众筹及众筹服务的含义

　　第一章 众筹服务合同的概述

　　一、众筹及众筹服务的含义。

　　（一）众筹的界定。

　　1.众筹在国内外的发展状况。

　　在 18 世纪时，欧洲的很多作曲家在文艺作品的创作过程中所需要的资金大都采用订购的方式来筹集。当时的很多作曲家包括贝多芬、莫扎特等，在创作曲目之前，都是通过寻找订购者，通过订购者提供创作用的费用，完成作品之时，以所创作的作品或者获得参与作品首次公演的资格作为回报。[4]

　　这种筹集创作资金的形式和如今的众筹有很大程度的相似性。

　　现代意义上的众筹，与互联网技术紧密相连，不仅仅是一种筹集资金的手段，更是一种商业模式：它集合融资、买卖、社交、广告等功能于一身，通过众筹服务网站、众筹发起人、众筹支持者订立一系列的合同来完成一个众筹流程。此种意义上的众筹服务最初的提供者是 2001 年成立的美国公司 ArtistShare,众多格莱美奖的获奖者曾经从此平台上获得过资助。[5]

　　在 IT 技术飞速进步的现代社会，互联网的接入方式多样化，已经实现了使人们可以随时随地接入网络，移动支付手段的不断创新发展，移动支付终端的普及使得互联网金融与人们的日常生活更紧密的结合，以及我国对于非银行金融机构经营资金托管业务的政策放宽，资金融通、信息中介手段从传统的实体金融机构向网络延伸。互联网金融这种新型的融资方式应运而生，互联网金融是一种新型的金融方式，但不仅仅是传统金融模式与互联网的简单结合。它主要依赖于云计算、网络支付、社交网络以及搜索引擎等网络工具，实现了支付及借贷等资金融通、提供信息中介服务等。在网络支付方式越来越便利，网络支付安全保障系统的不断升级，以及网络资金安全相关的保险业务的相继出现的情况下，更多人的目光投向互联网金融。

　　2009 年美国最大的众筹平台 Kickstarter 上线，据统计，Kickstarter 的融资总额从2011 年的约 2763.8 万美元，至 2013 年融资总额达到 4.8 亿美元，平均每天筹集 130万美元资金、每分钟筹集 913 美元。[6]

　　参与人数也从 2011 年的 829 万人到 2013 年达到 300 万人。众筹这种非常具有活力的融资方式从美国为原点逐渐向全球各个国家延伸，英国、日本、澳大利亚等国家相继效仿美国 Kickstarter 的模式建立了各种形式的众筹平台。据 Massolution 公司的调查报告，目前全球已经有超过 600 个众筹服务平台，Massolution 研究报告指出，2013 年全球总募集资金已达 51 亿美元，其中 90%集中在欧美市场。世界银行报告更预测 2025 年总金额将突破 960 亿美元，亚洲占比将大幅成长。[7]

　　众筹服务平台的内容亦呈现出多样化的形态：上文所提到的 Kickstarter主要针对科技、传媒产品；GoFundMe 主要帮助个人解决生活上的困难；Gambitious主要针对游戏开发。

　　众筹登陆我国是在 2011 年，第一家线上众筹平台是点名时间，随后希望树、淘梦网、众筹网、追梦网等网络众筹平台相继如雨后春笋般出现并蓬勃发展。2013 年是我国众筹井喷式发展的一年，被称为"众筹元年".截至 2014 年，我国众筹平台（含股权、商品、公益众筹平台）已达到 128 家，商品众筹平台成功的项目达到 3014 个，共计筹款 2.7 亿元人民币；股权众筹的成功项目达到 261 个，筹资总金额 5.8 亿元人民币。目前活跃的众筹平台点名时间主要针对的是科技产品的开发；追梦网是一个综合的众筹平台，众筹项目范围涵盖了科技产品、个人生活、以及传媒产品；众筹网上的众筹项目除了科技产品、解决个人生活问题还包含了公益项目。鉴于我国的相关法律和政策的限制，以及社会对众筹平台和众筹发起人缺乏信任等客观因素，一定程度地影响了众筹在我国的发展，使得众筹在我国的发展与美国等国家相比有很大的差距。但从纵向上进行比较，众筹从登陆我国至今，在众筹服务平台规则的不断完善、众筹发起者的创意不断更新、以及社会大众对于众筹的了解的加深，众筹这种模式在我国的影响力正不断扩大。

