财务分析与评价的理论基础

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【题目】成品油销售企业财务分析探究 
【第一章】成品油销售公司经营和财务评价分析绪论 
【第二章】财务分析与评价的理论基础 
【第三章】JS公司财务分析与评价 
【第四章】JS公司财务综合分析 
【第五章】针对JS公司财务分析与评价的改进建议 
【结论/参考文献】企业财务报表的分析研究结论与参考文献

　　第 2 章 财务分析与评价的理论基础

　　2.1 财务报表定义和种类

　　财务分析与评价主要是依赖财务会计报告的信息。财务报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告是企业财务会计确认与计量的最终结果体现，是向投资者等财务报告使用者提供决策有用信息的媒介和渠道，是沟通投资者、债权人等使用者与企业管理层之间信息的纽带和桥梁。财务报告包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料，财务报表是财务报告的核心内容。财务报表是会计要素确认、计量的结果和综合性描述④，会计准则中对会计要素确认、计量过程中所采用的各项会计政策被企业实际应用后将有助于企业持续发展，反映企业管理层受托责任的履行情况，财务报表总结了企业所进行的各种经济活动，是企业某一时点的财务状况以及一定时期的经营成果和现金流量的反映。一般来说，企业的基本财务报表是指资产负债表、利润表和现金流量表。

　　资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表，“资产=负债+所有者权益”这一基本恒等式反映的是特定时点企业拥有或控制的经济资源、负担的长短期债务及所有者权益的金额及构成情况，从而有助于评价企业资产质量、了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。

　　利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的动态报表，其目的是通过反映企业一定时期实现的收入、消耗的成本费用和最终实现的利润（包括利得和损失、其他综合收益等数额及构成情况）等来评估企业生产经营管理的效率和效益，以分析企业利润变化的原因，评价企业盈利能力，预测企业未来效益的发展趋势，为管理人员作出经营决策提供帮助。

　　现金流量表是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间内经营活动和投融资活动所引起的现金和现金等价物流入和流出的变动情况的会计报表。现金流量表解释了企业的资产、负债等项目变动原因，对企业财务状况的变动做出进一步的说明，起到连接资产负债表和利润表的纽带作用。

　　2.2 财务分析与评价的目的及作用

　　一般地，财务分析与评价的目的可以概括为以下几方面：

　　1.企业管理者角度

　　管理者受企业所有者委托对企业生产经营活动进行管理，实现所有者预期目标，追求企业价值最大化，因此，对于管理者来说，财务分析应该具有如下作用：一是分析企业资本结构，评估企业的债务负担和所承担的相应风险，以预测企业盈利状况；二是分析企业资产结构，提高资产周转效率；三是分析企业的获利能力，帮助做出战略决策和评估营销手段，提高企业经营管理水平和经济效益。

　　2.企业投资者角度

　　投资者是企业的所有者，也应当全面了解企业经营和财务状况，但现代企业所有权与经营权分离，所有者不再参与企业的生产经营活动，同时，由于股权亦可以自由转让，在投资者看来，企业获利能力，即从自己投入企业的资本中所获得的收益多少是他们最为关心的环节。因此财务分析可以为企业投资者提供其资本保值增值状况的说明。

　　3.企业债权人角度

　　财务分析应对债权人资金流向及安全做出评估，主要是分析评价公司的长短期偿债能力。掌握企业长期债权的人全面关注企业的盈利能力、运营能力和发展能力（主要是资本结构、企业未来现金流量和盈利状况）；而短期债权人主要关注短期偿债能力，即当前资产结构及其流动性。

　　财务分析与评价的作用可以概括为：评价企业财务状况、测度经营成果和效率、预判未来发展趋势和帮助管理者做出决策。此外，当企业进行并购和重组时，财务分析是帮助企业解释价值来源、衡量价值创造能力的重要内容。

