“时代富通”城镇化股权投资基金的可行性分析

　　第 3 章 " 时代富通"城镇化股权投资基金的可行性分析

　　3.1 政策环境为" 时代富通"城镇化股权投资基金提供制度保障

　　21 世纪以来，国家和各省、市出台了许多优惠政策，国家发展改革委办公厅 2011 年 1 月发布《关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》（发改办财金（2011）253 号）以来，各地方政府也陆续出台了促进股权投资发展的政策，北京、天津、上海、深圳、重庆等省级政府纷纷出台相关文件，鼓励各类股权投资基金的发展，各种股权投资基金迅速增长。同时，《国家新型城镇化规划（2014-2020）》等一系列支持城镇化建设相关制度办法的出台，也为城镇化股权投资基金的发展奠定了坚实的基础。

　　3.2 市场环境为城镇化投资基金提供需求保障

　　在当前楼市限购、民间借贷违约风险暴露的等负面因素影响下，金融资本和产业资本都急于找到一个风险较低、收益较稳定的投资出路和渠道，而城镇化建设无疑提供了一个广阔的市场。同时，广大投资者的投资理念和风险意识、法律意识也在不断提高，银行理财产品以其收益相对于同期利率较高、而风险又相对可控的特征成为大量资本的投资首选。

　　在此背景下，银行利用自身客户、人才技术、资金优势，通过基金这种载体，借助专业机构风控管理经验，引导、整合闲散资金投入城镇化建设领域。

　　城镇化建设工程具有"政府负责、收益率低、投资期限长、回购"等特点。地方政府通过搭建平台，建立和完善城镇化工程的相关法规，对利益分配、风险防范、退出机制等各方面界定清楚，防患未然，完全可以使城镇化工程建设项目成为"收益稳定、风险可控"的投资载体，为城镇化建设解决资金瓶颈。

　　3.3 法律环境为城镇化投资基金提供法律保障

　　目前，我国股权投资基金的法律体系日趋完善，有关股权投资基金的法律法规分散见于合伙、公司、证券、股权投资、创业投资、信托、保险及其他相关法律文件中，分别对股权投资基金的设立程序、注册资本、主体资格、名称、税收、退出机制等多方面进行了较为系统、详细的规定，法律法规。

　　3.4 "时代富通"城镇化投资基金各参与方的专业优势为其运作提供综合支撑

　　时代富通基金管理公司股东方面包括国有资产管理公司、专业的资产管理公司和专业的信托公司，这就使得其管理能力、协调能力都较强。吉林中兆新事务所和吉林上维律师事务所在各自领域都具备专业的资格和成功的经验，尤其是充当财务顾问的角色吉林省建行具有极强的优势。

　　3.4.1 客户资源优势

　　商业银行尤其是国有银行，拥有庞大的分支机构和网点，触角基本上延伸到各个经济末梢，拥有庞大的客户资源，包括各类集团客户、公司客户、机构客户、小企业客户以及个人高端客户。建设银行吉林分行自股改上市以来，秉承"以客户为中心，以市场为中心"的服务理念，尤其是近 3 年来建行吉林省分行大力发展投行创新业务，解决了不少企业融资难的困境，造成了良好的社会效应，形成了稳定的客户群体。通过举办投资银行业务"全面金融解决方案"（FITS）市场推广及签约会议，组建投行业务俱乐部，更是能够为高端客户之间的互动搭建一个良好的平台。

　　3.4.2 资金优势

　　与其他非银行金融机构相比，资金优势是商业银行得天独厚的一种优势。

　　现代市场经济中的资金是一种稀缺资源，谁拥有了资金渠道，谁就掌握着业务的主动权。商业银行一方面掌握大量的存款资金，又能凭借其长期以来的品牌影响力，产品销售募集能力强，一方面又掌握着大量的需融资的优质客户，可以为投资者和融资者搭造一个合适的平台。三年来，建行吉林省分行共完成各类资金募集和投放近 300 亿元，基本上追平了传统贷款业务。

　　3.4.3 人才优势

　　现代市场业务的竞争核心就是人才的竞争，一支掌握专业技术的管理队伍往往决定了业务的成败。建行吉林省分行三年前组建了投资银行部，在全行员工及全国应届毕业博士生范围内公开招聘、层层选拔上岗，所选择成员均为金融、经济、法律等专业的全日制硕士研究生及以上学历人员，最大限度地满足了投行业务拓展需求，为业务的发展奠定了坚实的基础。同时，分行一把行长一直亲自分管，独立开展投行业务，强化投行业务发展执行力度，有效减少信息传递环节，保证投行团队高质量、快速度地完成投行业务各项工作。

　　3.4.4 产品优势

　　随着利率市场化进程的加快，商业银行产品功能不断完善，逐渐成为多功能、综合性的"金融超市". 建行吉林省分行在传统业务方面，提供诸如提供各类存款品种，包括结构性存款、通知存款、协定存款、协议存款等；贷款品种，包括固定资产贷款、流动资金贷款、房地产开发贷款等；各类结算业务，包括电子银行业务、信用卡业务、资金托管、代理保险和代理资金收付业务等。

　　同时，建行吉林省分行在投行创新业务方面还推出了以下产品：股权投资类、并购融资类、资产收益权类、票据收益权类、项目投资类、私募股权投资基金等类型的理财产品及完成了企业管理顾问、项目投资顾问等类型的新型财务顾问业务。建行吉林省分行在总结各类产品优势的基础上还推出了"全面金融解决服务方案",让客户感觉到在不同时期，建行总有一款产品能够满足他的各类投融资需求。