国外P2P网络借贷模式分析

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    【题目】国内P2P网络借贷风险控制问题探究
    【第一章  第二章】P2P网络借贷相关概述
    【第三章】P2P行业发展现状
    【4.1】国外P2P网络借贷模式分析
    【4.2  4.3】国内P2P网贷模式分析
    【第五章】P2P网络借贷的风险分析
    【第六章】P2P网贷平台的监管与评价体系建设
    【参考文献】我国P2P网贷平台的优化完善参考文献

　　第四章 P2P 网络借贷模式分析

　　一、 国外 P2P 网络借贷模式分析

　　国外 P2P 发展起步较早，对于国内是一个很好的借鉴，国外的 P2P 平台大致可以分为三大类，即公益性平台、纯中介平台和复合型平台。

　　（一） 公益平台--以 Kiva 为例

　　顾名思义公益平台就是非盈利性质的平台，平台会通过自身的运行和与其他小额贷款机构的合作为普通人和低收入的群体提供用于改善生活的小额借款，并不对任何一方收取任何费用。该模式的代表为美国的 Kiva 平台。

　　1. 公司简介

　　2005 年成立于美国加州旧金山市的 Kiva 被誉为全球第一家公益性 P2P 网络贷款机构。根据截至 2013 年底的数据，Kiva 的注册用户达到 1,558, 403 名，这其中有三分之二的人获得了贷款，累积贷款金额为 515,438,175 美元。平台贷款出借者达到 1,119,726 人，全球范围内的合作机构数量达到 229 家，分布于 72 个国家，坏账率低于1%,个人平均贷款额度为 413. 02 美元，平台活跃性较高，用户的平均贷款次数为 9. 93次。

　　2. 借款操作流程

　　Kiva 平台的操作流程清晰明了，分为六步：①借款人要与 Kiva 遍布全球的合作机构提出贷款申请；②合作机构根据借款者的申请进行比较详尽的走访调查，其中包括了一些申请人的生活细节，采集近期照片，该工作持续时间较长，调查内容也有很详细的规定，大概 30 天后合作机构会将采集到的资料提交给 Kiva,Kiva 在收到资料进行审核后会先期将贷款发放给借款人。另外一些合作机构还会要求申请者提供一定数量的存款作为风险储备；③作为出借资金的投资者可以再 Kiva 的平台上自行选择合适的项目进行投资，最低限额 25 美元，上不封顶；④Kiva 将筹集到资金送至合作机构；⑤借款人还款；⑥出借方收款。

　　3. 平台手续费

　　既然是公益性平台，Kiva 平台本身所提供的贷款均是无息的，并且不论对融资双方还是合作机构都不收取任何费用，但是借款者仍需要向 Kiva 的合作小额贷款公司支付一个比较低的手续费，以维持机构的正常运转。

　　4. 风险控制概述

　　虽然是公益性平台，但是 Kiva 在风险控制方面的一些举措也很值得借鉴。

　　其主要是由以下几个方面来控制风险：第一，对借款方详细的调查走访，使得对于借款方还款能力的认识更加准确；第二，贷后工作稳定开展，时刻更新借款方当前信息，以便投资者提前防范风险；第三，鼓励投资者分散投资；第四，严格筛选合作机构，保证了每个机构都具备独立调查和贷后催缴能力，Kiva 对于合作方的选择还是相当严格的，要求其必须拥有专业的信贷团队和风险控制队伍；第五，Kiva 本身会将其自由资金和用户的借贷资金分开管理，更加确保资金安全；第六，明确告知投资者风险，包括了平台自身的风险和比如汇率波动的风险，使得投资者可以提早做好防范；第七，加入了小额信贷客户保护组织（Smart Microfinace）。

　　（二） 纯中介平台--以 Prosper 为例

　　纯中介平台是指平台只起到公示双方信息并撮合交易的作用，具体的金额、利率、期限由融资双方自行协商而定，平台不承担任何风险，但要对借款人和投资者收取一定的服务费用。该模式的代表是美国的 Prosper 公司。

　　1. 公司简介

　　Prosper 是美国第一家 P2P 网络借贷平台，现如今已成为全球影响力最大的 P2P 平台之一。Prosper 最大的亮点是用户可以在平台上自由地对借款竞价拍卖，这类似于美国的网络拍卖公司 eBay.成立之初，Prosper 发展迅猛，在不到三年的时间里就完成了两亿美元的成交量，而这种势头也引起了美国证监会的关注，并认定平台上贷款转让属于证券交易，不符合美国的相关法律。为此，2008 年美国证监会对 Prosper 下达了停业整改的命令。 2009 年 7 月 Prosper 向证监会登记注册，经营模式也与以前发生了较大的改变。截止 2014 年，Prosper 已拥有超过 200 万的会员，平台累积贷款交易总量达到15 亿美元。

　　2. 借款操作流程

　　Prosper 向资金需求者提供的贷款种类较多，贷款期限一般为 1 年到 5 年 ,其中包括了短期综合贷款、装修贷款、汽车贷款、微小企业贷款、育婴贷款等。其借款流程比较严格，首先作为借款方必须为具有社会保险号的美国公民，切信用评级在 640 分以上，流程如下：

　　①因为 Prosper 平台的借款额、利率和手续费都由其对客户的信用评级所决定，所以用户首先要做的就是填写一份非常详细的个人资料，平台会根据这份资料赋予用户相应的信用等级；②与此同时为了得到出借人的信任筹得资金，借款方需要设置自己的借款列表信息，其中包括平台赋予的信用等级，借款的用途、数额和期限，另外还有一些其他的个人信息等；③Prosper 会根据借款方列表进行严格的审核，并用进度条显示审核进度，该环节通过的越快越容易得到出借方的信任；④此时出借方即可竞标，交易以借款方资金筹措到位或 14 天未完成自动撤销而终结；⑤但这只是出借方表达意向，此时 Prosper 还不回立即将资金发放给借款人，为确保借款方具备足够的还款能力，平台还要对其进行更加深入的审核，若审核通过则会立即获得贷款。

