全球金融危机发展演进探究绪论

　　第一章 绪论

　　1.1 研究背景与意义。

　　1.1.1 研究背景。

　　2007 年在美国爆发了一场金融海啸，2008 年这场金融海啸席卷了整个华尔街乃至全球，后被称为全球金融危机。全球金融危机使美国受到了最大的打击，其次是以美国为首的一些其他发达国家。在这场金融危机中，一些发展中国家的经济也遭到了重创。全球金融危机给各国带来的影响包括金融方面、经济方面、贸易方面甚至波及社会政治方面。各国股市纷纷下跌，企业的对外贸易面临亏损、银行利息纷纷下调，包括 2010 年的阿拉伯国家政治动乱，与全球危机也存在密切的关系。全球金融危机引起了社会各界人士的广泛关注，同时，各个国家也采取了相应的措施，来弥补和应对这场全球金融危机所带来的恶果。可以说，这场全球性的金融危机给我们带来了很大的启示。自 08 年以后，各国的各界人士开始纷纷对这场全球金融危机进行研究，但是对全球金融危机爆发的原因探讨的居多，对其产生的广泛影响，很少有人进行细致的分析。笔者在前沿研究的基础之上，对全球金融危机产生的影响进行了详细的补充说明，并对各国所采取的措施进行了分析和探讨，希望能够以此为借鉴，应对未来可能发生的金融风暴。

　　1.1.2 研究目的与意义。

　　2007 年美国爆发了次贷危机， Countrywide Financial Corp 公司 NewCentury Financial 公司、American Home Mortgage 公司纷纷申请破产。2007年的 8 月份，美国的次级债危机蔓延，世界各地央行开始大规模注资为稳定股市。

　　另外，沃尔玛以及家得宝等大型公司也在这场危机中蒙受了巨大的损失。2008年，美国雷曼公司申请破产保护债务高达 6130 亿美元，成为史上最高额记录。

　　全球星级融危机的影响开始加深和进一步扩散。据统计，2009 年，在人类历史上第一次出现多达 10 亿人因粮食短缺而挨饿的现象。2009 年美国汽车市场 10月的销量与 2007 年同期相比下跌了 32%,这是美国汽车市场自 1991 年以来的最差水平。在金融危机的冲击下，以出口为主的日本企业遭受了沉重打击，到 2009年，单是日本的汽车制造业就将有 10 万员工要被解雇。

　　可见，全球金融危机对发达国家带来的巨大经济创伤。同时，金融危机也为发展中国家带来了不晓得影响。中国在金融危机中，家电行业以及汽车产业也受到了重创。非洲国家在这场全球金融危机中，贫困人口比例与失业率大幅增加，导致了阿拉伯革命的爆发。

　　探讨全球金融危机爆发的原因及其所造成的影响，有利于我们在未来防患于未然，避免同样金融风暴的产生。同时，对全球金融危机的影响及各国对其应对措施的研究，有利于今后在金融危机过程中吸收和借鉴经验，这是本文的写作意义所在。总的来说，本文的写作目的在于促进全球经济的共荣繁荣，为避免和正确应对金融危机提供鄙见。同时也希望本文的研究在相关领域具有一定的学术价值，为后来研究学者提供一定的理论参考。

　　1.2 相关文献综述。

　　自全球金融危机爆发后，各国的社会各界人士对其展开了深入的研究。总的来说研究的思路大体上分为三方面：一方面是全球金融危机爆发的原因，一方面是全球经融危机爆发的影响，第三方面是全球金融危机爆发的应对措施与启示。

　　也有少数人研究了此次全球金融危机的特点和表现。

　　1.2.1 中国研究现状。

　　吴一群、刘榆（2009）在《刍议 2008 年全球金融危机的影响和启示》一文中，分析了 08 年全球金融危机把批发的深层次原因，并探讨了全球金融危机爆发的诱因、爆发过程及其蔓延，并运用全球金融危机蔓延机制模型，揭示了全球金融危机迅速从美国蔓延向全世界的原因。另外，他们还在文中分析了全球金融危机的长远影响及其对中国的启示与对策。

　　该研究在探讨影响方面存在一定的片面性，仅从金融业和贸易行业进行了分析，遗漏了对中国整体经济的影响分析，如物价。但该研究也存在一定的创新，即引用了理论模型对全球金融危机的爆发进行剖析。

　　田玉环（2009）在《全球金融危机的影响及其对我国的启示刍议》一文中，指出了三点全球金融危机爆发的原因：（1）互联网泡沫问题没有解决；（2）虚拟经济同实体经济严重脱节；（3）美国实行赤字财政政策、高消费政策和出口管制政策。另外，她在分析全球金融危机的影响中，指出了其对中国三方面的影响：一是对进出口贸易的影响；二是对金融机构造成的损失；三是对对外汇风险和资本市场风险的加大。同时，她还分析了全球金融危机为中国带来的基于，包括在国际上的话语权和地位的提升，对人民币区域化以及国际化的推进。

