中小企业融资难的原因分析

　　4.中小企业融资难的原因分析

　　中小企业融资难不是一个短期问题,也不是我国独有的问题.在发达国家,经过多年的实践,相关的法律法规已经比较健全,各种融资渠道发育与互补性对较好.而我国受起步晚、技术力量薄弱、资金缺乏等内外部因素影响,中小企业举步维艰;受世界金融危机影响,我国中小企业的生存和发展面临更大的挑战,其中"融资难"问题首当其冲.信贷成本高和信息不对称是造成中小企业融资难的主要原因.企业要求银行放宽贷款条件,降低贷款门槛,银行则认为是中小企业自身实力较弱,各方面难以达到银行贷款的基本条件.综合分析,其结果造成中小企业"融资难"具体原因有三方面.

　　4.1中小企业整体素质不高

　　我国中小企业融资难有外部环境的原因,但中小企业自身的特点和现阶段我国中小企业的发展特点也不容忽视.主要表现在以下方面:一是从自身产品发展来看:

　　中小企业具有规模小、技术设备简单、产品品种少、实物资产少、抗风险能力弱,经不起原材料或产品价格的波动,经营利润不明显,导致了中小企业经营风险相对比较高,具有较高的破产率,贷款风险要明显高于对大型企业的贷款.二是从经营管理水平来看:相当一部分企业经营决策者素质不高,缺乏明确的发展战略,盲目性大,造成低水平重复建设,抗风险能力弱,从而消化信贷资金的能力较弱.三是从企业财务状况来看:一些中小企业财务制度不健全,帐表数字不符,资信较差.

　　有的中小企业为了达到不同的目的而设立多套账簿,以此来骗取银行贷款或者偷税漏税.有些企业内部账务混乱,现金交易比较频繁,无法掌握真实情况.由于财务信息的不真实,导致信息使用者难以做到心中有数,财务虚假的现象普遍存在.中小企业资本小,抗风险能力差,负债率高,缺乏有效的资金来进行扩规、技改以及新产品研发、做强自己的企业.四是部分中小企业信誉观念淡薄,不注意企业信用资产积累,信用等级低.在我国,很多中小企业所有者信用观念单薄,拖欠银行债务现象时有发生.比如在湖南挪州市的调查显示,该市工行所辖中小企业和集体企业共有511户,贷款总额195521万元,欠息28382万元.在134户改制企业中,有悬空、逃废银行债务的企业达104户.根据人民银行的统计结果表明,2012年我国大型企业贷款的不良率为1.1%,中型企业贷款的不良率为2.8%,小型企业贷款的不良率为6.0%,中小企业的风险相比大企业分别高155%和445°.除此之外,严重的"三角债"同样影响着中小企业的信用等级.根据2012年中国私营企业调查报告显示,企业之间的拖欠日益严重.被调查企业应收贷款和被其他企业拖欠的借款,最高达30亿元;被调查企业拖欠其他企业的贷款和借款,最高达4亿元.有的企业在经营一段时间后更换企业名称、形象,直接增加了中小企业向银行贷款的障碍.这些因素导致了中小企业信用等级低,信贷融资困难.五是中小企业的股权结构单一.企业是为社会服务的组织,服务于社会的同时股东才能获得投资收益,所以必须改变观念让企业变成服务型组织.股权结构单一的中小企业抗风险能力较弱,内部治理落后必然导致发展速度减慢,同时制约了科学管理.例如,许小年(1997)对中国上市公司的研究表明,国有控股比例越高的公司绩效越差;法人股比例越高的公司,绩效越好;个人股比例与企业绩效基本无关.股权多元化是也是中小企业发展必须的.

　　4.2金融体系因素

　　一是为中小企业提供专门融资服务的机构不健全.在我国中小企业的融资格局中,银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重,而在银行贷款的市场份额中,大型国有商业银行占比达到60%以上.目前,全国中小金融机构中城市商业银行不足100家、农村商业银行20多家、农村合作银行近150家、村镇银行等新型农村金融机构100多家.无论是数量还是规模均远远不能满足市场需要.二是信用担保制度不健全,这具体表现在:基层中小企业贷款担保机构发展缓慢,具体运作、管理方式也存在缺陷,全国性或区域性再担保机构尚未建立.三是抵押担保体制尚需完善.

　　中小企业可抵押物少,抵押物的折扣率高;抵押担保登记、评估手续繁杂、环节多、收费高昂;资产评估中介服务不规范,对抵押物的评估随意性很大.四是资本市场的缺陷.我国企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小,目前只有少部分经营好、效益佳、信誉优的国有大型企业能够通过债券市场融资;股票市场上,虽然创建了中小企业板市场及创业板市场,但对数量众多的中小企业来说上市融资门滥仍然很高.

　　4.3宏观政策因素

　　4.3.1融资环境缺乏公平竞争以及相关法律法规保障尚待完善

　　目前,银行信贷支持的重点以及国家的有关优惠政策都围绕政府的大企业战略实施,大都放在国有企业的改革上.而大量以民营企业为主的中小企业很难享受到投资补贴和贷款贴息政策,同时更难获得银行贷款.民营企业为主体的中小企业实际上面临着双重税赋,既要缴纳企业所得税,又要缴纳20%的个人调节税,税赋明显过重.同时,缺乏有关维护中小企业融资合法权益的法律法规,中小企业法律法规建设存在明显滞后.

　　4.3.2政府对政策性金融机构支持不足

　　中小企业承担着增加居民收入、解决城镇就业、维护社会稳定等重要的社会职能,因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持,就应成为政府解决信贷市场失灵而提供的公共产品,从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业克服融资困难,走上持续发展的道路.

　　从宏观经济政策上来看,目前我国还未形成完善的扶持中小企业发展的政策体制.一方面,由于担保体系尚不健全,抵押贷款难成为中小企业的共性问题.出于风险防范的角度考虑,银行可以接受的抵押物十分有限,主要包括土地、房产、存单等,但中小企业通常处在发展期,可供抵押的有效固定资产不多,担保物往往达不到银行的要求,因此大多数中小企业不能得到银行的贷款.另一方面,银行对中小企业贷款的准入门揽设定过高,进一步加大了中小企业融资的难度.银行体制改革重点强调风险约束机制的建立,使得各大国有银行为了规避风险,大大提高了对企业的信贷要求.加之央行不断收缩银根,银行又不得不提高对企业的贷款"门滥",进一步导致中小企业贷款无门.另外,政府部门对中小企业的扶持力度不够,虽然这几年为解决中小企业担保难、贷款难的问题,国家制订了一系列新的政策措施加以支持,但还是没有建立完整的支持中小企业发展的政策体系,因此并未从根本上解决中小企业融资难的问题,所以,中小企业的融资和贷款仍然受到政策的束缚和影响.根据2012年世界银行报告表明,在银行信贷方面中小企业明显处于弱势,大、中、小企业获得银行信贷资金的占比分别为3.0:1.2:1.0,即大企业获得的银行信贷资金总量达到了小企业的3倍,是中型企业的2.5倍.虽然国家出台了很多相关政策,但是实施力度不够,跟踪落实还不能完全到位.