第 1 章 绪 论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
在经济全球化的大背景下，我们为经济社会发展取得的巨大成就而高兴的同时，更应该重视到环境污染问题也在不断的全球化。企业是为达到目的企业开展着各项经济活动，其中包括利用已有的环境资源创造利益，而环境问题就是企业在利用环境资源的过程中对其造成的负面影响和作用。最近这几年环境问题日益突出，如各地频发的雾霾天气已严重干扰到居民的出行，人们对环境保护的呼声越发高涨，尤其要求企业这一重要的环境污染者积极履行环境责任。同时，随着可持续发展理论的深入人心，利益相关者也越来越重视企业环境信息的披露，期望企业积极践行环保责任：消费者期望购买的是对环境无污染、对生命健康无损害的环保产品；社区民众关注当地的生态现状，期望给自己的生活、工作创造良好的环境条件等等。这些要求也在无形中推动着企业利益相关者去了解、评价企业环境保护责任履行情况，然而，众所周知，企业以获取经济效益为主要目的，它们所披露的会计信息也主要倾向于与企业经济效益相关的信息，而在环境信息披露上，比如企业排污情况、“三废”处理情况、减排任务履行情况、企业环保投入等却并不积极。从上市公司在环境会计信息披露的执行情况来看，存在披露环境会计信息主动性不强、披露内容过少、披露方式不统一、披露质量水平不高等问题。从法律背景来看，改革开放以来，我国先后颁布了一系列的会计准则和环境保护相关的法律法规。但是，在众多准则、法律法规当中，涉及到环境会计信息披露的却屈指可数，直到 2002 年后才逐步出台了一些与环境会计信息披露的法律法规，但是，我国环境会计信息披露制度的研究还处于初级阶段，环境会计信息披露的相关法律法规还是比较零散，碎片化严重，在环境会计信息披露内容、模式等方面没有形成统一，相比西方发达国家还是比较落后。所以，本文以制药行业为例，从我国环境会计信息披露存在的问题出发，试图通过研究企业环境会计信息披露对企业财务绩效的影响，探寻提高企业环境会计信息披露质量水平的动力，并从企业和政府两个方面提出相关建议。
1.1.2 研究意义
本文通过研究了企业环境会计信息披露对财务绩效的影响，对其进行研究具有以下几点意义：
（1）理论方面：目前环境会计理论中有关企业环境会计信息披露对财务绩效的影响研究一直没有形成统一定论，特别是在制药行业中，关于企业环境会计信息披露和财务绩效的相关性研究少之又少。对环境会计信息披露进行研究，可以丰富与完善环境会计理论，也是对传统会计信息披露的补充与发展，同时也利于建立具有我国特色的规范统一的环境会计信息披露制度；（2）实践方面：研究企业环境会计信息披露对财务绩效的影响，能为利益相关者探索企业财务绩效的提高提供新的视角和途径，也有助于促进企业注重环境保护，提高环境信息披露质量水平，得到利益相关者的认可，提高企业声誉，增加企业绩效。
1.2 文献综述
1.2.1 国外综述
西方国家研究环境会计的起步于 20 世纪的 70 年代，以 F.A.Beams（1971）的《控制污染的社会成本转换研究》和 J.T.Marlin（1973）的《污染的会计问题》为代表，引起了学术界的广泛反响。
（1）关于企业环境会计信息披露理论的研究
Gray 、Kouhy 和 Lavers（1995）收集了英国企业 1979 年至 1991 年的年报，采用内容分析法，对年报中披露的社会责任和环境会计信息进行统计分析，发现尽管这些企业的年报在披露社会责任和环境会计的内容非常至少，但是算上自愿披露和强制披露的，披露环境信息的企业在不断增多。M.Ali.Fekrat 和 Caria.Inelan et al（1996） 认为企业应该披露的信息应该包括：企业在经营过程中对于环境的保护、治理和恢复会对企业的财务状况产生的影响；企业的正常营运会对环境产生的负面影响；企业在对环境产生负面影响之后需要付出的诉讼、环境治理以及相应的赔偿的费用以及政府和大众等环境信息需求者对于企业在环境的行为方面持有的态度。