　　赖新林（2009）从民工返乡的角度对全球金融危机的影响进行了分析。他指出，随着国际金融危机的不断升级，珠三角和长三角一带不少外向型加工企业出口严重受阻，导致企业机器开机率下降，企业采取裁员措施减少成本开支，许多计件领工资的农民工因为工作量少、工资低不愿留在当地务工，不少省份出现了民工返乡潮。面对国际金融危机的影响，赖新林认为，从沿海发达地区回到家乡的返乡人员应该趁机学些技术，为以后的求职做好准备，还应该在学技术的同时就近求职，赚些小钱供生活之需。另外，回乡创业是他及其建议的，他认为回乡创业的路很宽。

　　张祁（2009）在《国际金融危机对去阿牛能源投资的影响》一文中，分别分析了全球金融危机对全球的石油、天燃气、煤炭以及可再生能源等能源资源的投资产生的恶劣影响。

　　吴昊伟、周升起（2010）分析了全球金融危机环境下，中国同巴西贸易的发展趋势。他们对全球金融危机对中日贸易、中美贸易等的影响分别进行了分析。

　　并对金融危机的恶劣影响提出了建议。认为在金融风暴的形势下，应该首先对经济进行稳定，只有在经济稳定的前提下，才能使中国与他国的贸易关系稳定健康发展。吴昊伟、周升起基于对中国与巴西贸易重要性的分析，论述了中国与巴西贸易在经济危机发展前后的不同发展状况，对中国与巴西两国双边贸易的进一步发展提出了指导性对策。

　　除了以上中国学者对全球金融危机的研究以外，还有赵群、张翔（2010）等人分析了全球金融危机对中国制造业造成的影响及应对策略；徐欣、陈如凯（2008）分析了全球金融危机对食糖市场造成的影响；陈洋洋（2010）分析了全球金融危机环境下德国中小企业信贷问题；王捷凡（2010）研究了全球金融危机对毕业生就业的影响及策略。除此之外，还有很多学者分析了全球金融危机对中国的各个省份的经济的影响。

　　1.2.2 国外研究现状。

　　国际能源署（IEA）在其发布的报告《金融危机对全球能源投资的影响（Theimpact of the financial and economic crisis on global energy investment）》

　　中指出，受到2008年全球金融危机的影响，对全球能源供应和需求都体现出了减少的趋势，对全球能源的投资方也逐渐减少。这使得能源安全以及地区经济都受到了一定的影响。10年来，油气资源的上游投资第一次出现下滑现象，可见危机尤其是对全球油气资源上游投资的影响极为严重。2009年，受经济危机的而影响，全球油气上游投资同比2008年降低了21%;与油气上游的投资相比，油气下游投资受危机的影响相对较小。从公司的影响来看，大型企业受到的影响比中小型企业的影响要小。因为大型企业抗危机的能力更强。除此之外，可再生能源的投资也受到了影响，2009年，对其投资同比下降了约37%左右。而且煤炭行业以及生物燃料行业等都受到了严重的影响。

　　马丁·沃尔夫（2008）作为英国"金融时报"的经济评论家，在一篇名为《亚洲的复仇》的文章中对金融危机的原因发表了他的看法，他认为由于中国一样的亚洲新兴经济体国家，与一些资源的国的石油输出国进行的储蓄过剩行为，导致了美国民众过度消费心理的滋生，也是 08 年全球金融危机爆发的根本原因。对它的观点，明显遭到了众多亚洲国家的否定。

　　Levchenko 和 Lewis（2009）对全球金融危机的研究也表示：金融危机爆发后，每年 80%以上的全球贸易额度对贸易信贷、贸易保险以及贸易担保等融资方式过度依赖。然而，经济金融危机爆发后，贸易融资成为最主要的降低贸易额下滑与贸易产品受到冲击的工具。但贸易融资成为国际金融危机爆发后，受到影响最大的资产类别之一。随着 08 年全球金融危机的向世界性扩散，使能够获得的贸易出口信贷与贸易进口融资逐渐下降，随着全球信贷越来越紧缩，贸易融资的限制也逐渐加大，而且使得银行以及金融机构在国际贸易中的中介职能逐渐削弱，加剧了国际贸易的结算风险与与履行合约的风险。归根结底来说，全球金融危机是阻碍国际贸易发展的根本因素。

　　Jagdish Bhagwati（2009）的研究认为在全球资金流动紧张的状况下，金融危机的去杠杆化过程实施的非常艰难，很多由于能力不足或者金融风险的情况下，世界各大金融机构与银行都不愿冒提供贸易融资的风险。所以，银行和金融机构职能通过增加贷款条件或者提高贷款利率来解决问题，但这样一来就会使全球贸易的融资难度进一步扩大，使得全球贸易融资的缺口也随之加大，最终阻碍了贸易的发展。

