的投资计划以及牛奶价格的高涨。

　　大洋洲乳业形势和预测是当前国际乳品市场中至关重要的因素。一方面，澳大利亚和新西兰两国的奶农已经从出口市场中创纪录的价格中获益非浅，尽管这两个国家本币升值。另一方面，两个国家牛奶生产深受恶劣气候的影响，7月牛奶产量同比下降 3.5%,这也是连续第三年的牛奶下降，使过去 10 年来澳大利亚牛奶产量的最低水平。冬季降雨前景改善，但牛奶供给仍将趋紧。自 2012年 12 月份以来，新西兰北岛，以及南岛北部地区已经经历了严重的干旱，引起这些地区牛奶产量下降幅度达到 40%.2013 年天气状况开始好转，如果好转形势持续的话，本奶季剩下月份牛奶产量可能出现恢复性增长，因为奶牛生产的盈利水平仍然令人可观。

　　（3）世界乳品贸易情况。

　　2012 年，全球主要乳品出口供给（折算成等量的牛奶）下降至 3800 万吨，大致只占牛奶产量的 5.6%,这也是许多年来最低的贸易份额，表明世界乳品贸易结构中的一些关键的潜在的变化。2010 年世界乳品贸易进一步下降，主要是因为欧盟的出口供给减少（降幅达到 11.5%）以及大洋洲国家的干旱导致出口供给减少（降幅 10.4%）。阿根廷的出口口供给仍维持较低水平，因为该国实施禁止性的出口关税，这限制了出口。另一方面，其他出口国的出口供给增长。按等量原奶折算，美国自 2008 年来出口翻了一番，2010 年出口增长 7%,出口主要是脱脂奶粉，其他乳品如干酪、黄油及浓缩乳固体也有增长。近几年，白俄罗斯已成为一个重要的乳品出口国，2010 年乳品出口增幅达到 10%.

　　初步地讲，来自大部分市场持续和旺盛的进口需求，特别是北非和南亚主要乳品消费国家的消费需求，在没有蓄水池作用的库存情况下国际市场供给吃紧，使国际市场乳品价格不断攀升。由于价格高涨，上述需求现在似乎有所松弛，特别是远期价格合约价格（6 个月）。按等量原奶折算，发展中国家乳品进口 2012 年下降 5%,由于主要进口国家进口量减少，特别是阿尔及利亚、中国、埃及、马来西亚和泰国。在许多发展中国家，高涨的国际市场价格传递到国内原奶价格，促使这些国家牛奶产量增长，结果，部分进口被国内产品的增长所替代，典型的是以鲜奶形式，鲜奶时这些发展中国家最主要的消费品类。相反地，大部分发达国家的进口需求尽管价格高涨仍然保持旺盛。

　　世界乳品市场产品结构一直在变化，目前的市场环境更是加剧了这些变化。传统乳品贸易一直在下降，特别是黄油和脱脂奶粉。2012 年，全球黄油出口量只有 70.4 万吨，较 2004 年的峰值下降 26%.2010 年，欧盟的黄油出口下降了一半，2008 年欧盟黄油出口曾达到 35.5 万吨，2010 年降到 10.5 万吨。2012 年，新西兰牛奶供给趋紧，导致了该国黄油出口下降。白俄罗斯已成为一个主要的黄油出口国，该国 2012 年黄油出口显着增长。黄油进口方面，俄罗斯是最大的进口市场，2012 年黄油进口小幅增长。在其他大大国家市场，黄油进口在持续下降，由于经常受进口配额的调节。比较而言，黄油进口主要流向经济收入增长较快的发展中国家，但是由于进口价格攀升，进口量有所下降。

　　2012 年，脱脂奶粉出口下降 4.6%,达到 103.3 万吨，较 2010 年的峰值下降20%.出口的下降也反映了澳大利亚和新西兰出口的下降，特别是欧盟，2012年出口交货较上年同期下降了三分之一。比较而言，美国已成为世界上最大的脱脂出口国，2012 年的脱脂奶粉出口达到 27.5 万吨，较上年同期显着增长。进口方面，非洲国家脱脂奶粉进口下降（降幅 9%），进口国家感觉进口价格偏高。

　　但是，墨西哥的脱脂奶粉进口维持上年水平。

　　2012 年，全球全脂奶粉出口下降 6%,降到 71.4 万吨，主要是因为新西兰的出口供给减少。按照目前价格水平，全球市场全脂奶粉进口需求人仍然强劲，因为全脂奶粉一直在广泛用于复原乳及其他乳品加工，特别是液体乳制品。澳大利亚、阿根廷和欧盟全脂奶粉供给大致维持 2010 年的水平。阿尔及利亚和委内瑞拉仍然是两个最大的全脂奶粉进口国。但是，阿尔及利亚的全脂奶粉进口已经大幅下降，而委内瑞拉进口则仍然保持强劲，尽管价格高涨。这两个国家的牛奶产量一直在增长，努力实施进口替代，尽快会略有下降。