中国联通应用EVA的改进建议

　　第五章 中国联通应用EVA的改进建议

　　一、外部环境的完善

　　(一)完善我国资本市场结构

　　改善国内资本市场结构,提升市场经济以及市场竞争的有效性。成功应用EVA业绩评价指标的前提是企业在成熟的市场经济中正常经营,目前国内的资本市场结构亟待完善,市场机制的有效性有待提高,尚没有完全形成与EVA业绩评价指标相匹配的制度与市场环境。如果国内资本市场结构不能得到进一步完善,外部环境的缺失,显然会大大降低EVA业绩评价指标的应用效果。

　　(二)完善会计制度和上市公司的监督管理制度

　　EVA业绩评价指标的数据来源主要是上市企业发布的财务报表数据,如果没有一个严格、完善的会计制度,没有对上市企业的强力监管,必然不能保证计算EVA所需数据来源的真实性与准确性。所以需要大力推动国内会计制度的完善和进一步加强上市企业的监管,从来源上保证基础财务数据的真实、准确,才能保证在计算EVA指标时拥有一个可靠的基础。

　　(三)建立公认的EVA行业计算方法,统一EVA的行业计算口径

　　计算EVA时,不同企业的调整项目会依据不同的调整原则而变化,这样得出的EVA指标没有太好的横向可比性。比较适当的对策是,同行业企业间根据所在行业的特性,建立一套行业内主流企业一致认可的EVA行业计算方法,可以有效提高EVA的应用广泛性和可比性。

　　(四)完善信息披露制度完善信息披露制度,能够更简单便捷的获取EVA计算所需数据。EVA业绩评价指标最大的不足就是应用的便捷性差,其根源就在于需要调整财务指标,并且调整所需要的数据往往不能简单的从财务报表上获取。当前EVA业绩评价指标的应用瓶颈就主要在于调整复杂而且调整所需数据的来源不易获得。

　　二、内部管理机制的完善

　　(一)加大EVA理念宣传力度,促进EVA广泛传播

　　在中国联通内部应该加强对员工进行与EVA业绩评价指标有关联的培训,提高员工对EVA理念的理解程度,使EVA成为企业文化的一部分,引导员工自觉推进对EVA指标的使用。基于EVA指标的价值管理体系能否成功,关键在于EVA的观念能够被包括高级管理人员在内公司员工所认可。EVA指标既能应用到企业供应、生产、销售的全过程,也能运用于企业的投资、并购行为之中。显然,由于其可以影响到企业经营管理中的所有方面,因此每个员工,无论其职别高低,其行为都能直接或间接微弱的影响EVA指标的实现。企业高级管理人员的表现,对EVA指标有着强烈的直接影响。因此首要任务是培训企业高级管理人员,使其高度重视、充分理解EVA的理念,能够准确无误的认识与理解考核方法,清楚高管需要担负创造价值的重任,并激励员工努力工作来完成价值创造的目标。再者,EVA培训需要覆盖到企业所有员工,首先讲解与EVA基础理论、宣导EVA业绩评价指标意义,进而慢慢深入介绍EVA指标的关键影响因素的确定和计算方法。通过整个公司自上而下的EVA培训和考核,建立EVA业绩评价指标在企业文化中的影响力,从而顺利在公司范围内顺利实施和推行EVA企业业绩评价体系。通过分层次、有重点、有针对性地不间断培训,推进员工对EVA关键之处的理解,这样员工才能了解在日常工作中提高EVA的办法,更能积极参与EVA的实施,才能充分发挥员工的主观能动性和创造性,更有效的将EVA和企业文化结合起来。

　　(二)推动公司管理体系的改革和创新

　　健全管理体制,加强建设企业管理层、监督层的制度,做到各司其责、权责分明、有序运行,并形成有效的制约机制。健全责任考核与追查制度,将股东及管理层的意图传递、落实到企业的各个环节。建立良好的内部运行机制,完善内部风险管理制度,有效管控风险,使企业的生产经营活动、管理工作做到合理、规范、高效。

