我国P2P网贷风险管理体系构建绪论

　　1 绪 论

　　1.1 研究背景及问题提出

　　1.1.1 研究背景
　　
　　P2P 是 Peer-to-Peer lending 的英文简称，中文译做：网络借贷，是指个人通过有资质的第三方互联网平台做为中介，进行资金借贷双方的匹配，借款人发放借款标，投资人进行竞标向借款人放贷的行为。

　　P2P 网络借贷目前常常被认为是基于互联网技术的借贷，但其实互联网技术只是实现 P2P 借贷的技术手段，并不是真正意义上的 P2P 网络借贷。真正的 P2P应该是一种理念和方式的创新，是一种基于互联网思想的金融，技术只是支撑，用技术实现个体与个体之间的信息互通，资源共享，资金流动。所以阿里小贷和银行采用的远程互联网审贷模式虽然也是一种“网络借贷”，采用的交易结构是一个机构对多个个体的形式，更适合称之为“网络技术借贷”，与 P2P 借贷中所呈现的互联网金融思想是不同的，即互联网金融和金融互联网的区别，搞清楚两者的区别有助于我们在研究中更为精准。

　　虽然目前与传统金融行业相比 P2P 总体市场规模不大，但年增长速度却不容小觑。央行副行长刘士余在《清华金融评论》2014 年 2 月刊《秉承包容与创新的理念正确处理互联网金融发展与监管的关系》中对国内 2013 年 P2P 平台数据进行了披露：截至 2013 年 12 月 31 日，全国范围内活跃的 P2P 网络借贷平台已超过 350 家，累计交易额超过 600 亿元。在非 P2P 的网络小额贷款方面，截至2013 年 12 月 31 日，阿里金融旗下三家小额贷款公司累计发放贷款已达 1500 亿元，累计客户数超过 65 万家，贷款余额超过 125 亿元。

　　在旺盛的民间资本投资需求、传统金融机构贷款仍偏向于大中企业、小微企业或个体工商难以符合传统金融机构的贷款要求、当前股市投资功能弱、房产前景不明朗等微观因素下，随着互联网金融的崛起，互联网客户端使用的成熟及惯性和 P2P 网络借贷方便、便捷、受众广的特点，P2P 网络借贷有着存在的必要及壮大的需求。同时，P2P 作为完善金融体系、填补信贷空缺的中介平台，是金融信贷市场健康发展的必然趋势。2011 年 11 月人民银行重申了民间借贷的合法性，并呼吁阳光化发展民间借贷。但是由于网贷行业的“三无”现象：无准入门槛、无行业标准、无监管机构，整个 P2P 网络借贷行业缺乏一个完整的风险管理体系，暴露出很多的风险，也引来大众的质疑：非法集资、高利贷、庞氏骗局，频繁爆发的网贷平台公司跑路事件也让 P2P 陷入了信誉危机。因此，做好 P2P 网络借贷的风险管理迫在眉睫。在金融领域经过 30 多年的发展后，金融风险管理的理论、方法、技术都已经比较成熟，也为构建 P2P 网络借贷平台的风险管理体系打下良好的基础。

　　1.1.2 问题提出

　　P2P 做为完善金融体系、填补信贷空缺，是金融信贷市场健康发展的必然趋势。2011 年 11 月人民银行重申了民间借贷的合法性，并呼吁阳光化发展民间借贷。在大环境对 P2P 行业规模发展提出要求之际，风险控制是当务之急，做好风险管理体系的顶层设计，掌握风险特征和变动趋势，才能防范和化解风险。在当前 P2P 行业发展时间短、规模增速大、风控技术弱的情况下，如何借鉴国外的风险管理措施及国内成熟金融机构的风险管理体系，建立适合我国 P2P 的风险管理体系是本文的研究方向。

　　1.2 研究目的及意义

　　1.2.1 研究目的

　　相比银行、保险、信托、证券等相对成熟的金融机构来说，P2P 的出现作为一种新的金融创新模式，补充了互联网金融时代下的金融手段，弥补了中小企业融资难的缺口，缓解了难以满足民间资本增值保值需求的困难，所引发的长尾效应引起了社会的高度关注，但 P2P 网络借贷平台的风险管理和防控措施却处在空白阶段，本文的研究目的即为了规范 P2P 网络借贷的操作模式，也为了引导 P2P网络借贷的健康发展，同时使 P2P 网络借贷能成为一项长期的金融模式存在。

　　1.2.2 研究意义
　　
　　（1）理论意义

　　P2P 网络借贷作为一门新型的金融创新，集金融理论、电子商务、信息技术于一体的综合应用，在这个创新金融时代创造着很多的第一次，与传统的金融风险管理即有共性之处，但又有不同。金融创新和风险管理存在着一种正向博弈的关系（任伟、唐丽丽，2008）。风险管理的需求促进金融创新的发展，而金融创新又促进风险管理的完善。风险增大，风险管理的重要性最大，需求性越迫切。

