第 5 章 LG 公司财务风险的度量与防范
上一章主要介绍了 LG 公司的发展状况，以及在财务风险管理中坚持的原则和主要做法，并从中发现了 LG 公司在财务活动中所面临的具体风险。本章将在前一章的分析基础上，进一步量化 LG 公司所面临的重大财务风险指标，并给出相应的对策，切实将财务风险管理体系贯穿于企业管理的各个方面。
5.1 LG 公司财务风险的度量
5.1.1 融资风险
（1）风险指标
60% ≤资产负债率≤ 70%.
（2）风险控制方案
创新融资模式，强化资金管理，确保资金安全接续。充分发挥企业资金一体化运营优势和集团公司 3A 级企业信用优势，保障资金供应，确保资金链安全稳固。一是逐步改变目前传统融资模式，加大一级市场融资力度；二是做好中票、短融续作、股权信托工作；三是启动私募定向工具、超短融等发行前期准备；四是通过增加新的融资品种，提供强有力资金支持；五是继续优化企业内各部门之间的借款配置，从而有效保障生产经营顺行和工程建设施工；六是继续开展境外贸易融资，努力降低财务费用。
5.1.2 资金流动性风险
（1）风险指标
2.5 ≤利息保障倍数≤ 5;0.6 ≤速动比率≤ 1.
（2）风险控制方案
持续改善资产负债结构，努力降低资产负债率。对资金占用按日计息，并纳入考核，要经常性的计息测算日资金占用的指标，要根据库存管理过程中发现的各种问题，能够及时进行优化管理、调整工作思路。对与主业资产关联度较高的非主业资产，详细分析其创造效益的途径及金额，对闲置资产或可有可无的资产，当其租金可抵偿该资产所发生成本费用时，采取出租的方式，获取该资产应有的效益；租金不足以抵偿对应成本时，应果断将该资产转让，获取资金流入。通过这些工作，真正实现每项资产都产生效益的目标。
完善全面预算运行体系，提高预算执行水平。细致分解、严格落实各项指标，通过生产经营指标的落实保障效益指标的实现。要在生产经营的活动开展中以预算为中心，强化预算在控制和分析过程中的执行力。全面、系统总结生产经营滚动预算管理经验，在保持年度全面预算刚性的基础上，切实将市场变化因素融入生产经营实际，研究确定各项全面预算指标并逐月滚动进行分解，按照职能确定挂钩指标，对各项指标进行价值量化计算指标效益，严格预算执行评价与考核。
创新开展对标挖潜、降本增效活动，提高企业效益。一是强化对标管理，完善对标措施，向行业先进水平靠拢。二是优化采购渠道，严把原燃料质量关，提高采购性价比；借助招标中心采购平台，降低采购成本。三是以提升高炉燃料比、轧材成材率，降低钢铁料消耗为重点，优化工艺操作水平，改善经济技术指标。
四是加快实施短平快项目，完善工艺流程，提高能源利用水平，提升效益。五是优化炉料结构，降低入炉料成本；加大物流环节降本增效研究力度，优化物流运行体制，降低物流成本。六是加强管理，持续降低维修、办公、招待等各项费用支出。
创新融资模式，强化资金管理，确保资金安全接续。充分发挥资金一体化运营优势和 LG 公司 3A 级企业信用优势，保障资金供应，确保资金链安全稳固。
一是根据当前融资困难的情况，逐步改变目前传统融资模式，加大一级市场融资力度；二是做好中票、短融续作、股权信托工作；三是启动私募定向工具、超短融等发行前期准备；四是通过增加新的融资品种，提供强有力资金支持；五是继续优化各单位内部借款配置，从而有效保障了生产经营顺行和工程建设施工；六是继续开展境外贸易融资，努力降低财务费用。
加强财税政策利用，防范政策风险，争取政策效益。一是密切关注国家新一轮税制改革动向，研究营业税改征增值税试点方案、调整完善资源综合利用产品增值税政策等结构性减税方案中存在的新政策机遇，针对 LG 公司实际情况适时筹划运用；二是根据国家税收政策变化及时调整、完善内部税收管理制度，实现涉税事项执行标准和要求的统一；三是拓展税收知识培训范围，将税收基础知识、财政税政策培训由传统的财务范围扩展至采购、销售、调度、规划、资本运营、人力资源、生产等各相关部门，树立全员参与、全员控制税收管理的新思维；四是建立健全税收风险内部控制制度，运用系统、科学方法，以全局性、前瞻性视角对企业价值链各环节进行全方位梳理，查找税收风险点并进行风险评估分类，制定风险预警措施，定期对风险控制情况进行跟综落实。
强化营销管理，进一步提升产品营销水平。一是加强市场调研、分析研究，创新产品定价模式，对特钢材、型材、板材等品种，探索实施月度定价模式，努力提升产品销售价格；二是持续优化产品销售渠道，加大产品直销比例，积极配置稳定的终端客户群；三是完善指定高效产品、高专产品的定义，将判断标准与其效益挂钩，进一步完善盈利较高产品的销售机制及考核办法，充分调动销售人员的积极性；四是扩展营销对标交流范围和渠道，通过行业对标、现场调研、统计分析等多种方式，获取有价值的信息，持续提升对销售价格、采购价格的监控能力。
5.1.3 资本运作风险
（1）风险指标
投资项目综合投资收益率≥ 4%.