　　(三)建立科学配套的EVA激励体系

　　EVA的顺利实施需要有整套的配套方案,其中比较重要的就是科学的激励机制。目前联通公司使用的EVA考核办法由国资委推动制定的,尚未建议科学1面影响。需要指出的是,虽然当前EVA考核比重不高,终究己经计入考核体系中,因此公司有一定的操作空间和弹性,建议联通公司结合企业的具体情况分解考核指标,部分与工资实现挂钩,然后徐徐推进。可以对管理层的考核首先使用EVA指标,不断强化管理者EVA的意识,考核结果直接与工资分红等激励制度挂钩。对企业员工进行EVA考核,需要在企业员工深入理解和掌握EVA并认同EVA理念之后,再根据影响EVA的关键要素,设定相应的考核指标,逐步对公司部门及下属员工进行考核,并制定出直接与考核结果挂钩的激励制度,确保激励制度的科学性与针对性。

　　(四)EVA业绩评价体系的实施和建立要有明确、详细的计划

　　要建立完善的EVA业绩评价体系工程量巨大,不是短期就能立刻见效的工作。具体到中国联通来说,分公司多、部门结构复杂,在建立EVA业绩评价体系时任务更艰巨,注意事项更庞杂。因此系统规划EVA业绩评价体系的建立步骤是非常必要的。首先应该设计详细的实施方案和计划,分析其可行性,接着要分析并审核下属分公司的财务信息、战略定位及规划,据此再充分的讨论实施方案、测算EVA指标,并得到期望值。从联通公司当前境况来看,这个过程困难较大而且经验不足。为此,还应及时建立相应的结果反馈系统,跟踪方案实施结果,并根据反馈提出改善措施。

　　三、内部经营机制的完善

　　(一)实施积极的经营策略明确战略定位,全面提升整体盈利能力

　　随着智能移动终端以及移动互联网的蓬勃发展,联通公司应该抓住这个有机会颠覆行业格局的难得机遇,采取积极的经营策略,充分发挥公司所拥有的WCDMA牌照在3G技术以及产业链的巨大优势,实现3G手机终端多元化发展,配合WCDMA业务实现跨越性发展。当前,联通通过主打iPhone等明星终端以及WCDMA成熟的商用3G技术与产业链,积累了大量高ARPU用户,但是对明星终端的过度补贴,导致联通出现了营收增长、利润却大幅下滑反常现象。

　　而且目前联通定制机补贴政策在高端机型和中低档机型上基本脱节,没有互相引为支援,容易陷入终端销售过于依赖补贴的恶性循环。联通公司应充分利用WCDMA在3G中的技术领先优势,利用明星终端来建立高端形象的消费者感知。

　　由于WCDMA拥有最为元善和成熟的产业链,几乎所有芯片和手机厂商都在其全系列产品上支持该技术,联通应该充分利用该项优势,引入更多的亚明星终端,进行差异化以及细分市场的营销,达到利润与营收同步高速增长的目标。加快宽带提速计划,保证固网业务快速增长后劲重组。联通既有的宽带中国战略推进路线清晰可行,应该按照路线图继续推进,并充分利用国家提供宽带专项基金和普遍服务基金。改善GSM网络质量,增加GSM网络网点,优化用户结构,促进2G用户向3G用户的转变。做好细分市场的经营和营销工作,实现2G、3G协调发展。以市场收入为考核目标,关注集团客户业务的快速增长,提升集团客户获取能力。以固网、WLAN、3G等网络资源为基础,聚合产业链的优势资源,加强风险控制和成本控制,向企业客户提供系统的解决方案,提高业务发展能力。

　　(二)优化资产结构,适当增加债权资本比重

　　适当调整资本结构,股权资本比例下降可以降低融资成本,有效地发挥财务的杠杆作用,增加节税收益,进而提高公司的EVA指标。债务融资可以向外部投资者披露企业经营业绩的信息,在提高债务资本所占比例的同时,还要相应调整债务结构中的长短期比例,降低资本成本的加权平均值。增加债务资本比例,优化股权结构,统筹配置各项资源,对提高企业经营绩效和EVA指标起着积极的推动作用。