　　Prosper 根据借款者的信用评级、借款期限、贷款项目的预期坏账率、宏观经济环境等因素决定借款利率。此外，Prosper 还会参考借款人的借款次数，对于曾经成功借款并按时还款的客户给予一定的利率优惠。

　　3. 平台手续费

　　对于借款人，平台是根据不同的信用等级收取服务费的；投资者也需要支付其出借总金额 1%的服务费。表 4-2 表述了 Prosper 借款者不同信用等级支付的服务费率4. 风险控制概述

　　作为全球最具影响力的 P2P 平台，其风控措施也相当完善，核心主要有三个方面：

　　一是信用评级制度；二是审核制度；三是其坏账处理制度。

　　信用评级和审核制度在上文已经有所描述，所以主要介绍一下 Prosper 的坏账处理机制。由于平台不承诺本金垫付，所以其坏账处理制度相当完善。表 4-3 描述了不同逾期时间平台对于坏账的具体处理办法。

　　除此之外，Prosper 会将逾期借款者的拖欠报告交给信用评级公司，计入其信用报告，这将对他们今后所有的信用事件产生影响。

　　另外，Prosper 会将所有出借人的账户余额放入一个特别托管账户，该账户是富国银行以客户姓名专门设立的实名账户，同时受到 FDIC（美国联邦存款保险公司）的监管，以防止平台私自挪用出借人的资金。在 Prosper 上所有的资金流转都是通过 ACH 完成，ACH 是美联储的一个自动清算系统，以此来确保平台与用户之间资金流动的安全性。

　　（三） 复合型平台--以 Zopa 为例

　　复合型平台会根据借款人的情况制定相应的利率，并对产生的坏账进行催缴。该模式的代表就是英国着名的 Zopa 公司。

　　1. 公司简介

　　Zopa 是世界上第一家 P2P 网络小额借贷平台，并采用典型的线上无担保模式。截止2014 年第一季度，Zopa 已为超过 5 万名借款者和超过 8 万名出借者提供服务，累计交易量超过 5 亿英镑。2008 年英国公平贸易局给 Zopa 颁发了信贷许可证，使其在法律上具备了向客户提供信贷服务的资格。但是由于美国、日本等国家的 P2P 行业监管更加严格，Zopa 在国际化的发展战略上受到了阻碍。

　　2. 借款人操作流程

　　在 Zopa 上借款大致有一下五步流程：

　　①第一步就是要注册成为 Zopa 平台的会员，需要实名注册并提交个人的信用报告。

　　同时根据个人情况填写诸如个人简历、经济状况等资料，以备审核；②Zopa 平台的审核也是相当严格，每个用户都要经历身份认证、信用记录认证和风险认；③审核后的这些资料 Zopa 会打包给英国专业的信用评级机构，由他们将借款者分为 A*、A、B、C1 四个等级，其中 C1 等级的借款者就是信用程度优于普通人的水平，因此该评级机制也确保了信用较差，坏款能力没有保障的借款者进入平台。另外投资者可以根据平台提供的借款者信用等级选择更加合适的投资对象，信用等级越高的借款者更加容易完成交易。Zopa 本身也会根据借款者的信用等级向其提供 1000-20000 英镑的借款，期限为 2 年至 5 年；④同时 Zopa 还会根据信用评级的结果给借款者划分市场，但借款利率和期限均由借款者自行设定；⑤一切就绪投资人会选择自己感兴趣的项目进行竞标，竞标成功即交易完成，这个过程比较简单，由于结果是竞拍得到的，所以 Zopa 的借款利率会比其他 P2P 平台低上不少。

　　3. 出借人操作流程

　　Zopa 的出借人操作比较简单，首先是要用实名注册为平台的会员，并根据个人情况对个人账户进行充值以备投资，当然有最低限额 10 英镑。同时出借人还可以根据自己的实际情况设定一些个人的偏好，比如期望利率，借款期限，短期为 1 年至 3 年，中长期为 3 年至 5 年，还包括了对借款人的信用等级要求等，平台会根据出借人的要求自动匹配借款，并以 10 英镑为单位将投资者的资金进行分割，投向不同的借款人，以达到分散风险的目的。交易完成后出借方可以在个人账户中看到借款明细和应收款项等数据。

　　4. 平台手续费

　　Zopa 是复合型盈利性质的平台，对融资双方收取手续费是其唯一的收入来源。对于出借人 Zopa 会根据其实际借出的金融收取每年 1%的管理费，充值未投资的金融不计算在内；对借款人则会根据其借款金融、借款年限收取相应的手续费。Zopa 会将手续费的一部分建立自己的风险准备金。这种方式目前也在国内某些平台得以推广。

　　5. 风险控制概述

　　Zopa 的风险控制主要分为贷前、贷中和贷后三个方面：在交易撮合之前平台会对借款人进行严格的认证，包括实名身份、信用等级和风险情况，其筛选出来的借款者一般比较优质，风险较低；贷中撮合交易时 Zopa 平台会将出借人的资金分散投资，以降低风险；贷后如若出现坏账，平台会用自己的风险储备金先行垫付用户的本金和利息，同时回收债权，交由专业的坏账催缴公司进行账款的收回工作。值得关注的是，采用这套风险防控机制，Zopa 平台的坏账率始终控制在 0.2%这一水平。同时监管的介入增强了投资者对该行业的信心，使得英国 P2P 行业发展速度在 2013 年获得了大幅度增长。