我国高收入家庭理财的界定

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【题目】高收入家庭理财税务问题探析 
【第一章】家庭理财税收筹划研究导论 
【第二章】我国高收入家庭理财的界定   
【第三章】税收筹划基础理论 
【4.1】经营性投资税收筹划 
【4.2  4.3】房地产投资税收筹划 
【第五章】高收入家庭理财案例分析 
【第六章  参考文献】税收筹划在高收入家庭理财中的应用展望与参考文献

　　第二章 我 高收入家庭理财的界定

　　改革开放以来，随着邓小平提出“允许一部分人先富起来”,中国经济快速发展，社会家庭分层中也慢慢产生了一个群体就是高收入家庭，高收入家庭不仅拥有远远超出人们平均收入水平的收入外，他们的投资行为也会给社会带来一定的影响和效益。因此，高收入家庭常常成为社会的焦点，他们的投资理财具有研究意义。

　　第一节 我国高收入家庭的界定

　　怎么样才算是高收入家庭呢？ 2005 年国家修订后的《个人所得税》规定，自 2006 年 1 月 1 日起，凡年所得达到 12 万元以上的个人，须在第二年的 4 月 1日前，主动到主管税务机关办理纳税，这就出现了年收入 12 万以上的高收入标准。中国统计年鉴 2013 年数据显示，城镇居民人均可支配收入 5.6 万即为高收入。2005 年国家统计局城市调对发布报告认为我国中等收入家庭年均收入在 6万元到 50 万元之间，高收入家庭则应该在 50 万元以上。2012 年世界银行对世界上 193 个国家和地区人均国民收入进行统计和分类，高人均国民收入水平国家的人均国民收入为不少于 12616 美元。纽约经济实验室集团颁布的中国贫富标准线，高产者及富人年收入在 30 万以上。可见国内国外对我国的高收入经济界定存在差异。一直以来，我国对高收入群体还是一个模糊的概念，如何区分高收入、中收入与低收入，还并未有一个明确的标准，人们通常所说的富人即为高收入，他们拥有超出普通人许多的财富积累，随着未来经济的发展，人们心中对高收入的经济标准也会随之发生变化。

　　根据《国家税务总局关于进一步加强对高收入者个人所得税征收管理的通知》国税发[2001]57 号文件规定，高收入行业和单位主要集中在： （一） 金融、保险、证券、电力、电信、石油、石化、烟草、航空、铁路、房地产、城市供水、供气等行业；（二） 会计师事务所、税务师事务所、律师事务所、审计师事务所、评估师事务所等中介机构；（三）足球俱乐部；（四） 新兴产业与高新技术企业；（五）外国企业、外商投资企业；（六）高等院校；（七）星级饭店；（八）娱乐业企业；（九）效益好的其他企事业单位。高收入个人主要是：（一）规模较大的个人独资企业和合伙企业投资者、私营企业、个体工商大户；（二） 建筑工程承包人；（三） 企业承包、承租人员和供销人员； （四） 独立或合伙执业的会计师、评估、审计师、律师、税务师；（五）文体明星及经纪人；（六） 企事业单位的管理人员、董事会和监事会成员。据 2006 年 5 中国第七次全国私营企业抽样调查报告显示， 专业技术人员、机关干部、企业经营管理人员这三类人在私营企业主中所占比例上升为 67.4%,75%以上的私营企业主把自己定位为社会的中等阶层，1本文根据各项标准，将高收入家庭界定为从事脑力劳动，具有优秀特殊专业技能，在领域内具有领导权的管理层或专业技术人员。

　　第二节 家庭理财的界定

　　一、家庭理财的定义

　　什么是财？ 一般意义上的财，就是财产，能够带来价值利益的有形资产或无形资产。有形资产不仅包括房产、汽车、珠宝、黄金等实物资产，也包括现金、存款等货币资产，股票、基金、债券等有价证券。无形资产是各种知识产权、社会关系、知识储备等可以间接带来价值利益的无形东西。

