融资租赁的分类及主要特点

　　3 融资租赁的分类及主要特点

　　融资租赁是出租人根据承租人对租赁物和供应商的选择，由出租人出资购买设备，按照约定的期限和利率等合同条件出租给承租人使用，租赁期间所有权和使用权相分离，承租人分期支付租金，租期结束时支付约定的留购价款并获得设备所有权的交易活动。

　　3.1 融资租赁的分类

　　根据融资租赁行业的一般分类方法，融资租赁可以分为以下几类直接融资租赁：出租方根据承租企业的选择，向设备制造商购买设备，并将其出租给承租企业使用。租赁期满，设备归承租企业所有。适用于固定资产、大型设备购置；企业技术改造和设备升级。

　　售后回租：承租企业将其所有的设备以公允价值出售给出租方，再以融资租赁方式从出租方租入该设备。出租方在法律上享有设备的所有权，但实质上设备的风险和报酬由承租企业承担。适用于流动资金不足的企业；具有新投资项目而自有资金不足的企业；持有快速升值资产的企业。

　　厂商租赁：厂商租赁是设备制造厂商与租赁公司结成战略合作伙伴，以融资租赁方式为购买其产品的客户进行融资，并进行后续设备资产管理的一种业务模式。适用于设备制造厂商。

　　杠杆租赁：由出租人牵头作为主干公司，为一个超大型项目进行融资的租赁方式。

　　出租人成立一家项目公司，投资租赁物购置款项的部分资金，并以此作为财务杠杆，为租赁项目获取全部资金。适用于轮船、飞机、大型成套设备、通讯设备的融资租赁。

　　委托租赁：出租人根据委托人的书面委托，向指定的承租人办理融资租赁业务。

　　租赁期内，租赁物所有权归委托人，出租人只收取手续费，不担风险。此模式可实现与投资机构、优势企业进行租赁投资合作。

　　转租赁：以同一物件为标的物的融资租赁业务。转租人从其他出租人处租入租赁物，再转租给其他第三人，租赁物所有权归第一出租方，转租人收取租金差。

　　分成租赁：承租方向出租方交纳的租金与营业收入挂钩，收取一定比例，这种租赁方式可以提高承租方积极性。租期结束后，可以优惠的价格将租赁设备转让给承租方。

　　合成租赁：除了提供金融服务，还提供经营服务、资产管理服务的综合性、全方位租赁服务方式。

　　联合租赁：由两家以上租赁公联合对一个项目进行融资，提供租赁服务。

　　结构共享租赁：一般运用于大型项目。租赁公司提供包括购置设备、运输、建筑安装、技术服务项目所需的全部资。项目建成产生效益后，除约定租金外，租赁公司分享项目效益。在成本和项目预定收益收回后，租赁公司仍将按比例长期享有收益分配权。

　　3.2 融资租赁的功能特点

　　3.2.1 融资租赁的功能及优势

　　关于融资租赁的功能及优势，有多种不同说法，如丛林在《融资租赁怎样沟通金融与实体》中认为：“融资租赁兼具多种功能，可以有效融通工业、贸易和金融。融资租赁不仅具备融资功能，还具有投资功能（选择项目和资产，并获得一定的投资收益）、促销功能（为生产企业提供产品销售的金融服务）和资产管理功能（提供租赁物的专业资产管理服务）”。

　　综合起来，融资租赁具有以下功能：

　　3.2.1.1 投融资功能

　　租赁公司具有比较强的融资能力，管理办法要求金融租赁公司资金充足率 8%即可，杠杆撬动作用强大，融资功能是一般企业不能比及的。承租人可以通过融物达到融资，改进企业设备；还可以通过融资性的经营性租赁实现表外融资。还能为没有信用记录、实力小的中小企业、新办企业开辟一个中长期融资渠道，同时使该类企业在融资租赁业务中逐步积累和提高企业信用。

　　3.2.1.2 促销功能

　　融资租赁业的出租人要先购买设备，再出租给承租方，实际上为供货人全部或大部分回笼了货款，融资租赁对经销商或制造商而言具有强劲的促销作用。融资租赁可以作为生产制造企业非常重要的促销工具，避免生产企业存货太多、简化销售环节，加速资金周转;又能扩大产品销路，加强产品在市场上的竞争能力。许多大的制造厂商纷纷拿出资金用于提供融资租赁服务，如西门子、卡特比勒，中国的中联重科等，都设立了专门的租赁公司。以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使用，促进相关产业的发展和增加就业。

　　3.2.1.3 节税功能

　　采用融资租赁，可以合理合法的节税。融资租赁业务的出租人享受与银行一样的“按差额缴纳营业税及其附加”的优惠政策，而传统租赁的出租人则须按租金全额缴纳营业税。承租人采用融资租赁方式购置设备，如果按会计融资租赁核算，则可享受加速折旧，扩大当期成本，可获得在所得税前列支扣除租金，降低当期所得税缴纳。

　　3.2.1.4 理财功能

　　对于高端客户可以通过委托租赁、回租赁、经营性租赁保持或降低资产负债率，提高流动比比率和速动比率，改善财务指标、优化财务结构；进行有效的理财服务，在为客户融资的同时辅以理财服务。

　　3.2.1.5 资产管理功能

　　租赁公司掌握着大量租赁资产的所有权和租金收取权，租赁公司具有明显的资产管理优势，能够使银行贷款化整为零，并降低银行的管理成本和金融风险。

　　3.2.1.6 优化财务报表

　　通过经营租赁，可以适度将表内负债调整为表外负债，降低企业资产负债比率，提升企业的流动比、速动比。

　　3.2.2 融资租赁与其他融资方式的比较

　　融资租赁是通过融物的方式实现融资。它与其他融资方式既有分工，各有优势，各有存在的空间与理由；也有合作，在协同运作中发挥自身最大的功能。与股权融资、银行信贷、信托、债券、基金、典当等方式相比，融资租赁以其独特的功能，在整个投融资体系中发挥着强大的传导、提升、催化、放大、整合的作用。