Brown 和 Deegan（1998）以澳大利亚 9 个行业的企业为研究对象，研究了它们 1981 年到 1994 年期间的环境会计信息披露情况，发现总体的披露情况是呈增加的趋势，但是不是每个行业都是如此，有的行业的企业在后期的年报里对于环境信息的披露出现了减少的情况。SteobenPaveLin 和 Brammer （2008）在英国的各个行业中自愿披露环境信息的上市公司里面挑选出 45 家规模较大的公司，并对其 1999 年到 2002 年的信息披露数据进行搜集和分析，得出了公司所处的行业和公司本身的规模都与企业的环境会计信息的披露有联系，总体来说，大型的企业在环境会计的信息披露方面都会做的比较好，披露的质量较高，并且处在对于环境比较敏感的行业的企业的信息披露也会表现较优。Yong （2009）在澳大利亚的 500 强上市公司中，挑选出 74 家公司，对于它们在 2003 年到 2007 年的年报中环境披露信息的情况进行分析，结论是企业是否自愿披露，有无第三方认证与环境信息披露的质量有关联，如果企业是自愿披露环境信息并且有第三方对其进行保证，那么企业的的环境信息披露质量也会很高，反之，则企业的环境信息披露质量较差。
（2）关于环境会计信息披露对财务绩效的影响研究
Richardson and Welker（2001）选取了加拿大的企业在 1990 年到 1992 年之间的资料分析企业财务和社会披露与企业股东的资本成本之间的关系，研究表明社会披露和企业财务揭露的资本成本表现有很大的差别，企业披露的财务质量和股东的资本成本呈负相关关系，社会披露和股东资本成本之间呈正相关，并且社会披露会为企业的利益相关者带来更多的好处；SulaimanA.At 和 Theodore E. Christensen et al（2004）以 198 家美国企业为样本研究环境信息披露、环境绩效及经济效益之间的关系，以期得出社会对于企业环境信息披露的关注度是否对企业的绩效产生影响，以及多大程度的影响，研究结果表明，环境绩效、环境会计信息披露以及经济效益都是呈显着的正相关关系，环境绩效越优，其环境会计信息披露得越多，对于公司的收益能力和经济效益也会提高得更多。Freedman 和 Patten（2004）选取 112 家美国本土企业为样本，发现自从政府出台相关的环境政策之后，在年报中披露的环境会计信息越少的企业其股价市场的负面反应更大，而对于在年报中披露较多、质量较高的企业会得到市场回报，也就是说企业积极披露环境会计信息可以减少政府出台的环保政策而对市场产生的负面影响；Nike、Janice 和 Peter（2006）等的研究表明，企业及时、全面地将环境信息在年报、董事会报告中进行披露，能对公司的股价产生积极影响；Clarkson 和 Yue（2006）以 5 个重污染行业中的 191 家美国公司作为研究样本，研究了企业的环境绩效和环境信息披露之间的关系，以实证的方式验证了自愿信息披露理论；Brian 和 Vinod（2008）指出企业经营的外部市场会有选择性的正向影响企业的环境绩效，甚至有的时候，会出现方向的反应。
1.2.2 国内综述
我国关于环境会计信息披露的研究起步较晚，20 世纪 90 年代，葛家澍（1992）首次将环境会计的相关理论进行了具体的说明和论述，指出由于近年来的环境污染越发严重，环境问题已经成为了大众广泛关注的对象，国家也对此公布了相关的环境保护法律法规，由此，环境会计也成了我国会计工作者和学者的研究关注的热点。
（1）关于企业环境会计信息披露理论方面的研究