　　理财，最早见诸于 20 世纪 90 年代初期，是指将拥有的财产进行规划管理，以达到保值、增值的目的。随着中国居民收入水平的提高，零售业务、商业银行等业务日趋丰富，各种理财方式层出不穷。随着股票市场再次引起热潮，人们越来越希望将自己有限的财产投入市场，以获得最大的收益，“理财”一词再次被广泛提及。那么何为家庭理财呢？许多业内人士从不同方面给出了定义。

　　中国金融理财标准委员会指出：家庭理财包括个人在生命周期各个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、个人税务筹划和遗产规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划等内容2.

　　有学者把理财定义为生活理财与投资理财两方面，生活理财是通过了解客户的资产状况与生活目标，对客户未来生活做理财规划，保证今后生活质量和一生的均衡消费；投资理财是针对分析客户的资产规模、风险承受能力等方面，不断调整存款、股票、债券、基金等投资组合方案，以获得最大化的回报。本文主要研究的方向就是家庭投资理财方面的税收筹划问题。

　　还有学者把理财分为三方面，消费理财、保障理财和投资理财。消费理财在于合理消费，将有限的资金用在日常的消费中，以到达效用的最大化；保障理财在于将财产用于日后个人或家庭遭受不幸时，能够保障生活的平稳性；投资理财则是为了实现财产的保值增值。

　　林功实提出的个人投资，考虑到了资产的时间价值，他说投资就是牺牲现在的消费价值去购买各种资产组合以获取更大价值的活动，实现收益大于资产时间成的过程。个人理财，就是以追求经济最大化为宗旨，以会计学客观记录为基础，结合财务学、行为学等多种学科知识，将个人理财与投资活动有机结合，产生的直接后果就是创造了更多财富以及其他社会收益。

　　中国学者华金秋详尽的将居民理财分为了资产负债管理类和风险管理类，前者不仅包括工薪劳务等收入管理、投资股票债券等投资管理、消费信贷等筹资管理，还包括购车购房等生活支出管理、遗产管理、跨国理财等各个方面；后者则包括职业风险、家庭风险、财产风险等各种可能会遇到的潜在风险问题，它也构成家庭理财的一个重要方面。

　　结合众多学者分析，本文将研究的家庭理财界定为综合分析家庭风险承担能力、生命周期特征、未来保险规划等多方面因素，合理利用家庭财务资源，设计财务规划，将资产投资于银行、股票、保险等渠道，从而增加家庭资产积累，提高家庭的生活质量。

　　二、主要投资理财方式

　　（一）股票：随着 2014 年中国 A 股市场的完美走势，股票投资无疑是人们目前最为关注的一种投资方式，股票作为一种有价证券，是股份公司在募集资金时向出资人公开或私下发行的、用来确定投资者的股权持有人按持股数量享有权利和承担义务的资格。它属于风险性资产，炒股是一种高收益高风险的行为，最大的特点就是不确定性，要想在股票市场上进行投机，需要运用知识、理论、技术等多方面分析，进行科学决策才有获得投资收益的可能，作为一种风险智慧型投资，投资者应保持谨慎态度，依据自身能力来投资。

　　（二）基金：是一种收益共同分享，风险共同承担的集合证券投资方式，它将分散的资金通过中介机构汇集起来，并交给专业机构来投资于各种金融工具，以取的资产的增值。基金在各种投资方式中属于间接性的，上市公司与投资者没有任何直接关系，不参与公司管理和决策，只具有分配公司利润的权利。一般来说，投资基金的时间较长，门槛较低，费用少，由于是将投资者分散的资金投资于各种金融工具组合，风险程度大大降低。

　　（三）债券：是当企业、政府或各大金融机构等需要向社会筹集资金时，向投资者发行，按约定条件偿还本金并承诺按一定利率支付利息的一种债权债务凭证。它的利息高于银行存款，具有安全性高，流动性强等特点，投资国债则是各种投资方式中收益最稳定、收益较小的。

