4 J 公司现金流量管理存在问题的原因分析
4.1 管理层现金流量管理意识薄弱
J 公司的管理人员片面追求短期利益，太过注重公司创利能力，其财务管理的目标是实现利润最大化，从而忽视了对现金流量的管理，这导致了公司的现金流量管理存在很大问题。J 公司的所有权与经营权高度统一，企业的投资者同时也是公司的经营者，同时作为公司的实际管理者，其自身对财务管理的知识匮乏，没有科学的财务管理理念，无法对现金流量进行全面控制管理。这些问题导致企业内部人员职责不能明确区分，存在越权行事的现象，财务管理混乱。
4.2 不重视现金流预算管理
许多中小企业都会遇到现金短缺的问题。比如，企业的某些项目占用过多的资金，应收账款又无法及时收回，如此同时，企业用于日常周转的资金不敷使用，无力偿还一些必须马上支付现金的应付款，在这样的情况下，一笔数额较小的欠款就可能引发大的危机，从而导致企业生存发展遭到致命的打击。相反，如果企业持有过多的现金，又会造成资金的闲置，造成机会成本的增加，使企业无法实现盈利的最大化。
综上所述，企业在日常经营活动当中，就面临着现金不足和现金过剩两方面交替出现的威胁。所以，在一定时期内，企业要做到在数量和时间方面对现金的需求量进行合理地预测与计划，这样才能保证企业的现金流转良性循环。
然而，J 公司在现金流的预算编制与执行中，存在比较严重的问题。公司的其他部门，尤其是销售部门的人员对预算编制不够重视，他们认为预算的编制只是财务部门的事情，并没有意识到现金流预算的编制是企业进行经营管理的重要方法与手段。
此外，J 公司的现金流预算编制存在较大的随意性，并没有做到对现金流的有效控制，在编制现金流预算时，时常发生预算金额被随意估计的情况，致使公司的财务部门根据基础数据汇总之后的企业现金流预算缺乏合理性。J 公司也未构建与预算管理相应的机制，导致现金流的预算并没有正在发挥其应有作用。
4.3 应收账款管理不善
J 公司对应收账款风险的控制意识不足。J 公司管理者普遍存在缺乏风险管理意识的问题，缺少对公司应收账款风险的全面认识，其管理者一味地将市场份额占有率以及销售额作为企业的经营目标，在应收账款损失拨备方面存在不足，公司一旦出现大量的应收账款无法收回的风险，可能会给公司带来巨大的打击。J 公司缺乏对应收账款管理的相关制度，应收账款的管理处在一个相对粗放管理的状态，缺少相应的制度约束规范，应收账款管理存在较大的随意性，这加剧了 J 公司应收账款得风险。
公司的大客户集中度比较高，导致应收账款较多的集中在几个大客户上。下表4-1 是 J 公司客户在 2011-2013 年度应收账款余额：
截至 2014 年末，J 公司应收账款前五大客户的应收账款及占总应收账款的比率如表 4-2 所示：可以看出，公司应收账款的前五大客户的应收账款总额占到总应收账款的 74%.