　　Andrei Levchenko,Logan Lewis 和 Linda Tesar（2009）对全球金融危机对美国造成的影响体现出了独到的见解。他们基于对没干过贸易商品的分类以及贸易额的分析，对金融危机给美国各个部门造成的贸易下滑现象利用经济模型分析了。他们的分析结果显示，垂直专业化越强的部门，在国际分工体系下的，金融危机对其产出和贸易额的影响就越严重，这充分表明，在产品内分工体系之下，金融危机是导致国际贸易下降的主要传播途径。

　　Chad P·Bown（2009）对 2008 年全球金融危机过程中的贸易保护主义进行了分析。通过他们的调查显示，在金融危机中，各国都纷纷实行了贸易保护政策。

　　比如，英国在金融领域实施了贸易保护，美国提出了"购买美国货"的条款刺激经济的增长，法国对汽车行业实行了贸易保护主义。除此之外，俄罗斯、印尼、欧盟等国家和组织纷纷实施了贸易保护政策，通过全球经济危机的爆发可以看出，在全球范围内，贸易保护主义正在蔓延，这种现象对全球贸易关系的发展起到了一定的消极影响。

　　总的来看，外国的研究综述对全球金融危机的影响达成了一个共识，即使全球的贸易往来削弱，贸易保护主义加强、贸易摩擦增加。同时，全球金融危机也使各国的金融市场遭到了严重的打击。

　　1.3 论文结构与思路。

　　1.3.1 论文结构。

　　论文共分为四章。第一章是绪论部分，阐述了论文的写作背景、研究意义与目的，并分析了国内外的相关研究现状，对论文的结构与思路、重点与难点进行了介绍；第二章开始是论文的正论部分。分析了全球金融危机爆发的背景与原因，其中，主要分为根本原因、直接原因和其他原因等。第三章研究了全球金融危机所造成的影响，分别分析了对以美国为首的发达国家的影响，对世界经济的影响以及对发展中国家的影响。第四章探讨了全球金融危机给我们带来的启示，包括信用制度建设的重要性，市场创新应该切合实际经济需求，国货币汇率的操控应该得当，应该建立透明的金融监管体系等。最后是论文的结论部分，对整篇论文的观点进行了概括和总结。

　　1.3.2 论文思路与方法。

　　（1）首先，在论文的写作之前，笔者首先搜集了大量的相关资料，对前人的研究综述进行了分析与借鉴，确定了论文的写作框架。其次，逐章对论文的每个章节进行论证分析，最后得出结论。

　　（2）论文主要采取的论证方法是实例论证法、定量分析法、理论论证法以及因果论证法和归纳论证法。

　　1.3.3 论文重点与难点。

　　论文的重点部分是对全球金融危机爆发的原因及其影响的分析。笔者对全球金融危机爆发的原因进行全面细致的研究，归纳为根本原因、直接原因以及其他原因三个方面。在论述全球金融危机所带来的影响中，分别探讨了其对美国等发达国家的影响、中国等发展中国家的影响以及第三世界的影响。总的来说，笔者在前人研究的基础之上，弥补了前人所未研究过的内容。

　　论文的难点部分是对全球金融危机所造成的影响的分析，由于笔者研究的范围较广、较细致，因此，在搜集数据资料进行实例论证方面存在一定的难度。

　　1.4 对美国应对全球金融危机政策的看法。

　　全球金融危机爆发之后，美国采取了一系列创新的货币政策来挽救经济。其中包括创新货币货币流动性手段有对存款机构的工具创新，针对交易商的工具创新，对对货币市场的工具创新以及向借款人和投资者提供了货币的流动性等。除此之外，美国政府还向商业银行准备金支付利息，启动了国债以及 MBS 的购买计划，不断扩大货币互换规模等。

　　从美国的一系列救市货币政策来看，其具鲜明的特点，其政策的主线十分明确，旨在帮助美国金融机构进行资金流通，尽快回复美国经济，与此同时，在不断扩大刺激经济增长的范围，对实体经济的调整非常重视，从短期的救急逐渐向长期的制度性改进演变，这一系列措施都在试图对美国金融机构及其他投资机构的贪婪进行矫正。

　　从美国应对金融危机的货币政策效果来看，笔者认为，美国宽松的货币政策在一定程度上引起了全球的恐慌，同时美元的汇率传导途径效果的前景不是十分明确，尽管美联储实施了一系列看似对救市有用的措施，但只是治标不治本，短期内的美国经济依然有衰退的趋势，无法从根本上消除金融危机带来的影响。但从这场金融危机的爆发，给我们带来了一系列的启示是非常明显的，笔者将在后文对金融危机的启示详细论述。