（2）风险控制方案
深入推进产业结构整合重组。继续以省国资委、LG 公司的母公司下达的产业调整重组计划为目标，结合 LG 公司新年度的实际情况，梳理制定产业结构调整重组的框架方案。继续按照并落实 LG 公司董事会的要求，将 LG 公司历史上对外形成的股权性投资进行分类管理，严格监控，对长期没有回报、经营亏损、资不抵债的公司，能转让的转让，能退出的退出，能注销的注销。进一步围绕钢铁主业的发展，在推进技术进步、实现产业转型、精简钢铁主业人员、减少资金占用等方面，发挥资本运营的作用，通过产业结构的整合重组，实现资源的优化配置。
扎实推进重大资本运作项目，创新运营体制机制。进一步完善集团管控体系，拓展管控思路，提升管控效率。
创新资产管理运营机制，系统提升资产运营效率。进一步完善资产经营考核评价体系，推动资产管理由管理型向经营型转变，统筹规划 LG 公司资产管理体系，进一步加大托管资产、租赁资产的管理研究，探索市场化运营管理机制。
5.1.4 审计风险
（1）风险指标
避免出现重大审计缺陷。
（2）风险控制方案
认真做好绩效审计，提升企业绩效。结合绩效考核政策和薪酬分配政策，对LG 公司考核并兑现薪酬的单位组织绩效审计。在关注各单位的关键业绩指标完成情况的同时，审计其战略目标的制定及确保战略目标实现的各项经营决策及执行情况。通过审计，提出建设性的意见建议，揭示各单位管理过程中存在的风险，提出管理意见和建议，督促其整改。
完善任期经济责任审计机制，促进领导干部依法依规管理企业。对 LG 公司各单位主要负责人任期经济责任进行离任审计，审计率达到 100%;接受改制子公司委托，对改制子公司主要负责人进行任期经济责任的离任审计。通过对各级领导干部任期内履行职责的情况进行客观评价，进一步完善干部监督和考核评价机制，促进子公司规范运营，规避经营风险。
认真做好工程结算审计工作。工程项目结算审计比例 10%以上，对重点工程项目进行抽查审计。进一步理顺工程结算审计程序，做好工程结算的审计工作，并针对审计中发现的问题，提出审计建议，进一步提高工程管理水平，促进项目规范管理，提高资金使用效益。
开展内部控制和管理效益审计。一是进行自产废钢资源管理的内部控制审计。二是进行运输管理效益审计。通过审计，了解内部运输资源调度运营情况、挖掘降低内部倒运费的潜力。
按季开展内部控制制度的检查。根据《莱芜钢铁股份有限公司内部控制检查监督管理办法》的规定，每季对 LG 公司风险管理和内部控制管理情况进行检查。
通过检查，进一步加强对上市公司的风险管理和内部控制的监督，促进内部控制体系的健全和完善，有效控制运营风险，提高风险管理控制水平，确保 LG 公司依法依规运作，实现战略目标。
5.2 LG 公司财务风险的防范
5.2.1 进一步加强和完善公司内部治理
企业之所以能够作出科学地决策，主要原因在于企业管理层能够掌握真实、充分、完整的企业会计信息以及企业完善的内部治理结构。加强和完善企业内部治理结构，主要在于完善企业内部治理机制，它需要听取专业机构（监管机构、投行机构等）和事务所（律师事务所、会计师事务所等）的意见建议，以适应现代企业管理的要求。当前，我国资本市场财务造假现象屡现不绝，主要是因为专业性机构不能坚守职业道德，收受不法收益开具虚假财务信息，使企业财务风险趁机侵入。有鉴于此，LG 公司应该注重加强和完善公司内部治理结构，创造良好的公司内部治理环境，提升公司会计信息质量，使决策者在决策前能够掌握企业财务信息，以减少企业财务风险的发生。
5.2.2 慎重选择公司多元化发展战略
一般而言，公司实施多元化发展战略，不仅能够提升公司影响力，扩大公司市场空间，而且在一定程度上还能够将公司风险分散开来。然而，公司在发展过程中如果通过兼并、收购等方式进入新领域，也会将公司财务资源分散下去，对其主营业务产生一定的影响，降低企业市场竞争力，进而降低公司盈利能力及抵御风险的能力。所以，LG 公司在发展的过程中，应做好公司财务管理工作，慎重选择公司多元化发展战略，保障公司各项财务活动健康有序运行，防范公司在扩张过程中可能发生的财务风险。
5.2.3 及时掌握并分析国家宏观经济形势
客观上来讲，国家宏观经济形势的变化是不受企业左右的，但企业为了生存和发展，必须提高主动应对国家宏观经济形势变化的能力，及时掌握并科学分析国家宏观经济形势，避免被动受到钳制。当前，世界经济形势错综复杂，国内经济面临着繁重的改革任务，作为一个企业，应该主动出击，以占有更多的市场份额。对于 LG 公司来说，应该结合自身发展状况，及时调整公司发展战略，做好应对各种风险特别是财务风险的能力，适应经济新常态，化解过剩产能，尽可能减少当前宏观经济形势变化带来的企业财务风险，以更好地促进公司发展。
5.3 小结
本章主要是从 LG 公司所面临的财务风险着手，细化分析公司重大财务风险指标，并对每一类财务风险进行界定，使我们对 LG 公司财务风险有了一定程度的了解，在此基础上，提出了针对 LG 公司财务风险的具体应对措施，以期对其他钢铁公司进行财务风险度量与防范起到一定的借鉴意义。