孟凡利（1999）提出了环境会计信息披露对企业的经营和财务状况都有一定的影响，同时也指出企业在披露会计信息的必要性，阐述环境会计信息披露的框架和环境会计的相关理论基础。耿建新和焦若静（2002）对在沪市上市的 30 家重污染企业 1992年到 1999 年的招股说明书中披露的环境会计信息情况进行了分析，结果表明这些重污染企业并没有单独开展环境会计核算，对环境会计的重视也不够，企业在上市时只是简单的公布企业有限的环境治理投资和缴纳的排污费用。胡伟和肖淑芳（2005）通过对 2002 年和 2003 年的 22 个行业的 1195 家上市公司进行实证研究，发现污染严重的企业其所披露的环境信息要多于污染较少的企业披露的环境信息，并且集中在年报中的董事会报告和报表附注，并且还对样本企业的披露比例、披露形式以及披露的内容进行了具体的描述性分析。肖序（2010）指出企业现在常用的环境报告方式分为两种，包括在财务报告中增加环境内容和编制独立的环境报告，前者可以根据环境内容的详细程度又可以划分为文字叙述式和增加报告式，后者可以进一步划分为综合式和具体式环境报告。黎文靖（2012）指出政府对于企业的社会责任报告的要求，考虑到行业的不同，社会对企业的社会责任关注点不同，从政府部门规范披露时间与披露总体格式这两个层次的披露规范约束公司的社会责任报告，并且行业协会根据其行业的不同来确定披露的内容和具体的格式，同时，政府部门对披露形式和内容进行规范统一，这样可以督促企业提供更为科学和可信的社会责任信息，使其具有可比性。
（2）关于环境会计信息披露对财务绩效的影响研究
李建发和肖华（2002）通过问卷调查及实证分析方法，对环境会计信息披露与企业财务绩效的关系进行了研究，环境会计信息披露与企业财务绩效存在显着的正相关关系，而且财务绩效较好的公司会推动企业披露更多的环境会计信息；汤亚莉（2006） 在研究了企业环境会计信息披露的影响因素时，运用实证分析方法，以 2001 年到 2002年沪、深两市 60 家上市公司为研究对象，发现企业的规模、企业绩效与环境会计信息披露存在正相关关系；李正（2006）研究了企业社会责任信息披露与企业价值的相关性问题，他将企业的社会责任披露信息分为六个大类十五个小类，其中环境信息披露应包括：污染控制、环境恢复、环保产品、节约能源或废旧原料回收、其他环境信息披露，但是，得出的研究结果却相反，企业承担的社会责任与企业价值存在负相关关系；宋献中和龚明晓（2007）采用内容分析法对企业环境会计信息进行评价，研究对象是 2004 年沪市 510 家上市公司，通过研究发现这也企业披露的社会责任信息质量水平和可利用价值都不高；朱金凤和赵红雨（2008）研究发现公司盈余业绩与企业自愿性环境信息披露质量水平不存在显着相关关系；张玮（2013）发现企业对于环境信息中强制披露内容会做出明显的负面反应，对于自愿披露内容则反应不显着；陈璇和淳伟德（2010）指出我国学者在研究环境信息披露与经济绩效的相关性时，对企业经济绩效变量的衡量主要采用两种方法，一种是市场绩效法，一种是会计绩效法，采用前者的较多，后者的较少；吴琳芳（2013）以我国食品行业上市公司为对象，研究了企业履行社会责任与企业绩效的关系，研究结果表明企业承担社会责任与企业绩效成显着正相关关系，也有个别公司两者间的关系不明显；孔龙，张鲜华（2014）以我国 16 家上市银行为研究对象，按照 GRI 体系的 137 个二级指标对其在社会责任报告和年度报告中披露的社会责任信息进行评分，并折算成社会责任信息披露率，运用 SPSS 将社会责任信息披露率与业绩指标进行相关性分析，研究结果表明企业社会责任信息披露与企业业绩正相关，但是不显着；吴德军和唐国平（2012）在会计学年会综述提出企业披露环境信息等社会责任信息能够对企业财务绩效、公司股价等产生积极的影响。
1.2.3 文献评述
通过整理前面的文献综述，我们可以看出在众多学者的不懈努力下，关于环境会计信息披露及其与财务绩效的关系研究取得了一系列的研究成果，为环境会计理论发展起到了极大的促进作用。但是，我们也不难发现我国对环境会计信息披露的内容、模式的研究，在深度和广度上都要比西方发达国家滞后，主要运用的研究方法还是以借鉴西方国家为主，缺少自我创新。从研究结果也可以反映出来，我国企业在环境信息披露内容完整性、合理性上存在不足，披露意愿也是以强制性披露为主，自愿性披露较少，这很有可能是因为我们国家在环境会计信息披露上研究滞后，没有形成公认的研究成果，导致在构建统一的环境会计信息披露制度上停滞不前。
