PPP模式下商业银行的优势和主要参与方式

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　　【题目】PPP模式下商业银行的主要风险探究
　　【第一章】银行在PPP模式中的风险控制分析绪论
　　【第二章】PPP基本概念及理论基础
　　【第三章】商业银行在PPP模式中的业务机会和主要风险
　　【第四章】PPP模式下商业银行的优势和主要参与方式
　　【第五章】PPP模式下商业银行的应对措施建议
　　【参考文献】PPP模式中银行风险防范研究参考文献
　　
   
　　第四章   PPP 模式下商业银行的优势和主要参与方式

　　在国家大力推广 PPP 模式的新形势下，商业银行应该重新认识自身的特地和优势，准确把握 PPP 项目各环节、各参与者的服务需求，提供有针对性的融资产品，设计丰富的综合金融服务方案，以更广泛更深入的参与到 PPP 项目中，获取稳定的收益。

　　4.1 商业银行在 PPP 项目融资中的业务优势

　　在我国的金融发展进程中，随着我国金融体系由分业制向混业制的转变，以及银行改革的不断深化，商业银行在社会资金配置中的主体地位无法被取代，在资金融通、交易成本和信息获取方面，商业银行与其他金融机构具有明显的优势。

　　商业银行准确把握、有效发挥自身优势，将有助于推动 PPP 模式在我国的快速发展。

　　（1）促进资金融通在我国的金融体系下，商业银行也承担着金融中介机构的职责，在资金融通方面起到媒介与桥梁的重要作用。商业银行因其信用的可靠性，更容易通过吸收存款或者发行金融债券等方式，聚集居民和企业的大量资金，充足的资金来源使商业银行的贷款业务较之其他金融机构具有更明显的优势。同时，商业银行通过抵押贷款、办理票据贴现、开办汇票承兑、代理证券买卖、代客理财等方式在金融市场开展投融资活动，有效的将储蓄性资金转化为投资性资金，将社会闲散资金提供给真正的需求者，使市场内的资金得到有效利用，实现价值增值。

　　（2）降低交易成本任何融资过程的都是需要付出一定的显性成本和隐性成本，融资成本的最直接表现就是资金使用者需向资金所有者支付一定的费用报酬，包括利息、交易费用、管理成本和机会成本等。中小型金融机构由于可筹措的资金有限、资金的借用期限不长，难以匹配往往与资金需求量大、期限要求长的 PPP 项目难以匹配，只能通过提高利息、交易费用来保证自身的高额收益。反之，商业银行作为成熟的金融中介机构，拥有雄厚的资金，灵活的贷款期限，能够满足不同的资金需求，通过专业化运作和规模经营，可实现降低社会资本融资成本的目标。有利于收益回报不高的基础设施建设和公共服务类 PPP 项目的融资活动开展。

　　（3）改善信息不对称影响 PPP 项目成功的主要问题之一就是政府部门和社会资本之间的信息不对称。政府部门方面，由于缺乏专业的人才和渠道，难以提前对 PPP 项目的潜在参与者进行全面深入调查，无法准确判断社会资本的资金实力、管理水平、财务状况等情况，这样就增加了 PPP 项目的运营风险。商业银行拥有覆盖全国范围的分支机构，能够在较短的时间内收集社会资本的基本信息，具备专业的客户经理、丰富的审批经验和较完善的制度和程序，通过对社会资本的资产负债状况、收入利润情况、组织管理架构、信用记录等情况的分析并给出风险评级和合作建议。

　　社会资本方面，不能及时掌握到财政政策和项目的立项进度，难以准确锁定项目目标，提前做好参与准备，这也是造成早期的 PPP 项目成功实施不多的原因。商业银行可以通过提供项目咨询服务的方式，将掌握的 PPP 有关政策和情况第一时间传递给社会资本。

　　4.2 提供贷款类融资产品

　　PPP 项目通常建设周期长，总投资金额高，资金需求规模巨大且回收期长，融资方式和渠道受到很大的限制，商业银行在资金充足、成本较低、风险较小等方面有着其他金融机构所不具备的融资优势。从资金提供量来看，商业银行支持PPP 项目最基本的融资方式仍旧是贷款，即由商业银行向项目公司发放的，适用于投资金额大、项目建设期及投资回收期较长、项目收益稳定的贷款。此类贷款资金可用于相应的固定资产项目建设、购置、安装及其他基础设施的建设，也可用于置换项目资本金比例之外的借款人前期投入，以及归还项目的负债性资金（包括债券、银行借款、股东借款、信托借款等）。

　　以下根据 PPP 项目融资六种主要运作模式的特点，结合商业银行贷款管理和审批要求，设计了针对不同 PPP 模式的贷款产品。

　　4.2.1 O&M、MC 贷款

　　是指商业银行向以O&M模式或MC模式运作的社会资本和项目公司发放的，用于城市基础设施和公共服务项目运营维护及用户服务，以政府支付的运营维护费或管理费为主要还款来源的贷款。