　　2.众筹的含义与分类。

　　解释众筹以及相关概念的含义需要对众筹的整个流程做介绍。依据众筹服务平台的具体细则要求不同，具体操作流程可能有细微区别。总的来说众筹的流程可以归纳为以下几个阶段：

　　第一是前期准备阶段。在向众筹服务平台提出项目之前，众筹发起人应当依据众筹项目提交相关的证明文件。众筹服务平台应当从项目的合规性、现实性等多方面对待发布项目进行考察后决定是否将项目上线。第二是上线筹资阶段。平台审核通过后，进入了上线筹资阶段，众筹成功的标准是在规定的时间内达到目标金额，在筹款期间众筹支持者可以随时退款。第三是产品制造阶段。众筹成功后，众筹发起人应当依据规定的时限，严格依据项目描述以及汇集众筹支持者的意见对产品相关改进方案而制作产品。第四是产品发送阶段。产品制成后，众筹发起方应当及时，妥善的发送相关产品。

　　（1）众筹的含义。

　　众筹自从进入我国以来，各种模式形态的众筹网站如雨后春笋般出现。对于众筹也产生了很多的争议。不同的人对于众筹这种新型的互联网融资模式的含义，有着不同的理解。不同领域的人对于众筹有着有所区别的定义。从资金来源角度，"众筹，就是向广大群众筹集资金，使资金来源从银行以及其他金融机构转变为大众群体。"[8]

　　从众筹的表现形式角度，"众筹（Crowdfunding），就是通过把社会大众的资金、擅长的领域以及渠道集中起来，使小型企业、创作者或者需要资金帮助的人获得援助资金。"[9]

　　从众筹流程角度，"众筹是众包概念的变体。项目发起人通过一系列的照片、文字、录像等形式的说明来展示自己的创意或者梦想，接下来设定所需的金钱的数额以及筹集该金钱的天数。对于该项目感兴趣的人可以投入一定数额的金钱，在设定的期限内筹集满所需的数额，众筹网站则将钱支付给发起人，该项目才算成功，众筹网站从中抽取一定比例的金钱作为服务费用。"[10]

　　笔者认为，众筹有广义与狭义之分。广义上的众筹，即群众筹资的简称，是指众筹发起人通过众筹服务平台发布融资项目，众筹支持者投入少量的援助资金，众筹项目完成后获得不同形式的回馈或无回馈的一种筹资形式，包括股权型众筹、债权型众筹、捐赠型众筹以及物品回报型众筹。一般意义上的众筹，即狭义的众筹仅指物品回报型众筹，即主要采用的是类似预售和团购结合的形式，支持者投入的资金作为完成所发起的项目的费用，发起人在完成后以项目相关的物品作为回报。

　　（2）众筹的特征。

　　众筹融资模式与传统融资模式相比，显着的特点是：第一，以互联网为依托。传统的融资模式主要通过银行等金融机构或者发行股票、债券等方式；而众筹融资则是通过提供众筹融资服务的网站的连接，使投资者与需要资金的企业与个人建立联系。

　　第二，融资更为便利。以企业向传统金融机构贷款为例，企业欲获得贷款需要经过一系列的验资、审核、评估等繁琐的手续与认证，这使得一些中小型企业由于资金实力的不足，很难获得贷款，从而使项目废止；而众筹融资则为亟需资金的小企业和个人提供了一种新的途径。通过网络借贷平台，每个支持者投入少量的资金，集合群众的数量优势为需要资金的人吸引足够的资金，使完成整个项目有了更大的可能性。第三，功能多样。传统的金融方式仅仅是资金的融通，而众筹融资则是通过与社交网络高度的融合性，使得需要资金援助的企业或个人获得的不仅仅是资金的援助，而是更多的合作的可能甚至使项目方案更加完善的意见、一群志同道合的伙伴。第四，节省成本。

　　传统的融资手段，需要向金融机构提交一系列的报告，这其中需要花费许多成本费用。

　　相比之下，在众筹融资模式下，需要提供的验证材料数据化，通过网络审核，美国更出现了专门负责企业或者个人资信审查的相应的中介机构，通过出具报告证明资信状况，与传统金融模式相比较，节省了中间一些列程序的成本，操作更加便捷。

　　（3）众筹的分类。

　　目前网络上的众筹，根据其内容的不同可以分为股权型众筹、债权型众筹、捐赠型众筹以及物品回报型众筹。这几种众筹从流程形式上具有相似性，都是首先由需要资金的人在众筹网站上发布项目的简介、借贷的用途、捐赠资金的用途、以及欲开发产品的实物或者想法的说明，设定筹资的时间限制以及需要筹集的资金总额。