　　(三)提高运营资产循环周转,加强资金使用效率

　　改进对应收账款的核算和管理方法,提高风控能力,注重经营及财务风险。

　　完善当前的信用政策,改进用户管理体系,引导用户的使用习惯,鼓励用户使用预付费业务,对欠费用户要清零欠费后才能办理新业务。考核指标中应该加入欠费管理项目,建立合理的激励机制,前端部门不仅需要考核销售指标,还应该考核应收账款的管理,实现欠费数据闭环管理。专项管理欠费用户,对长时间的逾期客户进行重点追踪,利用大数据技术分析欠费数据,通过语音、短信、电子邮件等多种方式清缴用户欠费,如可以发催款函给欠费的集团客户,对于个人用户可以通过短信和电子邮件的方式提醒用户。不断拓展回款渠道,加大银行和第三方支付代收以及用户自助缴费的比例,提高回款效率,加快资金的周转速度,改善现金流。提高存货管理和周转的柔性,根据历史数据预测市场需求,控制存货,降低库存及其占用资金。科学设置安全库存,降低库存量,提高存货周转率。针对明星终端,要考虑到高端用户和终端供应商之间的有可能出现的供需矛盾,确保不会出现供应中断。加强信息在各部门之间的流通和反馈,保证库存在质和量上面都能符合市场需求,建立起整套的内控管理流程来协调采购、存货、在建工程之间的工作,提高物资在多个仓储间的流转效率。

　　(四)优化投资结构,树立资产经营理念,提高投资回报率

　　合理调整并规划未来的投资规模与结构,关注投资收益率。联通出现的资本支出问题,主要在于大规模的扩建网络以及过高的终端补贴,二者严重影响了联通业绩。提高市场对规划的指导与反馈作用,在建设无线网络(GSM、WCDMA)和固网宽带时,首先要按照业务、客户和地域进行分析投资收益率,对当前骨干网进行成本稍低的扩容性升级,实现网络的平滑演进和过渡,增加对EVA值影响较大的项目投资。同时建立项目投资的评估机制,评价投资项目的实施过程、经济效益和社会效益、目标达成率等各项指标,有效管理公司投资。控制固定资产的增加规模,探索优化利用存量资源,提高存量资产的利用率,开发新业务和新产品。压缩网络维护成本,降低资产折旧摊销,优化光纤迂回路由,提高电力利用率减小能耗,发挥网络的规模优势,提高网络运营的盈利能力。

　　四、EVA业绩评价体系的完善

　　在国内,EVA的实施和应用还不是很成熟,有一些对EVA的理念不是很了解的情况存在,而且国内的市场机制有着不够成熟、公开透明等一些不可改变的消极因素。顺利实施EVA业绩评价体系,并达到期望的效果,中间还有一段很长的路要走。在这个过程中,中国联通应避免EVA固有的局限性,结合自身及电信行业情况,引导行业建立公认的EVA调整准则,建立起相对完善的EVA业绩评价体系,并实现企业价值的创造和股东资本的收益。

　　(一)逐步降低利润指标权重,增加EVA权重

　　当前仅仅是引入EVA指标进入考核指标,因此主要还是沿用传统的考核指标建立激励机制。在中国联通内部加强对EVA理念的宣传和培训,促使全员认同EVA理念、并愿意为此付诸行动,下一步动作就需要强化EVA考核,逐步降低利润指标权重。最终目标就是财务管理目标用EVA最大化来代替利润最大化,同时将EVA最大化作为经营活动的目的,实现价值创造导向的管理模式。

　　(二)增加相对数一EVA率

　　EVA是一个绝对值,企业规模、行业特点对其结果影响很大,导致企业间不方便进行纵向比较。EVA指标多用来指示任务的完成结果,以及企业经营的投入资本的最低回报率,因此还需要一个相对指标来衡量任务的完成好坏程度。

