中小科技企业融资促进税收政策问题与完善

　　摘  要

　　
　　科技型中小企业创新活跃度高，不仅是国家技术创新的源泉，而且能为高新技术的落地提供保护伞，与大企业相比有着极大的优势。同时作为科技创新的中流砥柱，不仅在专利技术方面，贡献了近60%，而且将技术转化成生产力，贡献了80%的高新技术产品。目前，我国科技型中小企业尚未发挥出对经济增长的突出作用，原因在于未能有效地解决科技型中小企业的融资困境，其融资难、融资贵的问题仍然十分严峻。政府积极作为，探索从财税、金融等政策出发，有力解决科技型中小企业融资问题，使其更加规范、健康、良性成长。税收政策作为其中的重要一环，可以调节税负，进行合理分配。同时，税收政策具有较强的市场化特性，较少受到资金使用者的制约，对于市场的影响较小。因此，政府应当利用好税收政策，积极解决现阶段科技型中小企业存在的融资问题。本文运用理论与实际相结合的方法、定性和定量相结合的方法，具体来说，为了明确促进科技型中小企业融资过程中税收政策发挥的作用，通过定性分析促进理论机理和定量分析科技型中小企业融资过程的税收政策效应，发现税收政策的不足以及相应的完善建议。

　　
　　首先，本文对促进科技型中小企业融资税收政策的相关理论进行分析。从科技型中小企业和融资两个概念入手，对科技型中小企业融资内涵进行介绍。同时从MM理论、信息不对称、融资优序理论、企业金融成长理论四个方面系统论述了税收政策与科技型中小企业融资的关系，并从总体和不同的税收优惠政策方式两个角度深入剖析促进科技型中小企业融资税收政策的作用机理。通过层层深入，全面系统地论述好促进科技型中小企业融资税收政策的相关理论基础。
　　
　　然后，对我国现行促进科技型中小企业融资的税收政策及存在的问题进行分析。主要从融资渠道、融资规模、融资成本三个方面厘清科技型中小企业融资现状，沿着三个主要的生命周期：初创期、成长期以及成熟期，分周期梳理和归纳我国现行促进科技型企业融资的税收政策，并分析其存在的问题。
　　
　　其次，分析科技型中小企业融资的税收政策效应。从新三板和科技型中小企业库的对比中选取139个企业样本，采用多元面板回归模型，对比分析科技型中小企业在整个生命周期、初创期、成长期以及成熟期融资的税收政策效果，得出最终结论。即税收政策对科技型中小企业融资的整体效果是显着的，不同的生命周期中税收优惠对融资强度的影响系数不同，成长期科技型中小企业融资的税收政策效果最好，优于初创期和成熟期。
　　
　　最后，完善科技型中小企业融资税收政策的建议和配套措施。主要针对在初创期、成长期、成熟期发现的问题，有针对性地完善相应生命周期里科技型中小企业融资的税收政策。具体来说，建议初创期科技型中小企业的税收政策应该着重关注三个方面：一是加强针对性，二是创业平台，三是风险投资；建议成长期科技型中小企业的税收政策应该着重关注三个方面：一是间接税优惠；二是科技成果转化；三是科技创新人才；建议成熟期科技型中小企业的税收政策应该着重关注三个方面：一是税收政策的连续性，二是税收政策的系统性，三是亏损弥补税收政策。同时，提出了完善科技型中小企业财政政策、相关法律法规、信用机制、完善多层次资本市场体系等配套措施，从而构建了一套完整有效且适合我国的科技型中小企业融资税收。
　　
　　关键词：   税收政策；科技型中小企业；融资；生命周期 。
　　