　　1.贷款用途

　　O&M 贷款、MC 贷款用于借款人为运营、维护和提供服务的日常生产经营周转，包括备品备料、进货采购、支付水电气暖、支付工资以及其他合理资金需求，还可用于归还项目公司因经营周转而产生的银行借款及从其他渠道筹措的资金。2.贷款金额

　　O&M、MC 贷款金额应根据存量项目运营、维护及用户服务的日常经营需要、风险水平、用于还贷的经营性现金流等因素合理确定，最高不超过贷款期内可偿债净现金流现值的 90%.

　　               n

　　贷款金额=90%×∑（CI-CO）t（1+r）‐t             （4.1）

　　             t=1

　　其中，CI 为经营性现金流入量，CO 为经营性现金流出量，（CI-CO）t 为第t年的经营性净现金流量，n为贷款期限（年），r 为折现率（贷款合同利率）。

　　计算经营性净现金流时，应扣除以该项目未来经营性净现金流作为还款来源的其他融资本息，以及基于该项目运营所产生的必要的支出，包括管理费、维修费、工资、保险、税金等。

　　3.贷款期限

　　O&M、MC 贷款期限应主要根据借款人信用状况、生产经营稳定程度、资金周转特点等因素审慎确定，贷款应短于运营服务合同剩余期限。MC 贷款期限建议最长 3 年。O&M 贷款期限建议一般客户不超过 3 年，对客户资信状况较好，对商业银行综合贡献度较高的客户，最长可达到 8 年。

　　4.2.2 BTO 和 BOO 贷款

　　是指商业银行向以 BOT、BOO 模式运作的承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责的社会资本或项目公司发放的，用于 BOT、BOO 项目建设的贷款。

　　1.贷款用途

　　BOT、BOO 贷款用于基础设施和公共服务的建设和运营，还可用于补充借款人在项目实施前期的资本金以外的投入，以及偿还项目的负债性资金（包括债券、银行借款、股东借款、信托借款等），但不得用于置换项目资本金。

　　在满足 BOT、BOO 贷款条件的前提下，商业银行可以允许项目公司共用其固定资产贷款额度办理信用证开立、银行承兑汇票、付款保函、信托收据贷款等短期授信业务，在到期时允许项目公司使用 BOT、BOO 贷款偿还或解付短期授信。

　　2.贷款金额

　　BOT、BOO 贷款金额应综合考虑借款人实际需求和项目风险预判情况，政府支持力度和还款资金来源等因素合理确定，一般不超过项目总投资扣除项目资本金最低要求之后的金额。
　　
　　3.贷款期限

　　BOT、BOO 贷款期限应根据项目现金流、投资回收期及偿债能力等因素确定，贷款期限短于借款人和政府签署的交易合同剩余年限 3 年（含）以上，贷款期限一般不超过十五年。

　　4.2.3 TOT、ROT 贷款

　　是指商业银行向以 TOT、ROT 模式运作的社会资本和项目公司发放的，主要以其所拥有的城市基础设施和公共服务项目应收账款等作为抵质押物，以项目未来运营收入为主要还款来源的贷款。

　　1.贷款用途

　　TOT、ROT 贷款可用于借款人维护、运营存量城市基础设施和公共服务项目（以下简称存量资产）等经营性资金需求以及存量资产的再融资资金需求，其中包括置换存量资产的银行贷款及股东借款等负债性资金和超过项目资本金比例之上的资金。ROT 模式下借款人为项目改扩建而产生的资金需求，可配套商业固定资产贷款等信贷产品。

　　2.贷款金额

　　TOT、ROT 贷款金额应根据存量项目运营的实际资金需要、风险水平等因素合理确定，并综合考虑可用于还贷的经营性现金流确定，最高不超过贷款期内可偿债净现金流现值的 85%.

　　               n

　　贷款金额=85%×∑（CI-CO）t（1+r）‐t                  （4.2）

　　             t=1

　　

　　3.贷款期限

　　TOT、ROT 贷款期限应在测算项目经营性现金流、投资回收期、偿债能力等因素的基础上合理确定，贷款期限应短于借款人和政府签署的特许经营权合同剩余年限 3 年（含）以上，贷款期限一般不超过二十年。

　　另外，贷款利率应根据中国人民银行公布的贷款基准利率或贷款基础利率（LPR），综合考虑每个项目的风险、风险缓释措施、企业规模、经营情况、经营实力及当地同业水平合理确定。
　　
　　4.2.4 银团贷款

