社会责任视角下现有企业财务管理目标的问题与治理

　　一、企业财务管理目标的特征

　　财务管理目标又称理财目标,是指企业进行财务活动要达到的根本目的,它决定着企业财务管理的基本方向.探究一个企业的财务管理目标,要站在全局、长远的角度.从理论上讲,企业财务管理目标要以经济学理论保证它的正确性.

　　从实用角度来讲,其作为企业长期的指导思想和准则,理解和操作上都必须具有可行性,纸上谈兵是不行的.从时间的角度来看,一个企业要想长远发展,任何都有可能损害所有者的短期行为都不可取.从空间上讲,财务管理目标必须能够整合,其目标就是要能够形成企业文化的一部分.从环境方面分析,即要适应社会经济的潮流,实现可持续发展.

　　二、影响企业财务管理目标的因素

　　除了影响我国企业财务管理目标的外部环境因素,如政治、法律、经济、文化因素,内部因素最需关注以下四个方面:

　　(一)企业所有者

　　所有者通过董事会、股东大会对企业的财务进行管理,对重大的财务决策进行表决,也可以任免企业经理和财务经理.因此,企业所有者对企业财务管理目标有重大影响.

　　(二)企业债权人

　　债权人把资金借给企业,为了能够按时收取利息,到期收回本金,必然会要求企业按照借款合同规定的用途使用资金,并要求企业保持适当的偿债能力和良好的资金结构.目前,我国企业的负债中银行借款占很大的比重,导致资产负债率较高,这说明银行对企业的财务管理会产生一定程度的影响.

　　(三)企业职工

　　企业职工包括经理人员和一般员工.职工的利益与企业的利益是密不可分的,他们用智慧和劳动为企业创造了财富,他们有权与企业共享收益、共担风险.

　　(四)政府

　　政府会在企业的经营管理过程中进行干预,特别是在我国这种国情下,大量的国企虽然改制了,但仍是国家、地方控股,一旦出现经营困难,政府会制定相关的法律条文,运用各种经济政策、财政政策,通过各种中长期计划为企业筹资、投资、营运管理指明方向.

　　三、现有企业财务管理目标的问题

　　(一)利润最大化

　　"利润最大化"一直以来是世界各国,多年来企业的财务管理目标.所谓利润最大化,就是企业税后净利润达到最大,在微观经济学中研究企业生产决策时通常会使用这个等式 :利润 = 产量(Q)× 价格(P)- 成本(C).我们通常会认为当达到最佳产量时,企业就能获得最大利润.虽然这种财务管理目标易于理解、便于操作,具有很强的实用性,但是有一定的局限性,如利润是财务会计工作的结果,中间掺杂着诸多人为因素,所以很难保证其结果的科学性 ;企业为了追逐会计利润,容易产生短期利益行为 ;企业忽略了许多与利润相关的风险因素.

　　(二)股东财富最大化

　　批判"利润最大化"目标的呼声越来越大,20 世纪 80年代后,理论界又提出了"股东财富最大化"这一目标.实际中我们一般会用企业股票的市价来计量,即在股票数量一定时,当股票市价最高,股东财富也就意味着最大.虽然比起"利润最大化"有很多优势,但它也有很大的缺陷 :(1)只适用于上市企业,而我国非上市企业又占很大比例,所以说如果不适用于非上市企业就成为一个很大的问题 ;(2)没有把股东利益与债权人、职工利益综合考虑,不利于企业持续、稳定、健康发展 ;(3)一个企业并不能操控所有影响股价的因素,只有那些可控因素才能被企业的财务管理目标考虑进来 ;(4)股东们为满足自身利益一味追逐股票价格的上涨,会导致很多不良后果.目前我国资本市场还处于弱势,股票价格中包含了很多并非经营业绩的干扰因素,各种信息的介入(包括人为控制的信息)会对公众产生误导,导致股票价格不能成为企业改善自身管理、做出经营决策的依据,很难准确体现出股东财富.由此可见,股东财富最大化并非我国企业理想的财务管理目标.

　　(三)利益相关者财富最大化

　　"利益相关者财富最大化"认为,社会分工和市场竞争扩大了风险承担者的范围,由单一的股东承担风险,到现在成了股东、经营者、债权人、职工以及政府等一系列的利益相关者共同承担,也就是说如果想要协调好各利益相关者之间的关系,必须让每个利益相关者的利益都达到最大化.在某种程度上,该理论似乎是完美的.但实际上,企业实现的利润好比一个"蛋糕",怎么分必然会出现此多彼少的问题,不可能全部实现最大化,一旦分配平均化,就会阻碍企业的发展.例如顾客要求的是低价格、高品质服务,供应商要求的是高回报和低风险,雇员要求高工资、良好的福利,社会要求持续的税收、高就业率等.因此可见,利益相关者财富最大化也并非我国企业理想的财务管理目标.