　　Abstract

　　
　　As  a  source  of  national  technological  innovation  and  a  bridge  for  technological transformation, science and technology-based SMEs have great  advantages over largeenterprises  in  terms  of  innovation,  providing  China  with  nearly  80%  of  high-tech products  and  nearly  60%  of  patented  technologies.  It  has  become  the  backbone  of technological innovation. However, China's science and technology-based SMEs have not  yet  played  a  prominent  role  in  economic  growth.  The  fundamental  reason  is  that China's science and technology-based SMEs have difficulty in financing and expensive financing  cannot  be  effectively  resolved.  The  tax  policy  has  a  strong  market-oriented characteristic,  is  less  restricted  by  capital  users,  and  has  less  impact  on  the  market.
　　
　　Therefore, the use of taxation policies to actively explore and solve the measures and methods  of financing problems  for science  and technological  SMEs,  and promote thehealthy and orderly development of technological SMEs, should become an important means  of  solving  the  financing  problems  of  science  and  technological  SMEs  today.
　　
　　This article uses a combination of theory and practice, a combination of qualitative and quantitative methods  to discuss  the effects  of tax policies to  promote the financing of science  and  technology  SMEs,  clarify  the  role  of  tax  policies  in  promoting  the financing  of  technology  SMEs,  and  point  out  that  the  current  tax  policy  exists Problems,  suggestions  and  supporting  measures  to  improve  China's  science  and technology-based  SME  financing  tax  policies  in  different  life  cycles  in  a  targeted manner.
　　
　　First,  based  on  the  relevant  theories  of  science  and  technology-based  SME financing,  this  article  introduces  the  concepts  of  science  and  technology-based  SMEs and financing, and systematically discusses the four aspects of MM theory, information asymmetry, financing priority order theory, and corporate financial growth theory. The relationship  between  taxation  policies  and  the  financing  of  science  and technology-based  SMEs,  and  in  order  to  study  the  relationship  between  the  two,  adeeper  analysis  of  the  role  of  taxation  policies  in  promoting  the  financing  of  science and technology-based SMEs, in order to fully discuss taxation policies to promote the financing of science and technology-based SMEs Theoretical basis.
　　
　　Then, analyze China's current taxation policies and existing problems to promote the financing of science and technology-based SMEs, mainly from the status quo, sort out  the  financing  status  of  science  and  technology-based  SMEs  from  the  financing channels,  financing  scale,  financing  costs,  etc.  Research  is  carried  out  along  the  tax policy  status  and  problems  of  promoting  the  financing  of  science  and  technology enterprises in the three main life cycles of start-up period, growth period and maturity period.
　　
　　Secondly,  analyze  the  tax  policy  effects  of  the  financing  of  science  and technology SMEs in the start-up period, growth period, maturity period and the entirelife cycle, select  139 enterprise samples  from  the comparison  of the technology SME library  and  the  New  Third  Board,  and  use  multi-panel  regression  ,  To  analyze  the overall  and  different  life  cycle  of  corporate  financing  effects,  and  draw  the  final conclusion that the overall effect of tax policies on the financing of technology-based SMEs  is  significant,  and  the  impact  coefficients  of  tax  preferences  on  financing intensity in different life cycles are different. The effect of tax incentives on long-term technology-based  SMEs  on  financing  intensity  is  greater  than  the  initial  and  mature periods.
　　
　　Finally, aiming at the problems found in different life cycles, the tax policies for the financing of science and technology SMEs in each life cycle will be improved. Thetax policy recommendations of the technology-based SMEs in the initial stage should be  mainly  reflected  in  three  aspects:  one  is  to  encourage  scientific  and  technological entrepreneurship,  the  other  is  the  entrepreneurial  platform,  and  the  third  is  risk investment;  the  tax  policy  recommendations  for  the  growing  science  and technology-based  SMEs  should  be  reflected  in  three  Aspects:  First,  indirect  tax incentives;  second,  the  changes  in  scientific  and  technological  achievements;  third, scientific  and  technological  innovation  talents;  the  tax  policy  recommendations  of mature  SMEs  should  focus  on  three  aspects:  first,  the  continuity  of  tax  policies,  and second, the tax policies Systematically, the third is the tax policy to make up for losses.
　　
　　At  the  same  time,  it  puts  forward  supporting  measures  such  as  financial  policies, perfecting the relevant laws and regulations of technology-based SMEs, improving the credit  mechanism  of  science  and  technology-based  SMEs,  and  improving  the multi-level  capital  market  system,  so  as  to  build  a  complete  and  effective  tax  policy system for science and technology-based SMEs in China .
　　
　　Key words:    Taxation policies；Science and technology-based SME；Financing；Lifecycle。
　　

