目 录
导言
第一章 新三板市场及做市商制度基本概述
第一节 新三板交易市场
一、新三板市场概况
二、新三板市场火热原因分析
第二节 做市商制度的概念、原理与作用
一、做市商的概念
二、做市商收益原理----做市商的交易成本理论
三、做市商的作用
第三节 做市商制度的类型及特征
一、交易制度的分类
二、传统做市商制度的利弊分析
三、混合交易制度的利弊分析
第二章 新三板做市商制度构建及其潜在问题
第一节 新三板对做市商制度的探索
一、新三板为什么要引入做市商制度?
二、做市商制度对新三板市场的影响?
三、新三板做市商制度是坚守传统、还是走向混合?
第二节 新三板市场做市商制度的构建
一、做市商资格
二、做市商的权利与义务
三、关于做市商的其他规定
第三节 新三板做市商制度的潜在问题
一、做市商制度的法律障碍
二、做市商主体单一、竞争不充分
三、做市商的权利与义务的失衡风险
四、做市行为不规范、自律监管作用甚微
五、做市商未能改变新三板流动性困境
第三章 域外做市商制度的经验借鉴
第一节 美国纳斯达克做市商制度的演变及经验
一、纳斯达克做市商制度的演变过程
二、便捷的做市商申请程序
三、多样化的做市商主体
四、要求连续报价的同时关注报价的合理性
第二节 台湾兴柜市场的做市商制度
一、台湾兴柜市场的设立与发展
二、议价点选交易系统
三、报价的撤回机制
四、较低的投资者准入制度
五、双向报价豁免条款
第四章 新三板做市商制度发展途径探索
第一节 新三板分层制度对做市商制度发展的启示
一、新三板分层制度的出台
二、内部分层的必要性及作用
三、分层制度对做市商制度发展的启示
第二节 新三板做市商制度完善路径的探索
一、排除做市商制度的法律障碍
二、增加做市商数量,促进做市商之间竞争
三、给予适当的补偿及优惠,平衡做市商的权利与义务
四、加强对做市商的监管,完善自律监管制度
结 语
参考文献
第三章域外做市商制度的经验借鉴第一节美国纳斯达克做市商制度的演变及经验一、纳斯达克做市商制度的演变过程美国纳斯达克市场是典型的以做市商为核心的证券市场,且纳斯达克对做市商类型的选择经历了一个变化的过程。1997年前,纳斯达克与纽约证券交...
结语如何构建一个分层有序、品种齐全、功能互补、规则统一的多层次资本市场,一直是一个常谈常新的话题。新三板市场作为中小企业的融资平台是我国多层次资本市场的重要组成部分,做市商制度作为新三板交易制度的核心承担着活跃中小企业股票交易、促进市场...
第一章新三板市场及做市商制度基本概述2015年11月,周小川针对十三五金融改革的方向,提出加强资本市场的投资功能,优化债券融资和股权融资的比例和结构,深化我国各板块证券市场的改革,进而形成包括场外、场内市场的分层有序、品种齐全、功能互补、规...
第四章新三板做市商制度发展途径探索第一节新三板分层制度对做市商制度发展的启示一、新三板分层制度的出台关于在新三板实施分层制度的讨论由来已久。早在2014年新三板挂牌公司爆发式增长之初,就有观点认为应着手考虑在新三板市场进行内部分层,实施...
新三板做市商制度的优化研究导言一、问题提出新三板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,主要解决中小企业的融资问题,促进中小企业的孵化。自2013年1月揭牌以来发展迅速,截至2015年12月31日,新三板挂牌公司总数达到5129家,总股本2959...
第二章新三板做市商制度构建及其潜在问题第一节新三板对做市商制度的探索一、新三板为什么要引入做市商制度?新三板引入做市商制度的最主要原因是为解决市场流动性,并满足不同市场主体的利益诉求。(一)提供市场流动性新三板扩容前后都一直受到流动...