基于收益法的企业资产评估参数选取,资产评估硕士论文

　　摘要

　　资产评估作为市场经济机制下的重要社会中介行业，在我国经济体制改革不断深化的大背景下，其在企业合并、资产重组、经济交易等等经济活动中的重要地位和作用日益凸显。由于资产评估理论是在西方兴起，我国对这方面的研究主要依托于西方理论基础，这其中就存在一个中国化或者说适用性的问题。事实上，以收益法为代表的评估方法在西方得到广泛的应用，而在我国就遭遇了一些困难。

　　如何合理的利用收益法对我国的资产进行评估就成为了一个亟待解决的问题。

　　为此，本文针对我国并不能合理准确地使用收益法对企业进行资产评估的大前提，进行整体的对收益法的认知的介绍和提升，特别是对股利折现法和现金流量折现法的异同和应用范围进行详细归纳，在此基础上对收益额、折现率和收益期三大评估参数进行详细介绍，把握其各自的确定方式、方法，并针对不同的评估参数进行对比分析。最后，本文选取了医药行业3个资产评估报告的市场实例，针对可比上市公司的资产评估公告评估参数的选定以及不同评估参数能带来的不同分析结果进行对比和详尽分析。

　　本文认为目前收益法在我国应用范围越来越广泛，用收益法计算出的结果也得到大多数人的认可，但在具体评估参数的选取方面，从三个实例中可以看出参数的选取依据并不足够充分，有些数据甚至披露不详。可见，收益法在我国的应用中还是存在着不小问题。首先，收益法的参数值的预测难度较大。收益额折现率的预测难度较大，受较强的主管判断和未来收益不可预见因素的影响。其次，预测本身也有自身的弱点。它必须是在考虑资产的最佳与合理使用的基础上，通过对未来市场的发展前景及各种因素对企业未来收益额的影响进行分析，模拟出企业在未来若干时期的经营成果。本文认为需要从三个方面加以考虑，首先要从理论层面上，要树立正确的观念，肯定收益法具有的现实意义。其次要从在监管制度和政策法规的层面加大改革力度，最后对收益法评估参数选择既要加强理论研究又要加快政策规范。

　　关键词：资产评估；收益法；参数分析；折现率

　　目录
　　
　　摘要
　　
　　1引言
　　
　　1.1本文的选题背景和研究意义
　　1.1.1本文的选题背景
　　1.1.2本文的研究意义
　　1.2国内外研究成果和发展动态
　　1.2.1评估方法理论研究
　　1.2.2评估方法的选择和确定相关研究
　　1.3本文的研究思路和研究方法
　　1.3.1本文的研究思路
　　1.3.2本文的研究方法
　　1.4本文的创新点
　　
　　2在上市公司价值评估收益法的应用情况
　　
　　2.1估值方法应用的总体情况
　　2.2收益法的特点
　　2.3收益法应用的发展趋势
　　2.3.1估值方法应用的多元化
　　2.3.2不同估值结论处理的审慎化
　　
　　3收益法评估参数的选定和比较分析
　　
　　3.1收益额
　　3.1.1收益额的选取
　　3.1.2收益额的预测方法
　　3.2折现
　　3.2.1折现率的本质
　　3.2.2折现率的预测方法和注意事项
　　3.2.2.1折现率的确定方法
　　3.2.2.2确定折现率的注意事项
　　3.3 收益期
　　3.4 收益法价值评估参数预测问题分析及对策
　　3.4.1预测收益额的问题及对策
　　3.4.2预测收益期的问题及对策
　　3.4.3预测折现率的问题及对策
　　
　　4医药企业收益法评估若干实例的分析和比较
　　
　　4.1企业基本情况介绍
　　4.1.1天津红日药业股份有限公司情况介绍
　　4.1.2仁和药业股份有限公司情况介绍
　　4.1.3三九医药股份有限公司情况介绍
　　4.2资产评估基本情况介绍
　　4.3评估方法的选择以及参数分析
　　4.3.1天津红日药业股份有限公司评估方法选择和参数分析
　　4.3.2.1评估方法选择和评估思路
　　4.3.2.2评估参数分析
　　4.3.2仁和药业股份有限公司评估方法选择和参数分析
　　4.3.3.1评估方法选择
　　4.3.3.2评估参数分析
　　4.3.3三九医药股份有限公司评估方法选择和参数分析
　　4.3.3.1评估方法选择
　　4.3.3.2评估参数分析
　　4.3.4三家药业上市公司评估方法和收益法参数异同比较
　　
　　5结论和展望
　　
　　参考文献

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