　　（四）银行理财产品：是投资市场上近几年来发展最为迅速的一种投资工具，它是由商业银行设计开发并销售的，针对特定不同的目标客户群，建立的资金投资和管理计划。根据投资领域的不同，银行理财产品的收益与风险也会呈现不一样的特点。做为家庭投资者，此类投资理财产品较为安稳，风险小于股票和基金，与此同时收益也是相对较低的。

　　（五）储蓄：是一种传统的理财方式，大部分中国居民都会把储蓄作为理财的首选，它方便、灵活、安全，被广大人民认为是最保险、最稳健的投资工具。低风险的背后就是低收益，作为家庭理财的一部分，不适宜对其过多的投资。

　　（六）贵金属：中国大妈炒黄金，曾一度是全世界公众关注的焦点，黄金是贵金属中的一种，其还包括白银、铂金等等。对贵金属的投资一般分为两类，一类是实物投资，以低买高卖赚取差价或是用以实现资产的保值增值；另一种是带杠杆的电子盘交易投资，波动性大风险高，相对个人投资者而言较难操作。

　　（七）外汇：中国作为全球最大的金融市场，越来越多的投资者开始进入外汇市场，它是为获取投资收益而进行的不同货币之间的兑换行为，具有 24 小时不间断交易、市场透明度高、资金流动性强等特点，投资者需要能够洞悉国际金融形势，具有一定的脑力和和分析能力。但随着各大银行不断推出各种新型外汇理财产品，使得外汇投资的获利机会也大大增加。

　　（八）房地产：从十年前以来，中国的房价基本一直都在上涨，依据中国庞大的人口基数、经济快速发展等条件，房地产行业蓬勃发展，房产作为一项不动产，在自身增值、出租收益、纳税收益、抵押贷款等方面都具有投资价值，但是房产投资的资产流动性较差，前期需要投资具有一定实力的资金量。

　　（九）保险：随着我国对劳动就业、社会养老、医疗、教育等方面的改革力度日渐加强，保险对于我国居民物质生活正在起着越来越大的作用，它是家庭经济生活的稳定器。此外，随着保险公司推出的各种保险产品和投资组合，投资保险不仅可以起到保障的作用还可获得不菲的收益。

　　三、我国高收入家庭理财发展现状及问题

　　（一）我国高收入家庭理财发展现状

　　随着中国经济持续发展，互联网时代的迅速崛起，各种创业、个体等私营经济在国民经济中比重不断上升，居民的可支配收入，家庭财产也是大大增加，对于中国高收入群体的规模将会不断扩大，伴随着利好的背景以及政策的扶持，使得近几年来居民的财富观念慢慢由积累转向为投资。理财将带来巨大的市场潜力，对其研究颇具意义。

　　高收入家庭富裕的经济收入在扣除较高的消费后，依旧剩余丰厚的资产，并且随着收入的增加和储蓄的积累，高收入家庭拥有的可投资资金进一步上升，这就为高收入家庭的投资行为创造了必不可少的物质基础。随着 2014 年股票市场的持续走强，投资市场的热潮再次掀起，高收入群体具有较高投资需求和意愿，且在市场中具有投资主体作用，他们的投资方向更加受到市场的关注。

　　家庭投资，具有一个明显的特征，那就是生命周期特性。处在不同年龄段的家庭，其投资意愿的高低会存在很大的差别。根据《中国大众富裕阶层财富白皮书》福布斯宜信联合发布的整理所得，如图 2.1,青年期的人群，也就是在 30岁之前，刚刚组建家庭，进入职场，所拥有的积蓄还不充足，可以分配在投资之上的精力也十分有限，但由于对未来的良好规划和社会现实压力，依然选择将投资 78.5%的闲置资金。30 岁之后事业逐渐稳定，物质基础和所承受的风险均有所上升，该年龄段的家庭进行投资的比例开始提高。到了 40 岁之后，子女教育、养老问题开始成为家庭的主要矛盾，这一阶段虽然投资比例还在逐步上升，但速度开始放缓。当家庭进入老年时期，个人投资精力下降，且家庭的经济收入大幅降低，此时投资的比例也开始转而下降，财富管理逐渐向风险回避型的储蓄过渡。

