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高管股权激励对企业绩效的作用分析

来源:山东财经大学 作者:郭安东
发布于:2017-02-16 共1298字
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  摘要

  无论是在我国还是在西方资本主义国家,公司治理问题都是理论学界研究的热点,究其根源,在于现在企业制度下的经营权和所有权的分离。在委托代理关系下,股东聘请职业经理人代替自己管理公司,然而由于双方的利益追求不同,存在难以调和的利益冲突,从而造成股东和公司高管间的不信任,推诿扯皮,进而导致企业生产效率低下,管理层工作缺乏积极性,公司绩效长期无法增长等后果。为了规避这种现象,西方国家率先对高管进行股权激励,以此将高管的个人利益和股东利益"捆绑"在一起,克服管理层的短视心理,保证公司的长期稳定发展。在我国,虽然对股权激励研究的起步较晚,但伴随着我国资本市场的日益成熟,实施股权激励的上市公司数量也在逐年递增,尤其最近两年,众多公司公布自己的股权激励方案,对高管进行股权激励来取代传统的薪酬制度。我国股权激励的发展也进入到一个"黄金时期".

  本文以海信电器作为研究对象,首先阐述了股权激励的相关内涵和三大理论基础--委托代理理论、人力资本理论和双因素理论。接着对公司绩效的含义和绩效管理的意义做了详细阐述,以及高管股权激励对公司的影响。然后简述了我国上市公司股权激励制度的发展历程,并从实施股权激励的公司数量,实施股权激励的形式和所属行业分析,对上市公司股权激励的现状做出描述。最后,对青岛海信电器公布的股权激励计划做了详细的案例研究:先介绍了海信电器股权激励的背景,然后比较了实施股权激励前后公司绩效的变化,最后对海信电器股权激励案例做出评价,并提出了需要正视的问题和改进建议。

  关键词:高管股权激励;公司绩效;海信电器

  目录
  
  摘要
  
  第 1 章 绪论
  
  1.1 研究背景与研究意义
  1.1.1 研究背景
  1.1.2 研究意义
  1.2 国内外文献综述
  1.2.1 国外文献综述
  1.2.2 国内文献综述
  1.3 研究思路
  1.4 研究内容和研究方法
  1.4.1 研究内容
  1.4.2 研究方法
  1.5 研究的创新点
  
  第 2 章 股权激励与公司绩效的相关理论
  
  2.1 股票期权的概念
  2.1.1 股票期权的定义
  2.1.2 股票期权激励的定义
  2.2 股票期权激励的理论
  2.2.1 委托代理理论
  2.2.2 人力资本理论
  2.2.3 双因素理论
  2.3 高管股权激励对公司绩效的影响
  2.3.1 建立激励和约束机制,提高公司绩效
  2.3.2 降低上市公司委托代理成本,提高公司绩效
  2.3.3 优化上市公司人力资本结构,提高公司绩效
  2.4 本章小结
  
  第 3 章 我国上市公司股权激励的发展现状
  
  3.1 我国上市公司股权激励的发展历程
  3.1.1 初级阶段
  3.1.2 发展阶段
  3.2 我国上市公司股权激励现状
  3.2.1 披露股权激励方案的上市公司数迅猛增长
  3.2.2 采取的股权激励方式比较统一
  3.2.3 行业覆盖面广且差异显著
  3.3 本章小结
  
  第 4 章 海信电器高管股权激励案例分析
  
  4.1 案例背景
  4.1.1 海信电器概况
  4.1.2 实施股权激励计划的背景
  4.1.3 海信电器股权激励的主要内容
  4.2 对公司绩效影响分析--与未实施股权激励前相比
  4.2.1 盈利能力分析
  4.2.2 发展能力分析
  4.2.3 证券市场表现分析
  4.3 海信电器高管股权激励案例评价
  4.3.1 股权激励考核期间,绩效得到提升
  4.3.2 海信电器高管股权激励方案存在的不足
  4.3.3 海信电器高管股权激励方案的改进建议
  4.4 本章小结
  
  第 5 章 研究结论与局限性
  
  5.1 研究结论
  5.2 研究局限性
  
  参考文献

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原文出处:郭安东. 高管股权激励对公司绩效影响的研究[D].山东财经大学,2016.
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