　　1.　导论
 

　　
　　1.1、选题背景和研究意义。
　　
　　1.1.1、研究背景。
　　
　　新时代中国经济发展在转型升级过程中，面临着“转换发展方式、调整发展结构、转换发展动能”的困境，要从过去的高速增长向高质量发展转变，必须寻找促进经济发展的新增长点。科技成果转化是落实科学技术是第一生产力的关键，从新技术的产生到落地，再从技术落地到产业发展，需要经历漫长的时间，只有落实好技术转化工作，才能发挥出新技术的生产力效果，有效地提高我国经济增长质量，实现经济增长。但是截止到2019年底，在发达国家的科技成果转化率高达60%~70%，我国这一比例不到他们的一半，不足30%，据此我们仍需不断向发达国家看齐，不断向制造强国迈进。
　　
　　党的十九大报告指出：深化科技体制改革，建立以企业为主体，市场为导向，产学研深度融合的技术创新体系，加强对中小企业创新的支持。科技型中小企业作为我国市场经济的主体，在创新、税收、就业、GDP等方面发挥着不可忽视的作用。科技型中小企业创新活跃度高，不仅是国家技术创新的源泉，而且能为高新技术的落地提供保护伞，与大企业相比有着极大的优势，可以有效促进科技成果转化。作为科技创新的中流砥柱，不仅在专利技术方面，贡献了近60%，而且将技术转化成生产力，贡献了80%的高新技术产品。目前，我国科技型中小企业尚未发挥出对经济增长的突出作用，原因在于未能有效地解决科技型中小企业的融资困境，其融资难、融资贵的问题仍然十分严峻。
　　
　　国家高度重视科技型中小企业的发展，2019年4月7日出台了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，政府要优化财税政策对小微企业融资的支持。
　　
　　2019年8月20日，科技部印发《关于新时期支持科技型中小企业加快创新发展的若干政策措施》，提出以培育壮大科技型中小企业主体规模、提升科技型中小企业创新能力为主要着力点，完善科技创新政策，加强创新服务供给，激发创新创业活力，引导科技型中小企业加大研发投入①，完善技术创新体系，增强以科技创新为核心的企业竞争力，为推动高质量发展、支撑现代化经济体系建设发挥更加重要的作用。对我国科技成果转化的资金渠道进行分析发现，其中56%是企业家通过向朋友家人借款得到的，仅26.8%可以向政府求助，依赖国家科技发展计划资金的扶持，政府对科技型中小企业融资的支持力度有待进一步增强。税收政策作为其中的重要一环，可以调节税负，进行合理分配。同时，税收政策具有较强的市场化特性，较少受到资金使用者的制约，对于市场的影响较小。本文以此为出发点，讨论在新的政策背景下，如何合理、科学的运用税收政策改善科技型中小企业生存环境，缓解科技型中小企业融资问题，促进科技型中小企业健康发展，帮助我国经济实现平稳转型。
　　
　　1.1.2、研究意义。
　　
　　（1）实践意义。
　　
　　科技型中小企业作为科技创新技术的保护伞，要发挥其对相关产业结构调整的有力作用，因而要积极努力使其健康良性发展，但目前我国科技型中小企业尚未发挥出预期中的影响，究其原因，融资问题是阻碍。面对融资难问题，金融体系和市场的完善是长期过程，短时间内并不能起到立竿见影的效用。政府积极作为，采取税收政策破除科技型中小企业融资难的困境，发挥税收政策引导作用，通过在三个维度的持续做出努力：一是分担融资风险、二是降低融资成本、三是拓宽融资渠道。通过多元化的税收政策作用机理，达到促进科技型中小企业的良性运转的效果，并最终实现经济目标——经济转型升级。本文通过分析现行税收政策促进不同生命周期的科技型中小企业融资的现状及不足，并对不同生命周期科技型中小企业融资的税收政策效应进行定量分析，针对不同生命周期的问题，提出可行性建议。这对推动我国不同生命周期的科技型中小企业融资的税收政策的制定和优化具有一定的实践价值，对促进科技型中小企业良性运转也有较强的借鉴和指导意义。
　　
　　（2）学术价值。
　　
　　本文研究的学术价值在于建立税收政策促进科技型中小企业融资的理论框架，从宏观税收政策与企业微观数据两方面，结合理论和实证研究，系统、全面地阐述促进科技型中小企业融资税收政策的作用机理，同时也完善了基于企业生命周期的促进科技型中小企业融资的税收政策体系，为后续研究提供科技型中小企业融资理论基础，同时也丰富了税收学与企业融资的理论交叉领域研究。
　　
　　