　　金融创新的出现，使原有的风险管理手段全部或部分失效，必须制定更严厉的监管措施来规范和约束金融行为，同时又促进了金融创新的成熟。

　　由于 P2P 的发展历史不长，尚未形成完整且全面的 P2P 网络借贷风险管理体系，因此本次的研究将是对传统金融风险管理的补充，而且在风险管理中建立的信用机制、市场化机制及技术机制也将对金融改革有重大意义。

　　（2）现实意义

　　中国人民银行行长周小川曾在 2013 年两会时答记者问时说到：“（新的金融形式对监管来说）这种挑战是客观存在的，重要的是我们要适应这种新的发展和新的科技挑战。同时也不排除有时候这些新的业务模式会出现或大或小的一些风险，或大或小的问题，包括舞弊欺诈等等，也会借这种路径出现。出现以后，要加快我们的学习步伐，及早地吸取经验教训，同时不断地更新规章制度和监管标准，这样就能使整个金融业保持一个健康的发展方向。”要保持一个新的金融行为让更多的人享受金融服务，只要监管跟上，让金融服务更透明，减少信息不对称，风险管理控制好了，P2P 才能实现真正的普惠金融，把民间个体借贷通过P2P 阳光化，满足小贷及大众理财需求。

　　风险就象一把利剑时刻悬在 P2P 网络借贷行业的头上，在金融行业中，有效的风险管理是生存与发展的基石，构建可靠、高效的风险管理体系是从根本上解决风险的有效办法。目前 P2P 网络借贷的风险管控措施几乎为零，一些手段也只是浮于表面的形式，如果不能在风险管理顶层设计上进行革新, 那么 P2P 网络借贷就不具备生存的可能性。所以研究风险管理相当重要。

　　1.3 研究内容

　　在互联网金融的背景下，本文以相对成熟的传统金融机构风险管理体系为基础，探索 P2P 网络借贷这种新型的金融模式的风险管理体系的构建，从而提高P2P 网络借贷风险管理的水平，降低 P2P 网络借贷的风险。第一章，绪论。介绍研究的背景、目的及意义，说明研究的内容及方法。

　　第二章，理论基础与文献综述。文中列举了三种理论：信息不对称理论、混沌理论、传统的金融理论：有效市场假说理论和新金融学理论做为研究 P2P 网络借贷风险管理的理论基础。通过国内外学者对 P2P 网络借贷风险管理的研究进行分析并归纳研究结果。

　　第三章，从国外 P2P 网络借贷的发展历程开始介绍国外 P2P 的模式，其中以美国 Lending Club 为例，分析了现有风险及基本风险和特定风险的管理。

　　第四章，从我国 P2P 网络借贷交易流程入手，根据风险的影响角度将风险内容进行分类，并分析我国 P2P 网络借贷业务的特定风险、基本风险及成因。

　　第五章，从特定风险和基本风险入手分别构建风险管理体系，并汇总建立全面风险管理体系。

　　第六章，总结与展望。

　　1.4 研究方法与框架

　　1.4.1 研究方法

　　（1）文献分析法：通过互联网、图书馆等途径搜集文献资料，并对文献信息进行消化整理，归纳 P2P 网络借贷的起源及发展及风险控制手段。

　　（2）案例分析法：通过文字分析、图表、数据等手段来分析目前国内和国外 P2P 网络借贷行业风险管理现状及存在的问题。

　　（3）理论研究法：通过金融风险管理的理论基础对 P2P 这种新型金融模式进行理论分析研究，归纳 P2P 网络借贷风险管理的风险点及相应对策，从而得出对 P2P 网络借贷风险管理的内容。

　　（4）比较分析法：通过国内外 P2P 网络借贷运营模式及风险管理措施的比较来构建我国 P2P 风险管理体系。

　　1.4.2 研究框架
　　
　　研究的框架如图 1.1 所示。【图1.1】

　　
　　1.5 创新点与不足
　　
　　P2P 网络借贷是个新的金融理念，从 2005 年至今也仅仅 8 年多的时间，不论是国外还是国内，都处在研究的初期，摸索的阶段，可供参考的文献不足，行业发展变化大。本文基于文献研究、笔者从事金融行业十多年的经验及对国内金融监管情况的了解，大胆地提出我国 P2P 网络借贷的风险管理体系构架设想，但由于个人的理解及理论的不全，其可行性还有待实践的检验。仅希望本文能有抛砖引玉的作用，为 P2P 网络借贷的健康发展添砖加瓦。