新源牧业投资项目问题分析(3)

　　3.3.2 中国乳品市场分析。

　　（1）国内乳品生产情况分析。

　　目前我国已经建立起了较为完善的奶制品行业发展规划，同时相应的奶制品企业也在政策的支持及扶持下逐步提升自身产品品质，国内总体存栏奶牛数目近年来直线上升，同时相应的乳制品深加工业发展良好，但受我国近年来消费价格提升、人均资源相对匮乏的大环境制约，及行业内不良竞争因素影响。

　　我国奶制品行业实际利润率相对较低，同时我国畜牧业传统大省如内蒙、青海、黑龙江等，奶牛存栏数及牛奶产量近年来出现了小幅下滑的迹象，这也侧面反映出其他省份正在逐步加大对奶业的发展力度，国内总体奶制品业仍呈现稳步上升态势。

　　（2）国内奶产品消费分析。

　　目前我国奶量消费占世界奶量消费的三分之一以上，中国已成为世界第三大产奶国，2010 年初全国奶牛存栏 1470 万头，比 2006 年增长 7.8%,奶类总产量 3650 万吨，比 2008 年增长 10.5%.

　　近年来随着国内经济发展，我国物价消费指数逐年上升，同时食品价格及购买总量出现了较大的增长，相应细分到乳制品消费也上升较快。具我国相关部门的统计资料显示，与 2012 年同期相比，全国多个省份出现了乳品及鲜奶制品消费上升的情况，2012 年我国有 18 个省份鲜奶制品消费出现了上升，而 2013年有 23 个省份出现了上升，其中鲜奶制品历史消费量低的省份，增量上升的幅度较大，其中消费量增长较多的省份有安徽、湖北、四川、吉林等省份。

　　随着我国人民生活水平的提高，奶制品消费已经成为国民生活水平提升不可缺少的一部分，自 2000 年-2010 的 10 年间，全国奶类总产量增长了 7.7 倍，年平均递增率为 11.6%.2010 年全国城镇居民年人均乳制品消费 24.87 公斤，比 2000 年增长 72.0%;2012 年，我国城市人口人均消费乳制品超过了 30 公斤，而农村人口乳制品消费也超过了 6 公斤。

　　目前我国近五分之一的人口有长期消费乳制品的习惯，该部分人口以城镇人口占比居多，而随着未来我国经济的不断发展及城镇化建设的不断推进，农村人口的消费理念及消费结构将逐步向城镇人口趋近，这将带来巨大的奶制品消费增长点，预计到 2020 年，我国经常消费奶制品的人口将占总人口的三分之一左右。目前的消费结构在很大程度上会有所改变，并将趋于平均化。

　　“三鹿奶粉”事件后，乳品消费量在 2012 年年底才逐步得以恢复到事件发生前的国内乳品消费状态，恢复的过程较为缓慢，主要由于食品安全关系到人民自身的切身利益，因此事件带来的影响时间较长，另外我国的经济形势近年来受国际因素整体放缓，也造成了国家经济大环境的不利影响。

　　目前国家就乳品行业发展出台了部分行业政策，以刺激乳品行业稳步发展，同时扩大国内乳品消费需求，并努力寻找消费新的增长点。例如目前全国目前有 2 亿多中小学生，农村奶制品消费也在逐步提升，学生奶和农村消费奶预计将成为下一步中国乳业新的增长点。

　　3.3.3 国内乳品企业的发展现况分析。

　　中国乳品加工业实力明显增强。据统计，规模以上加工企业由 2000 年不足400 家发展到 2010 年的 728 家，增长 80%以上；总销售额达到 1188.71 亿元，增加 4 倍多。全国 14 家日处理原料奶 1000 吨以上加工企业的生产能力已占全国奶类总产量的 54.2%.

　　（1）全国大型乳品企业概况。

　　蒙牛：目前蒙牛已经同丹麦阿拉福兹公司进行合资，开拓其在我国的奶粉市场，并与达能公司合作，使国内酸奶市场进一步扩大，在东北，其与黑龙江省尚志市签订了液态奶生产厂的建设框架；在华中，其加快了在成都奶牛场的建设速度；2013 年 6 月，蒙牛并购了雅士利国际控股，可见蒙牛在全国范围内加快了各项乳制品的建设速度，力争抢占国内市场。

　　伊利：伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，其子公司企业近百个，目前产品种类近 1000 种，产销量、规模、品牌价值在同行业中国内排名第一。2013 年，伊利总收入 478 亿元，增长 13 个百分点，净利润32 亿元，增长了近 80 个百分点，列国内同行业第一；2014 年上半年营业收入274 亿元，增长 14 个百分点，净利润 23 亿元，发展态势良好。