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　　1.2、国内外研究现状
　　1.2.1、国外研究现状
　　1.2.2、国内研究现状
　　1.2.3、研究评述
　　1.3、研究内容和研究方法.
　　1.3.1、研究内容
　　1.3.2、研究方法
　　1.4、创新点和不足之处.

　　2.促进科技型中小企业融资税收政策的相关理论分析

　　2.1、科技型中小企业融资内涵
　　2.1.1、科技型中小企业
　　2.1.2、科技型中小企业融资
　　2.2、促进科技型中小企业融资税收政策的理论依据
　　2.2.1、 MM理论
　　2.2.2、信息不对称理论.
　　2.2.3、融资优序理论.
　　2.2.4、金融成长周期理论
　　2.3、促进科技型中小企业融资税收政策的作用机理.

　　3.我国现行促进科技型中小企业融资的税收政策及存在的问题

　　3.1、科技型中小企业融资现状分析
　　3.1.1、科技型中小企业融资渠道
　　3.1.2、科技型中小企业融资规模
　　3.1.3、科技型中小企业融资成本
　　3.2、现行促进科技型中小企业融资的税收政策
　　3.2.1、促进初创期科技型中小企业融资的税收政策
　　3.2.2、促进成长期科技型中小企业融资的税收政策.
　　3.2.3、促进成熟期科技型中小企业融资的税收政策
　　3.3、现行促进科技型中小企业融资的税收政策存在的问题
　　3.3.1、初创期科技型中小企业税收政策存在的问题
　　3.3.2、成长期科技型中小企业税收政策存在的问题.
　　3.3.3、成熟期科技型中小企业税收政策存在的问题

　　4.科技型中小企业融资的税收政策效应分析.

　　4.1、样本选取与说明.
　　4.2、模型变量定义.
　　4.3、数据描述.
　　4.3.1、描述性分析.
　　4.3.2、相关性检验
　　4.4、模型建立与回归分析

　　5.完善科技型中小企业融资税收政策的建议及配套措施

　　5.1、完善科技型中小企业融资税收政策的基本原则
　　5.1.1、市场化原则
　　5.1.2、结构化原则.
　　5.1.3、协同性原则
　　5.1.4、持续性原则
　　5.2、完善科技型中小企业融资税收政策的建议
　　5.2.1、初创期科技型中小企业的税收政策建议
　　5.2.2、成长期科技型中小企业的税收政策建议
　　5.2.3、成熟期科技型中小企业的税收政策建议
　　5.3、配套措施.
　　5.3.1、完善科技型中小企业融资的财政政策
　　5.3.2、完善科技型中小企业相关法律法规
　　5.3.3、完善科技型中小企业信用机制.

　　5.3.4、 完善多层次资本市场体系

　　多层次资本市场包含了不同层次的证券市场，可以满足有不同投融资需求的企业，因而多层次的资本市场是科技型中小企业发展的加速器。当前，我国资本市场体系不完善，市场结构与企业未能有效匹配。要建立服务科技型中小企业的多层次资本市场，要用法制化和市场化保障资本市场健康可持续发展。具体来说，要形成对科技型中小企业全过程服务的多层次资本市场，涵盖了事前的发现，始终的识别、筛选、以及贯穿全程的扶持。在构建过程中，要积极寻觅多方资金支持，实现投资的前置。对于不同的资本层次，要合理布局，并且需要设置相应的对接通道，让科技型中小企业可以在符合标准后进行转板。最终为不同规模不同行业的科技型中小企业按下融资的快捷键，可以自主选择不同的融资渠道。

　　参考文献.