财务管理论文

您当前的位置:学术堂 > 管理学论文 > 财务管理论文 >

国内民营企业海外并购财务问题研究结论与参考文献

来源:学术堂 作者:姚老师
发布于:2017-03-17 共3903字
  本篇论文快速导航:

展开更多

  第六章 研究结论与展望

  6.1 研究结论。

  随着世界经济一体化的飞速发展,越来越多的企业意识到全球市场的重要性,海外并购成为各国公司实现全球化战略的重要途径。海外并购有利于企业长远发展,提高其核心竞争力,扩大市场规模,是我国民营企业发展壮大的有力武器。但是,很多的民营企业对海外并购中的财务风险没有高度重视,最终导致了很多失败的案例。对海外并购中财务风险的管理和控制是当前急需解决的问题之一。在经过研究之后,本文有以下几点结论:

  (1)我国民营企业海外并购的特点决定了其特有的财务风险。区别于国有企业的战略资源性海外并购,民营企业更倾向于海外核心技术的获取,希望可以通过海外并购,扩大企业在海外市场的规模,有效规避贸易壁垒。由于民营企业海外并购起步晚,规模相对较小,并购对象多为陷入财务困境的企业,民营企业自有资金有限,融资贷款渠道单一,银行贷款条件苛刻以及其实践经验的缺乏使得民营企业在海外并购时的目标价值估值风险、融资支付风险、财务整合风险加剧。

  (2)我国民营企业在海外并购中应重视财务风险的管理。海外并购耗时长,在并购准备阶段、实施阶段以及整合阶段,各个阶段都存在着一定的财务风险,对财务风险的管理显得尤为重要,民营企业在实施海外并购时应该分别对并购不同阶段的财务风险进行分析和预估,提出规避风险的措施,包括做好自我评估,制定科学并购战略,实行全面尽职调查,充分了解目标企业财务报表的局限性,采用适当的估价方法,保持合理的资本结构,拓宽融资渠道,合理安排融资结构,合理运用保值工具,降低外汇风险,充分利用国际投资银行的作用,实行全面资金预算管理,选择合理支付方式,分散支付风险,了解并购双方的财务状况,选择最优整合模式,制定经营方针完善盈利风险管理。这些防范措施有利于民营企业有效控制防范风险,实现海外并购的成功。

  6.2 研究展望。

  本文从浙江龙盛海外并购的实际情况出发,针对其海外并购各阶段的财务风险进行探讨,从浙江龙盛并购德司达的各个阶段着手,分析其遇到的财务风险及防范措施,给民营企业海外并购的发展提供一定的参考,但是由于时间紧迫以及本人知识水平有限,由于数据的缺乏以及案例的单一性及普遍性,对民营企业有别于其他企业进行海外并购时的特殊性分析的不够透彻,对民营企业在海外并购中财务风险的防范措施有考虑的不够全面和不够深刻的地方,需要持续跟进才能做进一步的总结和完善。

  参考文献:
  