　　2.3 财务分析与评价方法

　　简单说，财务分析与评价方法可以划分为定量分析法和定性分析法两种类型。定量分析是以企业财务报表为依据，按照既定的分析方法以数理方式对数据进行加工整理，将相关指标的数量特征、数量关系及变化做出的量化分析；定性分析主要结合分析者的知识、经验，凭借过去和现在的延续发展状况对经营过程中产生的数据资料反映出的性质、特点及发展规律做出的总结和评价。分析人员应当根据信息使用者不同，采用定性分析和定量分析相结合的手段，系统分析和评价企业的财务状况和经营成果。通常所说的财务指标分析法主要运用的是定量分析法，主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法，而评价方法则大多运用到定性分析法。

　　1.比较分析法

　　比较分析法是将客观事物以特定的指标进行比较，从而做出客观评价的方法。财务报表的比较分析法是对两个或以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况存在的差异和原因。根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

　　趋势分析法又称为水平分析，属于动态分析。主要是将企业两期或连续数期财务报告中的相同指标进行对比，比较各有关项目增减变动的金额、方向和幅度，以揭示企业各报表项目及财务状况的变动情况及变动趋势。横向比较法比较的是同行业同类企业。预算差异分析法对比的是预算数据。财务分析方法中最常用的是趋势分析法。而趋势分析法又分为定基对比和环比对比两种形式。

　　（1）定基动态比率：是用一特定时期的数值作为固定的基期指标数值，而将分析期数值与其对比计算出来的动态比率。其计算公式为：定基动态比率=分析期数值/固定基期数值（2）环比动态比率：是以每一分析期与前期数值比较而计算出来的动态比率，其计算公式为：环比动态比率=分析期数值/前期数值比较分析法主要运用于重要财务指标比较、会计报表比较和会计报表项目构成比较等，在应用时要注意以下问题：一是计算指标口径的统一性；二是分析数据时要排除不经常发生的事件的影响；三是重点关注有重大变化的数据，分析推理是否存在相关的重大特殊问题，以小见大防范风险。

　　2.比率分析法

　　比率分析法是通过对同一期会计报表中相关项目进行比较，计算出比率，来分析和评价企业的财务状况，评估指标变动程度的方法。财务比率将会计要素之间搭建起数据关系，将企业风险与收益做了量化配比，消除规模的影响。财务比率可以归纳为三种类型：

　　（1）构成比率，又称结构比率，是反映经济指标的总体状况和各部分占总体数值的比例，体现了部分与总体的关系。如流动负债占负债总额的比例等，构成比率也是结构分析法的一种。利用这个指标可以评价整体中各个部分的形成和安排是否合理，以更好的实现资源配置协调财务活动。

　　（2）效率比率，用以计算经济活动所费与所得的比例，可以反映企业投入与产出的关系，考察经营成果，评价企业的获利能力，如将利润与销售收入对比计算得出销售利润率，来评估企业盈利能力大小。

　　（3）相关比率，是将相关但性质不同的项目进行比较，它可以反映企业经济业务的相关性以及构成的合理性，揭示企业财务状况。如利用流动比率、速动比率等来评估企业短期偿债能力。

　　比率分析是最常用的分析与评价方法，但也具有其局限性：财务比率分析是一种静态分析方法，它是根据报表账面数值进行测算得到，反映的是历史数据及过去一段时间经营策略的效果，未必能够准确测算未来趋势及状况。

　　3.因素分析法

　　因素分析法是衡量各个因素对分析对象整体产生影响方式和程度的一种方法。因素分析法可以分为：连环替代法、差额分析法。

　　（1）连环替代法：是将分析指标分解为若干可以计量的因素，并根据各因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代标准值，据以测定各因素对分析指标的影响。如指标 M 由相互联系的三个因素 X、Y、Z 相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标 M0=X0*Y0*Z0,基期（计划）指标 M1=X1*Y1*Z1,测定各因素变动指标对指标 M 影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标 M0=X0×Y0×Z0①

　　采用因素分析法时需要注意几个问题：（1）因素分解的相关性：即各因素在逻辑上相互联系；（2）分析前提的假定性：即假定在其他因素不变的情况下来测定某一因素的影响程度。（3）因素替代的顺序性：即按照合理的顺序对每一个因素依次进行替代分析；（4）顺序替代的连环性：即因素和结果都要按顺序进行替换和对比。这样才能使得因素分析的结果更为精确。