　　（2）东北乳品企业的发展概况。

　　三元：目前京泰百鑫已经全额收购了三元乳业。收购完毕后，其对在北京的产能低的工厂进行了关停，由原来的 7 加工产，变为 4 加工厂，同时其产品以酸奶、奶酪等高端奶制品为主，使其利润率进一步升高，其液态奶主要市场区域北京和河北地区。目前，其主要发展精力集中在以租赁资产方式接手三鹿七大分厂，原三鹿在东北地区无分厂。

　　完达山：完达山作为一家拥有 16.7 亿元资产总额的乳品企业，下辖 41 家生产厂，拥有员工 1.1 万人，可生产乳、乳制品、米麦制品、豆粉、饮料和保健食品 6 大系列 91 种产品。液态奶的销售占完达山整体销售 40%.液态奶市场主要集中在黑龙江省。完达山哈尔滨乳品有限公司是其液态奶加工基地。2001 年 7月 6 日产品正式投入市场，工厂占地面积 5 万平方米，基地总投资是 2.4 亿元人民币，日生产能力 400 吨。目前液态奶品种有 70 多个。原料靠与农户签订协议收购来实现。

　　广泽：吉林省乳业集团广泽有限公司成立于 2001 年 7 月，2002 年底项目建成投产，“广泽”品牌三大系列 30 余种产品陆续面市，以鲜奶、酸奶、乳饮料为主打产品。公司注册资金 1 亿元，座落在长春市高新技术开发区内，占地 22 万平方米。2012 年日均产量 130 吨，广泽主要市场在吉林省，能占全省市场份额的 20%左右。

　　中国乳业在过去的 10 年里保持 20%左右的增长水平。我们应该认识到，国内乳品企业加工技术能力的水平差距不大，只是在规模方面有差距，而在奶源建设方面则与国际奶业发展水平差距巨大。一个行业的快速膨胀必然意味着弊病丛生，出现各种问题并不令人意外。忽视奶源基地建设而重视消费市场的抢夺，其实质是在选择一条快速扩张的商业模式，在一条错误的道路上狂奔。

　　3.3.4 国内乳品市场价格、利润分析。

　　近年来，我国乳制品价格整体呈现上升态势，2011 年鲜乳品平均价格为 1.2元/公斤，比 2010 年同期的 1.12 元/公斤增长 0.71%,整体价格较为稳定。2011年下半年，常温奶和低温奶普遍提价，部分企业的产品甚至多次提价。该轮价格上涨主要由各省份的地区性品牌主导，受这种价格上涨趋势影响，全国性的大品牌奶制品企业价格也纷纷进行了调整，并与地区性品牌价格相差无几，其中涨幅最大的奶制品品种为低温奶，价格上涨后低温奶价格已明显高于常温奶，其价格高亢并无任何短期促销的市场表现，这也是低温巴氏奶的价格向价值的回归。

　　鲜奶提价的原因有二：一是辅助材料价格大幅上涨，使得乳品企业被迫纷纷提价应对。二是从 2011 年上半年开始，国际奶粉供应减少、价格上涨，乳品加工企业被迫将奶源的重点转向国内。奶源的替代效应开始显现，从 10 年下半年开始，国内物价消费指数一直高居不下，国内原奶价格逐步提高，企业人员成本及生产成本上升，乳品企业面临生存压力。提价成为绝大多数乳品企业的选择，以维持利润空间不出现大幅度下降。

　　进入 2012 年，鲜奶价格仍一路上涨。据铭泰乳品研究机构的数据显示，10年鲜奶价格处于全国普遍上涨的状态。东北地区已经涨到 2.99 元/500 克，而华东、华南地区价格在 3.91 元/500 克，3.61 元/500 克的水平上。

　　而我国自产奶源实际有效供给仍然较少，同时现有奶源也由于规模较为分散、管理不够严格，较容易受到外部多方面因素影响，过去原奶供应充足的概念将发生根本的转变，原奶价格的实质性提高也将直接导致各类乳制品价格的上升。

　　目前国家质检部门对于原料的检验标准进一步提高，加强了监管力度，企业对优质原料的需求成为非常紧迫的压力，原有的奶源尚未提供足额的优质鲜奶，国内奶源供应缺口仍然很大。但国内自身拥有牧场的大规模乳品企业则受益较大，如吉林新源牧业公司，拥有牛场可资产原奶，虽然饲料上涨导致其生产成本有所增加，但产品价格受国内影响增加较大，利润空间相应提升较多。

　　预计国内类似的拥有优质奶源的乳品企业下一步将趋于良性发展，同时企业利润空间将进一步提升。