在环境会计信息披露对财务绩效的影响研究上，我们发现国内外学者研究得到的结果并不一致，即环境会计信息披露与财务绩效存在正相关、负相关、关系不显着三种结论，其中认为存在正相关的学者最多，认为是负相关的次之，认为是关系不显着的较少。通过分析，存在不同的研究结果可能是因为学者在选择样本数据（数据时限、行业类型等）、研究模型、研究方法（环境会计信息披露的衡量方法、上市公司财务绩效的衡量方法）等方面的不同造成的。
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究思路
本文坚持求真务实，理论联系实际，首先总结和归纳了国内外关于环境会计信息披露及其与财务绩效的关系的相关研究成果，其后，分析了我国制药行业环境会计信息披露现状，并用实证分析法研究了环境会计信息披露对财务绩效的影响，依照以上思路，本文共分为五章：
第一章为绪论。首先简要介绍了选题意义及背景，然后对国内外关于环境会计信息披露理论、环境会计信息披露与财务绩效的关系文献研究进行了系统的回顾，最后提出本文的研究思路及研究方法。
第二章为环境会计信息披露及其与财务绩效的概念界定和理论基础，阐述了环境会计、环境会计信息披露、财务绩效等概念的定义，同时介绍了包括可持续发展理论、委托代理理论、利益相关者理论等研究理论基础，并分析了企业环境信息披露对企业财务绩效的影响机制。
第三章研究了制药行业上市公司环境会计信息披露现状，介绍了我国改革开放以来制定的与环境会计信息披露相关的法律法规，再以此为背景，利用内容分析法、统计分析法从制药行业环境会计信息披露总体情况、披露方式、披露内容、披露质量四个方面研究了其执行情况。
第四章运用实证分析法研究了制药行业环境会计信息披露对财务绩效的影响，利用内容分析法与指数法相结合，形成了企业环境会计信息披露指数，并选取了资产负债率、流动资产周转率、营业净利率、营业利润增长率四个指标作为财务绩效指标，提出了假设，构建了模型，并对模型进行回归分析得到最终的结果，以检验之前的假设。
第五章为研究结论和建议，文章再针对实证分析得出的结果，从企业和政府两方面提出相应的建议对策。
1.3.2 研究方法
本文致力于给出一个企业环境会计信息披露对财务绩效的影响的合理解释，以期鼓励企业及时、全面的披露环境会计信息，履行环保责任，为提高企业环境信息披露质量水平提出合理建议。本文主要的研究方法如下：
（1）理论方面。通过图书馆以及 CNKI、国泰安等数据库查阅和归纳已有学者关于企业环境会计信息披露与财务绩效的研究，形成文章的理论基础，为本文研究提供强有力的论据支持。
（2）实证方面。利益内容分析法与指数法相结合，形成了企业环境会计信息披露指数，并选取了资产负债率、流动资产周转率、营业净利率、营业利润增长率四个指标作为财务绩效指标，提出了个假设，构建了模型，并对模型进行回归分析。
本文的基本研究框架如图 1.1 所示：
1.4 创新之处
本文的创新点主要有以下几个方面：
第一，本文基于已有的研究，结合我国相关法律法规对环境会计信息披露内容的规定，将企业环境会计信息披露内容界进行了细化分类。
第二，本文将内容分析法与指数法相结合，形成了企业环境会计信息披露指数，并选取了资产负债率、流动资产周转率、营业净利率、营业利润增长率四个指标作为财务绩效指标，利用实证分析法研究了制药行业环境会计信息披露对财务绩效的影响。
第三，研究角度的创新。本文将环境会计信息披露与财务绩效纳入一个框架，以制药行业 2009-2013 年上市公司为研究对象，采用实证分析法研究了环境会计信息披露对财务绩效的影响，有利于鼓励企业积极披露环境会计信息，特别是对于制药行业有一定参考价值。
