我国商业银行利率风险管理对策

　　6 我国商业银行利率风险管理对策

　　6.1 加强金融市场建设，创造良好的先决条件

　　国内商业银行对利率风险进行有效防控的一个重要的先决条件就是要有完善的金融市场环境。我国还需要继续加大金融市场的改革，完善交易方式和交易流程，并且与支付结算配套的政策也要进行完善，进而使市场交易种类和交易的品种增加，达到能够保证金融市场为利率风险管理来服务。针对目前的形势而言，央行和相关部门还要进一步重视和加大对人民币的离岸市场、交易的市场和外汇的市场等方面的建设，让国内的为数众多的银行的能够有更加宽的自主选择空间，从而使商业银行能够提高面对利率风险的时候所具备的防范能力，使资产负债管理、套期保值等一系列的风险规避工具能够在银行中进行有效运用。

　　6.2 加大金融工程手段的运用，有效降低利率风险

　　就我国现有的利率管制制度而言，不允许运用远期利率协议、利率期权、浮动利率负债工具的前提下，我们可以在逐渐成长的同业拆借市场、国债市场和票据市场中运用现货金融工具来管理利率风险，充分运用金融工程的思想来进行利率风险的管理。

　　第一，利率风险管理技术既要有比较丰富的知识积累，又需要通过现实的操作来提高熟练运用的能力。目前我国的金融机构已经参加了很多国际金融的业务，为了警惕外币资产（负债）利率风险，我们要在实际操作中使技术更加娴熟，并且在利率互换与远期利率条约等一些方法的应用充分与国际先进银行进行联系和交流。

　　第二，虽然国内的衍生金融交易还比较少，但这样一些基础原理仍然可以在商业银行经营管理特别是资产负债管理中加以运用，也同样能够取得较好成效。实际上，我们的很多柜台交易的衍生金融交易，如利率远期、利率期权，都能够化为一种具体的附加条款的现货交易。只要在存贷合同中声明，两边如果存在利率风险预测，那么风险规避者、冒险者、中立者，都能够附加多条条款达到风险与收益的平衡。如果要将各方面的风险以及收益平衡的比较好一点，这些就要靠金融工程的知识和技术来计算。如将关于提前还贷的违约金条款（或弥补来自利率变化带来的损失）加到长期贷款的合同中，就能够把可能存在的利息损失锁住，在客户违约的情况下就违约金赔偿问题进行磋商。

　　第三，创新的衍生金融产品的交易不容忽视，因为它是利率的市场化的衍生物，并且从我国利率市场化加速推进的情况来看，也是长期发展的必由之路。我们的银行必须拿出勇气在期货以及现货市场的相互配合之下开展利率风险管理工作，使用金融工程技术的工具可以建造出风险程度大小不一的现金流，从而推进防范利率风险的开展，最终使利率风险降低到银行可以承受、可以控制的范围内。

　　6.3 推进电子化进程，提升利率风险管理水平

　　目前，我国各商业银行电子化投资热度不断增强，主要银行都成立了电子银行部门，各商业银行的软件开发也取得较大进展，开发出了资金管理、银行对帐、帐户管理、现金归集等多项应用系统，但基于使用的时期不够长、数据方面的质量不够高，这一些系统的可靠程度还需要在今后进行相应的优化。

　　我们要知道，改进技术和操作速度不是金融电子化的最终目的，我们还要从金融改革的内在联系和银行内部经营管理水平上规划和调整。比如，在运用久期模型时，资产和负债久期随着时间的改变而不断变化，从理论上说银行应当对资产和负债随着久期的变化而调整，从而达到适应银行的经营目的，为久期的有效和准确提供保证，如果没有完整的银行内部信息的共享，那这是不可能做到的。

　　6.4 加强银行资产负债管理，改善失衡现象

　　目前，商业银行资产负债管理的核心是通过资产负债组合的合理配置，包括在资产负债业务品种、期限及成本方面的控制，使银行规避风险，甚至可以保持有利的风险敞口以此获利。资产负债的精细化管理是商业银行利率风险管理的核心内容，西方先进银行多是通过资产负债管理委员会进行决策。我国央行正在加速推进利率市场化改革的进程，但由于国内商业银行对资产负债管理起步较晚，目前主要通过调整资产负债比例的方式进行管理。基于商业银行普遍存在的风险敞口，可以考虑从两方面采取措施，加强银行内部资产负债管理：一方面是要进一步优化调整资产结构，积极控制负债成本。在完善资产定价机制的同时，选择优良的信贷客户，以提高银行资产的收益率从而提高资产品质；要强化负债成本控制意识，在进行敏感性资产负债缺口管理的同时，对成本较高的大额协议存款等，应与相关的贷款项目相匹配，多发展相对稳定的存款项目，提高利率固定存款比例。另一方面，积极实施资产负债组合管理模式，明确相关的管理制度和标准，开展实时的动态情况的监控，针对组合管理目标，合理平衡主动负债与收益，防止资产或负债过度膨胀导致银行资本充足率下降。

　　6.5 完善银行的利率预测机制，科学准确的实施预测

　　在利率市场化加快推进的形势下，影响市场利率的因素会变得更加多元化，从而使得利率波动的方向和幅度存在更多的不可确定性。因此，商业银行首先要准确判断市场利率的变动趋势，科学准确的预测利率的变动对商业银行自身经营的影响，并围绕利率走势进行研判，采取有效的利率风险管理手段进行风险防控。总体而言，银行对利率进行预测的重点在于利率方面的改变、利率波动幅度的变化以及利率的周期性拐点的判断等关键点。

