信用风险分析和计量技术,风险管理论文

　　4.信用风险分析和计量技术
　　
　　新巴塞尔资本协议从法理上来看对我国银行没有强制的效力，但是从金融实践来说却是我们不得不遵循的金融监管框架文件，新巴塞尔资本协议从旧巴塞尔协议的“一大铁律”发展到“三大支柱”,对我国银行在理念、制度、方法和人才等方面提出了全方位的挑战。在信用风险方面规定的计算方法为标准法和内部评级法。指标法和高级计量法用来计算操作风险。内部评级法和高级计量法把最低的资本要求和风险联系了起来。按照标准法的要求，每一监管当局规定的档次对应每一风险权重，对于信用风险的资本要求，内部评级法也采用了相同的处理方法。新巴塞尔资本协议提出了计算信用风险的 IRB 法，包括两种形式，IRB 初级法和 IRB 高级法。IRB 法依靠以下四个方面的数据，一是违约的概率，即违约的可能性，在商业银行信用风险管理中，如何准确计算违约概率非常重要；二是违约的损失率，即损失的程度；三是违约风险的暴漏，即有些贷款发生违约时可以提取的贷款额；四是期限，即某一个风险暴漏的时候剩余经济到期日。高级法和初级法的区别在于对数据的要求上，IRB 高级法要求的数据是银行自己的估计值，但是 IRB 初级法要求的数据是由监管局确定的，采用的指标是考虑到风险暴漏而规定的。当采取 IRB 法的时候，所有银行要提供违约概率的评估值。此外，如果银行要采用 IRB 高级法，那么要提供 LGD 的内部评估值，要保证缓释工具技术的灵活性，必须重视 LGD 参数。
　　
　　要保证区分不同的风险，银行内部评估体系面临的挑战很大，首先是要能够制订出明确的评级标准，对单笔贷款和总体风险做出正确的评估，其次要建立强有力的控制体系。IRB 法最低标准所强调的内控概念有独立的评级过程、内部审核和公开的透明度。内部评级体系应该具有的特征是具有强有力的风险区分和排序能力，并且能够的准确量化风险。内部评级体系的要素包括以下几个方面：
　　
　　（一）完善的治理结构，保证结果的客观性和可靠性。
　　
　　（二）非零售风险暴露的技术标准和零售风险暴露风险暴漏的技术标准。
　　
　　（三）合理的内部评级流程，保证结果的独立性和公正性。
　　
　　（四）风险参数的量化，将风险特征转化为违约概率和损失率等风险参数。
　　
　　（五）IT 和数据管理系统，用于收集和处理内部评级的相关信息，提供技术支持。
　　
　　KMV 模型是另一个分析信用风险的模型。KMV 模型是 KMV 风险管理公司研制出的用于计量信用风险的模型，KMV 模型度量信用风险的基础是股票市场，以Black、Scholes 和 Merton 的模型为理论基础，依托企业资本和资产价值结构，建立长期的违约数据库，从而计算 EDF,即企业预期违约概率，并推导出了 EDF和企业资本结构和资产的回报率波动性之间的关系。分析未来违约概率是 KMV模型的侧重点，由于股票市场的行情是该模型的基础，因此必须在度量过程中纳入及时的市场信息和及时的数据，才能计算出动态的 EDF.

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