　　是指由获准经营贷款业务的多家银行或其他金融机构按照一定的内部分工和贷款比例，基于共同的贷款条件，采用统一贷款协议，向借款人发放的贷款。

　　从贷款金额角度看，银团贷款能使借款人筹集到更多的资金；从风险角度看，银团贷款能使贷款人风险分散，同时可以避免同业间的恶性竞争。对于资金需求量巨大、周期长、有一定风险，银行受自身贷款规模的限制无法独立满足资金需求的项目，可选择银团贷款模式 .在我国，常见的银团贷款模式主要有两种，一是项目融资银团，是由多家银行和金融机构成立银团，为大型的 PPP 项目提供一揽子融资；二是债务优化银团，主要是通过银团贷款优化 PPP 项目公司负债结构，设计合理的还款期限，降低融资成本，减少企业财务费用。

　　4.3 提供其他融资类和服务类产品

　　根据 PPP 项目社会资本和项目公司的资产规模和信用水平，PPP 项目的具体类型和实施区域，以及 PPP 项目各个阶段不同的资金和服务需求，商业银行可提供多样化的金融服务。

　　（1）项目识别和项目准备阶段

　　政府需要盘活存量公共资产或对新建项目进行融资，确定融资模式并寻找合适的社会资本；而社会资本则需要寻找PPP项目并对政府公布的项目进行评估评价及项目合规性分析。商业银行在此阶段应该发挥信息桥梁的作用，借助银行的客户源为政府提供可对接的社会资本信息，一方面可以根据项目情况和成本承受力与投行、信托、基金公司、保险公司协商后为政府提供PPP项目融资方案建议，另一方面可以为社会资本提供PPP项目评价咨询（建设项目可行性研究分析、建设项目经济评价）、建设项目投资估算、建设设计方案投资比选、融资咨询、合规性咨询等服务。

　　（2）项目采购阶段

　　项目采购阶段的客户需求主要包括项目招标方案咨询需求，项目保证金资金监管需求和相关结算产品需求（根据国家相关PPP文件规定，在招投标过程中，保证金须以非现金形式提供。因此产生支票、汇票、本票等结算产品需求）。

　　（3）项目执行和移交阶段

　　1.新建项目融资需求

　　新建项目建设面临较大的融资需求及与项目有关的咨询类服务，希望银行提供贷款、债券、理财等建设资金，通过银行的资源优势帮助其介绍保险资金、信托资金等银行外的建设资金。

　　2.项目建设期流动资金需求

　　客户一方面为维持日常生产经营对银行具有融资需求，另一方面为延迟付款提高资金使用效率且维护产业链良性循环，需要银行对上游施工企业、设备及材料供应商提供供应链融资服务、票据结算和融资服务。为确保项目建设顺利实施，在 PPP 项目建设过程中，客户和承建施工方一般需要银行配套出具履约、质量、维修及支付保函等工程类保函，增强其信用；也需银行提供咨询类业务服务。

　　3.提高结算效率需求

　　客户在银行开立基本结算账户、一般存款账户或财政预算管理单位账户。结算需求主要包括三类，一是具有与施工企业、设备及材料供应商等交易结算的需求。二是为加强资金监控、强化财务管理，客户建立了收支两条线集约资金管理模式，需要银行为其量身设计现金管理方案，提高客户资金内部使用效率。

　　4.盘活存量资产，提高闲置资金收益需求

　　客户非流动资产占用资金量大，资金周转率低，希望银行提供资产证券化等产品，盘活其存量资产，缓解客户融资压力，提升资产营运能力，改善客户财务状况。如何让项目公司“资金池”在保证风险可控前提下，实现更高收益，成为客户越来越关心的问题。

　　5.并购扩大规模需求

　　为了实现战略目标，扩大经营规模，客户希望银行提供并购资金实现其并购扩张的需求。
　　
　　4.4 提供创新型综合金融服务

　　虽然商业银行贷款仍是 PPP 项目最基本的债务资金形式，但项目资金可能会受到商业银行贷款期限较短、贷款审查严格、贷款利率较高等特点的影响，导致银行贷款与项目资金需求的时间错配，因此，商业银行要更好的参与到 PPP 项目中，就必须要创新融资模式，为项目公司提供多元化的资金筹集途径。尤其在现代商业银行由单一型向集团型转变的情况下，商业银行不仅可以提供包括工程造价咨询、财务顾问、固定资产贷款、流动资金贷款、银团贷款、企业债、银行承兑汇票、投标保函、履约保函、现金管理等融资融信一揽子产品，还可发挥集团化经营优势，联合下属的投资银行、租赁公司、保险公司等机构，为项目提供股权融资、收益信托、资产证券化等投行服务和融资租赁、代理保险等金融产品，服务于项目建设、运营、维护全过程，满足客户各类融资和服务需求，为商业银行拓展各项业务，并通过创新产品和服务，提升中间业务收入水平。