顺丰借壳进入A股市场的启示,会计硕士论文

　　第 5 章顺丰借壳上市案例启示

　　一家企业想要成功登陆股市绝非易事，顺丰此次成功借壳鼎泰新材上市，集聚了整个管理层的智慧。为顺丰日后打造智能化、高效率、信息化的高端速运体系奠定良好基础。通过对顺丰案例的分析，我们得到一些启示，希望能为其他想要上市的企业提供一些借鉴意义。

　　5.1 选择优质的壳资源。

　　选择优质的壳资源是踏稳借壳上市的第一步，壳资源的质量关系到借壳上市之后公司的整体利益。一个优质的壳资源不仅可以加速借壳上市的进程，而且会大大减轻借壳上市后重组整合的负担。壳资源的选择需要考虑多个方面，包括：

　　壳公司股东的意愿、买壳公司的原因和目的等等，但最重要的是检验壳公司的好坏。一个优质的壳公司应具备以下几个条件：第一，市场价值小；第二，拥有股本少；第三，成长性较弱的上市公司；第四，壳公司股权债务明确；第五，财务状况较为合理，没有巨额债务，财务指标未出现过巨大波动。资本市场变幻莫测，一个完美的壳公司是不存在的，借壳公司还应根据自身企业的具体情况及发展要求来选择适合自己的壳公司。

　　5.2 设计合适的借壳方案。

　　相比较时间长、成本高的 IPO 上市，借壳上市具有独特的优势，但设计适合自己的借壳方案至关重要。适合自己的借壳方案不仅会使借壳上市的过程达到事半功倍的效果，还会减少借壳交易过程中涉及的诸多操作成本，实现高效率、低成本的借壳上市之路。顺丰选择资产置换+增发换股的方式，不同于以往的事先支付一笔巨额的控制权购买价款，这不仅减小了借壳方的资金支付压力，同时也抑制了市场上诸多投机者炒作壳资源的行为。至于选择哪种借壳上市方案，不是简单的模仿其他企业，更需要借壳公司认真仔细分析自身公司的实际情况，需要全方位多角度的考虑各种因素，需要公司集体的努力，同时，在方案选择前期，借壳方超强的谈判议价能力也会发挥巨大作用。

　　5.3 顺应政策，抓住机遇。

　　在国家“一带一路”和“快递下乡”的战略背景下，以及国家各项政策的大力支持下，快递业极具发展前景。2015 年 10 月，我国政府发布了《关于促进快递业发展的若干意见》，从政策层面鼓励快递业的发展，体现出国家对快递业的重。政府的支持成为我国快递业资产重组、进军资本市场的强大动力。顺丰控股抓住国家政策机遇，根据自身的战略定位及时作出借壳上市的选择，为企业的发展注入新鲜血液，有利于企业的可持续发展。

顺丰借壳进入A股市场的启示

　　现阶段，证监会对金融资产上市行为进行严格监管，管理也日趋收紧，顺丰在上市前顺应了国家政策，将旗下三家金融资产公司剥离出去，减小了借壳上市的政策性风险。加之金融产业经营风险高，发展不确定性大，若顺丰将其一起与主营快递业务一同借壳上市，未来发展会存在诸多未知可能。

　　5.4 加快上市后的战略调整。

　　5.4.1 提高核心竞争力。

　　顺丰控股在上市后的第一年里，无论是业务发展还是财务业绩，都取得了较好的成绩和突破，这与顺丰不断提升自己的核心竞争力是分不开的。在人才方面，顺丰控股科技从业人数规模达 3679 人，其中包括本科生、研究生、博士生以及专家顾问团。顺丰控股还与海外知名院校及科研企业加强合作，用智慧物流、人才队伍来推动企业的发展。在科技方面，顺丰控股全面布局物流无人机领域，有望实现 36 小时通达全国的“大型有人运输机+支线大型无人机+末端小型无人机”

　　三段式空运网络的目标，涵盖了地貌复杂和地势较偏远的山区。在服务方面，顺丰控股已具备全方位、数字化的物流综合解决方案能力，不仅能够提供配送端的高质量服务，而切还能够满足客户多元化的需求。在经营模式上，顺丰控股目前是 A 股首家采用直营模式的快递公司。保证了公司经营的稳定性和可控性，提高了快递的服务质量和效率，有助于增强内部管理的规范性和合规性，提升了客户忠实度和品牌美誉度。同时顺丰控股是 2017 年唯一一家获得中国质量奖提名奖的快递企业。

　　5.4.2 形成独特的企业文化。

　　企业文化不只是一种信念，更是一种承诺与践行。顺丰控股作为一家服务型企业，一直以成就客户、平等尊重、团结创新、敢于担当的初心为发展理念，形成了顺丰控股独有的优秀企业文化，给予企业及员工们丰富的精神动力、高度的凝聚力以及强大的竞争力。顺丰控股倡导创新文化，强调人人敢创新，事事可创新，创新的力量推动着顺丰控股不断勇往直前。2017 年 2 月顺丰上市，王卫邀请被打快递小哥一起敲钟，共同经历这一荣耀时刻，充分体现了顺丰平等尊重的企业文化。

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