博天糖业有限公司财务困境描述(2)

　　3.2.2 应收账款持续增加【2】

　　
　　博天糖业有限公司在资金管理方面也存在很大的问题，博天糖业在激烈的市场竞争中，为了提升产品的销售量，扩大企业的销售规模，采取了向客户赊销产品的销售方式，这种赊销方式导致企业的应收账款越来越多，再加上现阶段我国企业之间的信用度不够，互相拖欠严重，使得很多欠款无法偿还，造成企业的损失。由表 3.2 和 3.3 可知博天糖业有限公司在 2008 年的应收账款就达到 1277.70 万元，虽然 2009 年应收账款有所下降，但从 2009 年的 967.64 万元增至 2010 年的 3830.45 万元，足以看出企业的应收账款增长速度之快，2011 年和 2012 年应收账款的数额还在不断增加，分别是 5135.83 万元和 3205.99 万元，由此可见从 2008 年到 2012 年的应收账款都很高，而且应收账款的账龄时间较长，2011年和 2012 年更是有 3 年以上的应收账款账龄，客户无偿占用了大量资金，使企业自身的资金不足。如果企业长时间以来应收账款的数额都在不断增长，而且客户又没能及时偿还，一但企业的资金周转出现困难，企业又没有足够的资金支持其继续生产加工，企业的资金链就容易断裂，企业将发生财务困境。

　　3.2.3 甜菜短缺

　　近年来，甜菜收购的价格持续增长，博天糖业有限公司的经营成本自然也不断升高，而且甜菜这种农作物又不同于其他作物，对人工的需求量很大，并且甜菜对土地的消耗也很大，使得很多农户不再愿意种植甜菜，原材料的不足使得博天糖业有限公司的生产受到阻碍，长此以往，企业就会失去生产最主要的前提就是原材料短缺，使得企业陷入财务困境。

　　3.2.4 资产结构不合理

　　博天糖业有限公司的负债金额每年都在增加，2009 年公司的负债金额为 99404.26 万元，2010 年负债金额较 2009 年增加了 71086.83 万元，增长了将近一倍的金额，2011 年负债金额为 177211.13 万元，2012 年的负债金额更是突破新高，为 202816.03 万元。长时间以来，企业的负债金额一直很高，负债结构与资产和所有者结构配比不当，使得企业对生产经营资金的需要不足，企业的盈利能力降低。而企业维持正常的运转就对短期融资的需求较大，所以企业的短期借款比较多时，就会使流动比率指标和速动比率指标偏低，短期偿债能力变弱。【3】

　　
　　从表 3.4 博天糖业的负债结构指标可以看出，总负债占总资产的比重较大，资产负债率在 55%-80%之间，资产负债率较高，且长期负债与短期负债占总负债的比重严重失调。

　　在 2012 年末资产负债率达到了 78.40%,其中流动负债率更是超过 90%.虽然 2008 年和2011 年相比较其他几年的资产负债率在合理范围内，但是流动负债率太高，甚至高达98.85%.由于借入资金对借款人的还款方式、期限和金额作了明确的规定，因此如果借入资金不能为企业带来良好的经济效益，企业就不能按时归还本金和利息，企业很可能就会付出更高的经济代价和社会代价，乃至破产倒闭。

　　从表 3.5 中可以看出，博天糖业有限公司的流动比率和速动比率指标均相对偏低。流动比率一般在 60%左右，比率偏高，而速动比率一般在 20%左右，比率偏低，存货占博天糖业流动资产的较大比例，因此速动比率相对于流动比率来说更不理想。从以上流动比率和速动比率来看，博天糖业的资产流动性并不高，短期偿还能力并不强。

　　3.3 本章小结

　　本章主要是博天糖业有限公司财务困境描述，介绍了博天糖业有限公司的企业概况和财务困境的现状，是全文的重点章节，也是后文财务困境成因分析章节的基础，全章共分两个部分。第一部分对博天糖业有限公司总公司及分公司的概况做简要介绍。第二部分借助于博天糖业有限公司 2008-2012 年的利润表数据分析其财务困境成因，并阐述了公司在发展过程中存在的财务困境问题。