　　(四)一般的企业价值最大化

　　企业的价值就是企业全部资产的市场价值.在评价一个企业的时候是看它还有多少潜在的获利能力.虽然该目标考虑到了取得报酬的时间以及货币时间价值,准确而科学地把风险与报酬这二者结合起来,避免了企业在追求利润时可能会出现的短期行为.但是在实践过程中,企业价值的计算以及企业价值本身有很多问题.第一,要把未来各期归属于股东权益的现金流量,以一定的资本成本率换算为现值,在这个计算中,各年的企业风险报酬与相应的贴现率是很难预计的,无形中会与实际产生偏差,进而可能导致管理无法有效实行 ;第二,企业价值最大化无法反映资本的运行效率,我们最终仅能从中得到数量上的信息,却无法了解实质性的信息.如企业价值的结构以及它的效率 ;第三,我国资本市场仍处于弱势阶段,市场的规章制度还很不完善,股票价值和债权价值受到很多市场外因素的干扰,并不能准确反映企业的真正价值 ;第四,企业价值最大化目标是所有者希望实现的利益目标,但这与债权人、企业职工和社会公众等的利益目标发生矛盾.

　　四、企业财务管理目标与社会责任

　　世界环境与发展委员会曾发表过一份纲领性文件--《我们共同的未来》,指出,"为了克服危机、保障安全和实现未来,必须实施可持续发展战略".可持续发展战略意味着反对单一追求"股东利益最大",主张经济利益、社会利益、生态利益的相互协调,共同发展.现代企业已经由"单一的经济人"逐渐向"社会经济生态人"转变.

　　现在有的企业为了盈利,浪费资源、生产伪劣产品,污染环境,不仅损害人们的健康,严重影响了社会的可持续发展,还会影响股东利益、企业价值.

　　当然,从短期来看,承担社会责任虽然会降低企业的利益,减少企业价值,但放眼未来,承担社会责任获得的收益将会大于成本,企业价值也会增长,股东财富肯定会增加,最终实现财务管理目标.所以说二者并不互相冲突,企业财务管理目标的实现可以履行社会责任,而社会责任的履行在某种程度上是为了实现企业财务管理目标,二者相辅相成,和谐统一.

　　(一)安全生产与财务管理目标相统一

　　安全生产是一个企业发展必须贯彻的重要理念,只有抓好安全生产,为企业创造良好的发展环境,企业的财务管理目标才能得以实现.以人为本,生命至上,必须切实搞好安全生产,使人民群众的生命财产安全得到保障,国富民强,社会安定,企业才能不断发展壮大,最终实现企业价值最大化目标.

　　(二)产品质量与财务管理目标相统一

　　保证产品质量是企业长远发展必须信守的承诺.如果企业生产伪劣产品,给消费者的生命财产造成威胁,轻则导致企业巨额赔偿,形象受损,重则可能会破产.因此,企业必须高度重视产品质量,对社会和公众负责,才会获得竞争优势,将其转化为稳定增长的经济效益,从而实现企业的财务管理目标.

　　(三)环境保护与财务管理目标相统一

　　一个企业如果目光短浅,以浪费资源、牺牲环境为代价,虽然目前会为企业带来较高的利益,但是,从长期来看,尤其是现在这样一个开放的经济全球化世界里,环境保护意识高涨,政府公众对环境问题越来越重视,如果企业为了利润给环境造成破坏,很可能会导致企业巨额赔偿或者罚款,这对企业的发展相当不利,甚至停业破产.所以企业必须减少资源消耗,建立资源节约型、环境友好型社会.

　　(四)就业维稳与财务管理目标相统一

　　促进就业,维护社会稳定是一个企业勇于承担社会责任的体现.政府在《就业促进法》第十七条还为企业承担就业责任提供了一些税收优惠政策.可以说,企业其实是一个巨大的容纳器,可以大大增加就业,减少闲置人口,为国家和社会分忧解难,不仅为企业提供了丰富的人力资源,还会降低一定的税负,获取一定的收益.企业在促进社会就业,维护社会稳定的同时,实现了自身的价值最大化.

　　由此可见,履行社会责任的重要性日益凸显出来,这就要求政府应该将其作为衡量企业业绩、评价企业信誉等的重要标准,为消费者提供一个安全放心的消费环境,创造一个和谐稳定的社会.

　　五、适合的新型企业财务管理目标的探索

　　探索适合我国企业的新型财务管理目标在当前显得尤为重要,社会责任下的企业价值最大化作为企业的财务管理目标,逐渐被提到日程上来.由上文分析可知,企业财务管理目标应该建立在社会责任理论下,坚持"企业价值最大化"这一目标的基础上,为企业创造出更多的价值,把价值更好地在各利益相关者之间分配.社会责任理论下的企业价值最大化是企业财务管理目标的进步与提升,它将价值最大化理论、社会责任理论及利益相关者理论进行了完美的结合,使企业进入了"设定目标-良好经营-价值创造-价值分配-信誉提高-更高的价值创造"的良性循环.可见,进步的企业价值最大化理论适应了社会发展的潮流,为企业经营业绩的提高做出了贡献,并为企业在激烈的竞争中追求价值最大化指明了方向.

　　六、结论

　　综上所述,将社会责任下企业价值最大化目标纳入企业发展的全过程,是财务管理目标理论的一大突破,在确立企业价值最大化这一基本财务管理目标的基础上,还契合了企业社会责任的内涵,并将利益相关者放到一个合理位置,因此进步的企业价值最大化是目前最适合我国企业的财务管理目标.

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