　　从这三个关键点出发，商业银行可采用相应的手段做好预测市场利率预测工作。一是对利率的未来变动方面进行合理的分析，充分考虑国内外宏观经济形势，参考国家权威机构、央行政策司、金融监管等高层研究机构的研究成果，并作为利率方向判断的依据。二是在对利率波动幅度的预测可灵活系统运用利率预测理论及方法，常用且较为流行的利率预测办法包括货币供给分析法、资本流动账户分析法、隐含利率预测法等，同时科学利用信息化的技术手段，对利率进行预测。三是对利率变动周期拐点的预测，要提高商业银行对经济走势的洞察力，紧密关注国际国内金融市场汇率及利率的走势，充分考虑央行货币政策导向、货币市场以及资本市场供求关系的变化、汇率的变化等情况，采取科学的统计方法、动态计量经济学方法及先进技术，以预测利率周期转折的拐点。

　　6.6 完善金融产品定价机制，确保利润稳定增长

　　在我国利率市场化进程加速推进之后，大多数金融产品需要由银行自身确定价格，也就是赋予了银行更多的自主定价权。所以，建立金融产品的灵活、有效的定价机制就显得尤为重要，有效的产品定价机制一方面兼顾利率风险防控，同时还能提高银行的运营效率。

　　随着现代管理信息技术的不断提升，商业银行金融产品定价技术已经初步实现了的数据模型化，特别是以工农中建为代表的大型国有银行可以根据自身的情况开发适合自己的定价系统或软件，指导分支机构业务人员在市场营销中对进行产品及服务的定价。产品定价在技术方面相对容易解决，关键在于如何建立高效的金融产品定价机制。西方发达国家先进银行对于金融产品通常是运用两级定价的方法，其中一种是通过总行来给出参考的基准的利率，然后对各级机构进行公布执行；另外一种是总行对各个机构进行利率浮动区间的授权，由各个分支机构在授权范围之内，根据市场情况合理确定产品的价格。

　　国内商业银行在金融产品定价方面，可以借鉴国际上先进银行的经验，建立分级授权的金融产品定价管理机制，由总行建立内部资金转移定价及报价系统，对分支机构进行分级授权，根据当地经济发展、市场竞争状况，在业务种类、额度、期限等方面给予分行一定的定价权限，各分支行在自身权限内可以结合当地的经济发展情况、行业集中度情况、客户规模情况，对各种产品的额度以及价格进行合理的浮动。此外，还要考虑各家商业银行的规模与市场地位的差异采取不同的定价策略。如，大型商业银行在市场上占有较大的市场份额，处于市场主导地位，可以选择主导式定价策略，而中小型商业银行在市场竞争中处于相对劣势，可采取跟进式定价策略。接下来，从存、贷款两方面定价的机制来进行分析。

　　6.6.1 关于存款方面定价的机制

　　国内银行的总行可以将全行资金运作的总体收益率为基础，提出合理的基本利润率要求，将资金的运营成本费用率等进行扣减后，计算出本行存款基准利率水平，并将其与人民银行法定的基准存款利率进行对比，按照孰大原则，来确定本行内部存款基准利率作为系统内考核的基准值。以总行基准利率为参考基点，按照不同的期限、金额逐级对分支机构进行利率浮动的差异化授权，由分支行根据市场状况在授权范围内进行自主定价。

　　6.6.2 关于贷款方面定价的机制

　　在贷款的定价方面，各家商业银行总行以全行资金供求情况、人民银行法定贷款基准利率为基础，测算本行的基准水平。辖内各分支机构参照总行给出的基准利率水平作为轴心，根据每笔贷款的风险程度高低、贷款金额的大小、期限的长短、综合收益情况等因素，确定利率浮动的范围和幅度，保持定价水平的市场竞争力。

　　6.7 强化利率风险队伍建设，打牢可持续发展基础

　　从国际先进银行利率风险管理的实践经验进行分析，充分体现了两个层面的内涵：第一，一家商业银行的利率风险管理人才队伍完备，那么这支队伍就能通过采取先进的利率风险管理工具、技术控制来充分规避利率风险，甚至还可以运用先进的管理方法提高银行的资金运作效益，这种对于利率风险的管理实质上就是在为银行创造价值。第二，商业银行要在新的经济金融环境下，保持核心竞争力，就需要有一批基础扎实、技术过硬的利率风险管理队伍，能够充分、灵活运用先进的利率风险管理方法，做到真正能够适应监管部门要求和市场竞争需要，为商业银行长期、稳定、健康发展夯实基础。

　　从目前的情况而言，国内商业银行虽然积极采取了一些措施，但是在利率风险管理层面专业人才队伍还是十分紧缺。如何尽快的培养出一支适合市场发展需要的利率风险队伍，是国内每一家商业银行亟待解决的重要问题。国内商业银行在利率风险管理队伍建设及储备过程中，应将人员的知识更新能力和业务技能提升作为重要环节，采取能力和素质提高为主、分步骤培养的方式，培养一支适合本行经营管理实际的利率风险管理团队。一是加大培训的工作力度，采取内部选拔培养与外部招聘相结合的方式，积极利用行内专家资源、高校教师资源和外部咨询机构资源，让银行内从事利率风险管理的人员能够得到知识的迅速更新，管理技能得到快速提高。二是注重培养利率风险管理队伍的创新意识，国际先进银行的优秀经验和做法虽然可以以拿来主义的形式进行充分借鉴，但必须要审视这些经验和做法是否能够适合本行的实际情况，这就需要利率风险管理人员在参照与吸收的基础上进行相应的本土化的改进与创新，使其适合本行的经营管理实际。三是要加大同业之间在利率风险管理方面的交流力度，做到取长补短、共同促进金融行业利率风险管理水平的整体提升，为商业银行的稳定可持续发展打好基础。