  [1]彭迪。 国有企业并购过程中的财务风险及其防范[D].兰州理工大学,2009.
  [2]张华玮。 我国企业海外并购财务风险控制研究[D].山东财经大学,2014.
  [3]李留宇。 普华永道:中国企业海外并购进入"理性时代"[J]. 国际融资,2014,12:14-15.
  [4]扶馨 . 基于制度距离的中国民营企业海外并购策略分析 [J]. 科技经济市场,2015,04:34-35.
  [5]陈思佳,李清柳,刘婧媛。 中国企业海外并购中的风险分析及应对策略[J]. 东方企业文化,2014,06:259.
  [6]任芳慧。 中国民营企业跨国并购财务风险研究[D].沈阳大学,2012.
  [7]刘攀。 我国民营企业海外并购财务风险评估体系研究[D].山东财经大学,2012.
  [8]Healy. P. k. Palepu, R. Ruback. Do mergers improve corporate performance [J].Journal of Financial Economics, 1992, (31):135–176.
  [9]RobertJ Borghese: "M&Afrom Planning to integration", New York : MeGraw-Hill,2001
  [10]Jeffery S. Perry, Thomas J. Herd. Mitigating Risk in International Mergers and Acquisitions: The Role of Contingent Payouts in proceeding of the IGMS ciber research forum temple university Philadelphia [J].Institute of Global Management Studies, 2003(3)
  [11]Caroline Firstbrook. Transnational mergers and acquisitions: how to beat the odds of disaster[J]. Journal of Business Strategy,2007, Vol.28 (1)
  [12]H. Donald. Hopkins. Cross-Border Mergers and Acquisitions, Do Strategy or Post-Merger. Integration Matter [J]. International Management Review.Vol.4 No.1,2008:61-62
  [13] Zongsheng Liu. Causes and Control of Financial Risk in Mergers & Acquisitions[J]. International Business Research,2009, Vol.3 (1)
  [14]Joseph Calandro. Disney's Marvel acquisition: a strategic financial analysis[J]. Strategy & Leadership,2010, Vol.38 (2)
  [15]PengCheng Zhu,Vijay Jog. Impact on Target Firm Risk-Return Characteristics of Domestic and Cross-Border Mergers and Acquisitions in Emerging Markets[J]. Emerging Markets Finance and Trade,2012, Vol.48 (4), pp.79-101
  [16]Sascha Kolaric, Dirk Schiereck. Performance of bank mergers and acquisitions: a review of the recent empirical evidence[J]. Management Review Quarterly,2014, Vol.64 (1), pp.39-71
  [17]Min WANG, Zhirong SHEN.Analysis and Prevention of Financial Risk in China's Shipping Enterprises Mergers and Acquisitions.[J].International Business and Management, 2015, Vol.10 (1), pp.99-103
  [18]Geeta Rani Duppati, Narendar V. Rao. Cross-border mergers and acquisitions: Mature markets vs. emerging markets-with special reference to the USA and India[J]. Cogent Business & Management,2015, Vol.2 (1)
  [19]Rekha Rao-Nicholson, Julie Salaber, Tuan Hiep Cao. Long-term performance of mergers and acquisitions in ASEAN countries[J]. Research in International Business and Finance, 2016, Vol.36
  [20]Maria Chiara Di Guardo, Emanuela Marrocu, Raffaele Paci.The effect of local corruption on ownership strategy in cross-border mergers and acquisitions.[J].Journal of Business Research, 2016
  [21]Reza Yaghoubi, Mona Yaghoubi, Stuart Locke, Jenny Gibb.Mergers and acquisitions: a review. Part 1.[J].Studies in Economics and Finance, 2016, Vol.33 (1), pp.147-188
  [22]陈共荣, 艾志群。 论企业并购的财务风险[J]. 财经理论与实践,2002,02:69-71.
  [23]邢鹤亭。 中国民营企业海外并购风险及对策[J]. 科技经济市场,2007,08:80-81.
  [24]谭志华。 我国制造业企业跨国并购财务风险的识别与防范体系研究[D].暨南大学,2008.
  [25]黄绍鑫。 企业并购财务风险研究[D].厦门大学,2008.
  [26]殷治平。 跨国并购的财务风险及防范策略[J]. 财会月刊,2008,09:29-31.
  [27]赵保国,李卫卫。 中国企业海外并购财务风险分析与对策研究[J]. 中央财经大学学报,2008,01:75-79.
  [28]熊晓晴。 企业并购风险研究[D].复旦大学,2010.
  [29]李蝴蝶。 中国企业在美国实施海外并购的法律环境研究[D].对外经济贸易大54学,2007.
  [30] 张家 婧,孙福明 . 中 国企业海外并购筹备阶段财务风险分析 [J]. 财会研究,2012,24:51-53.
  [31]白剑。 民营企业并购中的财务风险防范与控制--以苏宁电器的并购为例[J]. 中国总会计师,2013,05:131-132.
  [32]张洋。 从三一重工"龙吞象"看我国民营企业海外并购与走出去战略[J]. 中国外资,2013,24:197-198.
  [33]宋秀珍,徐霞。 基于模糊综合评判的民营企业海外并购风险研究--以美的电器并购开利拉美为例[J]. 会计之友,2013,35:43-47.
  [34]江乾坤。 基于"I-A-I"模式的中国民营企业海外并购融资创新研究[J]. 经济社会体制比较,2014,02:74-86.
  [35]李旭强。 中国企业海外并购的财务风险分析与防范[D].财政部财政科学研究所,2014.
  [36]管宏斌。 论民营企业海外并购的风险控制--以PW公司并购德国BN公司为例[J].浙江工商职业技术学院学报,2015,04:22-25.
  [37]陈梦。 中国企业跨国并购的财务风险管理[D].财政部财政科学研究所,2015.
  [38]干春晖。并购案例解读[M],上海财经大学出版社,2005.
  [39]杨永,刘攀。 我国民营企业海外并购风险分析[J]. 合作经济与科技,2016,04:86-87.
  [40]王江帆。 我国上市公司跨国并购绩效的实证研究[D].南京工业大学,2005.
  [41]朱牟霖。 企业技术创新搜索:对我国 5 家轿车生产企业的案例研究[D].清华大学,2010.
  [42]郑英美,岳丽鑫。 从并购角度分析企业战略管理与实践的新趋势--结合中粮集团案例[J]. 商场现代化,2011,02:12-13.
  [43]魏霞。 浅议企业内控管理与财务风险防范[J]. 经济视角(中旬),2011,10:36-37.
  [44]杜常春。 对我国公司并购估价中运用现金流量法的思考[J]. 邢台学院学报,2005,04:67-68.
  [45]陈爱萍。 中国民营企业海外并购的特征、问题与发展建议[J]. 对外经贸实务,2011,12:79-82.
  [46]张小茜,江禹亭。 并购中的企业融资决策风险与对冲策略研究--以浙江龙盛并购德司达为例[J]. 现代商业,2013,15:90-94.
  [47]王娓。中国企业并购的风险管理研究[D].西南交通大学,2009.
  [48]杜希。中国矿业企业海外并购风险浅析[D].西南财经大学,2012.
  [49]赵爱玲。 中企海外并购进入"理性时代"[J].中国对外贸易,2014,12:30-31.
  [50]王文。 浙江龙盛跨国并购德司达的案例研究[D].广西师范大学,2013.
  [51]龚敏。 中国民营企业跨国并购风险分析与防范研究[D].江西财经大学,2006.
  [52]范红云。跨国并购的财务风险分析及其防范[J].财务与会计,2007,8
  [53]吕渊。我国海外并购财务风险防范与管控战略[D].浙江:浙江大学,2010
  [54]邹建卫。中国民营企业跨国并购研究[D].硕士论文。厦门大学,2008
  [55]张跃芳。 我国家电企业跨国并购的财务风险识别及控制研究[D].西南财经大学,2012
  [56]王诚志。 中国企业跨国并购: 绩效与风险研究[D].暨南大学,2008.
  [57]张亚。 跨国并购理论综述[J]. 华商,2008,16:35+34

返回本篇论文导航
相关内容推荐
相关标签:
返回:财务管理论文