　　通常都会使用EVA率作为这个指标。它是EVA与投入资本之比,说明单位资本成本所创造的EVA值,表征了资本的使用效率。

　　即:EVA率=EVA/投资资本=(税后净营业利润-投资资本x平均资本成本率)/投资资本=税后净营业利润/投资资本-平均资本成本率=投入资本收益率-平均资本成本率此公式说明,在平均资本成本率一定的情况下,投入资本收益率越高,EVA越高,企业在耗用单位资本成本后创造的经济价值也就越高。显然,EVA率可以直接反映企业投入资本效率的高低,可以实现在行业内部不同企业之间的纵向比较与分析。

　　(三)规范会计调整事项

　　“一千个读者眼中就有一千个哈姆雷特”。EVA调整事项的情形与之非常类似,几乎每个学者在发表关于EVA的论文时,都同时提出了自己的一套调整方法,而且各位学者专家的表述和认可不完全一致,理论界在调整项目种类及定义、计算方法没有达成共识。在实务界中,最早设计调整项目的思腾思特公司提出了多达160多项调整项目,在应用时对于调整项目以及调整原则也没有统一的标准,国资委提出的《经济增加值细则》中也只调整了几个重要项目,并且调整原则也不固定。在未来的会计实务中,还需要理论界和实务界的大力合作,二者一起努力,探索出一套评价效果好、可行性强以及实用的调整项目体系,成为游戏规则的制定者而非参与者。规范EVA会计调整事项,应当遵循以下原则:

　　1、适用性原则业绩评价体系应该有普遍的适用性,不应当因为不同分公司的环境要求和经营特点而出现结果迥异的情况。因此,EVA考核要适应不同行业、不同企业、不同部门的要求。

　　2、重要性原则目前会计调整事项繁杂,国资委提出的《经济增加值细则》仅仅选择了其中比较重要的几项。这就是遵循了重要性原则。在以后的会计实践中,也要尽量抓住最重要的因素来进行调整。面面俱到的评价体系不但会增加工作量,而且会弱化重要因素对结果的关键性影响,避重就轻,反而很难达到预期效果。

　　3、成本效益原则越详细的会计信息会带来越精确有效的EVA评价指标,但是供给会计信息是需要一定成本的。在当前会计信息供给与需求不平衡的状况下,“成本效益原则”要求在供给会计信息的成本和需求之间取得适当的折中,保证其成本不会超过由此而获得的收益,否则就必须减少提供的会计信息,降低成本。

　　(四)引入非财务指标

　　EVA是一个业绩评价指标,同时也是一个财务指标,其表示的是一种结果,但是不能用来衡量非财务指标对企业业绩的影响,因此,我们在进行企业业绩评价的时候,要引入非财务指标,并将其与EVA指标进行综合、应用,以提髙企业业绩评价的准确性。通常情况下,非财务指标体系包括企业的创新能力、客户和员工满意度、产品和服务质量、员工的学习能力等。从顾客、员工、股东的角度出发,以以上几个非财务指标作为衡量的标准,同时结合EVA评价指标,对中国联通的业绩进行评价,这样评价出来的结果更合理、更真实。

　　总之,EVA业绩评价指标在中国联通的实施和应用,是一个长期的、充满挑战的、曲折的过程。这是因为,首先EVA理念是从西方国家引入来的,其与西方成熟的资本市场相适应,与我国的市场经济的适应还要一段时间的磨合期。其次,中国联通所属的电信行业正处变革的阶段,因此与EVA指标也有一个相应的磨合期,再次,EVA最为一个业绩评价指标,其有着自身难以克服的缺点,并不是与所有的环境都相适应,还需要不断进行完善和改进,这是一个长期而艰难的过程。所以,我们要结合中国联通的实际经营和管理情况,结合中国联通所、处的行业特点,并结合中国联通自身的发展特点,制定一个符合中国联通实际情况的、详细的解决方案,来提高EVA指标和中国联通的相适应性。并将其不断改进和完善,使其得到长远的发展和应用。