构建P2P网贷平台监管模式的思路(2)

三、我国P2P网络借贷发展趋势
　　
　　（ 一） 银行系、国资系、风投系及上市公司系P2P网络借贷平台市场份额将会增加
　　
　　银行系、国资系和上市公司系的P2P网络借贷平台在上线之初由于有较强的背景实力，在平台的运营管理、风险控制等方面不仅有资金、技术支撑，而且从业人员的资历经验相对丰富，平台运作比较规范。风投系P2P网络借贷平台主要是运营比较稳定、发展前景良好的平台接受风险投资，经营整体实力较强。随着监管措施逐步出台及对市场监管的进一步规范，未来这四种类型的网络借贷平台在我国P2P网络借贷市场上的份额将会增加。
　　
　　（ 二） 民营系P2P网络借贷平台运作将逐步合规化和垂直化
　　
　　民营系P2P网络借贷平台在我国P2P网络借贷平台中发挥的作用是值得肯定的，是助推普惠金融创新发展的动力之一，但民营系P2P网络借贷平台也是我国出现问题较多的平台，主要原因是行业门槛较低、规范不足、监管缺失。因此，未来应重点对民营系P2P网络借贷平台加强监管，民营系P2P网络借贷平台发展的方向是合规化，同时在监管政策的规范引导下，违法违规运作的网络借贷平台将被淘汰。此外，民营系P2P网络借贷平台还有一个重要的发展趋势是垂直化，包括业务的垂直化和地区的垂直化。
　　业务的垂直化指民营系P2P网络借贷平台业务的专业化，如，专注于中小企业贷、车贷、房贷等。如，“微贷网”就是一家专业的汽车抵押网络借贷平台，垂直专业化的好处是降低边际成本，风控管理将更加合理有效。地区的垂直化指平台主要业务范围以平台所在地为主，如，“易融恒信”所在地是湖北省武汉市，从其平台披露的借贷资料中可发现其主要借款人所在地基本集中在湖北省； 又如，平台所在地在山东省的“丁丁贷”的借款者也主要集中在山东省。垂直化发展的P2P网络借贷平台还有利于兼顾地方发展的具体情况，灵活有效地为本地借款者提供金融借贷服务。
　　
　　四、P2P网络借贷的风险
　　
　　（ 一） 平台机构风险
　　
　　一是法律风险。法律风险指由于主体外部的法律法规环境发生变化，或自身没有依据法律及合同规定有效行使权力、履行义务，导致产生负面法律后果的各类风险。[4]目前，我国P2P网络借贷平台仅需在工商局和电信局进行注册，其性质是“互联网信息服务行业”,而不是金融机构。因此，P2P网络借贷面临“三无”问题，即无准入门槛、无行业标准、无机构监管。二是平台自身经营风险。平台经营风险指平台在风控、经营管理、产品设计等方面出现问题，导致贷后款项无法按时收回、资金链断裂、投资者提现困难等风险。首先，由于目前我国征信系统发展滞后，基于大数据的征信正在探索建设中，而P2P网络借贷很多都是基于互联网上客户提交的资料进行审核，很难准确地对借款人的资信进行准确评级。其次，P2P网络借贷平台的部分产品设计不合理为平台带来流动性经营风险。最后，我国本土化的P2P网络借贷模式中，没有担保保障的产品很难吸引投资者，所以很多平台都提供担保保障，这改变了借贷关系中各参与方的风险收益特征。随着平台承担职责的增加，风险会迅速向P2P网络借贷平台集中。三是网络信息安全风险。P2P网络借贷以互联网为依托，使其难以避免网络信息安全风险，如黑客对平台网站的攻击等，不仅会给平台自身运营造成困扰，更重要的是可能造成用户信息泄露，间接诱发投资人恐慌。四是声誉风险。P2P网络借贷平台的声誉是通过长时间的沟通及培育形成的，反映了平台向各利益相关者提供有价值产出的能力。[5]P2P网络借贷平台的声誉风险指平台经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对平台产生负面评价的风险。P2P网络借贷平台一旦发生经营不善、提现困难、贷后管理不到位、收贷困难等问题，会使投资者对平台的信任度下降，给经营绩效带来负面影响，严重时甚至可能导致平台倒闭。
　　
　　（ 二） 融资者风险
　　
　　融资者是P2P网络借贷中最重要的一方，融资者的资金需求是平台存续的前提，而其信用和对贷款的偿还能力是平台发展的关键。融资者的风险主要是信用风险和偿还贷款风险。其中，信用风险可通过平台的信用审核加以防范，但偿还贷款风险却直接受偿还能力不足的制约，目前我国因宏观经济下行或融资者经营管理不善造成贷后无法还贷现象尤为突出。
　　
　　（ 三） 投资人风险
　　
　　投资人是P2P网络借贷资金的供应方，由于互联网的隐蔽性和虚拟性，P2P网络借贷平台对投资者资金审核并不严格，一般仅通过密码认证就可以实现匿名在线转账，追踪资金来源非常困难，这为违法违规如洗钱行为提供了便利操作的空间。
　　
　　（ 四） 监管者风险
　　
　　目前，我国P2P网络借贷平台由银监会进行监管，相关的监管政策陆续出台，但监管者对P2P网络借贷平台的监管也面临一定风险，主要包括系统性市场风险和技术风险等。对P2P网络借贷平台的监管和规范刻不容缓，然而不可规避的市场风险及监管技术的制约给监管工作带来较大挑战。