YST牧业有限公司财务风险的现状(2)

　　3.2.1 公司资产负债率逐年增高

　　资产负债率的高低是衡量企业财务风险大小的一个较为直观的重要指标。资产负债率是评价公司负债程度的综合指标，能够如实地反映公司经营的相对规模。随着公司发展步伐的加快，资金需求量的不断增大，要想满足公司资金方面的需求可通过筹资的方式来获取。然而，获取大量资金的同时也存在着诸多的财务风险，借入资金的增多，会相应地加大负债总额。负债总额的大小一直是经营管理者极其关注的，影响着资产负债率的变动。

　　YST 牧业有限公司负债总额从 2009 年的 22784.23 万元到 2013 年的 63581.74 万元数值在不断地攀升，不仅会给企业带来财务损失还会因偿付能力严重不足而加大融资成本。资产负债率的比值并不是越多越好或者越少越好，而是应该有一定的范围标准[27].行业不同其资产负债率的比值也不尽相同。根据国资委近几年有关畜牧业资产负债率的平均值可以得出 2009-2013 年的资产负债率为 64%,以此来作为该行业的警戒值（图 3.1）。【2】

　　
　　根据 YST 牧业有限公司 2009 年-2013 年的资产负债表，可以得知这五年的资产总额与负债总额。其中 2009 年的资产总额和负债总额分别为 31124.31 万元和 22784.23 万元（表3.2），得到资产负债率为 73.12%,从而计算出各年资产负债率的百分比。可以看出该公司的资产负债率呈现上升的趋势（图 3.2），且已大大超过了 64%的警戒线。资产负债率的增加给债权人带来了严重的威胁，同时也给公司敲响了警钟。【3】

　　
　　3.2.2 总资产净利润率下降

　　企业投资活动主要包括物质形态的投资和证券投资。物质形态的投资主要是通过固定资产厂房、机器设备等进行的投资，投资回报的周期较长且购买的金额较高。企业进行投资主要是为了增加企业的利润和价值。投资活动在企业的日常经营活动中是非常重要的组成部分，企业的发展战略应基于公司的未来远景与总体控制能力。决策者在设备购进时，一心追求最好的设备，等购进后发现与现有的生产能力不匹配，而导致设备的利用率不高，造成不必要的浪费。投资决策正确，不仅可以增加企业的效益，还能提高市场的占有率与市场竞争力[28].如果投资决策不当，就会给企业带来一定的财务风险。

　　总资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率。该指标的意义是说明企业每占用及运用百元资产所能获取的利润，用于从投入和占用方面说明企业的获利能力。公司2010 年-2013 年总资产净利润率不断下降（图 3.3），使得短期内无法实现预期的收益，给公司增加了负担。【4】

　　
　　3.2.3 公司可支配收益较少

　　YST 牧业有限公司在短短的几年内迅速崛起，一方面说明公司的品质得到大家的认可，另一面也说明企业向前速度相当之快。公司作为原奶的供应商，所得收入完全依赖于M、Y 等大客户企业的奶量需求。公司将所获资金的百分之七十五用于偿还贷款，将所获资金的百分之十五用于股利分配等，故能够进行支配的资金只有最终利润的实现和其他收入所得，可供企业支配用于其他项目的资金较少。

　　3.2.4 财务部门职能发挥受限

　　YST 牧业有限公司的管理原则是“以牛为本”,即不断地满足奶牛多方面的需求。公司的绝大部分精力都放在奶牛环境的舒适与产奶量的品质上，使得公司的管理层对本公司的财务状况以及财务风险的大小关注程度不高。

　　财务风险有时给企业带来的威胁是巨大的。比如没有关注企业资金现有的情况而盲目大量地引进设备，导致资金周转不开而出现面临破产的可能性，由此可见财务部门对于公司的决策是相当重要的。真正发挥公司财务管理制度作用的方法是管理决策者对财会工作的重视程度以及采取的相关措施[29].从 YST 牧业有限公司的组织结构（如图 3.4）可以看出目前财务部门所处的位置，财务室的级别相对较低，公司对于财务部门没有给予过多的职权。对于 YST 牧业有限公司而言，企业的财务工作并不是很重要，导致财务部门难以充分发挥决策与监督作用。公司的经营管理者对财务工作重视程度不够，直接影响了财会人员的业务素质及综合水平的提高。财务管理制度完善不及时，严重的影响了财务在企业中的职能作用[32].对于财务人员而言，监督也是一项必不可少的职能，目前财务人员未对单位的预算和经营管理进行很好的监督。【5】

　　3.2.5 财务人员工作效率不高

　　YST牧业有限公司对生产等人员的考核是随着公司规模的不断向前发展而加以更新改进，极大地带动了生产人员的工作积极性，使其快速成长为公司的中流砥柱。而相比之下，财务人员的工作积极性普遍不高，主观能动性发挥欠缺。主要表现在以下方面：工作态度不认真，责任心不强，容易犯重复性错误；实际操作中很难理解与把握一些会计准则与制度，工作效率低；对于相关领域了解较少，不能做到互相融合。以上表现说明公司财务人员在实际工作中存在一些问题，这些问题的出现将会增加企业的财务风险，从而制约公司的向前发展。

　　3.2.6 存货周转率低

　　存货管理是是目前企业管理过程中经常遇到的。管理水平的好坏，就是企业管理水平的综合反映，存货管理水平高，企业就有活力和市场竞争力[30].如果存货管理不善，可能就会存在财务风险。YST 牧业有限公司目前主要的存货是原材料，由于奶牛处在不同的时期，需要的饲料种类也不尽相同。公司现有的原料大约有几十种，包括玉米、豆粕、苜蓿草等。公司最初成立的时候，原材料的管理相对比较容易，对于存货管理水平的要求不是很高。存货周转率是反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。存货周转速度较快可以保证生产经营的连续性和提高资金的使用效率。然而随着公司不断向前发展，规模逐渐扩大，奶牛头数的增多，原材料等存货也日益增加，而存货的管理不善，存货周转率的降低（图 3.5），无疑增加了公司存货管理工作的压力。还有其低于奶牛畜牧业存货周转率的平均值（图 3.6），这增加了 YST 牧业有限公司的经营风险。还有公司对于存货的管理不够科学，无法确保公司的高效运行[31].目前 YST 牧业有限公司的存货管理不够正规，这给公司快速发展造成了很大的财务风险。【6】