这样的应收账款集中度相当高，这必然会增大应收账款收回的风险。一旦有大客户出现经营不善，甚至破产的情况，导致其丧失偿还应收账款的能力，必将给 J 公司带来较大的影响，造成大额坏账的出现，危及公司生命。
从表 4-2 中的数据不难看出，J 公司在这几年间，在不断的开发新客户，但是销售额和应收账款依然集中在前几大客户身上，这些新客户并没有很大程度上改善 J 公司的这种潜在风险。然而，这又导致了新的问题，公司为了充分调动销售人员的工作积极性、开拓新市场，只是将销售人员的激励工资与销售量挂钩，而没有将应收账款的回收速度和冋收率纳入考核的指标中。所以，导致了在实际操作中，销售人员只关注自身的经济利益，一味的开发新客户、争取订单、扩大销售和提高市场占有率，而没有对客户资信情况进行科学的评估及建立相关的档案，盲目的采用较宽松的信用政策，事后也没有及时地追收销售款。
4.4 存货监管与控制不力、生产人员管理不力
J 公司的存货监管人员对存货的使用监管不严，没有严格科学的存货流通记录，从而导致存货的实物流转与其相应的账面信息反映不一致。而且缺少存货管理制度，对材料领用的监管不严，时常发生材料被无故领用、毁损的现象，一些工具、器具以及劳保用品领用无人监管，造成被重复领用或者被私自领用的问题，使企业的存货损失浪费严重。
J 公司对存货的验收环节管理不力，时常出现存货的使用部门自己执行验收的工作，导致无法获取存货的准确数量。对存货的验收也只是表面形式，都是由使用部门代替验收，不能形成相互监督的机制。此外，J 公司没有设置专门的人员对仓库的原材料、器具、仪器设备以及低值易耗品等进行实地盘查，不能查证账实是否一致，还会造成一些器具与设备发生的质量问题得不到及时处理。
J 公司缺乏成熟的用人机制与新员工的培训机制，对需要招募的工人数没有做合理的规划，具有较大的主观随意性。此外，当 J 公司生产任务较重的时候，生产车间员工因为赶生产计划，加快加工速度，过分追求量而忽略了质，造成产品合率下降，浪费多，公司曾多次因产品质量不合格导致客户退换货现象，这不仅是增加生产成本的问题，更是关系到公司整体形象问题。
4.5 筹资活动存在问题的原因分析
经营者筹资管理意识薄弱。J 公司的经营者没有充分认识到资金成本对于公司的影响，忽视了公司的筹资管理，对资金的筹集没有进行事前的需求量预测，导致了 J公司的筹资活动存在较大的主观随意性。
像 J 公司这样的中小企业，自身规模较小，管理制度相对落后，资金紧缺且周转不畅，无法维持新产品的研发，也缺乏先进的仪器设备进行生产，导致企业缺乏竞争力。投资者们考虑到自身的权益，不敢轻易对中小企业投资。同时，许多中小企业到期不能偿还本息，给银行造成坏账损失，使得中小企业的信用度不高。银行在给企业发放贷款之前，要先了解企业的财务和发展现状，评估企业的偿债能力，然而中小企业的财务信息透明度相对较低，银行想要了解中小企业的相关信息需要花费很高的成本。基于上述原因，银行会收紧对中小企业的贷款。此外，如保险公司、证券公司等发放借款是以各种资产担保为前提的，借款人想通过这样的渠道进行筹资需要一定的抵押，而中小企业资金力量相对薄弱，没有雄厚的固定资产作为抵押，所以中小企业的外部融资很难开展。
另外，我国的信贷管理制度不完善，现有的商业银行多数是针对大型企业发放贷款的，贷款数额较大、期限较长，贷款的方式不够灵活，只能开办一些开立账户、结算、贷款等常规业务。而中小企业的贷款一般数额较小，贷款频率较大，所以现有商业银行的政策不能够满足中小企业的贷款需求，这也给中小企业的外部融资增添了一定的困难。
4.6 投资活动存在问题的原因分析
J 公司的投资决策缺乏整体战略意识。现实中，许多中小企业在市场中的发展速度过快，导致经营者还没有来得及考虑和把握企业发展的方向和前景，还未明确制定出企业发展的一个完整战略规划。有些中小企业虽然有战略规划，但其实质上仅仅是简单的远景展望，比如对营业额以及利润的期望，却没有慎重考虑企业可能面临的机遇和挑战、自身的市场竞争优势以及竞争对手的基本发展情况等一些深层次问题，缺少固定资产投资效益的审计。所以，这类企业进行固定资产项目投资只是为了维持当前的生产经营，或是为了进行单纯的技术创新，只考虑企业眼前的需要，并没有把投资活动与企业的整体战略规划联系起来，这可能导致投资的浪费，阻碍企业的长期发展。