　　股权型众筹在我国第一次出现是在 2013 年 2 月，北京美微传媒在淘宝网以 120元 100 股的价格公开发售原始股，在仅仅 10 天时间内筹集了 387 万余元人民币，不过这种行为很快被证监会叫停。美微传媒在淘宝网公开发售原始股的行为是股权众筹的一个尝试，股权型众筹以股权作为回馈，目前基于我国的证券相关法律的限制，股权众筹这种向社会不特定公众公开发行股票的行为，未经相关部门批准，不符合公开发行股票的主体资格的情况下是被禁止的。这种股权众筹的形式，在美国2012年JOBS法案颁布之后，已经有条件的合法化，我国互联网金融蓬勃发展的今天，以及面对中小型企业融资困难的现实，我国是否也可以考虑结合我国的现实国情，参照欧美国家的模式，有条件的开放股权众筹这种模式值得研究。

　　债权型众筹则是指，在一段时间内以较高的利率偿还借债，这种债权型众筹的优点是在短时间内，每个人支持少量的金额，积少成多达成借款目标，对于由于短时间内少量的资金短缺的弥补具有积极的作用，而同时其也存在着负面的影响，债权众筹平台参与主体同时也包含企业，经营的盈亏受市场影响大，企业经营者若不能很好的掌控市场的规律，一旦资金链断裂将会造成全部债权人的债务不能得到清偿，将会损害全部众筹支持者的利益。

　　物品回报型众筹是最为普遍的一种众筹形式。众筹发起人选择设定不同额度的支持金额，根据所支持的资金数额的不同，物品回报型众筹在筹资成功，产品开发完成或作品创作结束等众筹支持者所支持的活动完成后，会有所区别的给予支持者以反馈。

　　捐赠型众筹与上述类型众筹的不同之处在于，众筹支持者支付援助资金在众筹成功后，众筹支持者根据选择，可能不会收到任何回报，或者会收到项目执行情况的报告，没有任何的物质形式的回报，或者收到明信片一类的纪念性质的回报。支持者们仅仅是出于对于项目内容的欣赏等理由支持该类众筹。如中国环境保护基金会在京东金融发起了一项名为《一棵树再造故乡》的公益众筹项目[11],该项众筹设置了 6 个层次的支持选项，其中"无私支持"一项中支持者可以支付任意额度，在众筹成功后不会收到任何回报包括项目执行情况。另外 5 个支持选项下，支持者会根据支持金额不同获得不同的回报。

　　（二）众筹服务的界定。

　　众筹的运行需要以互联网为媒介。那么，众筹的发起者欲发起众筹项目的第一步需要注册成为众筹服务网站的会员，相对地众筹支持者也必须通过注册成为众筹网站的会员才能对感兴趣的项目付出资金的援助。笔者认为，众筹服务是指，众筹服务网站为了联络众筹发起人与众筹支持者所提供的网络媒介、发布众筹项目的空间、广告包装以及支持众筹项目的资金暂存等服务的集合。

　　众筹的过程中，众筹平台整合了一系列的服务内容。最基本的即如上所述，提供发起者发起项目以及支持者提供支援的媒介。此外，在整个众筹流程中所涉及到的服务内容还包括：众筹项目的宣传，建立众筹发起人与众筹支持者联络的平台以便于发起人与支持者相互沟通对于产品改进的想法，以及对于众筹发起人资金使用的监督机制等。

　　整个众筹流程中最终要的一环就是资金，众筹的目的也正是在于帮助需要资金的企业或者个人筹集资金完成梦想。不同的众筹服务网站向众筹发起人支付资金的方式有所不同，有的众筹服务平台是在限定期间内成功筹集资金后扣除服务费用一次性全部支付给众筹发起人；有的众筹服务平台则是在成功的筹集到资金之后，支付一部分资金给发起人，在发起人向支持者们实现所承诺的回馈之后支付剩余部分资金。在这个过程中，众筹服务平台的服务涉及到资金管理，从筹集资金到支付资金整个流程，众筹服务网站在运作过程中资金存在着各种风险。众筹服务平台有一系列的义务，比如妥善地管理资金，众筹成功及时支付资金，不擅自使用网站会员的资金，以及在筹集资金之前、中、后对于众筹发起者的信誉的审核、协助支持者监督发起人对于资金的使用情况等。资金托管对于众筹服务网站而言，是最为重要且艰巨的任务，美国最大的众筹网站 Kickstarter 处理这个问题的方式是，委托亚马逊支付作为整个众筹过程的资金管理者[12],通过这种途径，减轻了众筹服务平台的负担，还可以防止众筹服务网站成为非法集资的资金池。[13]

　　笔者认为，众筹服务是指，为有资金需求的创意者提供与支持者联络的网络融资渠道，并在融资过程中提供宣传、资金暂存、纠纷协助解决等一系列服务。