P2P风险管理和防范分析

　　一、P2P 及其积极作用

　　所谓“P2P”，就是个人与个人间的借贷，双方一般需要通过第三方网络平台自主决定金额、利率和贷款期限等条件，从而确立借贷关系，完成交易手续。这种起源于外国的“P2P”融资模式近年来在我国快速发展，成为一种新兴的金融新业态。

　　中央一套新闻联播曾以《小微金融：网络新生态，融资新模式》为标题对 P2P 进行了正面报道。从这则报道中，可以看出P2P 发挥的积极作用和我国政府意图促进其积极健康发展的意向。P2P在我国近几年的发展过程中，逐渐体现出了它的积极作用。

　　第一，对于融资方来说，融资的便捷性很高。融资方如果到一般商业银行申请贷款，将面临严格的贷款申请条件、复杂的材料准备、严格的审批手续以及较长的等待时间，特别是许多民营企业和中小企业在成功申请到贷款方面面临困难。相比较而言，P2P便捷很多，P2P网贷平台通过网络利用最新信息技术进行信息处理，如通过网络自动匹配资金供求双方的期限和数量，又如可以支持客户使用移动支付系统，这样为资金供求双方节省了大量的时间成本，更有效地满足了双方的需求。另外，对于融资方来说，P2P这种融资方式通常具有无需抵押、审批快、门槛低、手续简便等其他优势。

　　第二，对于投资方来说，是一个好的投资理财渠道。在收益率方面，多数投资人在P2P上都能取得年化收益率10%以上，远高于一般银行理财产品的收益率。在法律保障方面，有明确的依据。《合同法》确定了民间借贷的合法性和 P2P 网络平台提供中介服务的合法性。《电子签名法》确定了电子合同的合法性与效力。根据《民法通则》等有关法律法规，中国小额信贷联盟下设的P2P行业委员会制定了《P2P小额信贷信息咨询服务机构行业自律公约》，健全行业的风险控制水平和规范运作水平，有利于合理保护投资者。

　　第三，P2P 同时把中小企业和中小投资者双方之间的需求有效沟通起来。中小企业在吸纳就业人口等方面发挥出了突出贡献，但是长期以来，我国中小企业融资难是一个长期难以解决的社会热点问题，这也影响了我国中小企业的发展，而外一方面，由于银行存款利率低，跑不过通胀水平，股市风险大，楼市价格也居高不下，黄金等贵金属价格也在下跌，广大的中小投资者手中数量不多的资金缺乏良好的保值增值渠道。而 P2P的出现和发展，给予了中小企业和中小投资者以非常方便的渠道进行对接，满足了双方的需求，促进了经济的发展。

　　二、P2P 风险管理和控制分析

　　虽然 P2P 发挥了很积极的作用，但是很明显，它的发展历史短，不成熟，关于P2P跑路的消息常见于媒体上，这严重地影响了P2P 的发展和大众对它的信心。

　　金融交易的核心是风险管理和控制。在P2P上，投资方面临的是信用风险，投资方多数是中小投资者，最担心的就是融资方跑路、资金连本金都收不回来。

　　那么，如何有效帮助投资方化解这种信用风险，是P2P平台网站能否健康发展的关键，甚至是P2P 行业能否健康发展的关键。笔者在下文对 P2P 领域中的信用风险的管理和控制进行探讨和分析，以期能够得出一些有益的东西。

　　第一，明确 P2P 的监管机构，实施业务监管。从业务内容上看，银监会监管P2P最合适。

　　银监会要制定P2P的准入门槛，特别是注册资本的要求、从业人员的资质认定等，这就会避免P2P 行业鱼龙混杂的局面，拒绝有不良信用记录的从业人员参与到P2P行业中来，从而会有效规避P2P行业中跑路事件的发生和庞氏骗局，提高行业的信誉度。

　　第二，中国人民银行个人征信系统的信息与 P2P 网贷中的融资方信用状况进行互通互联。如果P2P网贷中的融资方出现违约或者推迟还本付息等情况，要纳入到中国人民银行个人征信系统里面去，这样会提高P2P网贷中的融资方在银行系统中的融资成本和困难程度。如果融资方要在某个P2P网贷平台上申请贷款，投资方能够方便地查询融资方在中国人民银行个人征信系统里的信息以及融资方历次申请的P2P 贷款的偿还情况。只有让融资方的信用情况充分曝光在 P2P 投资方的视线中、曝光在银行的视线中、曝光在相关金融活动主体的视线中，才有可能发展出良好的P2P生态环境。这样一来，不但能迫使融资方自觉珍惜并维护自己的信用，而且可以在很大程度上降低投资方面临的信用风险。

　　第三，P2P 网贷平台自身的风险管理。对于我国全国性的商业银行和部分城市商业银行来说，即使有部分坏账不能收回，存款人也不太担心自己的资金安全，因为这些银行巨大的规模和资金实力是储户信心的保证。目前，部分 P2P 平台网站引入担保，为投资方提供担保，这的确能有效降低投资方面临的信用风险，但与此同时又出现了一个新问题，如果遭遇重大的突发事件或者经济大滑坡，融资方会出现大规模的违约，这可能导致担保公司巨额资金支出的风险和P2P平台网站破产倒闭的风险。

　　投资方在此方面的担忧可能导致其减少在P2P方面的投资。P2P网贷平台可以有以下几种措施来化解投资者的担忧：

　　（1）与保险公司合作，保险公司设计出相关的保险品种，P2P 网贷平台则购买相应的保险品种；（2） 采用股份制的公司组织形式，以分享P2P网络贷款数据为吸引条件，引入相关战略投资者，比如可以吸引部分产业资金或者一些大公司作为股东，这样可以壮大P2P网络贷款平台的资金实力，降低自身的运行风险。

　　另外，P2P网贷平台必须拥有较强的技术保护能力，防止黑客攻击网站，窃取投资方和融资方的信息和资金，防止高频交易下系统可能会崩溃或者网页打不开。P2P 网贷平台必须拥有专业的法律人才，以确保发生纠纷时，通过法律手段保护投资方的合法利益。

　　第四，P2P 网贷平台进行技术创新，分散投资人的风险。比如，点融网的“团团赚”就是一项非常有利于投资方的重要的技术创新。

　　通过投资“团团赚”，投资方就能将他的资金分散到几千甚至上万个标的里，从而极大地降低了信用风险，即使有少部分融资方跑路，投资方也不会担心自己的资金会遭受全部损失。这种技术创新值得众多P2P网贷平台进行借鉴。

　　三、总结

　　健全监管层的有效监管、整个社会信用体系的建设以及P2P 网贷平台管理好自身的风险和进行技术创新，从宏观层面到微观层面多管齐下，能够有效地化解投资方面临的信用风险，提高广大中小投资者对P2P的参与度，从而促进P2P的发展，进而有利于整个经济的增长。

　　主要参考文献：

　　［1］白琳.P2P 网络借贷能走多远［N］.中国商报，2011.

　　［2］陈静俊.P2P 网络借贷：金融创新中的问题和对策研究［J］.科技信息，2011.13.

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　　［4］牛禄青. 点融网：师夷长技惠小微［J］. 新经济导刊，2013.12.