互联网理财产品的特点、影响及银行对策(2)

　　互联网理财的兴起从某种意义上来讲属于金融脱媒现象的一种。当前，我国面临着巨大的经济下行压力，根据国家统计局 9 月发布的数据，2014 年 9 月，我国 CPI 同比涨幅较上月下降 0. 4 个百分点，PPI 同比下降 1. 8%.经济的不景气造成企业利润下降进而陷入融资困境，为了降低融资成本，企业不得不绕过金融中介机构进行直接融资； 另一方面，受到经济下行的影响，居民对于未来收入的预期下降，而银行的存款利率偏低并且受到管制，为了弥补预期收入的下降，居民只得将放在银行的存款投放到具有更高投资回报率的领域。互联网理财属于新兴的理财方式，监管政策与措施尚未建立健全，因而互联网理财可以突破利率的限制，在与金融机构的竞争中处于有利地位，造成公众的资金逐渐从金融机构转向互联网理财。从以上的分析得出的结论是，金融监管的缺位是作为一种金融脱媒现象的互联网理财产生并兴盛的重要推力。

　　四、互联网理财存在的风险

　　互联网理财与银行理财产品存在一定的优势，但仍存在一些风险。

　　（ 一） 收益率下降的风险。2013 年“余额宝”问世之初，投资回报率一直维持在“5% - 6%”的区间上，“微信理财通”更是突破了 7%.究其原因，首先是 2013 年 6 月银行业出现了“钱荒”,资金的紧缺促使了货币资金价格的上涨； 其次，利率市场化的推进使利率受到市场供求关系的影响增强，进一步推进了互联网理财收益的增加。但 2014 年以来，由于银行方面做出的应对措施以及央行颁布的种种限制，互联网理财产品的收益率持续走低，互联网理财产品依旧存在收益率下降的可能。

　　（ 二） 流动性风险。大多数互联网理财产品实行“T +0”的赎回模式，一旦出现诸如系统风险导致收益率下降，出现客户大量赎回的现象，理财产品发行方将面临巨大的流动性风险，需要指出的是，为了实现“T +0”的赎回模式，不少互联网企业动用自有资金进行垫付，在此情况下，风险将进一步加大。

　　（ 三） 安全性风险。互联网理财依托于互联网技术的运用，网络金融犯罪与网络诈骗已经不再是一个陌生的话题。随着互联网技术的发展，互联网究竟是否能够提供安全可靠的投资环境愈发受到了公众的关注。为增强公众的信心，“余额宝”、“微信理财通”等一些理财产品推出了全额赔付机制的保障措施，但在实际操作中，依旧存在着认定与赔付的问题，互联网理财是否安全将在很长的一段时间内成为公众最为关心的问题。

　　（ 四） 法律风险。目前，互联网金融领域的监管尚处于起步阶段，相应的法律法规尚未健全，互联网理财存在着一定的法律风险。以“余额宝”为例，余额宝在短期内取得重大进展的一个非常重要的原因，是余额宝把本来的风险利率变成了无风险利率，从而赚取了利差 4.换言之则是钻了金融监管的空当。相对于中国，美国的实行的是银行破产 10 万美金以下存户优先受偿的政策，而中国则恰恰相反，因此余额宝可以毫无顾忌地聚集公众资金，并通过购买银行协议存款与之议价获取高额收益。

　　五、互联网理财的影响

　　（ 一） 推进了利率市场化的进程。相对理财产品，存款利率低出很多。银行理财产品之所以门槛高筑，目的是将中小客户的闲散资金吸纳到银行存款之中，保证确定数量的存款规模，减少银行筹资成本。但是互联网理财的出现打破了这一平衡，互联网理财最大的特点在于其较高的回报率与较强的流动性，与之相比，银行的活期存款在收益性上相去甚远，因而互联网理财的兴起造成了短期内银行活期存款大幅减少，如 2013 年 10 月我国的储蓄存款减少8967 亿元，2014 年 2 月人民币存款减少 9402 亿元 5.而银行要想在与互联网理财产品的竞争中不落下风，也只能根据市场供需，提供收益更高的产品，从而推动利率市场化的进程。

　　（ 二） 提升了银行的竞争力。互联网理财依托互联网，简化了手续，拓宽了渠道，带来了更好的用户体验。面对互联网理财的挑战与冲击，银行不得不通过提升服务质量与加快产品创新，提升自己的市场竞争力，而这将促进整个金融行业的进一步发展。

　　（ 三） 压缩了银行的利润空间。目前，我国的低收入人群的比重很高，银行理财产品设置的高门槛将众多的中小客户拒之门外，继而转向投资门槛低、回报率更高的互联网理财产品，造成银行客户的流失。为此，银行相继推出收益率较高的各类产品奋力反击，一定程度上压缩了银行的利润空间。

　　六、银行应对互联网理财的对策建议

　　（ 一） 提升服务质量，增强客户满意度。当前，我国的金融市场已进入买方市场阶段，银行只有通过改善硬件设施，为客户努力营造舒适的环境； 提升员工素质，不断提升服务质量； 简化业务办理手续，节约客户时间，才能在竞争日趋激烈的市场环境中立于不败之地。

　　（ 二） 加快创新步伐。以“余额宝”为代表的互联网理财产品实质上只是改变了理财的方式与渠道，其取得成功的关键在于立足客户的需求。当前，各大银行纷纷推出自己的网络理财产品，这种效仿究竟能否起到实质性的逆转效果尚未可知。银行还是应该立足客户需求，加快金融产品创新，提供不同的产品，以争取客户青睐。

　　（ 三） 实行内部改革。互联网金融时代已经来临，面对新形势与新变革，银行应切实转变发展战略和经营理念，从传统的单一盈利目标向塑造银行形象与满足客户需求转变，加快改革步伐，对固有的产品研发与业务流程等方面进行改进与完善，提升竞争能力。