上海的资产保护体系和香港的守财之道(3)

　　根据香港金融管理局的资料显示，香港负资产问题最严重的时期为2003 年 6 月，当时共有约 10 万宗负资产按揭，占所有按揭的 22%,涉及金额 1650 亿港元，按揭金额与抵押的比例为 128%,估计这些贷款的无抵押部分约值 360 亿港元，意味着香港银行单在按揭市场便需承担 360 亿港元的坏帐风险。

　　经历这场风暴，香港人对投资房产的态度开始回归理性，也开始更关注分散风险及投资多元化等理财观念。

　　另外，不同区域的房价跌幅差异也为香港人上了难得的一课。虽说平均跌幅是六成，但市中心区跌幅只是四成左右，而郊区跌幅则接近九成，郊区购房投资风险较高成为香港人的常识。每当上海朋友问及我对在上海买房的看法时，我都会把这项“常识”

　　跟他们分享--不要“贪便宜”买郊区的房子，宁愿买小点的市区房。

　　投机与投资的比拼——近五年香港房价又进入一个疯涨的阶段，这次涨价周期和 1990 年代那次相比，香港人的参与态度有什么不同之处？

　　W :与 1990 年代全民拼老命炒房相比，现在港人对炒房中获利的热情大减，市民买房大多是为自住考虑，炒房只有少数人在做，甚至这些“少数人”当中，很大一部分并不是香港人。由于这部分非港人的炒房者加入，近年郊区房价升幅比以往明显，房价已超越 1997 年高峰的水平。祝他们好运。

　　除了房产投资，香港人还会运用什么方式理财？

　　W :很有趣的是，理财方式似与性别有十分密切的关系。于 1990 年代，香港主妇的理财方式以炒汇为主，偶然会投资股票 ;而男性则喜好炒股。

　　这与女性厌恶风险，而男性喜欢“控制大局”的性格差异有关。

　　而在 1997 年前的股市大牛市，吸引了不少主妇尝试进行投票投资，炒股慢慢取代炒汇成为理财主流。不过女性炒股与男性仍有本质上的区别，女性炒股爱蓝筹，不喜欢频繁操作，多是长线持有，而男性炒股则喜欢短炒“寻宝”.

　　有趣的是，经过长年累月的理财1性在理财上比喜好投机的男士效果明显。根据香港最近十年所进行的资产超过百万人士统计数据显示，香港的百万资产女性一直比男性为多，而在经济大调整的年份，男女比例的悬殊更为明显。例如在 2003 年，女性与男性百万富翁比例上升到 3 :1.

　　政策对守财观念的影响——香港政府在政策上如何影响着港人的守财之道？

　　W :从开埠之初，香港就以自由港作为定位，行低税率政策。在1970 年代经济起飞后，这种低税率政策仍然持续，香港针标准个人所得税率为 17%,藏富于民是香港政府经常挂在嘴边引以为傲的口号。这种藏富于民的环境催生巨大的理财需求。

　　而政府由于不依靠个税支持开支，就把政府收入来源从香港唯一的天然资源--土地上打主意，衍生了着名的“高地价政策”.1970 年代后期 ,港英政府收入依赖从卖地及物业税所得，所占份额为总收入 40%.高地价政策，藏富于民的环境及华人喜好物业投资的本质，形成 了香港房价不断上涨的结果。这进一步加强了香港人以买房作守财之道的意识。

　　而另一项对香港人守财观念有比较大影响的政策，是从 2000 年开始实行的强制性公积金政策。强积金是透过立法，为所有就业人士而设的退休保障制度。强积金计划法定供款额，是由雇主和雇员根据雇员入息各自供款 5%,加起来 10%.供款将用以每月定投方式购入基金，而可选择的基金按风险程度大约可分为货币市场基金、保证基金、债券基金、混合资产基金及股票基金。该政策进一步推动了公募基金定投式投资的普及。

　　守财与养老息息相关，香港人如何看待这两个问题之间的关系呢？

　　W :制度实行超过 10 年，期间港人对为退休筹谋的意识增加。根据 2012 年一项关于“理想退休生活”的调查结果显示，受访者理想退休年龄平均为 59.4 岁 ;而理想退休储备金额中位数为 604 万港元 ;退休后每月生活费的期望值之中位数则为 1.3 万港元 ;受访者为实现退休储备目标，每月储蓄或投资的中位数为4485 港元。调查又指出，“养儿防老”的传统观念已不合时宜，仅 4% 受访者视其为最好的选择，比例只略高于赌博。

　　港府 2012 年发表《人口政策督导委员会进度报告书》，提出一系列解决人口老化问题的建议，包括考虑提高退休年龄。香港目前无法定退休年龄，大部分政府或私人机构的雇员在 55 至 60 岁之间退休。

　　该项调查发 现，过半数受访者赞成提高退休年龄，只有近两成人表示反对。支持延迟退休的原因，主要是认为自己“仍有足够体力或能力继续工作”,其次是希望“继续赚钱增加退休储备”.这与内地普遍不愿政府推迟退休年龄有相当大的区别，主要原因是香港强积金计划是自供自用型的，推迟退休年龄不但不影响个人利益，还有助于维持更体面的老年生活。