第 5 章 结论与展望
5.1 结论
本文阐述了我国车企进行海外并购和并购时产生的财务风险的一般问题，分析了当前我国车企在进行海外并购活动时可能面临的财务风险及防范的措施。为了在实践活动中对财务风险进行针对性的研究，本文选取了吉利并购沃尔沃这一经典的案例，概括的介绍了中国企业海外并购的现状和特点，系统的分析了中国企业进行海外并购时各个环节所面临的财务风险，进而提出了中国车企通过锁定合适的并购对象、购买跨国保险、积极拓展融资渠道、选择合理的支付手段等具体措施，可以为中国车企海外并购提供风险防范的参考。通过对全文的回顾，得出以下结论：
首先，吉利并购沃尔沃这一行动是成功的，吉利收购沃尔沃的全部股权和相关的知识产权，从此次的并购的结果看，吉利初步实现了并购动机。通过对吉利并购沃尔沃的过程进行分析可以看出，吉利并购的主要驱动力包括以下几个方面：第一，推动本企业进行战略转型，开拓国际市场，促使吉利汽车品牌“走出去”;第二，吸收沃尔沃在安全、环保、节能等方面的先进生产技术，提高吉利汽车的各方面的性能；第三，提高吉利汽车的销售量，增加市场占有率；第四，提高吉利汽车的品牌价值，改变其在消费者印象中低端品牌的形象等。距离吉利并购沃尔沃完成已经有六年的时间，现今，吉利正在按部就班地推进自己的经营计划，并已取得了很大的成效，吉利汽车的销量上升，市场占有率也有了很大的提高，国际市场上的品牌知名度得到了扩大，完全契合了其走出国门的战略。
其次，从并购的表面结果看，此次行动是成功了，但实现并购后的吉利，财务绩效不可避免的出现了一些问题，并购后公司的协同效应未能充分显现。从吉利的财务报表可以看出，吉利完成并购行为后近五年内营运能力、偿债能力和盈利能力下降，财务绩效表现并没有得到显着的提高。直到现阶段，吉利仍然承担着巨额债务，与此同时，营运和盈利绩效下滑。因此，从财务绩效来看，现在评判吉利并购沃尔沃的行动是否最终成功还尚不明确。为改善现在的萎靡状况，吉利需要加强并购后整合行动的力度，充分发挥并购协同效应，增强营运能力，使并购的长期绩效表现越来越好。
再次，海外并购是中国企业走出国门、迈向世界、提高经济全球化下企业自身竞争力的有效途径。但是，许多国内企业在进行海外并购的过程中忽视了财务风险管理。中国企业海外并购的财务风险错综复杂，如何才能更加高效的降低由并购带来的财务风险，是当前中国企业在进行海外并购活动时亟需解决的问题之一。通过吉利并购沃尔沃的案例，对并购后的融资能力、偿债能力、支付能力和盈利能力等财务状况进行了分析，在此基础上总结了该并购案例的财务风险，进而提出了针对中国企业的海外并购财务风险的管控措施。一、积极拓展融资渠道：创建一套完善科学的系统体制，并重视管控风险，海外并购市场充分吸纳闲置资金，扩大企业的融资渠道，同时减少企业的融资风险；二、购买跨国保险：对于可能出现的政治、法律、宗教和文化风险，影响企业的偿债能力，购买相应的跨国保险，从而防范此类风险的发生；三、选择合理的支付手段：根据自身的流动性情况、股权结构情况、税收筹划情况、以及外部的经济大环境来确定支付的具体方式，制定一套完善的科学的支付体制系统，尽可能规避财务风险；四、锁定合适的并购对象：并购企业应该契合自身的战略需求选择并购对象来控制盈利风险的发生。
5.2 不足与展望
海外并购风险防范是一个方兴未艾的课题。随着经济全球化的深入，对海外并购风险防范的研究也应不断发展和创新。研究汽车企业海外并购风险防范，是因为汽车经济在国民经济中日益重要，我国车企投身海外市场热情非常高涨。我国企业进行海外并购，有利于我国国民经济持续、健康、高效的发展，而且我国企业自身发展也有着重要的意义。
由于吉利的并购活动距今只有几年时间，没有充足的资料可供参考，同时由于作者的水平有限，没有形成完善的研究思路与研究方法，可能会造成研究结论的偏差，因此对吉利并购沃尔沃的财务绩效表现还需后续的关注和研究。我相信，随着并购市场的逐渐成熟，财务风险防范意识的深入人心，并购后的财务绩效表现会逐渐改善。
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后记
本文的写作凝聚着作者的心血，在写作过程中，我曾多次遇到困难和瓶颈，但在老师的帮助和自己的努力下，我最终都克服了这些困难，并完成了硕士学位论文的写作。
通过撰写毕业论文，我对学术研究有了更深入的认识，明白了学术研究要有严谨的治学态度，执着的探索精神和不惧困难的品质。
对于本文汽车行业并购风险的研究，由于受到自身知识和掌握资料的局限性，使得对其分析可能还不够透彻，并且相关观点也有待时间的检验。对于汽车企业在并购后应该如何进行更为有效的整合来降低各种风险还需进一步的探索研究。
路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。此次撰写硕士学位论文使我受益匪浅。在今后的学习、工作中，我将始终秉承探索、创新、进取的精神，不困难、不断追求真理。