　　整个家庭生命周期以 60 岁为临界点，呈现之前投资比例逐步上升之后骤然下降的趋势。同样根据《中国大众富裕阶层财富白皮书》福布斯宜信联合发布的整理所得，针对高收入家庭的投资选择，银行理财产品、房地产、股票、基金、债券、外汇黄金等是他们非常受欢迎的投资产品。

　　我国各家金融机构开始陆续推出自己的理财产品是从 2004 年开始。到了2005 年初，我国首个人民币结构性理财产品诞生。年底，银监会就通过了允许具有衍生品业务许可证的银行发行商品挂钩产品和股票类挂钩产品。从那以后，银行理财业得到了迅猛的发展。2013 年银行理财产品发行规模创出历史新高，发行规模达到 44492 个，同比增长 38.41%.据统计在 2014 年 5 月，就共有 128家银行发行了 4378 款个人理财产品。在 2013 年底，银行理财资金余额就己突破10 万亿元，资金量位居我国资产管理市场第一位，比 2012 年同期增长了约 3 万亿元。在收益率方面，理财产品也是屡屡创新高，从 2013 年 1 月份，理财产品平均预期收益率为 4.50%,到 6 月份理财产品平均预期收益率上升为 4.78%,年底 12 月份，理财产品平均预期收益率就高达 5.73%.不仅收益比存款要高出很多，与其他投资品种比，银行理财产品还具有风险较低、投资方便、期限灵活等优势，因此吸引了 62.5%的家庭配置该类别资产。

　　近几年来，虽然收到政策的调控，房地产市场在小幅震荡后依然保持投资热情，根据统计局公布的相关数据，2013 年 12 月底，全国 70 个大中城市中，新建商品房价格同比下降的城市仅有 1 个，上涨的城市有 69 个，最高涨幅高达 21.9%.由此可见，房地产也会持续作为市场里的一个投资热点而存在。

　　除了金融房产类投资，大部分高收入家庭还会从事经营性投资，主要经营方式各有不同，有的是自己创建企业或公司，有的属于市场固定店铺，有的是自己开宾馆、酒店，还有逐渐兴起的夫妻店，这些都是目前高收入群体所热衷的一些投资方向。综上所述，本文主要研究的是 30-50 年龄段高收入家庭的经营性投资、房地产投资、金融投资的税收问题。

　　（二）我国高收入家庭理财存在问题

　　虽然高收入群体对理财理念、投资工具、财富知识等方面较为了解，但面对我国投资理财市场发育的不完全，理财产品惊人的发展速度和居民家庭理财观念的不正确等原因，我国家庭理财市场存在以下问题制约着高收入群体投资：

　　1.理财知识缺乏全面性，专业水平不够完善。长期以来，相对普通群众而言，高收入群体的理财意识已算是比较强烈，会紧跟经济发展的步伐，但要涉及到综合配置证券、房产、信托、储蓄等多种投资产品时，为实现财富增值，想制定出完善合理的财务目标，只依靠个人力量很难真正规避风险。与此同时，高收入群体就对金融服务提出了更多的专业需求。

　　2.缺乏一支全方位高素质的家庭理财客户经理队伍。目前，由于人力资源培训体系的机制不完善，造成了专业理财人员缺乏，服务质量不高等问题，就目前的理财服务情形，为高端群体提供理财服务的专家大多都不是受过专业理财培训人员，理财服务不具标准性和权威性，客户满意度不高。

　　3.受限于我国投资环境的发展。在信息技术条件的约束下，金融业信息化，网络化程度较低；金融管制、标准化的缺失，在某种意义上，增加了投资者的风险。